[公告]18永修01:2018年第一期永修縣城市建設投資開發有限公司公司...

[公告]18永修01：2018年第一期永修縣城市建設投資開發有限公司公司債券募集說明書

時間：2018年08月21日 14:06:10&nbsp中財網

聲明及提示

一、發行人聲明

發行人董事會或出資人已批准本期債券募集說明書及其摘要，發

行人全體董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並

對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。

發行人承諾，發行人不承擔政府融資職能，發行本期企業債券不

涉及新增地

方政府債務

。

二、發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人聲

明

發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證本

期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。

三、主承銷商勤勉盡職聲明

主承銷商根據《中華人民共和國證券法》、

《企業債券管理條例》

及其他相關法律法規的有關規定，遵循勤勉盡責、誠實信用的原則，

獨立地對發行人進行了盡職調查，對本期債券募集說明書及其摘要進

行了核查，確認其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對

其真實性、準確性和完整性承擔相應的法律責任。

四、投資提示

凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關

的信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所

作出的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集

說明書對本期債券各項權利義

務的約定。

凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視為同意《永修縣城

市建設投資開發有限公司企業債券債權代理協議》、《

2017

年

永修縣

城市建設投資開發有限公司企業債券持有人會議規則》、《永修縣城市

建設投資開發有限公司企業債券帳戶及資金監管協議》中的安排。

債券依法發行後，發行人經營變化引致的投資風險，投資者自行

負責。

五、其他重大事項或風險提示

除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實

體提供未在本募集說明書及其摘要中列明的信息和對本募集說明書

及其摘要作任何說明。

投資者若對本募集說明書及其摘要

存在任何疑問，應諮詢自己的

證券經紀人、律師、會計師或其他專業顧問。

六、綜合信用承諾

發行人及各中介機構均已出具信用承諾書，承諾若違反信用承諾

書的承諾，將依據《證券法》、《企業債券管理條例》和《國家發展

改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》等相

關法律、法規和規定承擔相應法律責任，並自願接受懲戒。

七、本期債券基本要素

（一）債券名稱：

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限

公司

公司債

券（簡稱

「1

8

永修城投

0

1

」

）。

（二）發行總額：

人民幣

5

億元。

（三）債券期限：

本期債券

7

年期固定利率債

券。

（四）債券票面利率：

本期債券為固定利率債券。票面年利率根

據

上海銀行

間同業拆放利率（簡稱

「Shibor」

）的基準利率加上基本利

差確定。

Shibor

基準利率為發行公告日前

5

個工作日全國銀行間同業

拆借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（

www.shibor.org

）上公布的

一年期

Shibor

（

1Y

）利率的算術平均數（基準利率四捨五入，保留兩

位小數）。本期債券的最終基本利差和最終票面年利率將根據簿記建

檔結果確定，並報國家有關主管部門備案，在本期債券存續期內固定

不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利。

（五）還本

付息方式：

本期債券每年付息一次，年度付息款項自

付息日起不另計利息。每年付息時按債權登記日日終在證券登記託管

機構託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行

支付。

本期債券的本金在本期債券存續期的第3年、第4年、第5年、

第6年和第7年分期兌付，分別償還本金的20%。每次還本時按債權

登記日日終在證券登記託管機構名冊上登記的各債券持有人所持債

券面值佔當年債券存續餘額的比例進行分配（每名債券持有人受償的

本金金額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。

（六）發行價格：本期債券面值100元人民幣，平價發行，以

1,000元為一個認購單位，認購金額必須是人民幣1,000元的整數倍

且不少於人民幣1,000元。

（七）發行方式：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，通過

承銷團成員設置的發行網點向中華人民共和國境內機構投資者（國家

法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所向機構投

資者（國家法律、法規禁止購買者除外）協議發行。

（八）發行對象：

在承銷團成員設置的發行網點發行對象為在中

央國債登記公司開戶的中國境內機構投資者（國家法律、法規另有規

定者除外）；在上海證券交易所市場的發行對象為在中國證券登記公

司上海

分公司開立合格基金證券帳戶或

A

股證券帳戶的機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外）。

（九）承銷方式

：承銷團餘額包銷。

（十）信用安排：

本期債券無擔保。

（十一）信用級別：

經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人

長期主體信用評級為

AA

級，本期債券信用級別為

AA

級。

目

錄

釋

義

................................

................................

................................

.........

1

第一條

債券發行依據

................................

................................

............

5

第二條

本次債券發行的有關機構

................................

........................

6

第三條

發行概要

................................

................................

..................

11

第四條

認購與託管

................................

................................

..............

14

第五條

債券發行網點

................................

................................

..........

16

第六條

認購人承諾

................................

................................

..............

17

第七條

債券本息兌付辦法

................................

................................

..

19

第八條

發行人基本情況

................................

................................

......

20

第九條

發行人業務情況

................................

................................

......

37

第十條

發行人財務情況

................................

................................

......

52

第十一條

已發行尚未兌付的債券

................................

......................

75

第十二條

募集資金用途

................................

................................

......

76

第十三條

償債保證措施

................................

................................

......

93

第十四條

投資者保護措施

................................

................................

..

97

第十五條

風險與對策

................................

................................

........

100

第十六條

信用評級

................................

................................

............

105

第十七條

法律意見

................................

................................

............

107

第十八條

其他應說明的事項

................................

............................

110

第十九條

備查文件

................................

................................

............

111

釋

義

在本募集說明書及其摘要中，除非文中另有所指，下列詞語具有

如下

含義：

發行人

指永修縣城市建設投資開發有限公司。

本期債券

指

發行總額為人民幣

5

億元的

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限公司

公司債

券。

本次發行

指本期債券的發行。

募集說明書

指發行人根據有關法律、法規為發行本期債

券而製作的《

201

8

年

第一期

永修縣城市建設

投資開發有限公司

公司債

券募集說明書》。

國家發改委

指中華人民共和國國家發展和改革委員會。

主承銷商、簿記管理

人、財達證券

指財達證券股份有限公司。

中央國債登記公司

指

中央國債登記結算有限責任公司。

中國證券登記公司

指中國證券

登記結算有限責任公司。

上交所

指上海證券交易所。

簿記建檔

指由發行人與簿記管理人確定本期債券的票

面利率簿記建檔區間，投資者直接向簿記管

理人發出申購訂單，簿記管理人負責記錄申

購訂單，最終由發行人與簿記管理人根據申

購情況確定本期債券的最終發行利率的過

程。

評級機構

、鵬元

資信

指鵬元資信評估有限公司。

審計機構

指亞太（集團）會計事務所（特殊普通合夥）。

發行人律師

指遼寧海大律師事務所。

承銷團

指主承銷商為本期債券發行組織的由主承銷

商、分銷商組成的承銷團。

承銷協議

指發行人與主承銷商為本次

發行籤訂的

《

2017

年永修縣城市建設投資開發有限公司

公司債

券承銷協議》。

承銷團協議

指主承銷商與承銷團其他成員為本次發行籤

訂的《

2017

年永修縣城市建設投資開發有限

公司

公司債

券承銷團協議》。

申購和配售辦法說明

指簿記管理人為本次發行而製作的《

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限公司公

司債券申購和配售辦法說明》。

承銷團餘額包銷

指承銷團成員按照承銷團協議所規定的承銷

義務銷售本期債券，並承擔相應的發行風險，

即在規定的發行期限內將各自未售出的本期

債券全部自行購入，並按時、足額劃撥與本

期債券

各自承銷份額對應的款項。

債權代理人

指中國

工商銀行

股份有限公司九江分行

。

募集資金帳戶監管人

指中國

工商銀行

股份有限公司九江分行

及九

江銀行股份有限公司永修支行

償債資金帳戶監管人

指中國

工商銀行

股份有限公司九江分行。

債權代理協議

指發行人與中國

工商銀行

股份有限公司九江

分行籤訂的《永修縣城市建設投資開發有限

公司企業債券債權代理協議》。

債券持有人會議規則

指發行人制定的《

2017

年

永修縣城市建設投

資開發有限公司企業債券債券持有人會議規

則》。

城鎮公司

永修縣城鎮基礎建設投資有限公司

。

房屋公

司

永修縣城投房屋開發有限公司

。

星火公司

江西星火工業園開發有限公司

。

富民藤藝

江西富民藤藝有限公司

。

澤暉紙業

江西澤暉紙業有限公司

。

恆豐企業

江西恆豐企業集團公司

。

工作日、日

指每周一至周五，法定節假日除外。

法定節假日或休息日

指中華人民共和國的法定節假日或休息日

（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區

和臺灣省的法定節假日或休息日）。

元

指人民幣元。

第一條 債券發行依據

本期債券業經國家發展和改革委員會發改企業債券〔

2017

〕

3

61

號文件核准公開發行。

本期債券業經江

西省發展和改革委員會

贛發改財金

〔

2017

〕

1064

號文件轉報國家發展和改革委員會。

本期債券業經永修縣國有資產管理局關於同意永修縣城市建設

投資開發有限公司公開發行

公司債

券的批覆〔

2017

〕

9

號文件於

2017

年

2

月

10

日批覆同意申請公開發行

公司債

券。

本期債券業經永修縣城市建設投資開發有限公司

2017

年

2

月

7

日召開的董事會決議決定申請公開發行。

第二條

本次債券發行的有關機構

一、發行人：永修縣城市建設投資開發有限公司

法定代表人

：

李花子

住所：江西省九江市永修縣財政局六樓

聯繫人：葉新

聯繫地址：江西

省九江市永修縣塗埠鎮農民街財政支付中心三樓

聯繫電話：

0792

-

7053261

傳真：

0792

-

7053261

郵政編碼：

330300

二、承銷團

（一）主承銷商、簿記管理人

：財達證券股份有限公司

法定代表人：翟建強

住所：河北省石家莊市橋西區自強路35號

聯繫人：王鵬濤、胡敏章

聯繫地址：河北省石家莊市橋西區自強路35號

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：050000

（二）分銷商：恆泰長財證券有限責任公司

法定代表人：張偉

住所：長春市長江路經濟開發區長江路57號五層479段

聯繫人：李國維、吳大鵬、吳宜澤

聯繫地址：北京市西城區金融大街33號通泰大廈C座506室

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：100032

（三）分銷商：英大證券有限責任公司

法定代表人：吳駿

住所：深圳市福田區深南中路華能大廈三十、三十一層

聯繫人：房芮羽

聯繫地址：北京市東城區建國門內大街乙18號院1號樓英大國

際大廈205

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：100005

三、債券

託管機構：

（一）中央國債登記結算有限責任公司

住所：北京市西城區金融大街10號

法定代表人：水汝慶

聯繫人：李皓、畢遠哲

聯繫地址：北京市西城區金融大街10號

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：100033

（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

住所：上海市

陸家嘴

東路166號中國保險大廈3樓

總經理：聶燕

聯繫人：王博

聯繫地址：上海市浦東新區

陸家嘴

東路166號中國保險大廈3樓

電話：[phone]

傳真：021

-

58754185

郵編：200120

四、審計機構：亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合夥）

住所：北京市西城區車公莊大街

9

號五棟大樓

B2

座

301

室

法定代表人：王子龍

聯繫人：陳剛

聯繫地址：合肥市蜀山區望江西路與潛山路交口港匯廣場

A

座

1805

聯繫電話：

0551

-

62842202

傳真：

0551

-

62842202

郵政編碼：

1000004

五、信用評級機構：鵬元資信評估有限公司

住所：深圳市深南大道7008號陽光高爾夫大廈三樓

法定代表人： 張劍文

聯繫人：王哲、鍾繼鑫

聯繫地址：深圳市深南大道7008號陽光高爾夫大廈三樓

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：518000

六、發行人律師：遼寧海大律師事務所

負責人：劉旭

住所：遼寧省大連市西崗區新開路

82

號越秀大廈

2301

室

聯繫人：劉存山、谷劍峰

聯繫地址：

遼寧省大連市西崗區新開路

82

號越秀大廈

2301

室

聯繫電話：

0411

-

39910580

傳真：

0411

-

39910600

郵政編碼：

116011

七、債權代理人：中國

工商銀行

股份有限公司九江分行

負責人

：謝建國

住所：江西省九江市濱江路

99

號

聯繫人：程文

聯繫地址：

江西省九江市濱江路

99

號

聯繫電話：

0792

-

8569623

傳真：

0792

-

9564677

郵政編碼：

332000

八、資金帳戶監管人

（一）資金帳戶監管人之一：

中國

工商銀行

股份有限公司九江分

行

負責人

：謝建國

住所：江西省九江市濱江路

99

號

聯繫人：程文

聯繫地址：江西省九江市濱江路

99

號

聯繫電話：

0792

-

8569623

傳真：

0792

-

9564677

郵政編碼：

332000

（二）

資金帳戶監管人

之二

：九江銀行股份有限公司永修支行

負責人：陳和淼

住所：江西省九江市永修縣建昌大道山水美地

16

幢

10

01

號

聯繫人：於超凡

聯繫地址：江西省九江市永修縣建昌大道山水美地

16

幢

1001

號

聯繫電話：

13803561236

傳真：

/

郵政編碼：

330300

第三條

發行概要

一、發行人：

永修縣城市建設投資開發有限公司。

二、債券名稱：

2018年第一期永修縣城市建設投資開發有限公

司

公司債

券（簡稱「18永修城投01」）。

三、發行總額：

人民幣

5

億元。

四、債券期限：

本期債券為

7

年期固定利率債券。

五、債券票面利率：

本期債券為固定利率債券。票面年利率根據

上海銀行

間同業拆放利率（簡稱「Shibor」）的基準利率加上基本利差

確定。Shibor基準利率為發行公告日前5個工作日全國銀行間同業拆

借中心在

上海銀行

間同業拆放利率網（www.shibor.org）上公布的一

年期Shibor（1Y）利率的算術平均數（基準利率四捨五入，保留兩位

小數），本期債券的最終基本利差和最終票面年利率將根據簿記建檔

結果確定，並報國家有關主管部門備案，在本期債券存續期內固定不

變。本期債券採用單利按年計息，不計複利。

六、還本付息方式：

本期債券每年付息一次，年度付息款項自付

息日起不另計利息。每年付息時按債權登記日日終在證券登記託管機

構託管名冊上登記的各債券持有人所持債券面值所應獲利息進行支

付。

本期債券的本金在本期債券存續期的第3年、第4年、第5年、

第6年和第7年分期兌付，分別償還本金的20%。每次還本時按債權

登記日日終在證券登記託管機構名冊上登記的各債券持有人所持債

券面值佔當年債券存續餘額的比例進行分配（每名債券持有人受償的

本金金額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。

七、發行價格：

本期債券面值

100

元人民幣，平價發行，以

1,000

元為一個認購單位，認購金額必須是

1,000

元的整數倍且不少於

1,000

元。

八、債券形式及託管方式：

本期債

券為實名制記帳式債券。投資

者認購的通過承銷團成員設置的發行網點發行的債券在中央國債登

記公司登記託管；投資者認購的通過上海證券交易所發行的債券在中

國證券登記結算有限責任公司上海分公司登記託管。

九、發行方式與對象：

本期債券以簿記建檔、集中配售的方式，

通過承銷團成員設的發行網點向在中央國債登記結算有限責任公司

開戶的機構投資者（國家法律、法規另有規除外）公開發行和通過上

海證券交易所市場向持有中國證券登記結算有限責任公司上海分公

司基金證券帳戶或

A

股證券帳戶的機構投資者（國家法律、法規禁

止購買者除外）協議發行。

十、

發行首日：

本期債券發行的第

1

日，即

201

8

年

5

月

2

日。

十一、發行期限：

3

個工作日，自發行首日至

201

8

年

5

月

4

日。

十二、簿記建檔日：

本期債券的簿記建檔日為

201

8

年

4

月

2

7

日。

十三、起息日：

自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每年

的

5

月

2

日為該計息年度的起息日。

十四、計息期限：

本期債券的計息期限為

2018

年

5

月

2

日至

202

5

年

5

月

1

日。

十五、付息日：

本期債券的付息日為

201

9

年至

202

5

年每年的

5

月

2

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

1

個工作日）。

十六、兌付日：

本期債券的兌付日為

20

2

1

年至

202

5

年每年的

5

月

2

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後的第

1

個工作日）。

十七、本息兌付方式：

通過本期債券相關登記託管機構辦理。

十八、承銷方式：

承銷團餘額包銷。

十九、承銷團成員：

主承銷商為

財達證券股份有限公司，分銷商

為恆泰長財證券有限責任公司、英大證券有限責任公司。

二十、信用級別：

經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人長

期主體信用評級為

AA

，本期債券信用級別為

AA

。

二十一、流動性安排：

本期債券發行結束後一個月內，發行人將

就本期債券向有關證券交易場所或有關主管部門提出上市或交易流

通申請

。

二十二、稅務提示：

根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資

者投資本期債券所應繳納的稅款由投資者自行承擔。

第四條

認購與託管

一、本期債券採用實名制記帳方式發行，投資者認購的本期債券

在證券登記機構登記託管。本期債券採用簿記建檔、集中配售的方式

發行。

投資者參與本期債券的簿記、配售的具體辦法和要求已在主承銷

商公告的《

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限公司

公司債

券申購和配售辦法說明》中規定。

二、通過承銷團成員設置的發行網點面向境內機構投資者公開發

行部分由中央國債登記公司登記託管，具體手續按中央國

債登記公司

的《實名制記帳式企業債券登記和託管業務規則》的要求辦理，該規

則可在中國債券信息網（

www.chinabond.com.cn

）查閱或在本期債券

承銷團成員設置的發行網點索取。認購方法如下：

境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明

複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構

憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本

期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。

三、通過上海證券交易所協議發行的債券由中國證券登記公司上

海分公司登記託管。具體手續

按《中國證券登記結算有限責任

公司債

券登記、託管與結算業務細則》的要求辦理。該規則可在中國證券登

記公司網站（

www.chinaclear.cn

）查閱或在本期債券承銷商發行網點

索取。認購方法如下：

認購本期債券上海證券交易所協議發行部分的投資者須是持有

中國證券登記公司上海分公司基金證券帳戶或

A

股證券帳戶，在發

行期間與本期債券主承銷商設置的發行網點聯繫，憑加蓋其公章的營

業執照（副本）或其他法人資格證明複印件、經辦人身份證及授權委

託書、證券帳戶卡複印件認購本期債券。

四、投資者辦理認購手續時，不需繳納任何附加費用；

在辦理登

記和託管手續時，需遵循債券託管機構的有關規定。

五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券

的轉讓和質押。

第五條

債券發行網點

一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境內機構投資者

（國家法律、法規禁止購買者除外）

公開發行部分的具體發行網點見

附表一。

二、本期債券通過上海證券交易所協議發行部分的具體發行網點

見附表一中標註「▲」的發行網點。

第六條

認購人承諾

購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場

的購買人，下同）被視為做出以下承諾：

一、接受本募集說明書及其

摘要對有關本期債券項下權利義務的

所有規定並受其約束；

二、本期債券的發行人依據有關法律法規的規定發生合法變更，

在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投資者

同意並接受這種變更；

三、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證

券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資

者同意並接受這種安排；

四、投資者認購本期債券即被視為接受中國

工商銀行

股份有限公

司九江分行作為本期債券債權代理人，以及中國

工商銀行

股份有限公

司九江分行

及九江銀行股份有限公司永修支行

作為監管銀行的安排，

同時

接受《債權代理協議》和《債券持有人會議規則》中的各項約定。

本期債券的債權代理人和帳戶監管人依有關法律、法規的規定發生合

法變更並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受這種變

更；

五、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證

券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資

者同意並接受這種安排；

六、在本期債券的存續期限內，若發行人依據有關法律法規將其

在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全

部滿足的前提下，投資者在此不可撤銷地事先同意並接受這種債務轉

讓：

（一）

本期債券發行與上市交易（如已上市交易）的批准部門對

本期債券項下的債務轉讓承繼無異議；

（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構

對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；

（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務

轉讓承繼協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債

務；

（四）債權代理人與帳戶監管人同意債務轉讓，並承諾將按照原

定條款和條件履行義務；

（五）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓

承繼進行充分的信息披露；

七、對於債券持有人會議依據《債券持有人

會議規則》作出的有

效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決議或

放棄投票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均應接

受該決議。

第七條

債券本息兌付辦法

一、利息的支付

（一）本期債券在存續期限內每年付息

1

次。每年付息時按照債

券登記日日終在債券登記託管機構託管名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值所應獲利息進行支付。本期債券付息日為

201

9

年至

202

5

年

每年的

5

月

2

日（如遇法定節假日或休息日，則順延至其後

的第

1

個工作日）。

（二）未上市債券利息的支付通過債券託管機構辦理；上市債券

利息

的支付通過登記機構和有關機構辦理。利息支付的具體事項將按

照國家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的付息公告中加以說

明。

（三）根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有

關稅款由投資者自行承擔。

二、本金的兌付

（一）

本期債券的本金在本期債券存續期的第3年、第4年、第

5年、第6年和第7年分期兌付，分別償還本金的20%。每次還本時

按債權登記日日終在證券登記託管機構名冊上登記的各債券持有人

所持債券面值佔當年債券存續餘額的比例進行分配（每名債券持有人

受償的本金金額計算取位到人民幣分位，小於分的金額忽略不計）。

（二）未上市債券本金的兌付由債券託管機構辦理；上市債券本

金的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照

國家有關規定，由發行人在有關主管部門指定的媒體上發布的兌付公

告中加以說明。

第八條

發行人基本情況

一、發行人概況

名稱：永修縣城市建設投資開發有限公司

住所：江西省九江市永修縣財政局六樓

法定代表人：

李花子

註冊資本：人民幣壹億元整

成立日期：

2008

年

4

月

23

日

企業類型：有限責任公司（國有獨資）

經營範圍：對城市基礎設施及其配套設施的投資、開發、建設；

房地產

開發、園林綠化服務；廣

告業、物業管理服務、資產經營、投

資管理服務（以上項目國家有專項規定的憑許可證經營）。

永修縣城市建設投資開發有限公司

作為永修縣

內

基礎設施投資、

開發與資產管理的重要實體，負責對永修縣

內

基礎設施的投資開發，

籌集

建設資金，承擔永修縣基礎設施建設，對國有資產進行優化管理，

盤活存量資產，實現國有資產的保值、增值。

截至目前，永修縣內共

有三家

城投類企業

，分別是發行人、永修縣農旅投資有限公司及永修

工業投資有限公司，其中發行人是永修縣最大的

城投企業

。

截至

2016

年末，公司共有三家一級子公司納入合併報表，分別

為永修縣城鎮基礎

建設投資有限公司、江西星火工業園開發有限公司

和

永修縣城投房屋開發公司。

截至

2016

年

12

月

31

日，公司經審計的合併資產總額為

103

.

