Filecoin抵押背後的「借貸潮」

2020年8月20日，最高人民法院發布新修訂的《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》並立即施行。據央行8月20日公布的最新版「規定」，借貸利率上限應調整為每月報價利率(LPR)的四倍，以7月20日公布的LPR來計算當時民間借貸利率的司法保護上限將調為15.4%。主要解讀有如下：

• 原來法律規定24%利率為司法保護上限，現在這一標準有所下調；
• 國家通過宏觀調控的方式來管控民間借貸，一定程度上限制民間借貸的暴利行為。

國內對民間借貸的監管加強，降低了合理借貸的區間。那麼DeFi發展現狀如何，Filecoin又會以何種方式展開？

一、DeFi借貸市場狀況：由盛轉衰

DeFi流動性挖礦的狂熱已逐步消退，DeFi借貸挖礦高利率也回歸到了平靜。根據DeBank數據顯示，目前以太坊上的鎖倉總金額為149.1億美金，主流DeFi項目年平均存貸年利率為2.63%、借款年利率為3.80%，目前主要針對一些囤幣用戶的參與存款。不過也有些利率較高的項目，該塊本身通證風險相對而言較高，不屬於合理投資的考慮範疇。

主流DeFi項目借貸年利率，來源：DeBank，2020-11-09

近期DeFi借貸市場現狀特點：

• 很多市場上借貸項目並未有真實的落地場景。今年3月份，Compound的引發了DeFi流動性挖礦的熱潮，爆發出了百倍收益的短暫浪潮。隨之很多區塊鏈項目相繼模仿，但因未有充足的應用場景以及受眾用戶，最終只是曇花一現；
• 本末倒置：高收益的借貸變質成了投機熱潮。很多基於借貸市場衍生出來的通證，因為後續市場借貸增量不足，導致新通證價格跳崖式下跌，千百倍收益瞬間下挫，打回原型；
• 機槍池的創新應用。DeFi狂熱潮衍生出一個創新產物「機槍池」，如YFI和YFII。機槍池類似投資領域的GP，其主要作用是收集市場上更多的資金，以很大的體量做出更有優勢的挖礦投資行為。

那麼，在當前DeFi借貸市場情況下，Filecoin借貸市場會如何表現？

二、火爆的Filecoin市場，擋不住的抵押潮

10月15日，Filecoin主網上線後，因為FIL本身有存儲抵押的應用場景導致市場FIL一直處於供不應求的階段，為滿足礦工的抵押需求，CoinList、幣安、火幣、Codefi已經開啟了借貸通道。FIL借貸抵押的市場具體玩法如何？

1）合規的CoinList年收益：12%CoinList是Filecoin的合規募資平臺，所以全部募資的FIL都是從CoinList流出，其本身存在大量的投資群體。以下是公布的10月20-24日開放的借貸條款。

CoinList貸款條款，來源：CoinList，2020-10-20

CoinList的借貸條款比較嚴苛，主要有以下幾點：

• 貸款周期3個月和3%固定收益。CoinList規定貸款周期為3個月，沒有彈性時間周期可選，也不可提前終止。FIL在CoinLits存款年收益為12%，即該三個月收益為3%；
• 超額抵押125%。所有借款人都要保障125%的借款抵押，抵押品主要為BTC、ETH和USD等主流加密資產，抵押品價格不足時需追加抵押金；
• 開放性借貸平臺。面對借款者，CoinList是採取對外開放的借出方式，通過平臺申請、審核通過後，發放撥款。

2）火幣創新的HFIL年收益：400%以上

火幣把FIL 1:1等比置換成HFIL，然後通過HFIL來進行借貸。目前HFIL已經抵押借貸2萬枚FIL，約62萬美金。以下是HFIL的特點：