📑文中圖表較多，建議使用標準字體閱讀。
📔請注意本篇報告未對數據進行復權處理。
📅本篇報告所用數據更新至2020-12-31。
前言：個人投資者受限於專業知識和時間精力，無法有效收集並正確解讀資本市場上的海量信息，因而容易在投資交易中陷入窘境。相比之下，機構投資者憑藉專業技能和規模優勢，更可能準確地做出選股擇時的投資研判。基於此，本訂閱號通過分析A股市場上香港機構投資者交易的公開信息，試圖利用專業投資者的交易行為反推出背後的觀點和邏輯，探索彌補個人投資者在投資交易中的信息劣勢的途徑。
聲明：本文內容僅展示公開信息的數據分析結果用於觀點交流和學術討論，不作為或構成任何投資建議。
本期概要🎈 各大港資機構近期增持的股票在本篇報告中出現頻次較高的有順豐控股、雲南白藥、招商銀行、上海機場。
🎈 在上一個交易日，各大港資機構增持較多的股票主要包括貴州茅臺、星宇股份、科達利、招商銀行、雲南白藥、中糧糖業、韋爾股份、永太科技、鄂爾多斯、順豐控股、上海機場。
🎈 在近5個交易日，各大港資機構增持較多且股價走勢較弱的股票主要包括順豐控股、迪安診斷、中國廣核、中新藥業、東方園林、中公教育、國電南瑞。
一、各大港資機構持股變動情況第一部分展示了上一個交易日持股市值超千億的四家港資機構（以下簡稱「各大港資機構」）增減持變動較大的股票。機構投資者的交易行為是分析研究工作的結果，因此各機構在個股和行業板塊上的布局變化可能反映了其關於個股和行業板塊的投資價值的看法。
🎈 香港上海滙豐銀行有限公司（表1.1至表1.6中簡稱「B1」）上一個交易日持有滬深港通股票市值6953.36億元，較前一個交易日增加153.7億元，變動幅度為2.26%。
🎈 渣打銀行(香港)有限公司（表1.1至表1.6中簡稱「B2」）上一個交易日持有滬深港通股票市值4563.82億元，較前一個交易日增加84.22億元，變動幅度為1.88%。
🎈 JPMORGAN CHASE BANK（表1.1至表1.6中簡稱「B3」）上一個交易日持有滬深港通股票市值4109.87億元，較前一個交易日增加75.84億元，變動幅度為1.88%。
🎈 花旗銀行（表1.1至表1.6中簡稱「B4」）上一個交易日持有滬深港通股票市值2116.84億元，較前一個交易日增加45.5億元，變動幅度為2.2%。
表1.1 上一個交易日各機構增持情況(按持倉市值變動大小排名前十)
B1B2B3B4貴州茅臺科達利星宇股份韋爾股份東方財富上海機場邁瑞醫療貴州茅臺上海機場雲南白藥順豐控股招商銀行雲南白藥順豐控股雲南白藥中國平安順豐控股隆基股份上海機場五糧液中科創達招商銀行三棵樹中信證券陽光電源平安銀行東方雨虹伊利股份東方雨虹寶鋼股份招商銀行上海瀚訊捷佳偉創國瓷材料平安銀行隆基股份三棵樹海天味業京東方A恩捷股份註：考慮到第一部分的主題是分析各大港資機構在個股層面上的交易行為，我們對表1.1中的持股市值變動數據進行了修正，以剔除價格變動造成的影響。
🎈 表1.1中出現頻次較高的股票包括上海機場、雲南白藥、招商銀行、順豐控股。
🎈 表1.1中出現頻次較高的行業板塊包括銀行。
🎈 表1.1中近期走勢較弱的股票包括捷佳偉創、寶鋼股份、招商銀行。
表1.2 上一個交易日各機構增持情況(按持股數變動幅度排名前十)
B1B2B3B4永太科技科達利鄂爾多斯中糧糖業浙江永強羅萊生活星宇股份德邦股份拓邦股份龍馬環衛華工科技上海瀚訊科士達蘇州銀行二六三日月股份博暉創新興齊眼藥藍帆醫療合盛矽業科森科技創業慧康三鋼閩光韋爾股份數字認證金科文化中國外運平高電氣盤江股份歐普照明新興鑄管中國長城精測電子新寶股份邁克生物東軟載波龍淨環保重慶水務上海電氣中糧科技🎈 表1.2中股票分布較為分散。
🎈 表1.2中行業板塊分布較為分散。
🎈 表1.2中近期走勢較弱的股票包括合盛矽業、興齊眼藥、金科文化。
表1.3 上一個交易日各機構減持情況(按持倉市值變動大小排名前十)
B1B2B3B4華友鈷業天康生物國瓷材料星宇股份美的集團三環集團中國聯通航天彩虹中國聯通中國中免華友鈷業福萊特中國中免恆瑞醫藥愛爾眼科中國聯通中航光電中國中車完美世界中國中免邁瑞醫療中國鐵建海天味業三棵樹東山精密中航光電智飛生物格林美中國太保中國聯通中國鐵建格力電器正泰電器美的集團古井貢酒恆瑞醫藥格力電器宏發股份中國中車金風科技註：考慮到第一部分的主題是分析各大港資機構在個股層面上的交易行為，我們對表1.3中的持股市值變動數據進行了修正，以剔除價格變動造成的影響。