16

億元，

負債總額為

35.75

億

元，

資產負債率為

34.66%

，

所有者權益合

計為

67.41

億元，

2016

年度公司實現營業收入

3.37

億元，淨利潤為

1.16

億元

。

二、發行人歷史沿革

永修縣城市建設投資開發有限公司成立於

2008

年

4

月，系根據

永修縣人民政府

「

永府字〔

2008

〕

22

號

」

文批准設立的有限公司。

1、 公司初始設立

2008

年

4

月

28

日，永修昌興會計師事務所

並

出具昌會驗字（

2

008

）

第

20

號《驗資報告》

，對公司設立出資情況予以

審驗。發行人

於當月

辦理了工商登記手續。發行人設立時股東出資情況如下：

表

8

-

1

發行人設立時股東出資情況表

序

號

股東名稱

認繳出資額（萬

元）

實繳出資額

（萬元）

持股比例

（％）

出資形式

1

永修縣國有資產管理局

10

,

000

3

,

000

100.00

貨幣

合計

10

,

000

3

,

000

100.00

2

、

2011

年公司人員變更及資產變更

2011

年

1

月

19

日，根據

2011

年

1

月

13

日永修縣人民政府出

具的永府字〔

2011

〕

3

號文《關於同意撤銷

永修縣城市建設投資開發

有限公司董事會及監事會有關事項的批覆》，永國資字〔

2011

〕

1

號

文《關於批准《永修縣城市建設投資開發有限公司董事會決議》的通

知》及永國資字〔

2011

〕

2

號文《關於委派永修縣城市建設投資開發

有限公司執行董事和監事的通知》，任命朱勇擔任執行董事、張義武

擔任監事、萬振宇為公司總經理，同意公司將註冊資本由

10

,

000

萬

元減為

3

,

000

萬元，並依法修改公司章程。

此次變更後，公司股東及出資情況如下：

表

8

-

2 2011

年減資變更股東出資情況表

序

號

股東名稱

認繳出資額（萬

元）

實繳出資額

（萬元

）

持股比例

（％）

出資形式

1

永修縣國有資產管理局

3

,

000

3

,

000

100.00

貨幣

合計

3

,

000

3

,

000

100.00

3

、

2011

年公司增資

2011

年

1

月

24

日，根據永國資字〔

2011

〕

3

號文，發行人股東

會審議通過了公司增加註冊資本的議案，決定增資

7,000

萬元，

增資

後

註冊資本總額達到

10,000

萬元。

2011

年

2

月

25

日，永修昌興會計師事務所出具贛永昌會驗字

（

2011

）第

17

號《驗資報告》，對公司的增資情況

予以

審驗。

2011

年

3

月

9

日，發行人完成本次增資的變更登記手續

。本次增資完成後，

公司股東及出資情況如下：

表

8

-

3 2011

年增資變更股東出資情況表

序

號

股東名稱

認繳出資額（萬

元）

實繳出資額

（萬元）

持股比例

（％）

出資形式

1

永修縣國有資產管理局

10

,

000

10

,

000

100.00

貨幣、土

地使用權

合計

10

,

000

10

,

000

100.00

4

、

2015

年公司人事變更

2015

年

11

月

30

日，根據

「

永府辦抄字〔

2015

〕

203

號

」

，委派葉

新擔任公司法人代表，陳琪擔任執行董事，顧太震擔任公司監事。

2015

年

12

月

1

日，發行人完成本次人事變

更的登記手續。

根據

2016

年

12

月

26

日董事會決議及股東會決議，公司法定代

表人於

2017

年

1

月

4

日變更為戴冰琳

，並於當月完成工商變更手續

。

5

、

2

018

年公司人事變更

根據

201

8

年

4

月

3

日董事會決議及股東會決議

，免去吳華豐、

戴冰琳、杜景萬公司董事職務，任命李花子、陳愛平擔任公司董事，

李花子為董事長

、法定代表人、總經理

，選舉熊瓊燕擔任公司職工董

事

，公司於

2

018

年

4

月

8

日完成本次工商變更手續。

三、發行人股東和實際控制人情況

發行人是依法設立的有限責任公司，

唯一

股東為永修縣國有資產

管理局

，實際控制人為

永修

縣人民政府

。

永修縣國有

資產管理局

100%

永修縣城市建設投資開發有限公司

圖

8

-

1

發行人股權結構圖

永修縣國有資產管理局根據

永修縣縣政府授權，履行國有資產出

資人職責，對國有資產實行直接管理為主，授權管理和託管相結合的

管理方式。

四、發行人公司治理與組織結構

（一）公司治理

發行人為依據《中華人民共和國公司法》和國家有關法律、法規

的規定成立的有限責任公司（國有獨資）。發行人為規範公司經營管

理行為，制定了公司章程，形成了包括董事會、監事會和總經理在內

的現代法人治理結構，公司依據公司章程進行公司治理。

公司的股東是永修縣國有資產管

理局。公司股東依法享有如下權

力：

1、 決定公司的經營方針和投資計劃；

2、 選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監事，決定有關董

事、監事的報酬事項；

3、 審議批准董事會的報告；

4、 審議批准監事會的報告；

5、 審議批准公司的年度財務預算方案、決算方案；

6、 審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損的方案；

7、 對公司增加或者減少註冊資本作出決議；

8、 對發行

公司債

券作出決議；

9、 對公司合併、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決

議；

10、 修改公司章程。

對前款所累事項股東以書面形式表示同意的，由股東在決定文件

上簽名或蓋章。公司向其他企業投資或中為他人提

供擔保，由股東決

定，公司章程對投資或者擔保的總額及單項投資或者擔保的數額有限

額規定的，不得超過規定的限額。

公司設董事會，成員為五人，其中三人由股東委派，兩人為職工

選舉。董事任期三年，任期屆滿，可連選連任。董事會設董事長一人，

由董事會選舉產生。董事長任期三年，任期屆滿，可連選連任。

董事會行使下列職權：

1、 召集公司會議，並向股東會報告工作；

2、 執行股東的決議；

3、 決定公司的經營計劃和投資方案；

4、 制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；

5、 制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；

6、 制訂公司增加或減少註冊資本以及發行

公司債

券的方案；

7、 制訂公司合併、分立、解散或者變更公司形式的方案；

8、 決定公司內部管理機構的設置；

9、 決定聘任或者解聘公司經理及其報酬事項，並根據經理的

提名決定聘任或者解聘公司副經理、財務負責人及其報酬事項；

10、 制訂公司的基本管理制度；

董事會會議應由過半數的董事出席方可舉行。董事會決議的表

決，實行一人一票。董事會作出決議，必須經全體董事的過半數通過。

董事會會議應由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委託其

他董事代為出席，委託書中應載明授權範圍。董事會應當對會議所以

事項的決定作成會議記錄，出席會議的董事應當在記錄上

籤名。

董事長行使下列職權：

1、 負責召集和主持董事會，檢查董事會的落實情況，並向股

東和董事會報告工作；

2、 執行股東決定和董事會決議；

3、 代表公司籤署有關文件；

4、 在發生戰爭、特

大自然

災害等緊急情況下，對公司事務行

使特別裁決權和處置權，但這類裁決權和處置權須符合公司利益，並

在事後向股東和董事會報告。

公司設總經理一人，經董事會聘任或解聘。總經理對董事會負責，

行使下列職權：

1、 主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會的決議；

2、 組織實施公司的年度經營計劃和投資方案；

3、 擬定公司內部管理機構設置方案；

4、 擬定公司的基本管理制度

；

5、 制訂公司的具體規章；

6、 提請聘任或者解聘公司副經理、財務負責人；

7、 決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的

負責管理人員；

8、 董事會授予的其他職權。

總經理列席董事會會議。

公司設監事會，成員五人，其中三人由股東委派，兩人由職工選

舉產生，董事、高級管理人員不得兼任監事。監事會設主席一人，由

全體監事過半數選舉產生。監事每屆任期三年，任期屆滿，可連選連

任。監事會主席不能履行職務或者不履行職務的，由半數以上監事共

同推舉一名監事召集和主持監事會會議。監事可以列席董事會會議，

並對董事會決議事項提出質詢或者建議

；監事會會議每年度至少召開

一次，監事可以提議召開臨時監事會會議，監事會決議應當經半數以

上監事通過。監事會會議必須對所議事項製作成會議記錄，出席會議

的監事必須在會議記錄上簽名。監事會行使以下職權：

1、 檢查公司財務；

2、 對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對

違反法律、行政法規、公司章程或股東會決議的董事、高級管理人員

的提出罷免的建議；

3、 當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董

事、告警管理人員予以糾正；

4、 按照《公司法》第一百五十一條的規定，對董事、高級管

理人員提起訴訟。

（二）內部控制制度

公司重視內部控制體系的建設。根據國家相關政策法規，公司結

合自身實際情況，制定了包括財務管理制度、人事管理辦法、擔保管

理辦法、關聯交易管理辦法、子公司管理辦法、投資項目管理辦法等

內部管理制度，建立了較為完善的內部控制體系。

1、財務管理制度

為加強財務管理能力，提高財務運作效率，公司根據有關財務制

度規定，制定了《永修縣城市建設投資開發有限公司財務管理制度》。

該管理制度對財務開支審批流程及權限管理規定、現金管理、託收及

轉帳支票管理、發票、收據管理、計算機操作管理、會計檔案管理進

行了詳細規定。

2、人事管理辦法

為提高公司職工隊伍整體素質，提高公司各部門的管理水平，公

司制定了《永修縣城市建設投資開發有限公司人事管理辦法》，該管

理規定明確了公司內設機構、人員定額、高級管理人員和勞動用工管

理等方面的內容，對於提高公司職工整體職業素質具有重要意義。

3、擔保管理辦法

為規範公司擔保行為，有效防範公司對外擔保風險，保證公司資

產的安全，公司根據相關法律、法規，制定了《永修縣城市建設投資

開發有限公司擔保管理辦法》。該管理辦法對對外擔保決策程序和職

責、擔保業務流程、擔保風險管理、監督檢查等進行了詳細規定，能

夠有效降低擔保中被擔保人的資信風險，以保障公司資產安全。

4、關聯交易管理辦法

為保證公司關聯交易的公允性，確保公司的關聯交易行為不損害

公司和股東的利益，公司制定了《永修縣城市建設投資開發有限公司

關聯交易管理辦法》。該管理辦法規定公司的關聯交易應當遵循以下

基本原則：1）公開、公正、公平的原則；2）誠實信用的原則；3）

迴避表決的原則；4）聘請專業機構或人士發表獨立意見的原則。該

管理辦法對關聯人和關聯關係、關聯交易的決策權限和決策程序、關

聯交易定價等進行了詳細規定，能夠有效保證公司關聯交易的公允

性。

5、子公司管理辦法

為加強對子公司的管理，有效控制經營風險，確保國有資產安全

和保值增值，根據國家相關法律法規的規定，公司制定了《永修縣城

市建設投資開發有限公司子公司定期報送報表規範要求》、《永修縣

城市建設投資開發有限公司對各子公司財務支持與管理制度》。該管

理辦法對管理機構及職責、財務管理、經營及投資決策管理、重大信

息報告、內部審計監督與檢查制度、行政事務管理、人事管理、考核

及獎懲制度、績效考核和激勵約束制度、檔案管理等作出了明確的規

定，進一步加強了對下屬子公司的管理。

6、投資項目管理辦法

為確保項目投資能夠滿足公司發展戰略，降低投資風險，有效管

理投資業務，根據國家相關法律法規的規定，公司制定了《永修縣城

市建設投資開發有限公司投資項目管理辦法》。該管理辦法對投資計

劃的制度、投資項目的報批、投資項目監控以及後續責任追究等內容

進行了明確的規定。

發行人現有內部管理制度已基本建立健全，能夠適應發行人管理

的要求和發展的需要，能夠對編制真實、公允的財務報表提供合理的

保證。發行人內部控制制度制定以來，各項制度得到了有效的實施，

保證了發行人財務收支和經營活動的合法性和規範化。

（三）組織結構

截至目前，公司組織

結構

如下圖所示：

董事會

總經理

綜合管理部

項目管理部

資產管理部

財務

管理

部

監事會

C

圖

8

-

2

發行人組織結構圖

各部門的主要職責如下：

1

、綜合管理部

（

1

）、負責公司日常行政事務的綜合協調與管理工作。

（

2

）、負責公司人力資源的招聘、任用、調動、辭退等事務，負

責員工的培訓與開發管理。

（

3

）、負責建立完善的員工績效評價體系並定期開展員工績效考

評工作。

（

4

）、負責管理員工信息檔案工作，完善各項人事數據資料。

（

5

）、負責做好公司各種會議的會務工作，按照領導要求做好會

議記錄和會議議定事項的督辦與檢查工作。

（

6

）、負責做好文件、公文、函件的接收、登記、保密、傳

遞、

保管、督辦和文書歸檔工作。

（

7

）、負責做好公司文件、總結、報告等材料的起草、列印、復

印工作。

（

8

）、負責公司對外接待及與各有關單位和部門的聯繫和溝通。

（

9

）、負責公司車輛和司機的管理工作。對車輛維修、加油、年

檢、保險等進行監督管理。

（

10

）、負責辦理公司營業執照等證照的年檢及變更工作。

（

11

）、負責辦公設施、設備、用品的申報、領取、購置、報修

等管理工作。

（

12

）、負責擬定、審核及完善公司的各項規章制度。

（

13

）、負責完成公司領導交辦的其他工作。

2

、項目管理部

（

1

）、負責工程的招投標工作

。

（

2

）、負責項目的前期開工準備。

（

3

）、負責工程的施工現場質量、進度的控制和工程量核查。

（

4

）、負責工程施工階段各類技術資料的管理與歸檔。

（

5

）、負責審定監理公司編制的工程監理大綱和監理實施細則。

（

6

）、負責審定施工單位編制的施工總進度計劃和年、月施工進

度。

（

7

）、負責施工現場設計、監理、施工單位的相互協調。

（

8

）、負責審核監理公司提交的工程進度付款計劃。

（

9

）、負責工程進度結算和工程竣工結算。

（

10

）、負責工程籤證的審批。

（

11

）、負責組織工程竣工驗收和竣工報告的審查。

（

12

）、負

責市場開發工作規劃、整體策劃、分析研究。

（

13

）、負責策劃市場宣傳與活動方案，組織開展市場活動。

（

14

）、負責市場開發信息管理和分析工作。

（

15

）、負責業務計劃編制、管理、執行、監督工作。

（

16

）、負責完成公司領導交辦的其他工作。

3

、資產管理部工作

（

1

）、負責擬定資產經營方式及管理辦法，會同有關部門做好經

營責任制的實施工作。

（

2

）、負責會同有關部門編制、下達和組織實施公司年度經營計

劃、國有資產保值增值計劃。

（

3

）、負責企業經濟運行的信息搜集、整理和統計分析工作。

（

4

）、參與公司產權轉讓、對

外投資、資產重組或承包等資產經

營的研究和策劃。

（

5

）、負責與公司相關部門做好公司房屋建築物、土地等產權界

定與登記工作，辦理相關產權證書。

（

6

）、負責與公司相關部門組織開展公司固定資產和其他財產物

資的清產核資工作，確保公司資產的完全完整。

（

7

）、負責公司固定資產租賃、轉移、拍賣、報損、報廢的技術

鑑定和評估工作，辦理相關處理報批手續。

（

8

）、根據公司年度經營計劃，會同相關部門做好土地的儲備管

理和開發使用工作。

（

9

）、負責完成公司領導交辦的其他工作。

4

、財務管理部

（

1

）、制訂財務管理制度，編制公司收

入和支出計劃，做好資金

調度、財務核算工作，編制並提供財務報表。

（

2

）、負責資金使用情況監督工作，嚴格按資金審批流程辦理支

付業務。

（

3

）、負責公司固定資產核算、建帳等相關工作。

（

4

）、負責員工工資、獎金、福利費用的審核、支付、成本的分

配等核算工作。

（

5

）、對公司財務預算執行情況，資金籌集和使用情況、經營成

果、投資收益情況進行全面綜合分析，為領導決策提供參考依據。

（

6

）、執行企業會計制度及準則，配合相關部門做好監督、檢查、

審計工作。

（

7

）、負責做好財務會計檔案管理工作。

（

8

）、負責做好與金融機構的

信貸合作，對融資項目進行策劃、

包裝，組織編寫申報、審批材料。

（

9

）、定期對實物資產進行實物盤點和價值核算，做到帳帳相符、

帳實相符，保障資產安全完整。

（

10

）、負責做好公司授權管理資產的經營、租賃、維護等管理

工作，確保資產的安全運行與保值增值。

（

11

）、負責公司儲備土地、房產和存量資產的登記、監控、處

置和經營。

（

12

）、負責對子公司財務工作進行監督、審核。

（

13

）、負責完成公司領導交辦的其他工作

五、發行人子公司情況

截至

2016

年

12

月

31

日，發行人共有

3

家一級子公司納入合併

報表，如下表所示：

表

8

-

4

發行人

子公司列表

序號

公司名稱

註冊資本（萬元）

持股比例（%）

1

永修縣城鎮基礎建設投資有限公司

5,000.00

100.00

2

永修縣城投房屋開發有限公司

100.00

100.00

3

江西星火工業園開發有限公司

10,000.00

100.00

截至

2016

年

12

月

31

日，發行人持有全資子公司

3

家，各子公

司基本情況如下：

1、 永修縣城鎮基礎建設投資有限公司

永修縣城鎮基礎建設投資有限公司成立於

2003

年

10

月

20

日，

截至

2016

年

末

，註冊資本

5

,

000

萬元，法定代表人：戴冰琳，統

一

社會信用代碼

91360425756754048

X

，

住所位於江西省九江市永修縣

新城大道縣交通局院內

，

經營範圍包括：公路建設投資、城市建設投

資；農田、水利建設，土地整治，農村安置房建設（以上經營項目國

家有專項規定的憑許可證經營）。

截至

2016

年末，

城鎮公司

資產總計

19,762.10

萬元，

負債總計

3

,

796.82

萬元，所有者權益總計

15,965.28

萬元，

2016

年度

實現營業

收入

9,715.61

萬元，

淨利潤

3,624.08

萬元。

根據人民銀行企業信用報告顯示城鎮公司在國家開發銀行江西

省分行的

5

筆合計

6,500

萬元貸款別列為關注類貸款，均已於

2016

年

11

月

30

日（含）前結清，根據國家開發銀行江西省分行

於

2017

年

8

月

11

日

出具的

《關於

永修縣城市建設投資開發有限公司全資子

公司永修縣城鎮基礎建設投資有限公司

「

關注類

」

貸款的說明

》

，上述

貸款為城鎮公司貸款項目的資產質量分類為關注類，非企業不良貸

款。

2、 永修縣城投房屋開發有限公司

永修縣城投房屋開發有限公司成立於

1993

年

2

月

20

日，截至

2016

年末

，註冊資本

100

萬元，法定代表人：馬路清，統一社會信

用代碼

91360425769759374

E

，

住所位於江西省九江

市永修縣塗埠鎮

新城大道

，

經營範圍包括：

房地產

開發、經營；零售建築材料、裝潢、

房屋維修（以上經營項目國家有專項規定的憑許可證經營）。

截至

2016

年末，房屋

公司

資產總計

5

,

737.46

萬元，

負債總計

762.57

萬元，所有者權益

4

,

974.89

萬元，

2016

年度實現

營業收入

8

,

527.10

萬元，

淨利潤

1

,

449.17

萬元。

3、 江西星火工業園開發有限公司

江西星火工業園開發有限公司成立於

2002

年

7

月

25

日，註冊資

本

10

,

000

萬元，法定代表人：葉新，統一社會信用代碼

91360425787281466

H

，

住所位於江

西省九江市永修縣艾城鎮楊家嶺

，

經營範圍包括：基礎設施建設及其配套設施的開發和建設；建築安裝、

園林綠化、廣告業（以上經營項目國家有專項規定的憑許可證經營）。

截至

2016

年末，星火

公司

資產總計

83,915.28

萬元，

負債總計

83,876.17

萬元，所有者權益總計

39.11

萬元，

2016

年度

未

實現

營業

收入，

淨利潤

37.49

萬元。

六、董事、監事及高級管理人員簡介

截至本期債券發行前，發行人董事、監事及高級管理人員情況如

下：

表

8

-

5

董監高

列表

項目

姓名

性別

職務

董事會成員

李花子

男

董事長、法定代表人、總經理

陳愛平

男

董事

葉新

男

董事

馬路清

男

董事

熊瓊燕

男

董事

監事會成員

王珊玖

男

監事會主席

熊鷹

男

監事

蔡元海

男

監事

馬祖良

男

監事

何喜梅

女

監事

高級管理人員

李花子

男

董事長、法定代表人、總經理

葉新

男

副總經理、財務負責人

（一） 董事會成員

李花子

，男，

19

66

年

3

月生。歷任

永修縣政府辦公室

幹部、

永

修縣政府辦公室秘書

、

永修縣政府辦公室

副科級

秘書

、

永修縣政府辦

公室

副主任

、

永修縣委組織部副部長、縣直機關工委書記

、

永修縣委

組織部

副部長、老幹部局局長

、

永修縣政協副主席

。現任

永修縣政協

黨組成員、副主席，縣政府黨組成員

，兼任永修縣城市建設投資開發

有限公司董事長。

陳愛平

，男，

1

973

年

4

月生。歷任

拓林鎮財政所總會計、拓林

鎮財政所副所長、八角嶺財政所所長、永修縣財政局預算股股長、永

修縣財政局非稅局支部書記。現任永修縣國有資產監督管理中心主

任，兼任

永修縣城市建設投資開發有限公司董事

。

葉新，男，

1973

年

11

月生。歷任永修縣財政局雲山農稅徵管分

局幹部、副局長、局長，永修縣財政局人秘股股長，雲山經濟開發區

管委會綜合管理部副部長。現任永修縣城市

建設投資開發有限公司董

事、副總經理，兼任雲山經濟開發區管委會副主任科員，湖東新區開

發建設管委會副主任。

馬路清，男，

1977

年

8

月生。歷任灘溪財政所幹部、塗埠鎮財

政所副所長。現任永修縣城市建設投資開發有限公司董事，兼任永修

縣財政局國資局副局長。

熊瓊燕

，

女

，

1

973

年

6

月生

。

歷任永修縣水泥廠員工，鐵道部

科學研究院深圳分院員工。現任永修縣城市建設投資開發有限公司職

工董事。

（二） 監事會成員

王珊玖，男，

1969

年

11

月生。歷任永修縣江上鄉政府黨委副書

記，永修縣馬口鎮政府鎮長、黨委書記，永修縣人社局主任科員、書

記，永

修縣燕坊鎮主任科員，永修縣八角嶺墾殖場書記，永修縣灘溪

鎮書記，永修縣殘聯黨支部書記、理事長，永修縣審計局局長。現任

永修縣財政局局長兼任永修縣城市建設投資開發有限公司監事會主

席。

熊鷹，男，

1972

年

12

月生。歷任永修縣梅棠財政所幹部，永修

縣財政局人秘股股長，永修縣財政局預算股副股長，永修縣財政局國

庫股股長兼任信息中心主任，永修縣財政局預算股股長兼任信息中心

主任，永修縣財政局總會計師。現任永修縣財政局副局長，兼任永修

縣城市建設投資開發有限公司監事。

蔡元海，男，

1975

年

12

月生。歷任永修縣永興鄉財政局會計，

永修縣財政局人秘股幹部，永修縣財政局預算股副股長，永修縣財政

局國庫股股長。現任永修縣財政局總會計師兼任永修縣城市建設投資

開發有限公司監事。

馬祖良，男，

1964

年

11

月生。

1986

.

