國慶假期,外圍市場普遍在震蕩中上漲,金多多配資平臺認為,節後A股市場有望迎來「開門紅」,低估值的順周期板塊存在投資機會。此外,醫藥、消費、科技等板塊中的個股短期估值過高,仍是擺在基金經理面前的一道難題,但多數基金經理認為,上述賽道的中長期投資價值猶在。
節前減倉避險
節前公私募基金減倉明顯。國金證券數據顯示,截至9月27日,股票型基金、偏股混合型基金倉位分別為91.15%、72.56%,較之前一周環比分別降低了0.19個百分點、0.35個百分點。
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倉位連續微降的還有百億級私募。私募數據顯示,截至9月21日,百億級私募倉位已經連續5周下降,且連續兩周低於80%。
「目前用來描述市場的最合適詞語就是『不確定』。」金多多配資平臺表示,10月是美國大選最膠著的一個月,不確定性仍在加劇,後續隨著新冠疫苗的研發推進及美國大選的塵埃落定,市場將逐漸回暖,方向也將更為明確。
滬上一位私募基金經理也直言,美國大選前不確定性因素加大,對市場資金情緒的打擊或更為頻繁,因此近期在操作上選擇了控制倉位、迴避風險,目前來看,很多個股還沒有跌到最佳加倉區間,仍需耐心等待。
不過,榕樹投資研究部主管李仕鮮認為,節前市場已經出現了一定程度的下跌,多數個股的短期下跌也已經充分反映了悲觀預期,相當於已經釋放了一定風險,在這個時間點再降低倉位不是明智之舉。
相對看好節後市場
對於節後市場預判,機構相對樂觀。
針對節後A股走勢和後市投資機會等問題,私對100家私募發起了問卷調查,從收到的53家私募回復結果來看,66.04%的私募認為節後A股大概率會維持寬幅修整走勢,科技、醫藥和消費等人氣股依舊被60.38%的私募看好。
首席策略師劉威判斷,今年四季度有望打破當前弱平衡的狀態,未來3到6個月,指數觸底反彈的概率在增加。節後會繼續沿著復工鏈去尋找結構性投資機會,主要考慮布局的行業和板塊包括光伏、蘋果產業鏈以及部分低估值周期股。
金多多配資平臺表示,國內資產配置向權益轉移的趨勢沒有變,國內穩中向好的趨勢也在延續,比較看好節後市場的表現。
投資布局攻守兼備
站在當前時點,四季度如何投資布局?多位基金經理給出的答案是,四季度可配置低估值板塊,但長期仍可需關注科技、醫藥和消費三大主賽道。
曾雨認為,順周期的低預期低估值、產業趨勢明確、競爭格局更優的龍頭企業會是更合適的選擇,而高預期高漲幅板塊及個股則需繼續警惕尾部加速趕底的風險。
多元資產基金經理周勻坦言,目前A股靜態市盈率已處於偏高水平,但考慮到企業盈利未來將逐步改善,A股的動態市盈率仍處於偏中性水平,相較於一些受益於流動性的板塊,四季度低估值板塊有望獲得更好的收益。「因此我對於A股的配置將相對均衡,不會過於集中在較熱門的板塊上。」
在金多多配資平臺看來,三、四季度非金融上市公司的整體業績大概率將實現趨勢性修復,長期成長空間、業績成長持續性應該是當前進行個股選擇的評估重點因素,因此,選擇順周期這類低估值行業時,不僅要關注行業的業績修復,更要細化到具體細分賽道及公司經營層面進行考量,四季度新能源板塊值得逢低積極布局。
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