2020年12月23日鐵礦行情解析
今年以來，在我國鋼鐵產量創新高、外礦供應不穩定和境外鐵礦石指數、境外鐵礦石掉期價格大漲的背景下，國內鐵礦石期現貨價格波動加劇，實體企業參與期貨交易及交割、管理價格風險的需求明顯提升，也使鐵礦石I2012合約交割為市場廣為關注。據了解，此次共有7家企業在日照港(600017,股吧)、大連港(601880,股吧)和連雲港(601008,股吧)參與交割，3700手持倉對應的37萬噸鐵礦石全部順利進行了交割。至此，今年鐵礦石期貨 12個合約都有交割發生且全部正常履約，交割業務整體保持平穩順暢。從市場分析看，基本面因素的變化是今年鐵礦石價格變動的主要原因，同時也深受鐵礦石賣方集中和買方分散的產業格局影響，特別是在產業競爭格局中，買方尚未形成合力，議價能力弱。要改變現有市場格局和定價機制，需要期現行業相向而行，形成合力，完善市場平衡機制，通過期貨市場建立新的貿易價格形成機制。鐵礦石巨頭淡水河谷經營的礦山發生山體滑坡，加劇了供應擔憂，中國大連商品交易所5月交割的鐵礦石交投最為活躍，鐵礦石價格上漲8.8％至每噸1135元人民幣的合約高位。當前鐵礦石線下固定交易正平穩有序進行，但期貨市場卻波動異常，今年來鐵礦石價格已多次漲至高位。據中國經濟時報報導，今年以來，鐵礦石價格已上漲了60%，但鋼材價格漲幅不到10%。
鐵礦期貨操作建議：鐵礦走勢區間調整，板塊整體上揚，鐵礦高位調整，操作上以1150-1000之間高拋低吸為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日螺紋行情解析
成都主導鋼廠螺紋鋼4090-4110元/噸，網價無調整。在期貨盤面大幅拉漲刺激下，市場詢價氣氛整體較好，部分商家有補庫行為；午後低價資源逐步高靠，全天成交尚可。重慶主導鋼廠螺紋鋼4080元/噸，網價無調整。受外圍市場走強預計期貨盤面拉漲影響，本地市場心態好轉，商家報價穩中小幅反彈，成交較積極。昆明主導鋼廠螺紋鋼指導價格平穩，網價無調整。受期貨大幅拉漲以及周邊市場偏強支撐，市場情緒轉好，商家補庫行為有所增加，據悉下午有個別鋼廠封庫，全天成交氛圍尚可。貴陽主導鋼廠螺紋鋼4040-4050元/噸，外來資源報3980-3990元/噸，網價上調10元。氣溫驟降，終端採購積極性較差，市場整體成交表現偏弱。需求方面，隨著疫情好轉、經濟復甦，房地產、基建穩步回暖，1-11月投資增速分別達到6.8%、3.3%。從高頻數據看，國慶節後全國建材貿易商每日成交量、螺紋鋼周度表觀消費量均好於往年同期水平，在趕工等因素支撐下，需求韌性較強。供應方面，採暖季限產力度邊際減弱，不過低利潤下高爐增產意願不足，電爐復產幅度有限，產量總體穩中有降。當鋼材需求擴張、鋼價上漲逐級向上遊原料傳導時，產業鏈形成的正反饋相對較為順暢，而當成本上升推動下遊鋼價上漲時，則容易出現中下遊承受能力跟不上價格漲幅，這樣的逆向傳導通常難以持久。
螺紋期貨操作建議：螺紋量能逐漸增加，走勢區間上揚，走勢突破壓力，操作上以4600-4250之間高拋低吸，短空為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日焦炭行情解析
當周全國230家獨立焦企產能利用率72.96%，環比降0.29%，同比增0.29%；全國45個港口進口鐵礦庫存為12404.45萬噸，較上周增201.25萬噸，開始累庫；焦炭總庫存繼續下降，全國110家鋼廠樣本焦炭庫存減8萬噸，焦煤增30.57萬噸。據了解，今日山西、河北、山東等地區部分焦企陸續開啟第十輪提漲，現階段焦企出貨順暢，焦化廠利潤豐厚，市場心態普遍持續樂觀。其中2—3月份或因節日等因素有短暫緩和，但整體去產能趨勢維持不變，焦煤則將延續12月份供需偏緊的格局，在1—2月維持緊平衡狀態。焦炭雖有去產能預期，但高利潤、高開工繼續支持焦煤需求，同時疊加進口澳煤通關受阻等因素，明年年初或仍維持偏強趨勢。供應方面，山西少數地區4.3米焦爐已於上周末完成去產能要求，焦炭市場整體區域性產量有所縮減，臨近年底供應端仍有去產能預期。目前大部分地區焦企在無環保限產的情況下，生產積極性高，銷售情況較好，總體發運情況良好，廠內庫存持續低位，焦炭供應緊張短期難以緩解；需求方面，需求整體高位，鋼廠高爐整體生產正常，考慮後期市場受雨雪天氣影響，採購仍處於較積極的狀態；港口方面，港口現貨穩中偏強運行，兩港總庫存相對微增，處於觀望待漲心態。