🎈 表1.3中出現頻次較高的股票包括中國中免、中國聯通。
🎈 表1.3中出現頻次較高的行業板塊包括醫藥製造、家電行業、電信運營、電子元件。
🎈 表1.3中第一名的股票所屬的行業板塊包括農牧飼漁、化工行業、有色金屬、汽車行業。
表1.4 上一個交易日各機構減持情況(按持股數變動幅度排名前十)
B1B2B3B4中船防務南都電源南京熊貓航天彩虹老白乾酒五洲交通中國聯通福萊特重慶百貨法拉電子中國鐵建星宇股份大智慧海能達中國中車中航重機浙富控股中國鐵建華友鈷業菲利華東山精密九鼎投資中文傳媒三鋼閩光安車檢測中國中車中科創達寶新能源中廣核技三友化工古井貢酒柳鋼股份華友鈷業紅旗連鎖國瓷材料中國聯通歐普照明重慶百貨完美世界新興鑄管🎈 表1.4中股票分布較為分散。
🎈 表1.4中出現頻次較高的行業板塊包括電子元件。
🎈 表1.4中第一名的股票所屬的行業板塊包括電子元件、船舶製造、通訊行業。
🎈 表1.1至表1.4中，各大港資機構在交易方向上存在分歧的股票包括星宇股份、三棵樹、三鋼閩光、歐普照明、邁瑞醫療、中科創達、國瓷材料、新興鑄管、海天味業。
🎈 近一個月期各機構增持趨勢明顯的股票：
B1:中科創達、陽光電源、珀萊雅、龍馬環衛、東方財富、中新藥業。
B2:科達利、隆基股份、中國神華、國瓷材料、兗州煤業。
B3:通威股份、華峰氨綸、華帝股份、國電南瑞、邁瑞醫療。
B4:歌爾股份、上海瀚訊、中公教育、韋爾股份、貴州茅臺。
二、各大港資機構增持較多且價格走勢較弱的股票第二部分展示了在近5個交易日中各大港資機構增持較多且價格走勢較弱的股票。機構投資者對股票較大幅度的增持可能是基於股票價值被市場低估的判斷，若此時股票價格走勢仍較弱，可能意味著存在著投資機會。需注意的是，市場對價格的修正往往需要時間，而且也存在著機構投資者決策失誤的可能。
🎈 順豐控股002352屬於交運物流板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.1所示。在上一個交易日，香港上海滙豐銀行有限公司持股市值為49.56億元。近5個交易日內，順豐控股股價上漲1.65%，香港上海滙豐銀行有限公司持股市值增加7.46億元，淨買入6.71億元，持股數量增幅為15.81%。
🎈 中新藥業600329屬於醫藥製造板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.2所示。在上一個交易日，香港上海滙豐銀行有限公司持股市值為1.3億元。近5個交易日內，中新藥業股價下跌4.11%，香港上海滙豐銀行有限公司持股市值增加0.22億元，淨買入0.27億元，持股數量增幅為25.86%。
🎈 順豐控股002352屬於交運物流板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.3所示。在上一個交易日，渣打銀行(香港)有限公司持股市值為30.58億元。近5個交易日內，順豐控股股價上漲1.65%，渣打銀行(香港)有限公司持股市值增加1.35億元，淨買入0.86億元，持股數量增幅為2.93%。
🎈 迪安診斷300244屬於醫藥製造板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.4所示。在上一個交易日，渣打銀行(香港)有限公司持股市值為1.02億元。近5個交易日內，迪安診斷股價下跌4.91%，渣打銀行(香港)有限公司持股市值增加0.13億元，淨買入0.18億元，持股數量增幅為20.96%。
🎈 國電南瑞600406屬於輸配電氣板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.5所示。在上一個交易日，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值為25.43億元。近5個交易日內，國電南瑞股價上漲2.59%，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值增加2.75億元，淨買入2.14億元，持股數量增幅為9.32%。
