本期嘉賓介紹：Barry Goodman，米爾本·裡奇菲爾德公司(簡稱米爾本)聯席執行長。米爾本成立於1971年，是全球歷史最悠久的量化對衝基金之一。從1982年加入米爾本開始，Goodman先生主導統籌了多個裡程碑式的投資項目。現在Goodman先生作為米爾本的聯席執行長，全面主導公司的業務和產品開發等工作，並指導公司整體運營及戰略方針。Goodman先生於1979年畢業於紐約州立大學哈波學院。Goodman先生經常獲邀於美國，歐洲和亞洲舉行的投資專業會議活動中發表演講。
作為在對衝基金行業近四十年的資深專家，他如何看待當前市場的機會與挑戰？中國市場的吸引力在哪裡？對中國未來市場走向有何見解？在其幾十年的投資生涯中，擁有哪些獨特的投資理念及感悟？對此，東方財富網邀請到了米爾本聯席執行長Barry Goodman先生做客《財富觀察》欄目，跟大家分享精彩觀點。
Barry在接受採訪時指出，當前中國期貨市場和19世紀70年代和80年代的美國期貨市場有相似的地方。與此同時，中國又是一個獨特的市場，比如擁有PVC交易市場、玻璃交易市場等。
投資策略方面，Barry強調保持投資多樣化和耐心是獲得財富的重要途徑，合理配置房地產、股票、債券、對衝基金或其他類別的資產，真正實現投資組合的良好多元化。
以下為採訪實錄：
主持人：觀眾朋友們大家好，歡迎收看這一期的《財富觀察》，一個優秀的投資管理人總能夠受到投資者的矚目，那今天做客到節目當中的是來自於全球歷史最悠久的量化基金公司之一，那今天他在現場又會帶來怎樣精彩的分享呢？我們首先通過短片來認識一下他。好，讓我們歡迎Mr。 Barry Goodman的做客。您好，貝瑞先生，歡迎您的做客。首先請您給我們介紹一下米爾本·裡奇菲爾德公司好嗎？
Barry:謝謝。大家好，首先來介紹一下米爾本·裡奇菲爾德公司，米爾本對衝基金坐落在美國紐約，管理總規模約70億美元，同時在格林威治、倫敦設有辦事處，並在上海與國內優秀團隊成立了合資公司。我們有55名員工。我們是一家量化對衝基金，我們根據過去八年中自主研發的統計學習技術進行市場預測。
主持人：請問您在公司的角色是什麼？
Barry:我是米爾本的聯席執行長，但是我在米爾本的歷史可以追溯到1982年，那時我開始在交易臺做初級交易員。幾年後我成了交易主管。接下來我擔任了研究部的聯席主管，現在我擔任米爾本的聯席執行長。所以，我在米爾本參與了許多不同的工作，其中包括交易、產品策略研發和公司戰略遠景制定。
主持人：隨著時間的推移，米爾本公司有何變化？
Barry:米爾本的變化很大。事實上我們在所使用的技術方面有很大改進，得以讓我們以特定的方式分析要交易的市場品種，增加了交易的市場數量。例如，當公司剛開始做交易的時候，我們在大約30個不同的市場進行交易，這與我們在中國期貨市場看到的情況一樣。今天，我們在全球100多個市場進行交易，加上中國，在全球一共150-160個市場進行交易。所以我想說，我們公司的一個關鍵特徵是創新的能力，以及在業務發展中通過創新不斷適應市場的變化。
主持人：我們都知道巴菲特的「價值投資」理念，請問米爾本的投資理念是什麼？
Barry:在投資的時間維度上比較，我們所做的恰恰與沃倫巴菲特相反。我們都知道，沃倫·巴菲特是有史以來最偉大的價值投資者之一。基本上來說他是在市場中找到價值，當市場和企業變得非常便宜時，投資便能能佔據優勢。米爾本的策略是基於對市場在非常短時間內獲取信息的分析，可能是每分鐘，每小時或每天。我們的模型通過尋找市場結構間潛在的信息，依此生成交易全球期貨市場的信號並獲利。
主持人：是的，我們還想知道投資策略是如何進入全球市場的？
Barry:米爾本在過去的5年裡很幸運，我們的投資策略贏了5年，這5年在當前西方世界的市場環境中來看，是非常難得的。需要考慮到量化寬鬆的貨幣政策，以及適應不斷變化的市場環境，對大多數從事交易的投資經理來說，這是非常具有挑戰性的。通過大量的對數據的分析，米爾本有能力了解市場及其潛在信息，例如價格數據、基本面數據等，我們才能夠成功地應對極具挑戰性的各種市場環境。
主持人：作為運營時間最長的量化公司之一，我們還想知道米爾本生存和繼續前進的秘訣是什麼？
Barry:我認為，生存和繁榮的秘訣是將內部的創新與外部的更迭相匹配，這可以說是對任何一家公司來講，保持活力的關鍵所在。
主持人：米爾本是一家信譽良好的公司。一個好的投資者應該具備什麼樣的素質？
Barry:有耐心，並且保持思維開放，始終保持投資組合多樣化。我的意思是，從歷史上來說，與富有經驗的投資者不同，那些不成熟的投資者往往會追求短期利益。因此他們不會給予投資足夠的時間讓其充分表現和發揮。所以他們總是在尋找熱門的和新的投資。我對投資者的建議是，如果你非得這麼做，就用你很少量的錢來投資。但是，如果你想真正創造財富，實現這一目標的方法就是在不同資產類別中做到投資多元化，包括股票、債券、房地產和對衝基金等。