08

-

199

7.

02

任職於灘溪財政

所，

1997

年

3

月至今任職於永修縣財政局。現任永修縣財政局綜合

股股長，兼任永修縣城市建設投資開發有限公司監事。

何喜梅，女，

1972

年

11

月生。

1994

.

07

-

2017

.

04

任職於三角鄉政

府。現借調至永修縣城市建設投資開發有限公司，任監事，兼任綜合

部經理。

（三） 高級管理人員

李花子

，男，

董事、法定代

表人、總經理

(

見董事成員簡歷

)

。

葉新，男，

副總經理、財務負責人

(

見董事成員簡歷

）。

（四）、發行人董監高在政府機關的任職情況

根據

永修縣人力資源和社會保障局

於

2017

年

8

月

14

日出具的

《

關於永修縣城市建設投資開發有限公司董事監事高管中公務員任

職情況說明

》

，

發行人

董事（葉新、馬路清）、監事（王珊玖、熊鷹、

蔡元海、馬祖良、何喜梅）、高管人員（葉新）均為國家公職人員，

但未在公司領取薪酬、獎金、津貼等報酬，未獲取股權和其他額外利

益，不存在違反《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國公務

員法》等有關法律法規規定的情形。

根據永修縣國有資產管理局於

2018

年

4

月

3

日出具的《關於李

花子等同志任職的通知》，發行人新任董事李花子、

陳愛平為國家公

職人員，兼職於永修縣城市建設投資開發有限公司，不在公司

領取薪

酬、獎金、津貼等報酬，

未

獲取股權和其他額外利益

。

不存在違反《中

華人民共和國公司法》、《中華人民共和國公務員法》等有關法律法規

規定的情形

。

第九條

發行人業務情況

一、發行人主營業務情況

發行人作為永修縣主要的

基礎設施

建設主體，是永修縣政府重點

支持的綜合性國有獨資公司，負責永修縣

區內

基礎設施建設。目前發

行人已形成以工程建設

業務為主，房屋租賃業務等其他業務為輔的業

務發展格局。發行人通過國有資產運營，在提升自身業務水平的同時，

實現了國有資產的保值增值，為永修縣經濟發展做出了巨大的貢獻。

2014

年至

2016

年，發行人營業收入情況如下：

表

9

-

1

發行人營業收入情況

表

單位：萬元

項目

2016年度

2015年度

2014年度

金額

佔比

金額

佔比

金額

佔比

工程建設業務

28,813.98

85.55%

28,116.65

90.38%

24,099.71

91.48%

房屋租賃業務

2,057.37

6.11%

0

.00

0.00%

0.00

0.00%

其他業務

2,808.35

8.34%

2,992.50

9.62%

2,244.38

8.52%

合計

33,679.69

100.00%

31,109.15

100.00%

26,344.09

100.00%

發行人的營業收入主要來源於工程建設業務。

2014

年至

2016

年，

發行人工程建設業務收入分別為

24,099.71

萬元、

28,116.65

萬元和

28,813.98

萬元，分別佔當年度營業收入的

91.48%

、

90.38%

和

85.55%

。

2015

年度營業收入

較

2014

年度增長

18.09%

，

2016

年度營業收

入較

2015

年度增長

8.26%

，主要系發行人

2016

年度新增房屋租賃業

務收入，擴展了主營業務經營範圍。

2014

年至

2016

年，發行人營業收入、營業成本、毛利潤及毛利

率的情況如下：

表

9

-

2

發行人營業收入、成本、毛利情況

表

單位：萬元

業務板塊

2016年度

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程建設業務

28,813.98

26,264.07

2,549.91

8.85%

房屋租賃業務

2,057.37

2,115.24

-57.86

-2.81%

其他業務

2,808.35

1,945.92

862.42

30.71%

合計

33,679.69

30,325.23

3,354.47

9.96%

業務板塊

2015年度

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程建設業務

28,116.65

25,560.59

2,556.06

9.09%

房屋租賃業務

0.00

0.00

0.00

-

其他業務

2,992.50

1,945.92

1,046.58

34.97%

合計

31,109.15

27,506.52

3,602.64

11.58%

業務板塊

2014年度

主營業務收入

主營業務成本

毛利潤

毛利率

工程建設業務

24,099.71

21,908.83

2,190.88

9.09%

房屋租賃業務

0.00

0.00

0.00

-

其他業務

2,244.38

1,945.92

298.45

13.30%

合計

26,344.09

23,854.76

2,489.33

9.45%

2014

年至

2016

年，發行人的營業收入主要來源於工程建設業務、

房屋租賃業務及其他業務收入，其中工程建設業務近三年收入

分別為

24,099.71

萬元、

28,116.65

萬元和

28,813.98

萬元，毛利率分別為

9.09%

、

9.09%

和

8.85%

，毛利率較為穩定，

2016

年因收入剔除增值

稅影響，毛利率有所降低。未來發行人將承擔永修縣內更多的基礎設

施建設業務，工程建設業務將成為發行人重點的業務板塊與盈利來

源。

2016

年度，發行人新增房屋租賃業務收入

2,057.37

萬元

,

毛利率

為

-

2.81%

，系由於出租的永修大廈年折舊額

2,115.24

萬元，租賃業務

收入為

2,057.37

萬元。發行人房屋租賃業務來自於發行人自有房產的

出租。發行人

與承租方籤訂房屋租賃合同，根據合同雙方確認的租金

和租期，發行人將房屋出租給承租方使用，並收取租賃費用。

發行人其他業務收入為修潦河河道採砂權招標、拍賣收入，每次

拍賣時限為兩年。

2014

年至

2016

年，發行人實現其他業務收入

2,244.38

萬元、

2,992.50

萬元和

2,808.35

萬元，毛利率分別為

13.30%

、

34.97%

和

30.71%

，

2014

年毛利率較低是採砂權拍賣為

2014

年

4

月

-

2016

年

4

月，故

2014

年採砂權收入偏低。

總體來看，工程建設業務是發行人牢固的收入和利潤保障，未來

房屋租賃業務和其他

業務將會穩步發展，為發行人實現主營業務收入

多元化，有效規避主營業務波動做出貢獻。多元化的主營業務不僅能

夠為發行人提供穩定的盈利能力，還能夠提高發行人抵禦行業周期風

險的能力。未來隨著永修縣城市開發進程的快速推進，發行人的主營

業務將呈現快速增長的態勢，盈利能力也將進一步提高。

二、發行人主營業務模式

（一）工程建設業務

發行人作為永修縣重要的基礎設施建設單位，從成立至今，承接

了多個永修縣範圍內重點市政基礎設施建設項目。發行人承擔的基礎

設施建設業務均與永修縣人民政府籤訂《工程項目建設合同書》。發

行人負責項目資金、

建設、施工期的生產安全、工程質量以及項目進

度等協調與管理。發行人承擔代建項目的投入均計入存貨。根據與政

府籤訂的《工程項目建設合同書》的約定，發行人建設工程，按項目

的年度完工進度或竣工驗收，按合同約定項目實際投入成本，發行人

與財政按照成本的

10%

結算收入，同時將建成項目移交政府，由永修

縣人民政府接受、使用。

2014

年至

2016

年，公司從事工程建設業務

獲得收入

24,099.71

萬元、

28,116.65

萬元和

28,813.98

萬元。

（二）房屋租賃業務

房屋租賃業務是

2016

年度發行人

的新興業務，為發行人營業收

入

提供有效補充，

2016

年度實現收入

2,057.37

萬元。發行人房屋租

賃業務收入來源於發行人名下的位於永修縣湖東新區建昌大道附近

城投大廈（永房權證公字第

023615

號）的租賃收入，發行人於

2016

年

1

月

1

日與永修縣機關事務管理局籤訂房屋租賃合同，租賃期限為

2016

年

1

月

1

日起至

2021

年

12

月

31

日，含稅租金為每年度

2,160.24

萬元。

（三）其他業務收入

其他業務收入為河道採砂權招標、拍賣收入；根據永修縣人民政

府辦公室抄告單（永府辦抄字〔

2013

〕

338

號），永修縣人民政府將

永修縣修潦河河道採砂權招標、拍

賣收入劃撥至發行人，發行人自

2014

年

4

月起將修潦河河道採砂權分為

7

個標段進行拍賣，

2016

年

實現收入

2,808.35

萬元。

三、發行人所在行業情況

（一）基礎設施建設行業現狀和前景

1

、我國基礎設施建設行業現狀和前景

城市化水平是一個國家現代化程度的重要標誌，加快城市化、城

鎮化進程是建設小康社會、和諧社會的必要途徑，是實現我國社會主

義現代化的重要舉措。城市基礎設施是城市發揮其職能的基礎條件和

主要載體，是國民經濟和社會協調發展的物質基礎。城市基礎設施的

逐步配套和完善，對改善城市投資環境、提高經濟效率、發揮城

市經

濟核心區輻射功能等有著積極作用，尤其對

房地產

業、商業服務業以

及地方經濟的快速增長有著明顯的支撐和拉動作用。雖然我國處於快

速城市化發展階段，但我國的城市基礎設施總體水平仍然比較低，城

市人口的急劇膨脹和城市規模的迅速擴大導致城市基礎設施供給明

顯不足，從而制約了人民生活水平的提高和城市經濟的持續穩定發

展，城市基礎設施相對滯後始終是我國城市化進程中面臨的緊迫問

題。

近幾年，國民經濟持續快速健康發展，我國城市化進程一直保持

穩步快速的發展態勢。我國政府已將實施城鎮化戰略作為

21

世紀中

國邁向現代化第三步驟戰略目標的重

大措施之一。改革開放

30

年來，

我國城市化率從

20%

左右提高到

2016

年末的

57.35%

，較

2015

年末

提高了

2.23

個百分點，且城市建設步伐仍有日益加快的趨勢。

2013

年

9

月

6

日，國務院出臺《國務院關於加強城市基礎設施建設的意見》

（國發〔

2013

〕

36

號），進一步完善和細化了城市基礎設施建設行業

的目標和要求，以加強和促進該行業的發展。

2014

年

2

月

25

日，住

建部發布《加快城市基礎設施建設，推進城鎮化健康發展》通知，以

貫徹落實國務院關於加強城市基礎設施建設的意見，推進城市基礎設

施建設發展。

據國家統計局數據統

計

[1]

，

2016

年全國城鎮各行業固定資產投資

額穩步增長。固定資產投資

606,466.00

億元，比上年名義增長

7.9%

。

分產業看，第一產業投資

18,838.00

億元，比上年增長

21.1%

，；第二

產業投資

231,826.00

億元，增長

3.5%

，其中，採礦業投資

10,320.00

億元，製造業投資

187,836.00

億元，電力、熱力、燃氣及水生產和供

應業投資

26,621.00

億元

;

第三產業投資

345,837.00

億元，增長

3.2%

，

基礎設施投資（不含電力）

118,878.00

億元：其中，水利管理業投資

68,647

.00

億元，公共設施管理業投資

8,188

億元，道路運輸業投資

53,628.00

億元。

[

1

]

中華人民共和國

2016

年國民經濟和社會發展統計公報

城市化建設已成為推動我國經濟增長、社會進步的重要手段，城

市經濟對我國

GDP

的貢獻率已超過

70%

。目前，城市基礎設施投資

佔

GDP

的比重約為

8%

-

9%

。據國務院發展研究中心預測，我國城市

化率每提高

1

個百分點，城市基礎設施投資將新增

1,400

億元，最終

將帶來

3,360

億元的

GDP

增長。根據《全國城鎮體系規劃

（

2005

-

2020

）》，到

2020

年，全國總人口將達

14.5

億，城鎮人口將達

到

8.1

-

8.4

億，城鎮化水平將達到

56%

-

5

8%

。

城市基礎設施建設的發展一直受到中央和地方各級政府的高度

重視，並得到國家產業政策的重點扶持。但是在取得重大成就的同時，

仍將面臨著以下幾個問題：首先，城市基礎設施項目規模大、建設周

期長，需要大量的長期資金以保證項目的進行；其次，經濟快速發展，

城市基礎設施條件滯後於經濟社會發展的需要；再次，發展不均衡。

其中，中小城市及小城鎮城市基礎設施明顯不足。針對上述問題，全

國各地市均將加大城市化建設的投入力度，在相應政策的扶持下，國

家將在未來幾年對城市基礎設施建設投入大量資金，在

「

十二五

」

期

間，總投資額預計將達到

7

萬

億元左右。

2012

年

12

月

15

日召開的

中央經濟工作會議上，明確地提出了積極穩妥推進城鎮化進程，著力

提高城鎮化質量的要求，要把有序推進農業轉移人口市民化作為重要

任務抓實抓好；要把生態文明理念和原則全面融入城鎮化全過程，走

集約、智能、綠色、低碳的新型城鎮化道路。在

2013

年

6

月底召開

的第十二屆全國人大常委會第三次會議上，國家發改委主任徐紹史作

了《國務院關於城鎮化建設工作情況的報告》稱，我國將全面放開小

城鎮和小城市落戶限制，有序放開中等城市落戶限制，逐步放寬大城

市落戶條件，合理設定特大城市落戶條件，逐步把符合條件

的農業轉

移人口轉為城鎮居民。這將為我國的城市化建設進程帶來前所未有的

高速發展機會。根據國家統計局的數據，

2016

年中國城鎮人口達到

7.93

億人，城鎮化率達到

57.35%

。

2014

年

3

月

16

日，國務院發布的

《國家新型城鎮化規劃（

2014

-

2020

年）》指出，要走中國特色新型城

鎮化道路，促進城鎮化健康有序發展，到

2020

年，常住人口城鎮化

率達到

60%

左右，戶籍人口城鎮化率達到

45%

左右，努力實現

1

億左

右農業轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶。因此，城市基礎設施建

設必將保持高速的發展勢頭，未來發展空間巨大。

2

、永

修縣基礎設施建設行業現狀和前景

江西省作為中部崛起的源動力地區之一，其經濟在未來較長的時

間內將保持健康穩定的發展，而永修縣作為昌九工業走廊的中心區

域，其未來的經濟發展也會隨之加快，這些都為永修縣城市基礎建設

的快速發展打下了堅實的基礎。

根據《永修縣

2016

年國民經濟和社會發展計劃執行情況與

2017

年國民經濟和社會發展計劃草案的報告》

[1]

，永修縣堅持以新型工業

化為核心，圍繞

「

新工業十年行動

」

，明確了有機矽、

高端裝備

、新型

電子和孵化器

「3+1」

產業。新增高新技術企業

3

家，總數增至

10

家；

有機矽產業主營業務收入

達到

260

億元，增長

18%

。

2016

年，永修

縣新增規上工業企業

20

戶，總數增至

129

家。

2016

年全縣投入財政

資金

2

億元，拉動社會投資

10

億元，實施

23

個重點城建項目建設。

開發大道與昌九大道連接線全面完工，實施了一批道路、管網改造和

綠化、亮化、美化工程，城市面貌進一步提升。圍繞打造現代化產業

新城的目標，主動對接贛江新區等重大規劃，加大與經開組團、共青

組團的交通路網和產業布局等銜接，組建了湖東新區建設管委會，優

化拓展了城市發展空間。

[

1

]

http://www.yongxiu.gov.cn/zwgk_

1

/fzgh/

201701

/t

20170120

_

142655

.htm

未來，永修縣將進一步統籌協調推進新型城鎮化發展。一方面結

合新區開發、舊城改造

和園區建設，全面推進建成區棚改安居工程建

設；另一方面，進一步優化城鎮布局，加快艾城國家新型城鎮化綜合

試點工作，基本建立與之相適應的社會管理和公共服務體系。啟動吳

城鎮環島公路、古鎮文化一條街改造等基礎設施建設。加快虯津、柘

林、雲山等中心集鎮建設。

得益於永修縣城鎮化推進進程的加快，永修縣基礎設施建設總體

上還處於快速發展的階段。而公司作為永修縣城市基礎設施建設的中

流砥柱，勢必會在未來給永修縣的發展帶來諸多助益；同時永修縣基

礎設施建設的發展也會進一步為公司帶來廣闊的前景。

（三）房屋租賃行業現狀和前景

1

、我國城

市房屋租賃行業現狀和前景

房地產

行業是中國重要的支柱和民生產業，其發展態勢關係整個

國民經濟的穩定發展和金融安全。中國住房制度構成主要包括三個方

面：其一是交易市場，其二是租賃市場，其三是住房保障市場。房屋

租賃市場是

房地產

市場的重要組成部分，可以細分為住宅房屋租賃、

商業

房地產

租賃等形式。

改革開放以來，我國

房地產

市場已經發展了

30

年，住宅租賃的

發展從建國初期就開始出現，但商業

房地產

的發展在近十幾年才逐漸

興起。從改革開放開始，商業活動逐漸活躍，使得商業

房地產

市場飛

速發展，商業地產租賃逐漸繁榮。商業地產區別於住宅地

產，涵蓋各

種非生產性、非居住型的物業形式，如商場、店鋪、寫字樓、會議中

心、租用辦公樓等等。商業地產租賃的出租者與投資者均以經營盈利

為目的，商業地產的租賃方式決定了租金是出租者最主要的收入來

源。由於用途的不同，也造就了物業價值的巨大差異，商業房產的租

賃價格一般是同區域同地段住宅租賃價格的

4

-

6

倍。

自

2002

年至今，我國的商業房產租賃業務正在經歷著高速發展

的階段，國家進一步鼓勵商鋪投資，停止徵收與商鋪投資有關的

「

投

資方向調節稅

」

等極大地促進了商業租賃業務的發展，商業與商務活

動空前活躍。諸如集購物、消費、餐飲、

娛樂於一體的多功能購物中

心大量湧現，在城市中心建設的寫字樓也是鱗次櫛比。商業

房地產

形

成的集聚效應向所在區域的四周輻射，對所在城市未來的經濟、文化

產業的發展將會產生巨大的拉動效應。

2

、永修縣房屋租賃行業現狀和前景

截

至

2016

年底，永修縣常住人口

39.86

萬人，其中城鎮人口

14.24

萬人，佔比

35.7%

；鄉村人口

25.62

萬人，佔比

64.3%

。

湖東新區是永修縣大力發展的新城區，目前政府各個機關已基本

搬遷至該區域，已形成新的行政中心；與此同時，永修縣政府著力將

該區域打造成為新興的商業中心。湖東新區將會成為永

修縣人口流動

最繁忙的區域，周邊房產具有極高的租賃價值。

四、發行人在行業中的地位及競爭優勢

（一）發行人在行業中的地位

1、發行人在永修縣城市基礎設施建設領域處於領先地位

發行人是永修縣重要的的城市基礎設施投資和建設單位，參與了

大量的基礎設施建設工作。

發行人承擔了基礎設施建設項目，主要負

責道路路面工程、土方工程、排水（雨汙）工程、棚戶區改造工程和

安置房建設工程等。

2

、發行人在永修縣房屋租賃領域處於優勢地位

發行人是永修縣重要的房產租賃經營者，旗下商業房產位置優

良、升值潛力巨大。發行人租約穩定，租賃收入穩步

增加，履約信譽

良好，合作關係穩固，是永修縣房屋租賃業務的主要參與者。

（二）發行人在行業中的競爭優勢

1、政府支持優勢

發行人的工程建設業務得到了永修縣政府的大力支持，永修縣政

府授予發行人基礎設施建設的權限，並且各個基礎設施建設項目均與

發行人籤署了《工程項目建設合同書》，進一步地提高了發行人在行

業中的地位。在未來，永修縣政府將委託發行人建設更多優質項目，

從各個方面支持發行人的發展。

2、區位優勢

永修縣地處江西省北部、鄱陽湖西岸，屬九江市管轄，縣名取自

「

泮臨修水，永蒙其利

」

。全縣面積

2

,

035

平方公裡，人

口

40

萬，下轄

15

個鄉鎮、

2

個墾殖場和

2

個企業集團。京九鐵路、福銀高速、昌九

城際鐵路穿縣城而過；

105

、

316

國道縱橫全境；修河、潦河兩大水

系貫穿東西；贛江經吳城入鄱陽湖，境內岸線長達

18

公裡；距九江

80

公裡，距省會南昌

38

公裡、昌北機場

18

公裡，形成了水、陸、

空立體化的交通網絡。

3、區域經濟環境和財政實力優勢

根據《永修縣2014年-2016年國民經濟和社會發展統計公報》[1]，

2014年至2016年，永修縣分別實現縣域生產總值

115.46

億元、

121.25

億元和

136.07

億元

。同時，永修縣財政總收入

分別為

18.53

億元、

20.38

億元和

21.46

億元。近三年，永修縣主要經濟指標增幅位於九江市前

列，

2016

年度縣域生產總值位於九江市下轄縣第二位。在未來，永

修縣在推進農業現代化的同時，繼續做強園區平臺、突出工業化核心，

使永修縣工業經濟邁上新的臺階，永修縣良好的發展勢頭將為發行人

[

1

]