🎈 東方園林002310屬於園林工程板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.6所示。在上一個交易日，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值為0.66億元。近5個交易日內，東方園林股價下跌9.41%，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值增加0.1億元，淨買入0.16億元，持股數量增幅為31.32%。
🎈 中國廣核003816屬於電力行業板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.7所示。在上一個交易日，花旗銀行持股市值為0.63億元。近5個交易日內，中國廣核股價上漲1.08%，花旗銀行持股市值增加0.14億元，淨買入0.13億元，持股數量增幅為26.55%。
🎈 中公教育002607屬於文教休閒板塊，近一個月交易日（21天）內股價變動和港資持股情況如圖2.8所示。在上一個交易日，花旗銀行持股市值為9.91億元。近5個交易日內，中公教育股價下跌10.31%，花旗銀行持股市值減少0.06億元，淨買入1.02億元，持股數量增幅為10.79%。
三、近期港資持股板塊變動情況第三部分展示了近期港資在行業板塊層面上的投資方向趨勢變動。機構投資者對於不同行業板塊的投資方向選擇，可能是基於對行業輪動和市場風格轉換的判斷的結果。港資短期內對行業板塊的增持往往意味著新周期的開始，而減持可能是由於對板塊的不看好或者暫時高位套現。因此，在港資短期內對行業板塊進行持續增持時，定投相關行業板塊指數基金是較為穩健的策略。
表3.1 近期港資板塊市值變動情況（按市值增減量排名前五）
港資近1日增持板塊港資近5日增持板塊港資近10日增持板塊港資近1日減持板塊港資近5日減持板塊港資近10日減持板塊釀酒行業釀酒行業醫藥製造電子元件保險化纖行業電子信息醫藥製造旅遊酒店醫藥製造化纖行業電信運營軟體服務家電行業汽車行業保險電信運營保險旅遊酒店汽車行業釀酒行業玻璃陶瓷文教休閒交運設備券商信託醫療行業電子元件食品飲料交運設備工程建設註：考慮到第三部分的主題是分析港資機構在板塊層面上的交易行為，我們對表3.1中的持股市值變動數據進行了修正，以剔除價格變動造成的影響。
表3.2 近期港資板塊市值變動情況（按市值變動幅度排名前五）
港資近1日增持板塊港資近5日增持板塊港資近10日增持板塊港資近1日減持板塊港資近5日減持板塊港資近10日減持板塊船舶製造電子信息旅遊酒店電信運營交運設備交運設備電子信息船舶製造電子信息化纖行業電信運營電信運營港口水運造紙印刷材料行業玻璃陶瓷化纖行業化纖行業園林工程有色金屬園林工程交運設備文教休閒工程建設儀器儀表旅遊酒店輸配電氣電子元件公用事業金屬製品註：考慮到第三部分的主題是分析港資機構在板塊層面上的交易行為，我們對表3.2中的持股市值變動數據進行了修正，以剔除價格變動造成的影響。
🎈 在近1個交易日的窗口期內，不存在港資增持較多且價格走勢較弱的行業板塊。
🎈 在近5個交易日的窗口期內，不存在港資增持較多且價格走勢較弱的行業板塊。
🎈 在近10個交易日的窗口期內，相較於其他行業板塊，港資增持較多且價格走勢較弱的行業板塊包括旅遊酒店、園林工程。各大港資機構在上一個交易日增持較多的股票（見表1.1和表1.2）均不涉及這些行業板塊。
🍹點擊「在看」，拒絕白嫖。
法律聲明：本訂閱號（油霸的量化小站）僅展示公開數據分析結果，僅供在新媒體背景下的學術討論和觀點交流。本訂閱號不會因為任何人接受到本訂閱號的內容而視為在向其提供諮詢服務。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述的意見並不構成對任何人的投資建議，對任何因直接或間接使用本訂閱號刊載的信息和內容或者據此進行投資所造成的一切後果或損失，本訂閱號不承擔任何法律責任。
數據來源：本訂閱號（油霸的量化小站）所載內容涉及的公開數據引用自Tushare開源資料庫、巨潮資訊網和香港交易所披露易網。本訂閱號不對數據的準確性和可靠性提供擔保，亦不承擔對過時或者不準確數據的更新義務。