我們所做的與傳統資產非常不同，我們更多地屬於對衝基金類別，而在這個類別中，我們又更多地屬於絕對收益交易者。因此，我們的收益將與你在股票和固定收益中看到的非常不同。所以我的意思是，你很可能會發現，米爾本作為你的投資顧問，當你的股票投資組合或者你的固定收益投資組合表現不好的時候，我們可能做得很好。而當我們的業績沒有很亮眼的時候，你可能會發現你的股票和固定收益表現很好。因此，所有這些因素的結合可能是對投資者來說更為理想的方法。
隨著時間的推移，我希望與中國投資者一起看到的是，投資者開始抱著投資組合多樣化的觀點，以及更加耐心的心態，因為我真心認為這是在你的投資組合中獲得巨大財富的途徑。
主持人：您在職業生涯中有沒有遇到過什麼挑戰？
Barry:我認為在一個人的職業生涯中總是有挑戰的。曾經關注過金融市場的人們應該知道，總會遇到市場出現危機的情況，比如在西方市場，我們經歷了1987年的股市大崩盤。我們甚至可以追溯到1929年的股市的大崩盤。我們經歷了次貸危機，每一次危機都帶來了很多挑戰。當然，我不是1929年出生的，但是1929年的挑戰和2008年的沒有什麼不同。2008年，甚至在1987年，出現了系統性風險。金融系統的風險不僅僅是賺錢的能力，我的意思是，在市場危機出現的時候，你雖然依舊可以賺錢，賺錢因為市場是波動的，我們的策略對這種波動尤其適用。但真正的問題是，你的投資人的資金能否得到保障，考慮到資產管理環節中出現的服務商，我們正面臨著獨特的壓力。
所以從我們的角度來看，我們必須面對這個挑戰。我們必須確保將投資者的錢和我們自己的錢是安全的、有保障的。因為我們同時也是公司最大的投資者之一，允許我們在這些巨大的機會中適當地交易和獲利，但也要確保我們合作的服務商是合格強大的，這樣我們投資人的資金，包括我們自己的，都能獲得相應的保障。
主持人：好的，回頭說說您覺得您從中得到了什麼啟示？
Barry:我認為啟示是，與所有合作的服務商保持開放地、持續地溝通，在公司內部建立監控設施及匯報流程，確保你的服務商的信用度非常強，確保抵押品總是以最安全的方式持有。要真正理解交易中的風險不僅僅是市場風險，還有商業風險。如果你想成為一名成功的資產管理者，你必須有效地管理兩者。
主持人：那麼，是什麼讓你開始對中國市場感興趣呢？
Barry:我認為中國對我來說很有吸引力，因為中國期貨市場和19世紀70年代和80年代的美國期貨市場有相似的地方。我的意思是，在五年或六年前的中國期貨市場，當我們開始我們的研究項目的時候，甚至某種程度上說，到今天，我們知道大多數市場都是以商品為基礎的市場。大多數的交易的合同相對較小，最適合個人投資者。
在許多方面，這就是解除管制前美國市場在70、80年代的情況。所以我看到了很多相似之處。我看到，投機的數量非常相似。這種行為是期貨市場中小投機者和投資者特有的行為。我覺得我們可以把自己的經驗帶到當地市場，這對我們來說是一個賺錢的獨特機會。另一件對我們和我自己在中國都很有吸引力的事情是，我們能夠接觸到哪些在中國以外沒有的交易品種。例如，在美國，我們沒有PVC相關品種，玻璃相關品種或是蘋果。這些中國獨有的市場，美國沒有。當然也有重疊，比如銅、鋁，這些都是世界貿易商品。但是由於我們能夠接觸到獨特的交易品種，給了我們一個分散投資的機會，投資到那些能夠為投資人帶來價值的市場品種。
主持人：請問您在中國看到了怎樣的機會？
Barry:我們看到了在中國發展業務的機會，利用我們現有的基於機器學習的預測引擎，這曾在70年代和80年代的美國市場有過應用。因為很多我們使用的數據可以追溯到30、40年前。我們認為這是一個在中國的商品市場上收集信息和數據的機會，我們可以利用我們的引擎來在市場上交易獲利。
主持人：那麼您在中國開展業務的過程中學到了什麼？
Barry:中國市場是獨特的，這樣給了我們公司一個積極的增長前景。即增長的消費人口、逐漸開放的管制、開放的市場，充滿活動力的經濟、相對年輕的勞動力。因此，當你把這些東西結合在一起，你知道，中國通過深化中國市場的影響力，得以更迅速地與西方世界融合。我認為這對我來說是一個非常積極的影響，可能對經濟和股市產生非常積極的影響。
主持人：謝謝您的建議。最後一個問題。您在中國有什麼計劃？
Barry:我們在中國的計劃是建立一個以統計學習技術為核心的世界級資產管理公司。首先我們與國內優秀的團隊合作成立合資公司，後面我們更非常希望通過我們目前的合作關係，在中國期貨市場上深度運用我們的機器學習交易策略和技術，將這種獨特投資方式引入到股票市場。
所以我們真的很期待。重點是：第一，業績；第二，建立一個龐大的客戶基礎，從長遠來看，這是可持續的。在這一點上，舉個例子，我們已經與象限資產合作，這是我們接觸中國的高淨值客戶非常好的途徑。我們看到產品接觸市場初期獲得了很大的關注，我們期待未來開展更深度的合作。
主持人：今天呢是非常感謝Barry先生的做客，我們是深入的聊了一下Barry先生他的投資經歷以及對於中國市場的一些看法也希望能夠幫助到大家，好，謝謝，Barry先生，期待再次與您相見。
Barry:謝謝，我也是，非常感謝。
（文章來源：東方財富證券研究所）