由發行人提供資料整理

提供良好的外部環境與發展紅利。

4、管理優勢

發行人建立了清晰的公司治理結構，制定了相對完善得財務、經

營、決策管理機制，有效提升管理效率，降低管理成本，並在一定程

度上抵禦風險。發行人制定規範的人才管理機制，優質的人力資源及

人才儲備，為發行人業務的開展及長期發展奠定了基礎，也是發行人

各業務板塊項目獲得效益的保證。

5、銀企合作關係

發行人與中國農業發展銀行、九江銀行等多家銀行及金融機構給

予發行人充足的授信額度，並對相關項目提供了信貸支持，為發行人

各業務板塊提供了資金保障。有效暢通的融資途徑，作為發行人經營

現金流的補充，有效地保障了發行人業務的開展以及投資發展計劃的

順利實施。

五、發行人所處區域經濟發展情況

（一）九江市概況和經濟發展情況

九江，簡稱

「

潯

」

，為江西省地級市，古稱柴桑、江州、潯陽，是

一座有著

2200

多年歷史的江南名城。九江位

於長江、京九鐵路兩大

經濟開發帶交叉點，是長江中遊區域中心港口城市，是中國首批

5

個

沿江對外開放城市之一，也是東部沿海開發向中西部推進的過渡地

帶，號稱

」

三江之口，七省通衢

「

與

」

天下眉目之地

「

，有

「

江西北大門

」

之稱。九江全境東西長

270

公裡，南北寬

140

公裡，總面積

1.88

萬

平方公裡，佔江西省總面積的

11.3

％，

2013

年年末，全市總人口為

478.94

萬人，其中市區規劃面積

118

平方公裡，建成區面積

48.4

平

方公裡。轄九江縣、武寧縣、修水縣、永修縣、德安縣、都昌縣、湖

口縣、彭澤縣，瑞昌市，廬山市，潯陽區、濂溪區，

九江經濟技術開

發區、共青城市、廬山風景名勝區管理局、廬山西海風景名勝區和八

裡湖新區。九江被定位為鄱陽湖生態經濟區建設新引擎、中部地區先

進位造業基地、長江中遊航運樞紐和國際化門戶、江西省區域合作創

新示範區。根據

2014

年江西省新型城鎮化規劃，九江都市區是江西

省重點培育和發展的三大都市區之一。

2014

年至

2016

年，九江市分別實現地區生產總值

1

,

779.96

億元、

1

,

902.68

億元及

2

,

096.13

億元，同比年均增長率在

9.0%

以上。同時，

九江市財政總收入分別為

328.53

億元、

385.61

億元及

415.2

3

億元，

一般

公共預算收入分別為

213.66

億元、

247.2

億元及

260.52

億元。

表

9

-

3 2014

年

-

2016

年九江市主要經濟指標情況

單位：億元

、

%

項目

2014

年

2015

年

2016

年

數值

增速

數值

增速

數值

增速

地區生產總值

1,779.96

10.3

1,902.68

9.7

2,096.13

9.4

人均地區生產總值（元）

37,097

9.9

39,505

9.3

43,338

8.9

工業增加值

945.53

12.5

1,035.60

9.9

1,115.73

9.

3

財政總收入

328.53

17.2

385.61

17.4

415.23

7.7

一般公共預算收入

213.66

21.3

247.2

15.7

260.52

5.4

（二）、永修縣概況和經濟發展情況

永修縣地處江西省北部、鄱陽湖西岸，屬九江市管轄，縣名取自

「

泮臨修水，永蒙其利

」

。全縣面積

2

,

035

平方公裡，人口

39.86

萬，

下轄

15

個鄉鎮、

2

個墾殖場和

2

個企業集團。京九鐵路、福銀高速、

昌九城際鐵路穿縣城而過；

105

、

316

國道縱橫全境；修河、潦河兩

大水系貫穿東西；贛江經吳城入鄱陽湖，境內岸線長達

18

公裡；距

九江

80

公裡，距省會南昌

38

公裡、昌北機場

18

公裡，形成了水、

陸、空立體化的交通網絡。

永修縣境內旅遊資源豐富，融名山、名寺、名湖、名鎮為一體，

匯自然風光和人文景觀於一身。

「

名山

」

就是風景秀美的佛教名山雲居

山；

「

名寺

」

就是世界最大、最正統的禪學中心雲居山真如禪寺；

「

名

湖

」

就是中國最大的淡水湖鄱陽湖和風景秀麗的廬山西海；

「

名鎮

」

就

是世界最大的候鳥棲息地、江西四大古鎮之一的吳城鎮。

在大力實施新工業十年間，永修縣積極推動產業集聚集群集約。

雲山經濟開發區現為省級重點園區，規劃面積

47

平方公裡，建成面

積

20

平方公裡。全縣有工業企業

321

家，其中規上工業企業

123

家，

有機矽關聯企業

93

家。初步形成了有機矽、新型建材、新型電子、

新型機械製造、新型仿生製藥

「1+4」

產業集群。境內有亞洲最大的土

壩工程柘林水庫和江西最大的水力發電企業柘林水電廠，全球第四、

亞洲第一的有機矽生產基地中國化工集團藍星星火有機矽廠和世界

500

強企業美國卡博特公司落戶星火工業園。投資

80

億元的有機矽

一體化項目達產達標後，星火有機矽廠將以年產

70

萬噸有機矽單體

的規模，成為全球最大的有機矽單體生產基地；卡博特公司將以年產

2

萬噸以上的氣相二氧化

矽生產規模，成為全球最大的氣相二氧化矽

生產基地；永修星火工業園將成為

「

世界矽都

」

和國家級循環經濟示範

園區。

2014

年至

2016

年，永修縣分別實現縣域生產總值

115.46

億元、

121.25

億元和

136.07

億元

。同時，永修縣財政總收入分別為

18.53

億

元、

20.38

億元和

21.46

億元。近三年，永修縣主要經濟指標增幅位

於九江市前列，

2016

年度縣域生產總值位於九江市下轄縣第二位。

在未來，永修縣在推進農業現代化的同時，繼續做強園區平臺、突出

工業化核心，使永修縣工業經濟邁上新的臺階，永修縣良好的發展勢

頭將為發

行人提供良好的外部環境與發展紅利。

（二）發行人業務發展規劃

公司作為永修縣城鎮化基礎設施建設主體，未來幾年將依託市政

府、縣政府的大力支持，不斷擴大經營規模、增強經濟效益，優化資

產配置、提升市場運作能力與抗風險能力，構築起城市建設的投融資

平臺，並努力實現從城市開發建設服務向投資主體多元化發展的轉

型。

發行人將以

「

市場運作、多元投資、法人治理

」

的運作方式，充分

整合現有資產，不斷優化公司的資產結構，提高公司盈利性資產的使

用效率，實現公司資產結構的可持續發展。同時以整合市政建設資源

的方式，不斷挖掘永修縣建設的潛在

資源，通過整合原有分散管理的

縣域公用設施，擴大公司的經營規模，提升公司的盈利能力。

「

十三五

」

期間，發行人將根據永修縣城市總體發展規劃，結合自

身實際情況，爭取在重點工作上有新作為，在難點工作上有新突破，

不斷提高公司的管理水平，努力使公司各項事業再上一個新臺階。

第一、加強融資及資金管理。受國家宏觀金融環境的影響，融資

形式依然嚴峻，各種困難和矛盾正在逐步顯現。為此，發行人將按照

「

立足當前、謀劃長遠

」

的思路，紮實推進融資工作，多渠道籌集資金。

公司將進一步整合融資資源，發揮整體融資能力，逐步構建多元化的

融資格局

，實現融資方式多元化、融資主體層次多元化、融資渠道多

元化。一方面根據項目特點靈活運用多種項目融資方式，另一方面通

過提高自身盈利能力，積極運用直接融資方式，為縣域建設提供多渠

道穩定的資金來源，以加快縣域建設步伐。

第二、發行人將根據永修縣的整體發展規劃及公司自身實際情

況，做好土地開發及基礎設施建設工作，改善城市面貌，提升城市品

位。發行人將進一步加大土地前期整治開發的力度，加快土地上市進

度，積極落實農用地轉用指標，亦會充分利用這一過程不斷提高收入

水平，做大做強，提高公司抗風險能力。

第三、繼續優化內部管理，提高

管理水平。發行人將繼續堅持政

企分開的原則，並按照現代企業制度的要求建立、完善內部管理機制，

提高管理效率，增強企業發展活力。通過建立現代企業制度，切實加

強對國有資本的管理、運營和監督，推動國有資產的保值增值，不斷

壯大自身實力。

第四、強化公司人才儲備的建設，為公司可持續發展奠定基礎。

發行人近些年的快速發展離不開優秀人才的支撐，今後發行人的發展

將更加依賴於優秀的人才。因此，發行人將更加注重人力資源的儲備

和開發，打造一支專業化、實幹型人才梯隊，為發行人今後的發展奠

定堅實基礎。

第十條

發行人財務情況

發行人2014-2016年的合併財務報表由亞太（集團）會計師事務

所（特殊普通合合夥）審計，該會計師事務所出具了標準無保留意見

的審計報告（亞會B審字（2017）1919號）。本文中2014年-2016

年的財務數據均來源於上述經審計的財務報告。投資者在閱讀發行人

的相關財務信息時，應當同時查閱發行人經審計的財務報告。

一、發行人

2014

-

2016

年主要財務數據與指標

表

10

-

1

發行人

2014

-

2016

年主要財務數據

單位：萬元

項目

2016年度

2015年度

2014年度

資產總計

1,031,594.66

73

7,247.85

584,243.13

其中：流動資產

934,913.45

634,277.60

566,601.63

存貨

585,751.81

584,155.18

528,194.73

負債合計

357,502.36

74,779.60

60,355.81

其中：流動負債

70,502.36

45,779.60

39,555.81

所有者權益合計

674,092.29

662,468.25

523,887.32

營業收入

33,679.69

31,109.15

26,344.09

利潤總額

11,994.29

12,030.92

11,548.34

淨利潤

11,624.04

11,324.23

11,255.33

表

10

-

2

發行人

2014

-

2016

年主要財務指標

項目

2016年

2015年

2014年

流動比率

13.26

13.86

14.32

速動比率

4.95

1.09

0.97

資產負債率

34.66%

10.14%

10.33%

應收帳款周轉率

1.97

2.00

1.62

存貨周轉率

0.05

0.05

0.05

總資產周轉率

0.04

0.05

0.0

5

營業利潤率

2.91%

9.60%

9.56%

淨資產收益率

1.74%

1.90%

2.15%

總資產收益率

1.31%

1.71%

1.92%

註：

流動比率=流動資產/流動負債

速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

資產負債率=總負債期末餘額/總資產期末餘額

應收帳款周轉率=營業收入/應收帳款平均餘額（2014年平均值以當年期末數為依據）

存貨周轉率=營業成本/存貨平均餘額（2014年平均值以當年期末數為依據）

流動資產周轉率=營業收入/流動資產平均餘額（2014年平均值以當年期末數為依據）

總資產周轉率=營業收入/總資產平均餘額（2014年平均值以當年期末數為依據）

營業利潤率=營業利潤/營業收入

淨資產收益率=淨利潤/所有者權益平均值（2014年平均值以當年期末數為依據）

總資產收益率=淨利潤/資產總額平均值（2014年平均值以當年期末數為依據）

二、發行人基本財務情況

（一）概述

截至2016年12月31日，公司經審計的合併資產總額為103.16

億元，合併負債總額為35.75億元，資產負債率34.66%，合併所有者

權益為67.41億元，2016年度公司實現營業收入3.37億元，淨利潤

為1.16億元。

2016年發行人經營活動產生現金流量淨額為14,297.37萬元，投

資活動產生現金流量淨額為-8.24萬元，籌資活動產生的現金流量淨

額為248,394.19萬元，現金及現金等價物淨增加額為262,683.32萬元。

作為永修縣政府最主要的基礎設施建設載體，發行人自成立以來

的各項工作得到了永修縣政府的大力支持。近年來公司根據永修縣縣

域總體規劃，為永修縣建設作出了巨大貢獻。永修縣政府通過各種方

式不斷增強公司的綜合競爭實力，公司資產規模持續擴張。公司未來

將在基礎設施建設業務和房屋租賃的基礎上，進一步拓寬業務領域，

隨著發行人業務範圍的不斷拓展，預計資產規模將隨之穩定增長。

（二）發行人償債能力分析

表

10

-

3

發行人最近三年主要償債能力指標

單位：萬元

項目

2016

年度

/

末

2015

年度

/

末

2014

年度

/

末

資產總額

1,031,594.66

737,247.85

584,243.13

負債總額

357,502.36

74,779.60

60,355.81

所有者權益合計

674,092.29

662,468.25

523,887.32

流動資產

934,913.45

634,277.

60

566,601.63

流動負債

70,502.36

45,779.60

39,555.81

淨利潤

11,624.04

11,324.23

11,255.33

資產負債率

34.66%

10.14%

10.33%

流動比率

13.26

13.86

14.32

速動比率

9.07

1.09

0.97

從短期償債能力看，2014年末至2016年末，發行人流動比率分

別為14.32、13.86、13.26，速動比率分別為0.97、1.09、9.07。近三

年，發行人流動比率、速動比率呈上升勢頭，主要原因為發行人通過

長期借款獲得貨幣資金使得流動資產大幅增加，同時發行人償還部分

一年內到期借款使得流動資產下降。發行人流動資產變現用於償還流

動負債的能力較強，具有較強的短期償債能力，公司資產流動性良好。

從長期償債能力來看，2014年末至2016年末發行人的資產負債

率分別為10.33%、10.14%和34.66%。發行人資產負債率在2016年

大幅提升，主要原因為發行人在2016年融入長期資金使得發行人長

期負債水平上升。報告期內，發行人的資產負債率雖然上升但仍然處

在安全邊際內，發行人仍然存在較高的承債空間。

綜上所述，發行人財務結構較為穩健，財務槓桿合理，具有較強

的短期、長期償債能力。隨著永修縣城市整體建設的推進，發行人的

業務規模將逐漸提升，從而對未來債務償還提供良好的保障。

（三）發行人營運能力分析

表

10

-

4

發行人近三年主要營運能力指標

單位：萬元

項目

2016

年

2015

年

2014

年

應收帳款

19,366.62

14,865.65

16,248.71

存貨

585,751.81

584,155.18

528,194.73

資產總額

1,031,594.66

737,247.85

584,243.

13

營業收入

33,679.69

31,109.15

26,344.09

營業成本

30,325.23

27,506.52

23,854.76

應收帳款周轉率

1.97

2.00

1.62

存貨周轉率

0.05

0.05

0.05

總資產周轉率

0.04

0.05

0.05

最近三年，發行人經營情況良好，主要因為永修縣政府為加快永

修縣城市建設，不斷增加基礎設施建設等重大項目的規劃與建設力

度，使發行人自身業務得到了迅速發展，總資產規模不斷增加。

2014年末至2016年末，發行人應收帳款周轉率分別為1.62、2.00

和1.97，應收帳款周轉率呈上升趨勢。發行人應收帳款周轉率較高的

主要原因為發行人主營業務為基礎設施建設業務與房屋租賃業務，其

業務收入回款及時，政府所欠發行人應收款項相對較少。

2014年末至2016年末，發行人存貨周轉率分別為0.05、0.05和

0.05，存貨周轉率保持穩定，主要原因為發行人存貨中土地成本價值

穩定，發行人每年從存貨中結轉的主營業務成本也較為穩定。考慮到

發行人存貨主要以土地開發成本為主，存貨帳面價值較高，故存貨周

轉率仍處於合理範圍內。

2014年至2016年末，發行人總資產周轉率分別為0.05、0.05和

0.04，總資產周轉率偏低，這種情況與發行人屬於從事基礎設施建設

業務，投資金額大，建設周期長，投資回收期長的特點符合。近三年

發行人總資產周轉率保持在較低位的主要原因為發行人帳面土地開

發成本尚未形成收入。

（四）盈利能力分析

表

10

-

5

發行人

2014

-

2016

年主要盈利指標

單位：萬元

項目

2016

年

2015

年

2014

年

營業收入

33,679.69

31,109.15

26,344.09

營業成本

30,325.23

27,506.52

23,854.76

利

潤總額

11,994.29

12,030.92

11,548.34

淨利潤

11,624.04

11,324.23

11,255.33

營業利潤率

2.91%

9.60%

9.56%

總資產收益率

1.31%

1.71%

1.9

3

%

淨資產收益率

1.74%

1.9

1

%

2.15%

發行人的主營業務包括工程建設業務、房屋租賃業務及其他業務

收入。2014年至2016年，發行人盈利情況較好，體現了較強的盈利

能力。2014年至2016年，發行人營業收入分別為26,344.09萬元、

31,109.15萬元和33,679.69萬元；利潤總額分別為11,548.34萬元、

12,030.92萬元和11,994.29萬元;總資產收益率分別為1.93%、1.71%

和1.31%;淨資產收益率分別為2.15%、1.91%和1.74%。近三年，發

行人營業利潤率分別為9.56%、9.60%和2.91%。發行人營業利潤率

在2016年大幅下降的原因為發行人於2015年注入的房屋所有權計提

折舊所致。2014年至2016年，發行人淨利潤分別為11,255.23萬元、

11,324.23萬元和11,624.04萬元，近三年平均淨利潤為11,401.20萬

元，足以支付本期債券一年的利息。發行人的營業利潤處於合理水平，

未來隨著發行人經營管理模式的不斷成熟以及永修縣政府的大力支

持，發行人在未來的盈利能力將有所提高。

工程建設業務是公司主要的業務板塊。2014年至2016年，發行

人通過工程建設業務分別獲得收入24,099.71萬元、28,116.65萬元和

28,813.98萬元，佔當年營業收入的比重分別為91.48%、90.38%和

85.55%。

房屋租賃收入是公司重要的收入來源。2016年，公司新增房屋

租賃收入2,057.37萬元，佔當年營業收入6.11%，對公司的收入形成

了有效的補充。

總體來看，工程建設業務為公司提供了較為客觀的收入與利潤來

源，發行人的房屋租賃業務、其他業務為公司的營業收入提供了有力

的補充。未來，發行人將會在強化主營業務的基礎上，積極拓展新的

業務領域，開拓新的收入增長點，進一步實現業務多元化，增強抵禦

單一行業周期風險的能力。未來隨著永修縣城市開發進程的快速推

進，以及發行人各項業務逐漸成熟，發行人的業務將呈快速增長的態

勢，盈利能力也將進一步提高。

表

10

-

6

發行人最近三年收入來源

單位：萬元

項目

2016

年

2015

年

20

14

年

均值（

2014

-

2016

）

營業收入

33,679.69

31,109.15

26,344.09

30,377.64

營業外收入

11,015.00

9,045.00

9,033.22

9,697.74

合計

44,694.69

40,154.15

35,377.31

40,075.38

營業收入佔比

75.36%

77.47%

74.47%

75.77%

2014年至2016年，發行人營業收入分別為26,344.09萬元、

31,109.15萬元和33,679.69萬元，營業外收入分別為9,033.22萬元、

9,045.00萬元和11,015.00萬元。補貼收入為各報告期內收到永修縣

財政局撥付的收益相關的補貼款。因此，發行人近三年平均營業收入

對平均營業收入與平均補貼收入之和的佔比為75.86%，符合「償債資

金來源70%以上必須來自於自身收益」的要求。

（五）現金流量分析

表

10

-

7

發行人最近三年主要現金流量指標

單位

:

萬元

項目

2016年

2015年

2014年

經營活動

現金流量

經營現金流入

99,584.92

47,567.00

21,853.16

經營現金流出

85,287.

