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0.99元、1元、0.99元、1元……
眼看1元「生死線」觸手可及，只剩最後6分鐘了，*ST銀鴿（600069.SH）還是被放了鴿子——6月9日尾盤股價突然崩潰跳水，最終收於0.92元，觸發麵值退市。
最後時刻*ST銀鴿曾數次衝上1元
股市的意外與驚奇、殘酷與無情可見一斑。
在此之前，*ST銀鴿股價已經在1元以內掙扎了19個交易日，第20天也在生死線邊緣硬撐到最後幾分鐘，還是未能拯救成功。6月10日，*ST銀鴿宣布停牌，稱公司股票已連續20個交易日每日收盤價均低於股票面值，觸及股票上市規則規定的終止上市條件，應當予以終止上市。
*ST銀鴿也將成為今年第7家因股價不到1元面值而退市的上市公司。
生死之戰，最後時刻被「放鴿子」
*ST銀鴿前身為始建於1967年的漯河第一造紙廠，也是河南省規模最大的造紙企業之一。經過多年發展，公司包裝紙和生活紙的生產能力均位於河南造紙行業前列。公司在1997年成功上市，已經上市23年，算是A股的老面孔。
銀鴿集團，圖據官網
但近年來公司業績連年下滑，持續虧損，2018年、2019年連續兩年淨利潤為負值，且會計師事務所為2019年年報出具了無法表示意見的審計報告，導致公司在今年4月30日被實施退市風險警示，股票簡稱也由「銀鴿投資」變更為「*ST銀鴿」。
4月30日復牌後，*ST銀鴿便開啟了連續跌停模式。到5月13日，*ST銀鴿收盤價0.99元，首度跌破面值邁入「仙股」行列，之後股價不斷走低，始終難回到1元面值。在此期間，由於涉嫌信息披露違法違規，公司還收到了證監會立案調查通知書，這導致公司股價再度連續跌停。
在6月9日之前，*ST銀鴿股票已經連續19個交易日收盤價格低於1元面值，6月9日則是決定生死的最後一個交易日。早上開盤後*ST銀鴿股價便在0.97元、0.98元、0.99元、1元間來回波動，儘管只有幾分錢的差距，但這將決定這家公司是否告別A股。
下午2點30分以後，*ST銀鴿股價多次站上1元大關，表現相當頑強，此時距離3點鐘收盤時間所剩無幾，似乎勝利就在眼前。然而就在最後時刻，下午2點54分，距離收盤僅剩6分鐘，*ST銀鴿股價突然大舉跳水，連續擊穿0.99元、0.98元、0.97元。
其他投資者見大勢已去，爭相出逃，大筆賣單瞬間湧出，結果引發踩踏將股價砸至跌停。截至下午3點鐘收盤以0.92元報收，連續20個交易日低於1元面值，觸發「面值退市」。
股東數據顯示，截至今年一季度，*ST銀鴿股東仍有7.03萬戶。對於這些股東來說，接下來或將面對股價跌成渣的局面。
股東剛宣布增持，未能挽回敗局
紅星資本局發現，*ST銀鴿股東也有自救動作。6月2日晚間，有媒體報導稱，*ST銀鴿第三大股東漯河發投擬增持上市公司股票。*ST銀鴿控股股東銀鴿集團表示，漯河發投擬在1億元內增持*ST銀鴿股票。對此，上交所也在第一時間向*ST銀鴿發布工作函，要求其對媒體報導事項進行核實。*ST銀鴿隨後回復稱，經向漯河發投核實，漯河發投已於6月2日、6月3日分別增持銀鴿投資股票31,000股、200,000股，涉及資金約20萬元。就整體增持計劃來看，漯河發投預計在6個月之內通過二級市場增持銀鴿投資股份，擬增持資金不低於2,000萬元，不高於10,000萬元。增持計劃未設定價格區間，擬使用漯河發投自有資金進行，增持資金已準備到位。
可惜股東自救為時已晚，增持才剛剛開始，*ST銀鴿就走到了面值退市的終點。那麼，漯河發投增持進程如何？紅星資本局數次致電*ST銀鴿，但公開電話始終無人接聽。
新聞觀察
「面值退市」越來越多，需警惕超低價股風險
在*ST銀鴿投資之前，今年已有盛運環保、*ST天寶、*ST銳電、天廣中茂、*ST美都、神霧環保先後觸發麵值退市。今年以來，已有7家A股上市公司觸發「面值退市」，此外還有一批股票在1元邊緣徘徊。
紅星資本局統計，截至6月10日，已有15隻股票價格低於1元，另有超過100隻股票價格低於2元，其中大部分為績差股。隨著近年來「面值退市」股票越來越多，投資者需要警惕這些超低價股的風險。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，與美股8%左右的退市率相比，A股退市率還是太低。維持較高退市率會形成優勝劣汰的局面，留下經過考驗的優質股票。在A股，很多上市公司觸及退市條件，仍會想方設法「保殼」。導致一些股市「不死鳥」歷經十幾年，不斷改名、改主營業務，一直留在市場上，造成垃圾股佔比較多。隨著新證券法將全面推行註冊制，這些殼資源的價值也會越來越低。
紅星新聞記者 李偉銘
編輯 鄧凌瑤