焦炭期貨操作建議：焦炭走勢區間調整，上方承壓調 整，操作上背靠2550-2650之間高拋低吸，區間多單為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日滬鎳行情解析
電解鎳社會庫存連續8周降低，國內鎳現貨價格低於LME已有半年時間且幅度較大，這個狀況是非常不合理的，已經嚴重影響到了進口，當前做空滬鎳相當於賣出深度貼水的品種。從下遊來看，12月鋼廠的交倉因素影響，不鏽鋼現貨供應緊張，不鏽鋼庫存連續兩周下降，缺貨缺規格的局面下，現貨價格推升。隨著鎳不鏽鋼產業鏈的利潤重新分配，成品價格回升，不鏽鋼生產利潤將得以修復，利空逐步消化。中國新能源汽車迎來爆發式增長，歐美地區禁售燃油車時間提前。新能源汽車銷量的高增長，相關材料行業產能接近滿產運行，後續增長空間強勁，推動鎳需求預期。11月份不鏽鋼冶煉企業主動減產300系產量，社會庫存同時出現快速下降，說明不鏽鋼減產已出現效果，也是不鏽鋼實際需求確實不弱的表現，這促使不鏽鋼價格觸底反彈有「底氣」，會再次帶動不鏽鋼排產計劃上升來彌補市場所需，對於鎳而言邏輯上存在基本面的支撐。上遊鎳礦供應維持緊張狀況，國內冶煉廠產能逐漸退坡，不過印尼鎳鐵回國量持續增加，彌補國內減產影響。下遊消費維持較好表現，電解鎳庫存持續去化，達到年內低位，不過近日不鏽鋼價格高位回調，需求前景擔憂再起，對鎳價形成拖累。純鎳資源價格在宏觀經濟刺激、新能源與鋼廠雙需求支撐的基礎下，難尋利空點，預計維持偏強走勢。
滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢區間調整，盤整為主，區間140000-118000高拋低吸，操作上滾動操作，逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日動力煤行情解析
供需緊張形勢難以調和，市場情緒敏感，儘管政策調控壓力較大，但動力煤期貨主力合約依然刷新高點，在供需緊張未有明顯好轉之前，價格可能再創新高。不過，政策調控下系統性風險不容忽視，持續拉漲的價格也蘊含較大風險。煤價短期仍偏強，預計春節前後將逐步回歸至合理水平。短期受到基本面的推動，煤炭供不應求，價格也呈現期現共振的情況，但是預計1月份後，進口煤逐步到港，將部分緩解沿海地區煤炭供應的壓力，隨著春節前後工業生產放緩、氣溫回升，預計煤價將逐步回歸到合理水平。021 年的宏觀經濟將進一步恢復，投資方面，地產投資和基建上半年仍將保持一定的韌性，製造業投資方面將進一步的恢復並加速；出口方面國際供需恢復的時間差，也將提振國內出口增速，尤其是上半年；消費方面也將進一步修復至正常水平。會議要求電力企業煤炭採購價格不得超過640元/噸，若超過，須單獨報告國家發展改革委，國家發展改革委將對煤源進行調研。目前重點電廠庫存8600萬噸左右，會議要求各集團內部電廠相互調節煤炭庫存，減少市場高價煤採購。疫後時代的動力煤市場將呈現供需雙增的局面，我們預估供應增速在4.2%左右、需求增速在6.6%左右，動力煤市場有望由過去兩年的供需盈餘轉為供需缺口，煤價中樞或明顯高於今年560元/噸左右的水平。
動力煤期貨操作建議：動力煤區間調整，形態突破，量能逐漸增加，操作上730-620之間滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日黃金白銀行情解析