55

62,466.20

15,901.12

流量淨額

14,297.37

-

14,899.20

5,952.04

投資活動

現金流量

投資現金流入

-

195.00

94.90

投資現金流出

8.24

2.47

1.88

流量淨額

-

8.24

192.53

93.03

籌資活動

現金流量

籌資現金流入

270,000.00

60,000.00

55,000.00

籌資現金流出

21,605.81

32,020.68

57,721.79

流量淨額

248,394.19

27,979.32

-

2,721.79

現金及現金等價物淨增加值

262,683.32

13,272.66

3,323.28

2014年至2016年，公司經營活動現金流量淨額分別為5,952.04

萬元、-14,899.20萬元和14,297.37萬元。2014年至2016年，公司經

營性現金流量淨額呈波動增加狀態，近三年公司經營活動現金流量淨

額波動較大的原因為2015年度公司支付大量現金購買存貨。隨著公

司承接的部分項目逐漸完工，公司經營性現金流入將會逐年增長。

2014年至2016年，發行人投資活動現金流量淨額分別為93.03

萬元、192.53萬元和-8.24萬元。發行人近三年投資活動現金流量淨

額波動較大，主要原因為發行人於2016年未取得投資收益，投資活

動現金流為淨流出。

2014年至2016年，發行人籌資活動淨現金流分別為-2,721.79萬

元、27,979.32萬元和248,394.19萬元。發行人籌資活動淨現金流量

呈逐年增加態勢，主要原因為發行人對外融資數額逐年增加。目前，

發行人承擔的建設項目較多，資金需求量大，發行人已與中國農業發

展銀行、九江銀行等建立了良好的合作關係，籌資能力較強，可以有

力地保證公司經營及債務償還。

（六）資產負債結構分析

表

10

-

8

發行人最近三年末資產負債結構

單位

:

萬元

項目

2016

年末

佔比

2015

年末

佔比

2014

年末

佔比

流動資產

934,913.45

90.63%

634,277.60

86.03%

566,601.63

96.98%

非流動資產

96,681.21

9.37%

102,970.25

13.97%

17,641.49

3.02%

資產總計

1,031,594.66

100.00%

737,247.85

100.00%

584,243.13

100.00%

流動負債

70,502.36

19.72%

45,779.60

61.22%

39,555.81

65.54%

非流動負債

287,000.00

80.28%

29,000.00

38.78%

20,800.00

34.46%

負債合計

357,502.36

100.00%

74,779.60

100.00%

60,355.81

100.00%

資產負債率

34.66%

-

10.14%

-

10.33%

-

報告期內發行人總資產規模快速增長，2014年至2016年發行人

資產總額分別為584,243.13萬元、737,247.85萬元和1,031,594.66萬

元。報告期內發行人總負債規模於2016年大幅增加，2014年至2016

年發行人負債總額分別為60,355.81萬元、74,779.60萬元和357,502.36

萬元。發行人資產負債率逐年增加，但仍處於合理水平。2014年至

2016年，發行人流動資產佔總資產的比重分別為96.98%、86.03%和

90.63%；發行人流動負債佔總負債的比例分別為65.54%、61.22%和

19.72%。發行人的資產流動性較強，流動比率與速動比率較高。

1、 資產結構分

析

表

10

-

9

發行人最近三年主要資產結構明細

單位

:

萬元

項目

2016

年末

佔比

2015

年末

佔比

2014

年末

佔比

貨幣資金

297,456.40

28.83%

34,773.07

4.72%

21,500.42

3.68%

應收帳款

19,366.62

1.88%

14,865.65

2.02%

16,248.71

2.78%

其他應收款

32,338.62

3.13%

483.69

0.07%

657.77

0.11%

存貨

585,751.81

56.78%

584,155.18

7

9.23%

528,194.73

90.41%

流動資產合計

934,913.45

90.63%

634,277.60

86.03%

566,601.63

96.98%

投資性

房地產

40,189.47

3.90%

42,304.70

5.74%

0.00

0.00%

固定資產

42,773.33

4.15%

45,037.49

6.11%

103.77

0.02%

無形資產

13,621.47

1.32%

15,567.39

2.11%

17,513.32

3.00%

遞延所得稅資產

96.94

0.01%

60.67

0.01%

24.4

0.00%

非流動資產合計

96,681.21

9.37%

102,970.25

13.97%

17,641.49

3.02%

資產總計

1,031,594.66

100.00%

737,247.85

100.00%

584,243.13

100.00%

近年來，發行人作為永修縣城鎮化基礎設施建設的主要實體，在

永修縣政府的大力支持下，呈現出穩定發展的態勢。2014年至2016

年，發行人資產總額分別達到584,243.13萬元、737,247.85萬元和

1,031,594.66萬元。2015年、2016年度發行人總資產規模同比增長

26.19%、39.93%。發行人總資產規模增長較大，一方面因為發行人擴

大了融資規模使得帳面資金數額大幅增加，另一方面系發行人得到永

修縣政府支持，政府注入發行人房產等資產。

從資產構成來看，發行人流動資產佔比巨大，主要原因為發行人

帳面存在大量貨幣資金和土地開發成本。2014年至2016年，發行人

流動資產佔總資產的比重分別為96.98%、86.03%和90.63%，非流動

資產佔總資產的比重分別為3.02%、13.97%和9.37%。發行人的資產

主要包括貨幣資金、應收帳款、其他應收款、存貨、投資性

房地產

、

固定資產和無形資產。具體如下：

（1） 貨幣資金

2014年至2016年，發行人貨幣資金帳面值分別為21,500.42萬

元、34,773.07萬元和297,456.40萬元，分別佔發行人當年資產總額

的3.68%、4.72%和28.83%。2016年度發行人貨幣資金較2015年度

大幅上漲的主要原因為2016年度發行人新增九江銀行永修支行

250,000.00萬元的信用借款。2015年度、2016年度發行人貨幣資金

明細如下：

表

10

-

1

0

2015

、

2016

年發行人貨幣資金構成明細

單位：萬元

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

庫存現金

0.1

0.56

銀行存款

279,456.15

28,692.37

其他貨幣資金

18,000.14

6,080.15

總計

29

7,456.39

34,773.08

（2） 應收帳款

2014年至2016年，發行人應收帳款分別為16,248.71萬元、

14,865.65萬元和19,366.62萬元，分別佔發行人當年度總資產的

2.78%、2.02%和1.88%。2014年至2016年度發行人應收帳款保持在

相對穩定的水平，發行人的應收帳款主要系永修縣財政局對發行人形

成的應付工程款。

表

10

-

1

1

截至

2016

年年底發行人應收帳款前五名情況

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

佔總額比

例

1

永修縣財政局

應收帳款

1

1,944.96

1

年以內

工程款

61.68%

7,421.67

1

-

2

年

工程款

38.32%

合計

-

19,366.62

-

-

100.00%

（3） 其他應收款

2014年至2016年，發行人其他應收款分別為657.77萬元、483.69

萬元和32,338.62萬元，分別佔發行人當年度資產總額的0.11%、0.07%

和3.13%。發行人的其他應收款規模較小，2016年較2015年大幅上

升主要原因為發行人對江西富民藤藝有限公司的兩筆銀行借款合計

3.2億元的信用擔保出現代償導致。2016年其他應收款主要系發行人

與江西澤暉紙業有限公司，江西省壘旺工業投資有限公司、永修縣市

政投資有限公司等形成的應收款項。

表

10

-

1

2

截至

2016

年年底發行人其他應收帳款前五名情況

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

佔總額比

例

1

江西澤暉紙業有限公司

其他應收款

32,000.00

1

年以內

往來款

97.78%

2

江西省壘旺工業投資有限

公司

其他應收款

600.00

3

-

4

年

往來款

1.83%

3

永修縣市政投資有限公司

其他應收款

125.39

4

-

5

年

往來款

0.38%

4

楊徵

其他應收款

1.00

1

年以內

往來款

0.01%

合計

-

32,726.39

-

-

100.00%

（4） 存貨

2014年至2016年，發行人存貨分別為528,194.73萬元、

584,155.18萬元和585,751.81萬元，分別佔發行人當年度資產總額的

90.41%、79.23%和56.78%，發行人存貨主要以土地開發成本為主。

表

10

-

1

3

2015

年、

2016

年發行人存貨構成明細

單位

:

萬元

項目

2016年12月31日

2015年12月31日

工程施工

23,890.53

22,293.89

土地成本

561,861.29

561,861.29

合計

585,751.81

584,155.18

表

10

-

1

4

土地成本明細表

序

號

取得

方式

證號

坐落

證載

使用

類型

證載

用途

面積

（平方米）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（萬元

/畝）

是否

繳納

土地

出讓

金

抵

押

情

況

1

出讓

永國用（

2011

）第

002

號

湖東區濱湖路東側

出讓

住宅

66,667.00

1,446.67

評估法

14.47

否

否

2

出讓

永國用（

2011

）第

003

號

湖東區濱湖路東側

出讓

住宅

200,001.00

4,340.02

評估法

14.47

否

否

3

出讓

永國用（

2011

）第

004

號

湖東區濱湖路東側

出讓

住宅

66,667.00

1,446.67

評估法

14.47

否

否

4

招拍掛

永國用（2013

）第

000078

號

永修縣湖東區開發大道

北側

出讓

商業

66,667.11

12,000.00

成本法

120.00

是

否

5

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002021

號

永修縣環城北路南側

出讓

商業

101,196.04

25,522.00

評估法

168.14

否

否

6

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002016

號

永修縣新城大道東側

出讓

商住

用地

86,793.23

21,308.00

評估法

163.67

否

否

7

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002017

號

永修縣環城北路南側

出讓

商業

144,786.86

36,515.00

評估法

168.13

否

否

8

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002018

號

永修縣開發大道北側

出讓

商業

179,491.54

27,408.00

評估法

101.80

否

否

9

協議出

讓

永國

用（

2012

）第

002020

號

永修縣開元大道東側

出讓

商業

64,221.98

9,807.00

評估法

101.80

否

否

10

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002019

號

永修縣江波路北側

出讓

商業

104,138.47

23,285.00

評估法

149.07

否

否

序

號

取得

方式

證號

坐落

證載

使用

類型

證載

用途

面積

（平方米）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（萬元

/畝）

是否

繳納

土地

出讓

金

抵

押

情

況

11

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002015

號

永修縣沿河北路南側

出讓

商住

用地

74,987.13

18,912.00

評估法

168.14

否

否

12

協議出

讓

永國用（

2012

）第

002014

號

永修縣新城大道東側

出讓

商住

用地

76,314.82

18,735.00

評估法

163.66

否

否

13

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002008

號

永修縣湖東大道北側

出讓

商業

118,288.70

26,449.00

評估法

149.07

否

否

14

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002001

號

永修縣濱湖大道東側

出讓

商業

83,526.16

18,676.00

評估法

149.06

否

否

15

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002007

號

永修縣濱湖大道西側

出讓

商業

31,803.3

0

7,111.00

評估法

149.06

否

否

16

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002006

號

永修縣新城大道西側

出讓

商住

用地

74,300.61

18,241.00

評估法

163.67

否

否

17

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002005

號

永修縣開發大道南側

出讓

商住

用地

61,522.08

12,286.00

評估法

133.13

否

否

18

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002004

號

永修縣湖西區環城路南

側

出讓

商住

用地

67,654.55

16,609.00

評估法

163.67

否

否

19

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002003

號

永修縣環城路南側

出讓

商住

用地

70,099.98

17,210.00

評估法

163.67

否

否

20

協議出

讓

永國用（

2013

）第

002002

號

永修縣建昌西路北側

出讓

商住

用地

68,261.18

16,758.00

評估法

163.67

否

否

21

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01001

號

永修縣湖東區濱湖大道

西側

出讓

商住

用地

66,974.60

15,565.00

評估法

154.94

否

否

序

號

取得

方式

證號

坐落

證載

使用

類型

證載

用途

面積

（平方米）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（萬元

/畝）

是否

繳納

土地

出讓

金

抵

押

情

況

22

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01002

號

永修縣湖西區新城大道

東側

出讓

商住

用地

34,526.43

8,476.00

評估法

163.66

否

否

23

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01003

號

永修縣湖西區新城大道

西側

出讓

商住

用地

58,524.12

14,368.00

評估法

163.67

否

否

24

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01004

號

永修縣湖西區新城大道

東側

出讓

商住

用地

67,554.39

16,585.00

評估法

163.67

否

否

25

協議出

讓

永國用（

2

014

）第

01005

號

永修縣湖東區濱湖大道

西側

出讓

商住

用地

74,108.40

17,223.00

評估法

154.94

否

否

26

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01006

號

永修縣湖東區濱湖大道

東側

出讓

商住

用地

79,798.68

14,954.00

評估法

124.93

否

否

27

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01007

號

永修縣湖東區濱湖大道

東側

出讓

商住

用地

69,691.38

13,060.00

評估法

124.93

否

否

28

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01008

號

永修縣湖東區開發大道

南側

出讓

商住

用地

87,333.76

17,441.00

評估法

133.14

否

否

29

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01009

號

永修縣湖東區濱湖大道

西側

出讓

商住

用地

50,930.80

11,836.00

評估法

154.93

否

否

30

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01010

號

永修縣湖東區濱湖大道

西側

出讓

商住

用地

52,267.00

12,147.00

評估法

154.94

否

否

31

協議出

讓

永國用（

2014

）第

01011

號

永修縣湖東區濱湖大道

西側

出讓

商住

用地

77,552.10

18,023.00

評估法

154.93

否

否

32

招拍掛

永國用（

2015

）第

00230

號

永修縣湖東新區前塘路

西側開發大道北側

出讓

商住

用地

48,342.00

10,562.24

成本法

145.66

是

是

序

號

取得

方式

證號

坐落

證載

使用

類型

證載

用途

面積

（平方米）

帳面價值

（萬元）

入帳

方式

單價

（萬元

/畝）

是否

繳納

土地

出讓

金

抵

押

情

況

33

招拍掛

永國用（

2015

）第

00231

號

永修縣湖東新區前塘路

西側開發大道北側

出讓

商住

用地

61,369.29

13,405.60

成本法

145.63

是

否

34

招拍掛

永國用

（

2015

）

第

00182

號

永修縣湖東區新區橫

山

路前塘路東側

出讓

商住

用地

44,826.30

10,495.68

成本法

156.09

是

是

35

招拍掛

永國用（

2015

）第

00183

號

永修縣湖東區前塘路東

側蟠龍大道南側

出讓

商住

用地

43,482.80

10,181.60

成本法

156.10

是

是

36

招拍掛

永國用（

2015

）第

00184

號

永修縣湖東區開發大道

北側前塘路東側

出讓

商住

用地

68,545.39

16,047.20

成本法

156.07

是

是

37

招拍掛

永國用（

2015

）第

00185

號

永修縣湖東區蟠龍

大道

北側前塘路東側

出讓

商住

用地

31,706.80

7,425.60

成本法

156.13

是

是

合計

2,824,922.98

561,861.28

表

10

-

1

5

工程施工明細表

序號

工程項目名稱

帳面價值

（萬元）

收益模式

1

修河二橋項目

115.08

委託代建

2

棚戶安置小區項目

168.82

委託代建

3

湖東區廉租房

833.72

委託代建

4

湖東環湖西路及汙水管網工程

47.45

委託代建

5

鄱湖改造項目

87.78

委託代建

6

開發大道與昌九大道連接路網工程

12,744.87

委託代建

7

農發行軍山路網貸款項目

9,892.81

委託代建

合計

23,890.53

（5） 投資性

房地產

2014年至2016年，發行人投資性

房地產

分別為0.00萬元、

42,304.70萬元和40,189.47萬元，分別佔當年度發行人資產總額的

0.00%、5.74%和3.90%。2015年末發行人投資性

房地產

較2014年大

幅增加的主要原因為永修縣政府大力支持發行人的發展，持續劃撥房

產給發行人。

表10-16 投資性房產明細表

序號

所有權證編號

坐落

證載

用途

面積(㎡)

帳面價值(元）

入帳方法

單價

(元/㎡)

抵押

情況

是否

出租

1

永房權證公字

第023615號

永修縣

塗埠鎮

永修大

廈

辦公

90,010.00

401,895,650.00

評估法

47,00.00

否

是

（6） 無形資產

2014年至2016年，發行人無形資產分別為17,513.32萬元、

15,567.39萬元和13,631.47萬元，分別佔當期發行人總資產3.00%、

2.11%和1.32%。發行人的無形資產系根據永修縣政府辦公室抄告單

（永府辦抄字〔2013〕338號），同意自2014年1月1日至2023年

12月31日至，將修潦河河道採砂權招標、拍賣收入劃撥至發行人，

發行人將修潦河採砂權分為7個標段每兩年拍賣一次，拍賣收入作為

發行人收益。

（7） 發行人在建工程情況

截至2016年年末，發行人不存在在建工程。

（8） 發行人應收帳款情況

截至2016年年末，發行人應收帳款、其他應收款和長期應收款

中金額前5名情況如下：

10-17 截至2016年末發行人應收款項前五名情況

單位：萬元

序

號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

1

江西澤暉紙業有限公司

其他應收款

32,000.00

1

年以內

往來款

2

永修縣財政局

應收帳款

11,944.96

1

年以內

工程款

7

,

421.67

1

-

2

年

工程款

3

江西省壘旺工業投資有限公司

其他應收款

600.00

3

年至

4

年

往來款

4

永修縣市政投資有限公司

其他應收款

125.39

4

年至

5

年

往來款

5

楊徵

其他應收款

1.00

1

年以內

往來款

合計

52,093.01

-

-

（9） 其他資產分析

截至2016年12月31日，發行人不存在已經注入的政府機關、

公園、學校等公益性資產。

2、 負債結構分析

表

10

-

1

8

發行人最近三

年及一期負債結構明細

單位

:

萬元

項目

2016

年末

佔比

2015

年末

佔比

2014

年末

佔比

短期借款

0.00

0.00%

0.00

0.00%

15,000.00

24.85%

應付帳款

91.07

0.03%

60.65

0.08%

57.05

0.09%

應交稅費

2,301.58

0.63%

1,605.08

2.15%

556.95

0.92%

應付利息

68.87

0.02%

34.44

0.05%

0.00

0.00%

其他應付款

62,040.85

17.35%

32,27

9.43

43.17%

9,741.81

16.14%

一年內到期的非流

動負債

6,000.00

1.68%

11,800.00

15.78%

14,200.00

23.53%

流動負債合計

70,502.36

19.72%

45,779.60

61.22%

39,555.81

65.54%

長期借款

287,000.00

80.28%

29,000.00

38.78%

20,800.00

34.46%

非流動負債合計

287,000.00

80.28%

29,000.00

38.78%

20,80

0.00

34.46%

負債合計

357,502.36

100.00%

74,779.60

100.00%

60,355.81

100.00%

從發行人負債的構成來看，2014年至2016年發行人的流動負債

佔總負債的比例分別為65.54%、61.22%和19.72%；非流動負債佔總

負債的比例分別為34.46%、38.78%和80.28%。2014年和2015年發

行人流動負債佔總負債比例較高，2016年度發行人非流動負債佔比

大幅增加。本期債券發行以後，發行人長期負債比重將進一步增加，

這與發行人從事基礎設施建設資金回流周期較長的特點相匹配，有利

於公司未來的發展。公司的負債主要為其他應付款、一年內到期的非

流動負債和長期借款，具體情況如下：

（1） 其他應付款

2014年至2016年，發行人其他應付款帳面值分別為9,741.81萬

元、32,279.43萬元和62,040.85萬元，分別佔當年度負債總額的

16.14%、43.17%和17.35%。

表

10

-

19

發行人

2016

年末其他應付款帳齡明細

單位：萬元

項

目

2016

年

12

月

31

日

2015

年

12

月

31

日

1

年以內

62,040.85

32,279.43

1

至

2

年

0.00

0.00

2

至

3

年

0.00

0.00

3

至

4

年

0.00

0.00

4

至

5

年

0.00

0.00

5

年以上

0.00

0.00

合

計

62,040.85

32,279.43

表

10

-

2

0

發行人

2016

年末其他應付款年末餘額較大明細

單位：萬元

序號

欠款單位

入帳科目

入帳價值

帳齡

性質

佔總額比例

1

永修縣財政局

其他應付款

62,040.85

1

年以內

往來款

100.00%

合計

-

62,040.85

-

-

100.00%

（2） 一年內到期的非流動

負債

2014年至2016年，發行人一年內到期的非流動負債分別為

14,200.00萬元、11,800萬元和6,000萬元，分別佔當年度總負債比例

為23.53%、15.78%和1.68%。

表

10

-

2

1

截至

2016

年年末發行人一年內到期的非流動負債明細

單位：萬元

金融機構

到期日

年末金額

借款方式

中國農業發展銀行永修縣支行

2017/05/22

15,000,000.00

抵押借款

中國農業發展銀行永修縣支行

2017/06/10

10,000,000.00

抵押借款

中國農業發展銀行永修縣支

行

2017/06/20

10,000,000.00

抵押借款

中國農業發展銀行永修縣支行

2017/10/26

15,000,000.00

抵押借款

中國農業發展銀行永修縣支行

2017/12/12

10,000,000.00

抵押借款

合 計

-

60,000,000.00

-

（3） 長期借款

2014年至2016年，發行人長期借款分別為20,800.00萬元、

29,000.00萬元和287,000.00萬元，分別佔當年發行人負債總額的

34.46%、38.78%和80.28%。2016年度發行人長期借款大幅增加的主

要原因為九江銀行永修支行於2016年12月給予發行人250,000.00萬

元的信用借款。

表

10

-

2

2

2015

年、

2016

年發行人長期借款構成明細

單位：萬元

項

目

2016

年

12

月

31

日

2015

年

12

月

31

日

抵押借款

37,000.00

29,000.00

質押借款

-

-

保證借款

-

-

信用借款

250,000.00

-

合 計

287,000.00

29,000.00

表

10

-

2

3

截至

2016

年末發行人借款情況明細

單位：萬元

金融機構

期限

年末金額

借

款方式

中國農業發展銀行永修縣支行

2010/06/11

-

2018/06/08

1,000.00

抵押借款

九江銀行永修支行

2016/12/16

-

2026/12/16

90,000.00

信用借款

九江銀行永修支行

2016/12/20

-

2026/12/16

80,000.00

信用借款

九江銀行永修支行

2016/12/21

-

2026/12/16

80,000.00

信用借款

中國農業發展銀行永修縣支行

2015/11/18

-

2027/11/12

19,000.00

抵押借款

中國農業發展銀行永修縣支行

2016/05/29

-

2026/05/28

17,000.00

抵押借款

合 計

-

287,000.00

-

綜合來看，發行人目前債務結構簡單，以一年內到期非流動負債

與長期借款為主，本期債券的發行將為發行人帶來長期限資金，這與

發行人從事的基礎設施建設行業的資金回流期限相符合，有利於優化

發行人融資結構和債務償還結構，增強公司競爭力，有利於公司的長

期健康穩定發展。

三

、負債情況分析

（一）有息負債情況

截至2016年12月31日，發行人前十大有息負債合計293,000.00

萬元，具體情況如下表：

表

10

-

24

發行人有息負債明細

單位

:

萬元

序號

債權人

債務類型

債務規模

期限

備註

1

九江銀行永修支行

銀行借款

90,000.00

2016/12/16

-

202

6/12/16

信用

借款

2

九江銀行永修支行

銀行借款

80,000.00

2016/12/20

-

202

6/12/16

信用

借款

3

九江銀行永修支行

銀行借款

80,000.00

2016/12/21

-

202

6/12/16

信用

借款

4

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

19,000.00

2015/11/18

-

2

02

7/11/12

抵押

借款

5

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

17,000.00

2016/05/29

-

202

6/05/28

抵押

借款

6

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

1,500.00

2016/05/29

-

201

7/05/22

抵押

借款

7

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

1,500.00

2016/05/29

-

201

7/10/26

抵押

借款

8

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

1,000.00

2015/11/18

-

201

7/12/12

抵押

借款

9

中國農業發

展銀行永修縣支行

銀行借款

1,000.00

2010/06/11

-

201

7/06/10

抵押

借款

10

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

1,000.00

2010/06/11

-

201

8/06/08

抵押

借款

11

中國農業發展銀行永修縣支行

銀行借款

1,000.00

2012/06/26

-

201

7/06/20

抵押

借款

合計

-

-

293,000.00

-

-

（二）債務償還壓力測算

本期債券期限為7年期，從存續期第三年年末開始按本期債券發

行總額20%等比例償還債券本金。本期債券有息負債償還壓力測試期

間為2018年至2025年，本期債券存續期內有息負債償還壓力測算表

如下：

表10-25 債券存續期有息負債償還壓力測算

單位：億元

年份

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

202

5

有息負債當年償還規模

1.90

1.86

1.64

1.62

1.6

0

1.57

1.55

1.53

1.50

其中：銀行借款償還規模

1.90

1.86

1.64

1.62

1.6

0

1.57

1.55

1.53

1.50

其他債務償還規模

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

本期債券償付規模

0

0.98

0.98

3.78

3.58

3.39

3.19

3.00

0.00

合計

1.90

2.74

2.62

5.30

5.18

4.96

4.74

4.53

1.50

備註：1、有息負債利率按實際利率測算；

2、其中九江銀行3筆借款償還方式為按周期還息任意還本，測算時按

借款到期時還本；

3、假設本期債券發行規模為14億元，票面利率按7.00%進行測算；

五、發行人對外擔保情況

表

10

-

26

發行人對外擔

保情況

單位：萬元

序

號

被擔保方

擔保金額

擔保類型

擔保方式

期限

反擔保

措施

1

江西恆豐企業集團公司

10,000.00

保證

信用擔保

2014.09.28

-

2017.09.27

無

2

江西恆豐企業集團公司

10,000.00

保證

信用擔保

2014.09.28

-

2021.09.27

無

合計

20,000.00

-

-

-

-

截至2016

年年末，發行人對外擔保餘額20,000.00

萬

元，為發行

人對江西恆豐企業集團公司進行的擔保。

六、發行人受限資產情況

截至

2016

年年末，發行人受

限資產情況如下：

表

10

-

27

受限資產明細表

單位

:

萬元

序

號

項目

編號

帳面價值

受限原因

受限期限

1

土地使用權

永國用（2015）第

00182號

10,495.68

擔保抵押

2015/11/18-2017/11/17

2

土地使用權

永國用（2015）第

00183號

10,181.60

擔保抵押

2015/11/18-2017/11/17

3

土地使用權

永國用（2015）第

00184號

16,047.20

擔保抵押

2015/11/18-2017/11/17

4

土地使用權

永國用（2015）第

00185號

7,425.60

擔保抵押

2015/11/18-2017/11/17

5

土地使用權

永國用（2015）第

00231號

10,562.24

擔保抵押

2016/05/29-2018/07/26

七、發行人關聯交易和關聯方往來情況

截至

2016

年底，發行人主要關聯方如下表所示：

表

10

-

28

發行人主要關聯方

公司名稱

與本公司關係

永修縣國有資產管理局

控股股東

永修縣城鎮基礎建設投資有限公司

全資子公司

江西星火工業園開發有限公司

全資子公司

永修縣城投房屋開發有限公司

全資子公司

截至2016年年底，發行人不存在應收關聯方款項、其他應收關

聯方款項與應付關聯方款項。

八、發行人

2014

-

2016

年經審計的合併資產負債表（見附表二）

九、發行人

2014

-

2016

年經審計的合併利潤表（見附表三）

十、

發行人2014

-

2016

年經審計的合併

現金流量表（見附表四）

第十一條

已發行尚未兌付的債券

截至本期債券發行前，發行人及控股子公司無已發行尚未兌付的

企業（公司）債券、中期票據、短期融資券、資產證券化產品、信託

計劃、保險債權計劃、理財產品以及其他各類私募債券以及通過代建

回購、融資租賃、售後回租等方式融資情況。

截至本期債券發行前，公司的所有債務均未處於違約或者延遲支

付本息的狀態。

第十二條

募集資金用途

發行人本期發行債券募集資金為5億元（批覆額度14億元），

其中2億元用於龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房建設項

目，2億元用於恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目，1億元用

於補充營運資金，具體情況如下：

表12-1 募集資金投資項目情況一覽表

單位：萬元

序

號

資金用途

項目投資總額

擬使用募集資金

募集資金佔投

資總額比例

1

龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房

建設項目

102,085.97

20,000.00

19.59%

2

恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目

43,446.82

20,000.00

46.03%

3

補充營運資金

-

10,000.00

-

合計

145,532.79

50,000.00

-

一、 募集資金使用情況介紹

（一） 龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房建設項目

1

、項目背景

《國務院關於進一步做好城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基

礎設施建設有關工作的意見》（國發〔

2015

〕

37

號）提出深入貫徹黨

的十八大和中央城鎮化工作會議精神，

全面落實國務院決策部署，堅

持走以人為核心的新型城鎮化道路，以改善群眾住房條件為出發點和

落腳點，加大城鎮棚戶區和城鄉危房改造力度。隨著永修縣大力推進

城鎮化建設的步伐，城市規模不斷擴大，城市品味不斷提升，群眾居

住條件得到較大改善但也存在老城（鎮）區內棚戶區房屋擁擠破舊、

道路不暢、設施不全、衛生狀態不佳等情況，棚戶區改造工作相對落

後。為此，永修縣縣委縣政府提出對規劃區內的棚戶區進行改造，對

其目前髒、亂、差的情況進行治理，一方面旨在改善城市人居環境。

另一方面，能夠為拆遷居民提供良好的基礎設施，並進而提供更多的

就業機

會和社會保障，加快城市化建設，在更大範圍內優化資源配置，

實現資源、環境、基礎設施共享，獲得規模效益和聚集效應。

該項目為龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房建設項目。

由於大多現有房屋修建年份已久，大都為一二層的磚混結構，損壞較

為嚴重，經相關部門認定，大都為

D

級危房，且分布範圍不均。科

技處設施落後，綠化、亮化、硬化等工程還不完善，嚴重影響居民的

日常生活、出行。為切實貫徹國務院辦公廳《國務院關於進一步做好

城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基礎設施建設有關工作的意見》

（國發〔

2015

〕

37

號）文件精神，根據《江西省

棚戶區改造規劃

（

2013

-

2017

）》，

2017

年永修縣縣委縣政府決定啟動龍山片區、濱湖

片區棚戶區改造保障性住房建設項目。

2

、項目建設內容

該項目投資總額為102,085.97萬元，項目佔地面積為131,373.37

平方米，總建築面積為324,440.89平方米，其中地上面積為300,412.52

平方米，地下總建築面積為24,028.37平方米主要建設內容如下：

根據建築物功能劃分為居住建築、公共建築及地下車庫三部分。

其中住宅建築面積為276,612.52平方米，共3500套住房，其中濱湖

小區全部為安置用房，共1900套；龍山小區建安置用房1100套，兩

限房500套。住房戶型分為75平米、86平米及118平米三種戶型。

公共建築面積23,800.00平方米，其中物業建築面積為1000平方

米，幼兒園建築面積為5600平方米，社區用房建築面積為800平方

米，配套底商面積為15,900平方米，輔助配套建築500平方米。另

設置地上停車位850個，用以出租。

地下車庫面積為24,028.37平方米，共設置600個停車位用以出

售。

3

、項目建設主體

該項目建設主體為永修縣城市建設投資開發有限公司。

4、 項目審批情況

表

2

-

2

項目審批文件明細表

文件名稱

文號

發文機關

印發時間

關於龍山片區、濱湖片區棚戶區改

造保障性住房建設項目可行性研

究報告的批覆

永發改審字〔

2017

〕

145

號

永修縣發展和

改革委員會

2017

年

7

月

10

日

龍山片區棚戶區改造保障性住房

建設項目選址意見書

選字第

36042520201700004

永修縣城鄉規

劃局

2017

年

6

月

12

日

濱湖片區棚戶區改造保障性住房

建設項目選址意見書

選字第

36042520201700005

永修縣城鄉規

劃局

2017

年

6

月

12

日

關於龍山片區、濱湖片區棚戶區改

造保

障性住房建設項目環境影響

報告表的批覆

永環審（

2017

）

07

號

永修縣環境保

護局

2017

年

6

月

26

日

關於龍山片區、濱湖片區棚戶區改

造保障性住房建設項目社會穩定

風險評估報告的批覆

永維穩復字〔

2017

〕

63

號

中共永修縣委

維護穩定工作

領導小辦公室

2017

年

7

月

5

日

關於龍山片區棚戶區改造保障性

住房建設項目用地預審意見

永國土資預字〔

2017

〕

24

號

永修縣國土資

源局

2017

年

6

月

20

日

關於龍山片區、濱湖片區棚戶區改

造保障性住房建設項目節能評估

報告的批覆

永發改審字〔

2017

〕

147

號

永修縣發

展和

改革委員會

2017

年

7

月

10

日

5

、項目建設進度

本項目建設期

2

年，為

2017

年

8

月

-

2019

年

8

月。

2017

年

6

月

-

7

月完成可行性研究報告編制、規劃編制等前期準備工作，

2017

年

8

月進行項目招標及施工前準備工作，於

2017

年

9

月啟動相應項目建

設工作，

2019

年

8

月底前全部進行竣工驗收。

項目

已完成初步設計、

工程規劃、可行性研究報告編制等項目前期工作

，正進行土地平整工

作，截至目前已支付工程款

490

萬元

。

6

、經濟效益分析

本項目為棚戶區改造保障性住房建設項目，項目收入來源主要包

括：棚戶區改造保障房銷售

收入、兩限房銷售收入、

配套底商

銷售收

入、停車位銷售收入及停車位租賃收入。營運期正常年年總成本費用

主要包括經營成本、運營費用、利息費用、經營稅金及附加等。本項

目計算期取

7

年，其中建設期

2

年，項目財務基準收益率取

8%

。根

據本項目開發及出讓計劃，棚戶區改造保障房、兩限房及

配套底商

在

第三年開始銷售（第三年

60%

，第四年

15%

，第五年

15%

，第六年

5%

，第七年

5%

）。本項目的棚戶區改造保障房及兩限房銷售價格以

項目周邊住宅成交價為參考，本項目屬於永修縣大力發展的新城區，

棚戶區改造保障房

4100

元

/

㎡

，兩限房

4300

元

/

㎡

，停車位

8.5

萬元

/

個，

配套底商

9000

元

/

㎡

。本期債券募集資金投資項目具體項目收入

估算如下：

（

1

）棚戶區改造保障房銷售收入

本項目新建棚戶區改造保障房面積

235,120.64

平方米，共

3000

套，計劃銷售工作從第三年正式開始，至第七年全部完成。保障房售

價為

4100

元

/

㎡

，總銷售收入

96,399.46

萬元。

（

2

）兩限房銷售收入

本項目建設的棚戶區改造房，除用於龍山片區、濱湖片區棚戶區

改造保障房外，剩餘部分以限定價格的方式，向永修縣中低收入住房

困難的居民家庭及縣政府規定的其他家庭銷售，兩限房共

41,49

1.87

平方米，

500

套，計劃銷售工作從第三年正式開始，至第七年全部完

成。兩限房售價為

4300

元

/

㎡

，總銷售收入

17,841.5

萬元。

（

3

）停車位銷售收入

本項目新建地下停車位

600

個，計劃銷售工作從第三年正式開

始，至第七年全部完成，按每個

8.5

萬測算，總銷售收入

5,100

萬元。

（

4

）

配套底商

銷售收入

本項目建設商鋪面積

15,900

平方米，計劃銷售工作從第三年正

式開始，至第七年全部結束。

配套底商

售價

9000

元

/

㎡

，總銷售收入

14,310

萬元。

（

5

）停車位租金收入

本項目新建地上停車場

850

個，於第三年

開始全部出租，按每個

120

元

/

月測算，總共租金收入

612

萬元。

表

12

-

3

龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房建設項目收益測算表

單位：萬元

序號

項目

合計

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

1

項目收入

134262.96

0

0

80312.98

20170.05

20170.05

6804.94

6804.94

1.1

安置房銷售收入

96399.46

0

0

57839.68

14459.92

14459.92

4819.97

4819.97

可銷售面積(平方米)

235120.64

0

0

141072.4

35268.1

35268.1

11756.03

11756.01

單位售價（元）

4100

4100

4100

4100

4100

4100

4100

4100

銷售比例（%）

100

0

0

60

15

15

5

5

1.2

兩限房銷售收入

17841.5

0

0

10704.9

2676.25

2676.23

892.07

892.07

可銷售面積(平方米)

41491.88

0

0

24895.12

6223.78

6223.78

2074.59

2074.61

單位售價（元）

4300

4300

4300

4300

4300

4300

4300

4300

銷售比例（%）

100

0

0

60

15

15

5

5

1.3

地下停車位

5100

0

0

3060

765

765

255

255

可銷售停車位(個)

600

0

0

360

90

90

30

30

單位售價（元）

85000

85000

85000

85000

85000

85000

85000

85000

銷售比例（%）

100

0

0

60

15

15

5

5

1.4

配套底商銷售收入

14310

0

0

8586

2146.5

2146.5

715.5

715.5

可銷售面積(平方米)

15900

0

0

9540

2385

2385

795

795

單位售價（元）

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

9000

銷售比例（%）

100

0

0

60

15

15

5

5

1.5

地上停車位出租收入

612

0

0

122.4

122.4

122.4

122.4

122.4

可出租量(個)

850

0

0

850

850

850

850

850

單位租金（元/年）

1440

0

0

1440

1440

1440

1440

1440

出租率（%）

100

0

0

100

100

100

100

100

2

稅金及附加

11733.18

0

0

8036.21

1314.26

1559.26

322.4

501.05

2.1

增值稅

5878.67

0

0

3514.97

883.33

883.33

298.52

298.52

2.2

城市維護建設稅

293.95

0

0

175.75

44.

17

44.17

14.93

14.93

2.3

教育費附加

176.35

0

0

105.45

26.5

26.5

8.95

8.95

2.4

所得稅

5384.21

0

0

4240.04

360.26

605.26

0

178.65

3

運營成本及費用

1200.01

171.43

171.43

171.43

171.43

171.43

171.43

171.43

4

淨收益

[

1]

121329.77

-

171.43

-

171.43

72105.34

18684.36

18439.36

631

1.11

6132.46

[

1]

淨收益

=

項目收入

-

稅金及附加

-

運營成本及費用

根據上述收益測算，

債券存續期內，龍山片區、濱湖片區棚戶區

改造保障性住房建設項目產生收入

13.43

億元，扣除運營費用及相關

稅金後，淨收益為

12.13

億元，能夠覆蓋項目總投資額，收益覆蓋倍

數

[

1]

為

1.19

，

能夠為本期債券的本息償付提供保障。

[

1

]

收益覆蓋倍數

=

淨收益÷項目總投資

（二）恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目

1

、項目背景

京九鐵路、福銀高速、昌九城際鐵路穿

永修

縣城而過。

105

、

316

國道縱橫全境，修河、潦河兩大水系貫穿東西；贛江經吳城入鄱陽湖，

境內岸線長達

18

公裡；距九江

80

公裡，距省會南昌

38

公裡、昌

北

機場

18

公裡，形成了水、陸、空立體化的交通網絡。

2016

年全年實現地區生產總值達

133.

07

億元，實現財政總收入

21.4

6

億元，地方財政收入

17.08

億元。固定資產投資完成

242.08

億

元，同比增長

15.70

%

。社會消費品零售總額完成

37.1

2

億元，同比增

長

1

2.90

%

。全縣規模以上工業增加值達

1

01.85

億元

，同比增長

9.

40

%

。

永修縣堅持以新型工業化為核心，圍繞

「

新工業十年行動

」

，明確

了有機矽、

高端裝備

、新型電子和孵化器

「3+1」

產業。新增高新技術

企業

3

家，總數增至

10

家；有機矽產業主營業務收入達

到

260

億元，

增長

18%

，佔據全縣工業半壁江山。扶持企業品牌做強，白蓮鋼製品

公司的

「

白蓮

」

商標被認定為中國馳名商標。

2016

年，我縣新增規上工

業企業

20

戶，總數增至

129

家。正抓緊實施馬口產業園建設，啟動

編制了恆豐工業新區規劃，推進了與贛江新區其它組團的深度合作，

為項目落戶提供更大發展空間

建立標準廠房區，走的是集中開發的規模經營之路，從供水、供

電、供熱、供氣、提供社會大生產的服務，到科技開發的協調、職工

培訓的組織、企業汙染的綜合治理與環境美化、企業與企業之間開展

協作聯合等，都可以在規劃區域內得到較好的解決

，充分實現資源共

享，走集約化經營之路，方便了企業運作，降低了企業的創業成本，

使社會資源得到優化配置，大大提高了資源的產出效率。

2

、項目建設內容

該項目投資總額為

43,446.82

萬元

，

項目佔地面積

為

133,881.46

平方米，總建築面積

為

269,500.00

平方米，主要建設內容如下：

化工製品標準廠房

48,000

平方米，食品、生物科技標準廠房

42,000

平方米，機械加工標準廠房

80,000

平方米，輕工業標準廠房

90,000

平方米，綜合樓

4,500

平方米，宿舍樓

5,000

平方米。

項目合計建設各類廠房

27

棟

，其中化工廠房

6

棟，主要生產合

成樹脂、電子化學品材料、光阻材料、電路基板、化學機械研磨劑、

顯示器材料、特殊化學品、光學材料、農藥等；食品、生物科技廠房

4

棟，主要生產片劑、硬膠囊劑、顆粒劑、丸劑，糖果製品加工；機

加廠房

8

棟，主要生產和加工鋁合金、塑鋼及其他金屬門窗、金屬制

品，環衛機械設備的研發，鐵塔建設、電源、空調設施和室內分布系

統的建設；輕工廠房

9

棟，主要生產棉紗、棉布，羽絨、羽絨製品、

服裝布料及輔料、家紡，竹木加工等；另配套建設綜合樓

1

棟，主要

為入駐標準廠房企業提供辦公、廠房管理、餐飲後勤服務場所；宿舍

樓

1

棟，共

200

間宿舍，用以解決入駐企業員工住宿問題；地上停車

位

500

個。

3

、項目建設主體

該項目建設主體為永修縣城市建設投資開發有限公司。

4

、項目審批情況

表

12

-

4

項目審批文件明細表

文件名稱

文號

發文機關

印發時間

關於恆豐產業園標準廠房及配套設

施建設項目可行性研究報告的批覆

永發改審字

〔

2017

〕

144

號

永修縣發展和改革

委員會

2017

年

7

月

10

日

建設項目選址意見書

選字第

360425202017000

06

號

永修縣城鄉規劃局

2017

年

6

月

12

日

關於恆豐產業園標準廠房及配套設

施

建設項目用地預審意見

永國土資預字

〔

2017

〕

23

號

永修縣國土資源局

2017

年

6

月

20

日

關於恆豐產業園標準廠房及配套設

施建設項目環境影響報告表的批覆

永環審（

2017

）

06

號

永修縣環境保護局

2017

年

6

月

26

日

關於恆豐產業園標準廠房及配套設

施建設項目社會穩定風險評估報告

的批覆

永維穩復字

〔

2017

〕

62

號

中共永修縣委維護

穩定工作領導小辦

公室

2017

年

7

月

5

日

永修縣發改委關於恆豐產業園標準

廠房及配套設施建設項目節能評估

報告的批覆

永發改審字

〔

2017

〕

146

號

永修縣發展和改革

委員會

2017

年

7

月

10

日

5

、項目建設進度

本項目建設期

2

年，為

2017

年

8

月

-

2019

年

8

月。

2017

年

6

月

-

7

月完成項目可行性研究報告編制、規劃編制等項目前期工作，

2017

年

8

月進行項目招標及施工前準備工作，於

2017

年

9

月啟動相應項

目建設工作，

2019

年

8

月前全部進行竣工驗收。

項目已完成初步設

計、工程規劃、可行性研究報告編制等項目前期工作，正進行土地平

整工作，截至目前已支付工程款

500

萬元。

6

、經濟效益分析

本項目為標準廠房及配套設施建設項目，項目收入來源主要包

括：標準廠房租賃收入、宿舍樓租賃收入及綜

合樓租賃收入等。營運

期正常年年總成本費用主要包括經營成本、運營費用、利息費用、經

營稅金及附加等。本項目計算期取

11

年，其中含建設期

2

年，項目

財務基準收益率取

8%

。根據本項目開發及出租計劃，標準廠房出租

率按計算期第二年為

30%

，第三年

90%

，以後各年為

100%

計算。本

項目標準廠房租金為

1.17

元

/

平方米

·

天，綜合樓租金為

2

元

/

平方

米

·

天，宿舍樓租金為

1000

元

/

間

·

月。本期債券募集資金投資項目具

體項目收入估算如下：

表

12

-

5

永修縣恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目收益測算表

單位：萬元

序號

項目

債券存續期[1]

合計

第1年

第2年

第3年

第4年

第5年

第6年

第7年

第8年

第9年

第10年

第11年

合計

1

項目收入

59706.42

0

3444.61

10333.81

11482

11482

11482

11482

11482

11482

11482

11482

105634.42

1.1

化工製品廠房

10476.96

0

604.44

1813.32

2014.8

2014.8

2014.8

2014.8

2014.8

2014.8

2014.8

2014.8

18536.16

單價（含稅、元）

419.75

0

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

數量（平方米）

249600

0

14400

43200

48000

48000

48000

48000

48000

48000

48000

48000

441600

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1.2

食品生物廠房

9167.35

0

528.89

1586.66

1762.95

1762.95

1762.95

1762.95

1762.95

1762.95

1762.95

1762.95

16219.15

單價（含稅、元）

419.75

0

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

數量（平方米）

218400

0

12600

37800

42000

42000

42000

42000

42000

42000

42000

42000

386400

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1.3

機加產業廠房

17461.6

0

1007.4

3022.2

3358

3358

3358

3358

3358

3358

3358

3358

30893.6

單價（含稅、元）

419.75

0

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

數量（平方米）

416000

0

24000

72000

80000

80000

80000

80000

80000

80000

80000

80000

736000

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1.4

輕工產業廠房

19644.31

0

1133.33

3399.98

3777.75

3777.75

3777.75

3777.75

3777.75

3777.75

3777.75

3777.75

34755.31

單價（含稅、元）

419.75

0

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

419.75

數量（平方米）

468000

0

27000

81000

90000

90000

90000

90000

90000

90000

90000

90000

828000

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

1.5

宿舍樓

1248

0

72

216

240

240

240

240

240

240

240

240

2208

單價（含稅、元）

12000

0

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

12000

數量（間）

1040

0

60

180

200

200

200

200

200

200

200

200

1840

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

[

1]

債券存續期指第

1

年至第

7

年

1.6

綜合樓

1708.2

0

98.55

295.65

328.5

328.5

328.5

328.5

328.5

328.5

328.5

328.5

3022.2

單價（含稅、元）

730

0

730

730

730

730

730

730

730

730

730

730

730

數量（平方米）

23400

0

1350

4050

4500

4500

4500

4500

4500

4500

4500

4500

41400

出租率（%）

100

0

30

90

100

100

100

100

100

100

100

100

100

2

稅金與附加

11033.33

0

871.29

1582.84

1987.3

2092.3

2197.3

2302.3

2407.3

2407.3

2407.3

2407.3

20662.53

2.1

城市維護建設費

142.16

0

8.2

24.6

27.34

27.34

27.34

27.34

27.34

27.34

27.34

27.34

251.52

2.2

教育費附加

85.28

0

4.92

14.76

16.4

16.4

16.4

16.4

16.4

16.4

16.4

16.4

150.88

2.3

增值稅

2843.12

0

164.03

492.09

546.75

546.75

546.75

546.75

546.75

546.75

546.75

546.75

5030.12

2.4

所得稅

7962.77

0

694.14

1051.39

1396.81

1501.81

1606.81

1711.81

1816.81

1816.81

1816.81

1816.81

15230.01

3

運營成本及費用

615.6

0

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

102.6

1026

4

淨收益[1]

48057.49

0

2470.72

8648.37

9392.1

9287.1

9182.1

9077.1

8972.1

8972.1

8972.1

8972.1

83945.89

[

1]

淨收益

=

項目收入

-

稅金及附加

-

運營成本及費用

根據上述收益測算，

債券存續期內，恆豐產業園標準廠房及配套

設施建設項目產生收入

5.97

億元，扣除運營費用及相關稅費後，淨

收益為

4.81

億元，能夠覆蓋項目總投資額，收益覆蓋倍數

[

1]

為

1.11

，

能夠為本期債券的本息償付提供保障。

[

1

]

收益覆蓋倍數

=

淨收益÷項目總投資

三、本期債券

募投項目的必要性及社會效益分析

（一）龍山片區、濱湖片區

棚戶區改造

保障性住房建設項目

1、本項目的建設是保障和改善民生的重大舉措

棚戶區簡易結構房屋較多，建築密度較大，房屋使用年限較長，

房屋質量較差，使用功能不全，基礎設施簡陋。棚戶區居民中低收入

家庭比例高，特別是下崗失業、退休職工比較集中，群眾要求改造的

呼聲強烈。實施棚戶區改造，是保障和改善民生的重大舉措，有利於

加快解決中低收入群眾的住房困難，改善生活環境，共享改革發展成

果，提高黨和政府的威信。

2、本項目的建設符合國家有關產業政策

本項目屬於《產業

結構調整

指導目錄（2011年）》（2013年修正）

中鼓勵類第三十七條.其他服務業第1款.保障性住房建設與管理，為國

家產業

結構調整

鼓勵類建設項目。

2013年7月4日，《國務院關於加快棚戶區改造工作的意見》（國

發〔2013〕25號）頒布。該文件在.城市棚戶區改造專題中要求：在

加快推進集中成片城市棚戶區改造的基礎上，各地區要逐步將其他棚

戶區、城中村改造，統一納入城市棚戶區改造範圍，穩步、有序推進。

市、縣人民政府應結合當地實際，合理界定城市棚戶區具體改造範圍。

禁止將因城市道路拓展、歷史街區保護、文物修繕等帶來的房屋拆遷

改造項目納入城市棚戶區改造範圍。城市棚戶區改造可採取拆除新

建、改建（擴建、翻建）等多種方式。要加快城鎮舊住宅區綜合整治，

加強環境綜合整治和房屋維修改造，完善使用功能和配套設施。在改

造中可建設一定數量的租賃型保障房，統籌用於符合條件的保障家

庭。

3、本項目的建設符合國民經濟和社會發展規劃的要求

《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》

提出：推進以人為核心的新型城鎮化。提高城市規劃、建設、管理水

平。維護進城落戶農民土地承包權、宅基地使用權、集體收益分配權，

支持引導其依法自願有償轉讓上述權益。深化住房制度改革。加大城

鎮棚戶區和城鄉危房改造力度。

《江西省國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》中提出：

加快推進城中村和城邊村原有居民市民化。加大支持力度，合理配置

用地，有序推進具備條件的城中村、城邊村改造，按標準建設新型社

區，配套完善基礎設施和公共服務設施，成建制推動當地居民市民化。

推動納入改造範圍城中村的產權制度改革，按公司運營要求完善產權

管理制度。創新城中村改造投融資機制，堅持資金籌措多元化、資金

利用市場化、基礎設施社會化，通過合作開發、自主開發等形式，全

面推進城中村改造項目建設。妥善處理原住居民補償問題，積極落實

城中村原村民社會保障政策和社會保障資金，鼓勵通過項目開發建設

籌集社保資金。

本項目為列入永修縣城中村改造計劃，符合各級人民政府頒布的

十三五規劃中有關城中村和城邊村改造的要求。

4、本項目的建設是完善城市功能、加快推進城鎮化進程的客觀

要求

棚戶區安全隱患突出，影響群眾生命財產安全，與城市現代化建

設很不協調。實施棚戶區改造，完善配套市政設施和公共服務設施，

有利於改善城市環境，增強城市承載能力；有利於優化土地資源配置

和集約利用土地，加快推進城鎮化進程；可以改變城市基礎設施條件，

完善城市功能，改善地區原先落後的環境面貌，提升文明和諧社區的

創建水平。

5、本項目的建設是促進社會經濟增長，拉動經濟增長的有效途

徑

當前宏觀經濟正在恢復增長，棚戶區改造是重大的擴大內需舉

措，是將促進經濟發展與改善民生的有機結合，是推動經濟社會又好

又快發展的根本要求。

棚戶區改造不僅是一項民生工程，同時事關地方經濟社會的可持

續發展，是拉動經濟增長的有效途徑。它可以一手拉動投資增長，一

手拉動消費增長，是新的經濟增長點。

6、本項目的建設是促進經濟社會協調發展、維護社會和諧穩定

的有效途徑

實施棚戶區改造，既可以帶動社會投資，促進居民消費，擴大社

會就業，又可以發展社區公共服務，加強社會管理，減少不穩定因素，

推進平安社區建設，是擴內需、惠民生、保穩定的重要結合點。通過

棚戶區改造，能夠使多數普通群眾告別棚戶區後搬遷上樓，可以起到

穩定民心的積極作用。

（二）恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目

1、符合工業的布局規律，優化配置社會資源的有效途徑

標準廠房項目集中安排工業項目，符合工業布局規律和工業企業

在城鎮聚集的規律，同時也符合當前產業發展和轉移的趨勢。項目走

的是集中開發的規模經營，充分實現資源集約化經營，方便了企業運

作，降低了企業的成本，使社會資源得到優化及遏制，大大提高了資

源的產出效率。

2、構建永修縣特色新型工業體系

恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目建成後，符合九江市為

提出並推進「產業集聚、企業做大」的目標。根據《永修縣國民經濟和

社會發展第十三個五年規劃》，永修縣樹立「資本+」、「招商+」、「科

技+」的理念，實現工業發展模式向質量效益型轉變。以產業園區為主，

不斷提升承載力和投入產出水平，提升產業發展集聚、集群、集約化

水平。

3、構築平臺，能增強招商引資的競爭力，強力推進項目引進工

作，促進經濟發展

建設恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目，將為企業提供良

好的生產和工作環境，通過強化服務、增強吸引力，進一步擴大對外

開放，強力拓展域內外市場，吸引資本、人才、技術以及先進的管理

辦法、經營集聚園區，從而成為永修縣招商引資和項目引進工作的平

臺，對外開放交流的窗口。

第十三條

償債保證措施

公司以自身經營收益、募投項目收益作為償還本期債券的第一資

金來源，並輔以其他有效償債保障措施，以保證本期債券的到期足額

償付。

（一）良好的經營狀況為本期債券的本息償付提供充足的資金來

源

2014

-

2

016

年，發行人經營狀況良好，主營業務收入保持穩定增

長狀態。

2014

-

2016

年發行人主營業務收入分別為

26,344.09

萬元、

31,109.15

萬元和

33,679.69

萬元，淨利潤分別為

11,255.33

萬元、

11,324.23

萬元和

11,624.04

萬元。發行人主營業務收入和盈利能力不

斷增強，近三年平均可分配利潤足以支付全部債券一年的利息

，且償

債資金來源

70%

以上來源於發行人自身收益

。發行人的主營業務收入

和利潤為本期債券的本息償付提供充分保障。

（二）募投項目自身收益是本期債券本息償付的基礎

本期債券募

投項目為龍山片區、濱湖片區棚戶區改造保障性住房

建設項目、恆豐產業園標準廠房及配套設施建設項目

，項目實施主體

為發行人

。

根

據

北京東方

華太工程諮詢有限公司出具的

可行性研究報告，上

述項目建成後均具有良好的社會效益和經濟效益，債券存續期內將帶

來穩定的經營收入。其中棚戶區改造保障性住房建設項目的收入來源

主要包括：棚戶區改造保障房收入、兩限房銷售收入、

配套底商

銷售

收入、地下車位銷售收入和地上車位出租收入；恆豐產業園標準廠房

及配套設施建設項目的收入來源主要包括：標準廠房出租收入、綜合

辦公樓出租收入及宿舍出租收入。根據項目

可行性研究報告顯示，上

述項目全部建成後相關收益均能覆蓋投資本息。

總體來看，募投項目在本期債券存續期內自身產生的經營收入，

是本期債券按時償還本息的基礎。

（三）良好的財務狀況為本息償付提供保障

截至

2016

年

12

月

31

日，發行人資產總額為

103.16

億元，負債

總額為

35.75

億元，所有者權益合計為

67.41

億元，資產負債率

34.66%

。截至

2016

年末，發行人存貨

58.58

億元，具有一定

的增值

能力和變現能力。如果本期債券本息償付出現困難，發行人可以通過

變現資產或者抵押資產進行融資獲得充足資金。良好的財務狀況

反映

了發行人較強的償債能力。

債券存續期內，發行人將進一步發展壯大，資產規模的增加、土

地房產等優良資產的增長及充足的可變現資產將為本期債券本息償

付提供有力保障。

（四）永修縣經濟增長為發行人提供優良的發展環境

隨著

「

昌九一體化

」

戰略的穩步推進，永修成為了南昌和九江的鏈

接紐帶，以及贛江新區的建設，永修縣作為組團成員，這將為永修縣

經濟發展帶來巨大機遇。

根據

《

永修縣

2016

年國民經濟和社會發展

統計公報》

[1]

，

2016

年永修縣完成地區生產總值

133.07

億元，同比

增長

9.4%

；完成財政總收入

21.46

億元，一般公

共預算收入

17.08

億

元；全社會固定資產投資

242.08

億元，同比增長

15.70%

。

快速發展

的區域經濟為發行人提供了優越的經營環境，為發行人的持續發展提

供了有力支持。

[

1

]

由發行人提供資料整理

隨著永修縣經濟快速發展和城市發展戰略的實施，發行人優質資

產的可變現價值和各項主營業務收入將會進一步增長並保持穩定發

展，為發行人的可持續發展提供有力條件，進而為本期債券本息償付

提供保障。

（五）良好的信用記錄與多元的融資方式為發行人償付本期債券

本息提供了保障

發行人經營情況良好，財務狀況優良，在永修縣擁有較高的市場

聲譽，具有非常暢通的融資渠道。

發行人與永修縣多家金融機構建立

了長期、穩固的合作關係，具有較強的融資能力，且由於發行人的土

地、房產資源豐富，升值空間較大，以及發行人資產負債結構良好，

發行人未來仍存在較大的融資空間，在很大程度上將增強自身償債及

債務周轉的能力，有效保障了發行人營運資金正常周轉，降低集中償

付風險，有助於提高本期債券到期還本付息能力。

（六）本期債券設置了本金提前償還條款，有效減輕債券到期償

付壓力

本期債券設置了本金提前償還條款，約定在存續期第

3

年至第

7

年每年償付本期債券本金金額的

20%

。自第

3

年起，由中央國債登記

公司和中國證券

登記公司上海分公司按照約定比例註銷債券持有人

所持有的部分本期債券；從第

4

年起，債券餘額的減少使得發行人需

支付的利息也相應減少。因此，提前償還條款的設置可緩解本期債券

到期一次還本壓力，並將有利於促進發行人更好的進行財務管理，提

高發行人整體的運營效率，有利於本期債券按期還本付息。

（七）債權代理協議的籤訂及債券持有人會議規則的設立，為本

期債券按期償付提供制度保障

發行人籤訂了債權代理協議，制定了債券持有人會議規則，約定

了我公司、債券持有人、債權代理人的權利和義務，約定與全體債券

持有人利益相關的重大事項應通過債券

持有人會議進行表決等對債

券持有人的保障措施，有效地降低了違約風險，保護了債券持有人利

益，為本期債券按期償付提供有力支持。

第十四條

投資者保護

措施

為保證本期債券持有人的合法權益，發行人根據《公司法》、《證

券法》的有關規定，制訂了《

2017

年永修縣城市建設投資開發有限

公司企業債券債券持有人會議規則》。

凡認購本期債券的投資者均視作同意發行人為本期債券制定的

《債券持有人會議規則》。《債券持有人會議規則》和債券持有人會議

相關決議對全體本期債券持有人（包括所有出席會議、未出席會議、

反對決議或放棄投票權的債

券持有人，以及在相關決議通過後受讓取

得本期債券的持有人）具有

同等的效力和約束力。

一、 債券持有人行使權利的形式

《債券持有人會議規則》中規定的債券持有人會議職責範圍內的

事項，債券持有人應通過債券持有人會議維護自身的利益；其他事項，

債券持有人應依據法律、行政法規和本募集說明書的規定行使權利，

維護自身的利益。

債券持有人會議由全體債券持有人依據《債券持有人會議規則》

組成，債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定的程序召集

並召開，並對《債券持有人會議規則》規定的職權範圍內事項依法進

行審議和表決。

二、 債券持有人會議規

則的主要內容

《債券持有人會議規則》明確了債券持有人享有以下權利：

1

、依照其所持有的債券面值總額按期獲得本金和利息；

2

、參加或者委派債券持有人代理人參加債券持有人會議；

3

、依照其所持有的債券面值總額行使表決權；

4

、依法轉讓、贈與或質押其所持有的債券；

5

、監督債權代理人的代理行為，當發現債權代理人不正當行使

代理權限時，有權提議更換債權代理人；

6

、依照法律、法規或《債權代理協議》的規定和約定獲得有關

信息，包括但不限於：

（

1

）繳付成本費用後得到《債權代理協議》；

（

2

）繳付合理費用後有權查閱和複印相

關資料；

7

、有權依照法律、行政法規的規定，通過民事訴訟或者其他法

律手段保護其合法權益；

8

、法律、行政法規賦予的其他權利。

債券持有人會議依法行使下列職權：

1

、享有《募集說明書》約定的各項權利，監督發行人履行《募

集說明書》約定的義務；

2

、根據法律法規的規定及《債權代理協議》的約定監督發行人；

3

、根據法律法規的規定及《債權代理協議》的約定監督債權代

理人；

4

、據法律法規的規定及《抵押資產監管協議》的約定監督債券

抵押資產監管人；

5

、根據法律法規的規定及《帳戶監管協議》的約定監督相關帳

戶監管人；

6

、決

定變更或解聘債權代理人、債券抵押資產監管人或專項償

債基金帳戶監管人；

7

、對是否同意發行人變更《募集說明書》的約定做出決議；但

債券持有人會議不得作出決議同意發行人不支付本期債券本息、變更

本期債券利率

;

8

、審議債券持有人會議參加方提出的議案，並作出決議；

9

、當發行人未按時償付當期本息，且自付息日或兌付日起三十

個工作日之內仍不能如期支付當期本息時，有權決定啟動抵押資產處

置方案，以加速清償本期債券及違約金；

10

、對發行人發生減資、合併、分立、解散及申請破產情形時應

採取的債權保障措施作出決議；

11

、了解或監

督發行人與本期債券有關的重大事件

,

當發生其它

對債券持有人權益有重大影響的事項時，作出相關決議；

12

、授權和決定債權代理人辦理與本期債券有關的事宜

;

13

、法律、法規規定的其它職權。

在本期債券存續期內，發生下列事項之一的，應召開債券持有人

會議：

1

、發行人向債權代理人書面提出擬變更《募集說明書》的約定，

並提供明確議案；

2

、單獨或合併持有本期未償付債券

10

％以上面值的債券持有人

書面提出擬更換債權代理人、抵押資產監管人、償債基金專項帳戶監

管人等明確議案，或其他可變更、解聘債權代理人、抵押資產監管人、

償債基金

專項帳戶監管人的情形發生；

3

、發行人未按時償付當期本息，且自付息日或兌付日起三十個

工作日之內仍不能如期支付當期本息；

4

、發行人發生減資、合併、分立、解散或者申請破產；

5

、抵押資產發生重大不利變化；

6

、達到《募集說明書》中規定處置抵押資產的觸發條件；

7

、發生對債券持有人權益有重大影響的事項；

8

、法律、法規規定的其他情形。

第十五條

風險與對策

投資者在評價和購買本期債券之前，應認真考慮下述各項風險因

素及發行人在本募集說明書中披露的其他相關信息：

一、與本期債券有關的風險與對策

（一）利率風險

與對策

風險：受國民經濟運行狀況和國家宏觀政策等因素的影響，市場

利率具有波動性。由於本期債券採用固定利率結構且期限較長，在本

期債券期限內，不排除市場利率上升的可能，這將使投資者投資本期

債券的收益水平相對降低。

對策：本期債券的利率水平已充分考慮了對利率風險的補償。本

期債券擬在發行結束後申請在經批准的證券交易場所上市或交易流

通，如上市或交易流通申請獲得批准，本期債券流動性的增加將在一

定程度上給投資者提供規避利率風險的便利。

（二）償付風險與對策

風險：如果受市場環境變化等不可控因素影響，發行人不能從預

期的還款

來源獲得足夠資金，可能影響本期債券本息的按期足額償

付。

對策：發行人將加強本期債券募集資金使用管理，確保募集資金

投入項目的正常運作，進一步提高管理和運營效率，嚴格控制成本支

出，確保公司的可持續發展。同時，發行人建立了

「

償債資金專戶

」

，

在

債券存續期的第3至第7個計息年度末分別償還債券本金的20%，

平緩債券存續期內還款現金流，並提前安排必要的還本資金，以保證

發行人按時還本付息。

（三）流動性風險與對策

風險：由於具體上市審批或核准事宜需要在本期債券發行結束後

方能進行，發行人目前無法保證本期債券一定能夠在相關的證

券交易

場所上市流通，亦無法保證本期債券會在債券二級市場有活躍的交

易，從而可能影響債券的流動性，導致投資者在債券轉讓和臨時性變

現時出現困難。

對策：本期債券發行結束後

1

個月內，發行人將就本期債券向國

家有關主管部門提出在經批准的證券交易場所上市或交易流通的申

請，爭取儘快獲得批准。另外，隨著債券市場的發展，企業債券交易

和流通的條件也會隨之改善，未來的流動性風險將會有所降低。

二、

與行業相關的風險與對策

（一）產業政策風險與對策

風險：國民經濟的不同發展階段，國家和地方的產業政策會有不

同程度的調整。發行人營業收入主

要來自基礎設施建設，受相關政策

及市場環境影響，收入的實現存在一定的不確定性，未來相關產業政

策的變動可能對發行人的經營活動和盈利能力產生影響。

對策：發行人作為永修縣主要的基礎設施建設主體，發行人將繼

續保持與永修縣人民政府的密切聯繫，注重政策信息的收集和分析研

究，及時了解和判斷政策的變化，對公司的運營策略做出正確的調整，

確保公司的穩健發展。另外，發行人將逐步發展成為具有核心競爭力

和自主經營能力的綜合性開發經營產業集團，以分散經營風險。

（二）經濟周期風險與對策

風險：發行人所從事業務的投資規模及收益水平受經濟

發展狀況

和經濟周期的影響較大，本期債券期限較長，如果在本期債券存續期

內，經濟增長放緩，政府對基礎設施投資力度下降，將可能造成發行

人業務規模萎縮，經營效益下降，現金流量減少，從而影響本期債券

本息的兌付。

對策：發行人將不斷提高管理水平和經營業績，優化產業結構，

建立起適應各自公司業務特點的組織架構和管理模式。另外，作為地

區核心的國有企業，在經濟周期低谷時，地方政府會加大對公司的支

持力度，以促進地區經濟增長，這將有利於公司抵禦經濟周期帶來的

風險。

三、與發行人有關的風險

與

對策

（一）工程建設質量風險與對策

風險：

由於建設管理等多方面原因，發行人負責的工程可能存在

未能嚴格按照規劃要求施工、隨意改變項目計劃或改變項目建設內容

的現象，從而導致工程項目不能滿足原定要求或達到原定標準，帶來

潛在的違約風險，可能給發行人造成損失。

對策：發行人在施工建設管理方面具有較為豐富的經驗，將嚴格

選擇施工單位，加強工程監督管理，保證工程項目建設符合項目業主

的相關規劃或標準，保證工程建設內容符合發行人與項目業主的相關

約定。

（二）經營管理風險與對策

風險：發行人從事較多基礎設施建設項目，資產規模較大，在企

業管理上存在一定的難度。這要求發行人

不斷地提高經營決策水平，

增強財務管理及資本運作方面的能力，對潛在生產經營風險進行有效

控制，否則將對發行人的未來發展造成一定影響。

對策：為加強經營管理，發行人將進一步建立健全內部管理機制，

並建立融資風險預警應急機制，控制債務風險，保證公司資金安全；

此外，發行人將繼續加強團隊建設，通過公開招聘等方式招攬專業人

才，不斷提高公司管理和運營水平。

（三）募集資金投向風險與對策

風險：本期債券募集資金擬投向保障房建設項目及標準廠房建設

項目，投資規模較大、建設期相對較長。如果在項目建設期間出現原

材料價格上漲、勞動力成本

上漲、遇不可抗拒的自然災害意外事故、

政府政策、利率政策改變以及其他不可預見的困難或狀況，有可能使

項目實際投資額超出預算、項目建設期延長，導致項目成本提高，影

響發行人的盈利能力。

對策：本期債券擬投向項目的設計和建設均由技術實力強、經驗

豐富的公司承擔，關鍵工程經過反覆論證，並由專業人員跟蹤項目施

工進度，確保項目施工質量。發行人將積極與相關政府主管部門合作，

使項目實際運行數據達到預期，確保項目建成後的正常運行，最大限

度地降低項目的市場運營風險。

四、其他風險關注點及對策

（一）發行人收入來源風險與對策

風險：根

據發行人近年來的經營模式，財政資金往來款對公司經

營性淨現金流的影響很大，經營性淨現金流對債務的保障能力不穩

定。

對策：為減少經營性現金流收入過分依賴財政資金所帶來的風

險，發行人近年來不斷拓展自身的業務範圍，提高自身的經營能力，

擴大收入來源，逐步形成以工程建設收入為主，租金收入等為輔的經

營業務模式。發行人通過不斷優化自身的經營模式，將有效地緩解因

收入來源單一而存在的潛在風險。

（二）其他應收款回收風險與對策

風險：根據發行人《

2014

-

2016

年度審計報告》，發行人

2016

年

末其他應收款金額

3.23

億元，發行

人面臨著一定或有負債風險。

對策：截至

2016

年末，發行人其他應收款主要為對江西澤暉紙

業有限公司的

3.2

億元

其他應收款。發行人對富民藤藝公司兩筆銀行

貸款提供的最高額保證擔保。由於富民藤藝公司經營狀況不佳，導致

上述兩筆借款逾期，發行人於

2016

年

12

月

31

日履行擔保義務，代

為清償了該兩筆貸款。

承擔擔保責任後，發行人與富民藤藝於

2017

年

1

月

3

日籤訂了

《還款計劃協議書》，約定富民藤藝分四次償還債務。同時約定，富

民藤藝母公司澤暉紙業及其股東作為擔保方承擔擔保責任，還款已得

到有效保證。據此，發行人該兩筆不良擔保不

會對本次發行構成實質

性不利影響。

（三）擔保風險與對策

風險：根據發行人《

2014

-

2016

年度審計報告》，發行人

2016

年

末對外擔保金額

2

億元，發行人面臨著一定或有負債風險。

對策：截至

2016

年末，發行人對外擔保餘額

2

億元，系發行人

為

江西

恆豐企業集團

公司

進行的擔保，

恆豐企業

是

永修縣

重點農墾企

業

，實力雄厚、資產規模較大盈利能力穩定，且發行人在擔保期間嚴

格按照擔保管理辦法對該擔保進行持續跟蹤，因此代償風險相對較

低

。

第十六

條

信用評級

經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人的主體信用級別為

AA

，本期債券

信用級別為

AA

。

一、 信用評級報告的內容摘要

（一） 評級觀點

永修縣城市建設投資開發有限公司主要從事永修縣城市基礎設

施建設業務、物業租售業務等。評級結果是考慮到

外部經濟環境較好

，

公司工程建設收

入持續增長，未來業務有保障

；同時也關注到

公司資

產流動性較弱，其他應收款回收風險較大等風險因素

，公司面臨一定

的償債壓力和存在一定的或有負債風險等風險因素

。綜合分析，本期

債券的安全性很高，違約風險很低。

（二） 主要優勢

/

機遇

1

、

外部環境較好

，為公司發展提供良好基礎

；

2

、公司工程建

設收入持續增長，未來業務有保障；

3

、

公司獲得的外部支持力度較大

；

（三） 主要風險

/

挑戰

1

、

公司資產流動性較弱；

2

、公司其他應收款回收風險較大；

3

、公司有息債務大幅增長，

長期看

面臨一定的償債壓力；

4

、公司存在一定的或有負債風險。

二、跟蹤評級安排

自評級報告出具之日起，鵬元

資信

將對

發行人

進行持續跟蹤

評

級

。

跟蹤評級期間，鵬元

資信

將持續關注

發行人

外部經營環境變化、

經營或財務狀況變化以及償債保障情況等因素，並出具跟蹤評級報

告，動態地反映

發行

人

的信用情況。

跟蹤評級安排包括以下內容：

1

）跟蹤評級時間安排

定期跟蹤評級：鵬元

資信

將在本期債券存續期內每年出具一次定

期跟蹤評級報告。

不定期跟蹤評級：鵬元

資信

將在發生影響評級報告結論的重大事

項後及時進行跟蹤評級，將對有關事項進行分析並決定是否調整受評

對象信用等級。

2

）跟蹤評級程序安排

跟蹤評級將按照收集評級所需資料、現場訪談、評級分析、評審

委員會審核、出具評級報告、公告等程序進行。

鵬元

資信

的跟蹤評級報告和評級結果將對

發行人

、監管部門及監

管部門要求的披露對象進行披露。

3

）如

發行人

不能及時提供跟蹤評

級所需資料，鵬元

資信

將根據

有關的公開信息資料進行分析並調整信用登記，必要時，可公布信用

登記暫時失效或終止評級。

第十七

條

法律意見

本期債券的發行人律師遼寧海大律師事務所已出具法律意見書，

認為

：

1

、發行人依法設立並有效存續，不存在違法違規行為，具備發

行本期債券的主體資格。

2

、發行人已經取得在目前階段本期債券發行所需的批准和授權，

該等批准和授權合法、有效。本次發行尚需取得國家發改委核准。

3

、發行人具備《證券法》、《企業債券管理條例》、《發改財金〔

2004

〕

1134

號文》、《發改辦財金〔

2015

〕

1

327

號文》、《發改辦財金〔

2015

〕

3127

號文》等規定的申請發行

公司債

券的各項實質條件。

4

、發行人的出資人具備法律、法規和規範性文件規定擔任出資

人或進行出資的資格。出資人的歷次出資業經相關機構評估和驗資，

出資合法、有效，且其投入發行人的資產產權關係清晰，不存在法律

障礙。

5

、發行人資產完整，人員、財務、機構、資產、業務獨立，具

有直接面對市場的自主經營能力和風險承受能力。

6

、發行人的業務及資信狀況符合有關法律、法規和規範性文件

的規定。

7

、發行人在報告期內與關聯方不存在關聯交易，不存在同業競

爭。

8

、

發行人擁有所有權或使用權的財產權利真實、合法、有效，

不存在產權糾紛。

9

、發行人尚未履行完畢的重大合同意思表示真實，合同內容合

法、有效，合同履行不存在法律障礙；發行人已履行完畢的重大合同

不存在潛在糾紛與風險。發行人不存在其他因環境保護、智慧財產權、

產品質量、勞動安全、人身權等原因產生的重大侵權之債。

10

、發行人設立至今重大資產變化履行了必要的法律手續，符合

當時的法律、法規和規範性文件的規定；發行人沒有進行資產轉換、

資產剝離、資產出售或收購等計劃。

11

、發行人近三年依法納稅，未違反國家稅務方面的法律、法規

和

規範性文件，未受到任何涉稅的行政處罰。

12

、發行人近三年不存在因違反環境保護方面的法律、法規和規

範性文件而受到行政處罰的情形。

13

、發行人本期債券募集資金的運用符合《證券法》第十六條第

一款第（四）項、《企業債券管理條例》第十二條第（五）項、《發改

辦財金〔

2015

〕

1327

號文》第三條第六項和《發改辦財金〔

2015

〕

3127

號文》第三條第七項的規定。

14

、發行人不存在尚未了結的或者可以預見的、可能對本期債券

發行構成實質性影響的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。

15

、《募集說明書》的內容及形式符合有關法律

法規及國家發改

委等政府主管部門的要求，向投資者充分提示了風險。在重大事實以

及所引用本法律意見書的相關內容方面不存在虛假記載、誤導性陳述

或重大遺漏。符合《證券法》、《企業債券管理條例》、《發改財金〔

2004

〕

1134

號文》等法律、行政法規、規範性文件的規定。

16

、發行人就本期債券發行的帳戶及資金監管、債權代理與相關

方籤署的《債權代理協議》、《債券持有人會議規則》和《帳戶及資金

監管協議》等法律文件的內容符合《合同法》等相關法律、法規及規

範性文件的規定，投資者保護條款充分、合規。自生效要件成就時即

成為對相關各方

具有約束力的法律文件。

17

、財達證券股份有限公司、恆泰長財證券有限責任公司、英大

證券有限責任公司、鵬元資信評估有限公司、亞太（集團）會計師事

務所（特殊普通合夥）及遼寧海大律師事務所等機構均依法設立並有

效存續，具備從事債券發行相關業務的主體資格

,

符合《證券法》、《企

業債券管理條例》、《發改財金〔

2004

〕

1134

號文》等法律、行政法

規、規範性文件的規定。

綜上所述，遼寧海大律師事務所認為，發行人符合企業債券發行

條件，發行人行為不存在違法違規，募集說明書及其摘要引用的法律

意見書的內容適當。本期債券發行取得國家

發展改革委的批准後，可

以依法發行。

第十八

條

其他應說明的事項

一、稅務說明

根據國家稅收法律法規，投資者投資本期債券應繳納的有關稅收

由投資者自行承擔。

二、

上市安排

本期債券發行結束後一個月內，發行人將向有關證券交易場所或

其他主管部門提出本期債券上市或交易流通申請。

第十九

條

備查文件

一、備查文件清單

（一）國家有關部門對本期債券的批准文件；

（二）《

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限公司

公司債

券募集說明書》；

（三）發行人

2014

-

2016

年度審計報告

及專項報告

；

（四）鵬元資信評估

有限公司為本期債券出具的信用評級報告；

（五）遼寧海大律師事務所所為本期債券出具的法律意見書；

（六）債權代理協議和債券持有人會議規則；

（七）帳戶及資金監管協議。

二、查詢地址

投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網址查

閱上述備查文件：

公司名稱：財達證券股份有限公司

法定代表人：翟建強

住所：河北省石家莊市橋西區自強路35號

聯繫人：王鵬濤、胡敏章

聯繫地址：河北省石家莊市橋西區自強路35號

聯繫電話：[phone]

傳真：[phone]

郵政編碼：050000

此外

，

投資者也可以在本期債券發行期限內到中華人民共和國國

家發展和改革委員會網站（www.ndrc.gov.cn）和中央國債登記結算有

限責任公司網站（www.chinabond.com.cn）查閱本期債券募集說明書

全文。

如對

本期債券募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢

發行人或主承銷商。

附件一：

201

8

年

第一期

永修縣城市建設投資開發有限公司公

司債券發行網點

序號

承銷商

網點名

稱

地址

聯繫人

電話

▲1

財達證券股份

有限公司

石家莊總

部

河北省石家莊市橋西

區自強路35號莊家

金融大廈

胡敏章

0311-66006204

2

恆泰長財證券

有限責任公司

債券融資

總部

北京市西城區金融大

街33號通泰大廈C

座506

李錦芳

010-56673708

3

英大證券有限

責任公司

投資銀行

業務部

北京市東城區建國門

內大街乙18號院1

號樓英大國際大廈

205

房芮羽

010-58381519

附表二：

發行人

2014

-

2016

年經審計的合併資產負債表

單位：元

項 目

2016.12.31

2015.12.31

2014.12.31

流動資產：

貨幣資金

2,974,563,968.26

347,730,727.68

215,004,160.81

交易性金融資產

應收票據

應收帳款

193,666,209.04

148,656,493.37

162,487,118.43

預付款項

應收利息

應收股利

其他應收款

323,386,168.67

4,836,947.78

6,577,726.89

存貨

5,857,518,146.74

5,841,551,829.31

5,281,947,333.53

一年內到期的非流

動資產

其他流動資產

流動資產合計

9,349,134,492.71

6,342,775,998.14

5,666,016,339.66

非流動資產：

可供出售金融資產

持有至到期投資

長期應收款

長期股權投資

投資性

房地產

401,894,650.00

423,047,000.00

固定資產

427,733,307.83

450,374,854.83

1,037,740.83

在建工程

工程物資

固定資產清理

生產性生物資產

油氣資產

無形資產

136,214,680.00

155,673,920.00

175,133,160.00

開發支出

商譽

長期待攤費用

遞延所得稅資產

969,431.73

606,736.95

244,042.17

其他非流動資產

非流動資產合計

966,812,069.56

1,029,702,511.78

176,414,943.00

資產總計

10,315,946,562.27

7,372,478,509.92

5,842,431,282.66

發行人

2014

-

2016

年經審計的合併資產負債表（續）

單位：元

項 目

2016.12.31

2015.12.31

2014.12.31

流動負債：

短期借款

150,000,000.00

交易性金融負債

應付票據

應付帳款

910,681.00

606,520.00

570,500.00

預收款項

應付職工薪酬

應交稅費

23,015,756.75

16,050,827.94

5,569,527.13

應付利息

688,722.21

344,361.12

應付股利

其他應付款

620,408,489.00

322,794,320.40

97,418,085.84

一年內到期的非流

動負債

60,000,000.00

118,000,000.00

142,000,000.00

其他流動負債

流動負債合計

705,023,648.96

457,796,029.46

395,558,112.97

非流動負債：

長期借款

2,870,000,000.00

290,000,000.00

208,000,000.00

應付債券

長期應付款

專項應付款

預計負債

遞延所得稅負債

其他非流動負債

非流動負債合計

2,870,000,000.00

290,000,000.00

208,000,000.00

負債合計

3,575,023,648.96

747,796,029.46

603,558,112.97

所有者權益：

實收資本

100,000,000.00

100,000,000.00

100,000,000.00

資本公積

6,314,593,095.00

6,314,593,095.00

5,042,026,095.00

減：庫存股

專項儲備

盈餘公積

16,653,698.74

10,140,392.02

3,785,327.63

一般風險準備

未分配利潤

309,676,119.57

199,948,993.44

93,061,747.06

歸屬於母公司所有者

權益合計

6,740,922,913.31

6,624,682,480.46

5,238,873,169.69

少數股東權益

所有者權益合計

6,740,922,913.31

6,624,682,480.46

5,238,873,169.69

負債和所有者權益總計

10,315,946,562.27

7,372,478,509.92

5,842,431,282.66

附表三：

發行人

2014

-

2016

年經審計的合併利潤表

單位：元

項 目

2016年度

2015年度

2014年度

一、營業收入

336,796,941.74

311,091,505.76

263,440,893.90

減：營業成本

303,252,256.74

275,065,154.33

238,547,552.64

稅金及附加

263,616.26

3,051,707.53

2,439,391.98

銷售費用

管理費用

23,753,778.12

1,036,453.23

1,615,203.90

財務費用

-1,716,376.57

2,578,202.29

-4,202,263.15

資產減值損失

1,450,779.11

1,450,779.11

800,168.67

加：公允價值變動收益（損

失以「－」號填列）

投資收益（損失以「－」號

填列）

1,950,000.00

949,013.18

其中：對聯營企業和合營

企業的投資收益

二、營業利潤（虧損以「－」

號填列）

9,792,888.08

29,859,209.27

25,189,853.04

加：營業外收入

110,150,000.00

90,450,000.00

90,332,180.78

減：營業外支出

38,666.00

其中：非流動資產處置損

失

三、利潤總額（虧損總額

以「－」號填列）

119,942,888.08

120,309,209.27

115,483,367.82

減：所得稅費用

3,702,455.23

7,066,898.50

2,930,092.98

四、淨利潤（淨虧損以「－」

號填列）

116,240,432.85

113,242,310.77

112,553,274.84

歸屬於母公司所有者的淨

利潤

116,240,432.85

113,242,310.77

112,553,274.84

少數股東損益

五、其他綜合收益

六、綜合收益總額

116,240,432.85

113,242,310.77

112,553,274.84

歸屬於母公司所有者的綜

合收益總額

116,240,432.85

113,242,310.77

112,553,274.84

歸屬於少數股東的綜合收

益總額

附表四：

發行人

2014

-

2016

年經審計的現金流量表

單位：元

項 目

2016年度

2015年度

2014年度

一、經營活動產生的現金流量：

銷售商品、提供勞務收到的

現金

301,891,134.32

324,922,130.82

100,953,775.47

收到的稅費返還

收到其他與經營活動有關的

現金

693,958,044.95

150,747,849.15

117,577,868.17

經營活動現金流入小計

995,849,179.28

475,669,979.97

218,531,643.64

購買商品、接受勞務支付的

現金

312,349,824.44

434,486,764.11

138,169,859.48

支付給職工以及為職工支付

的現金

支付的各項稅費

支付其他與經營活動有關的

現金

540,525,643.38

190,175,214.46

20,841,385.68

經營活動現金流出小計

852,875,467.83

624,661,978.57

159,011,245.16

經營活動產生的現金流量淨額

142,973,711.45

-48,991,998.60

59,520,398.48

二、投資活動產生的現金流量：

收回投資收到的現金

取得投資收益收到的現金

1,950,000.00

949,013.18

處置固定資產、無形資產和

其他長期資產收回的現金淨額

處置子公司及其他營業單位

收到的現金淨額

收到其他與投資活動有關的

現金

投資活動現金流入小計

-

1,950,000.00

949,013.18

購建固定資產、無形資產和

其他長期資產支付的現金

82,380.57

24,660.92

18,750.00

投資支付的現金

質押貸款淨增加額

取得子公司及其他營業單位

支付的現金淨額

支付其他與投資活動有關的

現金

投資活動現金流出小計

82,380.57

24,660.92

18,750.00

投資活動產生的現金流量淨額

-82,380.57

1,925,339.08

930,263.18

三、籌資活動產生的現金流量：

吸收投資收到的現金

其中：子公司吸收少數股東

投資收到的現金

取得借款收到的現金

2,700,000,000.00

200,000,000.00

450,000,000.00

發行債券收到的現金

收到其他與籌資活動有關的

現金

400,000,000.00

100,000,000.00

籌資活動現金流入小計

2,700,000,000.00

600,000,000.00

550,000,000.00

償還債務支付的現金

178,000,000.00

292,000,000.00

534,050,000.00

分配股利、利潤或償付利息

支付的現金

38,058,090.30

28,206,773.61

43,167,905.46

其中：子公司支付給少數股

東的股利、利潤

支付其他與籌資活動有關的

現金

籌資活動現金流出小計

216,058,090.30

320,206,773.61

577,217,905.46

籌資活動產生的現金流量淨額

2,483,941,909.70

279,793,226.39

-27,217,905.46

四、匯率變動對現金及現金等

價物的影響

五、現金及現金等價物淨增加

額

2,626,833,240.58

132,726,566.87

33,232,756.20

加：期初現金及現金等價

物餘額

347,730,727.68

215,004,160.81

181,771,404.61

六、期末現金及現金等價物餘

額

2,974,563,968.26

347,730,727.68

215,004,160.81

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