美國財政刺激9000億美元落實，這會導致美國的通脹上升，而黃金有抗通脹的作用，這是今日現貨黃金突然暴漲的第二個原因。從技術面來看，金價開始今日交易後強勢上漲，並測試1900.00美元，從而鞏固了金價繼續主要看漲趨勢的預期。我們正等待金價進一步上漲並測試1912.50美元，假如突破這一水平，金價有望延續漲勢至1928.60美元水平。現貨黃金連續第三周收高，一度重新逼近千九關口，盤中創11月16日以來高位至1896.19美元/盎司，日線圖看，金價顯示三連陽態勢，5日和10日均線粘合，MACD雙線向上運行，KDJ向上運行，RSI向上運行但處於超賣線區域，指標看漲。日線上黃金跌至1820後出現連續反彈，目前已經連續突破1850、1860和此前受阻回落的高點1875。從盤面上看，4小時級別，布林開口呈現放大狀態，多頭空間打開，說明上漲趨勢遠未結束。小時線級別，K線突破1875，再創新高，布林開口同樣持續放大，30分鐘級別，K線踩著布林中軌不斷上揚。目前白銀正處於C浪下跌中運行。1小時圖來看白銀在21.88啟動上漲，很可能啟動新一輪的推動浪，目前某個小級別走出了子5浪運行，後期衝高回落的可能性會比較大。
白銀期貨操作建議：白銀走勢調整走漲，受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲，形態區間高點，操作上以5600-5200之間高拋低吸滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日棉花行情解讀
棉區受種植效益和農業結構調整等因素的影響，棉花播種面積下降。長江流域棉區播種面積為283.8千公頃，比上年減少56.7千公頃，下降16.6%；黃河流域棉區播種面積為358.9千公頃，比上年減少69.9千公頃，下降16.3%。但與此同時，中國棉花單產有所提高。2020年，中國棉花單位面積產量為每公頃1864.5公斤，比上年每公頃增加100.9公斤，增長5.7%。新疆棉花產量比上年增加15.9萬噸，增長3.2%。長江流域棉區因受洪澇災害影響，棉花單位面積產量1011.1公斤/公頃（67.4公斤/畝），比上年減少53.4公斤/公頃（3.6公斤/畝），下降5.0%；黃河流域棉區單位面積產量1175.0公斤/公頃（78.3公斤/畝），比上年增加57.3公斤/公頃（3.8公斤/畝），增長5.1%。棉花短期依然具有一定的利空因素，因歐美疫情大幅擴散，疫情有進一步惡化跡象，對於棉花消費利空，雖然短期歐美疫苗出現好消息利多大類資產但疫苗上市時間及效果仍需時間檢驗，對市場中長期影響偏弱，總體來看，棉花短期供應層面充足，棉花收穫季節上漲難度較大。但短期因成本支撐，下跌動能較弱，對於明年需求，下遊復甦仍是大概率事件，企業可以中長線布局遠月合約。美棉延續強勢、國內消費恢復良好，棉花期貨下方空間有限。未來棉花價格大概率應該是上漲走勢。
棉花期貨操作建議：棉花期貨整體調整，周期均線上揚，放量突破，操作上以15500-14200之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日橡膠行情解讀
2020年1—10月，ANRPC成員國天然橡膠合計產量為878.25萬噸，較2019年同期下降8.25%。其中，泰國累計減產2.04%，印度尼西亞減產13.18%，馬來西亞減產11.54%，越南減產5.06%，印度減產3.31%。與此同時，我國天然橡膠累計產量為54.26萬噸，較2019年同期下降16.82%。從產量和同比數據看，目前減產勢頭尚未終結。眼下，我國雲南和海南產區陸續進入季節性停割期，這意味著後期國內全乳膠供應更加緊張。2020年11月，汽車產銷延續增長勢頭，產銷量均創年內新高，分別達到284.7萬輛和277萬輛，環比增長11.6%和7.6%，同比增長9.7%和12.6%。此外，1—11月，汽車產銷2237.2萬輛和2247萬輛，同比下降3.0%和2.9%，降幅與1—10月相比，分別收窄1.6個百分點和1.8個百分點。12月，多數促進汽車消費的政策就要到期，加上年底會為衝量而開展營銷，當月銷量環比勢必上升，但同比將有所下降。短期消費數據偏樂觀，限制了橡膠價格回調空間。今年年底至2021年一季度，疫情仍將衝擊輪胎和車企的開工，導致我國輪胎對外出口放緩，進而打擊國內輪胎行業開工積極性，最終削弱原料天然橡膠需求。整體來看，目前膠市多空分歧加大，在調降關稅的利空預期未兌現以及外部輪胎需求減弱的背景下，橡膠短期面臨回調壓力，但缺乏深度下探的空間。
橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢弱勢下挫，結合近期庫存及其後市供需橡膠磨底調整，近期衝高，操作上背靠13500-14700附近逐漸介入多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日豆粕行情解讀
國內豆粕市場利空消息偏多，其價格走勢繼續維持偏弱運行。據豬好多數據監測顯示，今日國內豆粕均價為3384元/噸，較昨日下跌2元/噸，與12月第一周的3418元/噸相比，下跌了34元/噸。雖然美國大豆期貨衝高回落，但總體價格仍為高企，而且美國自身需求持續提升，這也為美豆保持強勢運行提供了內在支撐。而且，經過長時間的低迷行情，多數油廠挺價意願較強。阿根廷2020/21大豆播種進度因乾燥天氣而放緩，目前僅完成1720萬公頃預期播種面積的67.8%，當前播種進度較去年同期落後了2.5個百分點。南美天氣雖有降溫跡象，但美豆庫存持續下降後南美產量不容有失，包括拉尼娜現象在內的破壞性天氣隨時可能成為市場的炒作熱點。美豆強勢反彈，牛市行情仍在深化。國內豆類市場繼續跟漲，油脂板塊強勢上行不斷試探新高，豆粕市場止跌但反彈利多較弱，大豆期貨維持震蕩調整狀態。國內進口大豆原料供應充足，為保證油脂供應，未來兩周油廠開機率將回升。養殖端需求放緩，國內11月飼料產量月度環比下滑，預計12月飼料產量繼續下降，對豆粕出貨造成不利影響，多地豆粕庫存再度回升。
豆粕期貨操作建議：豆粕整體區間調整，操作上豆粕3450-3150之間高拋低吸，上方看區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日白糖行情解讀
從全球基本面看，受疫情影響，食糖消費不及往年，有機構最近將2019/20年度和2020/21年度的食糖需求預估合計下調450萬噸，將2020/21年度的整體需求預估下調至1.835億噸，產需缺口為72.4萬噸，接近於平衡。將之前預測供需偏緊的預測重新調整。今年受到痘情影響，印度的產糖出現一定停滿，政府資金也出現緊張。據統計，印度甘蔗2020121季的糖產量將達3260萬噸，加上上年的結轉庫存1070萬噸，印度國內市場的糖供應量將達4330萬噸。但印度國內糖的一般消費量僅為2600萬噸，用於乙醇生產消費的糖大約在200萬噸左右。如果不進行出口，則國內無法消化如此之多的結轉庫存。為解決高漲的食糖產量過剩問題，印度製糖工業團體鼓勵印度人多吃糖。國際糖未來兩年產需缺口將持續拉大，預計約達400萬噸，原因有二：一、供給端情況持續惡化，泰國遭遇近10年最嚴重乾旱致甘蔗減產、印度受疫情影響糖外運受阻、巴西糖醇比因油價快速回升持續下降；二、消費端持續受益疫情後消費需求復甦。全球供需結構或將持續偏緊。目前內糖價格價廉，價格長期低於成本線，且國內白糖庫存已降至2012年來最低水平，內糖產需缺口將持續存在，約有500萬噸需補充。內糖價本次聯動外糖價格上漲或開啟國內糖價新一輪上行周期。
白糖期貨操作建議：白糖走勢調整，供需相矛盾，走勢調整為主，操作上以5350-5100之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日棕櫚行情解析
馬來西亞11月毛棕櫚油產量較10月下滑13.51%至149萬噸，這一產量數據不僅創下3月份以來的最低水平，同時也是過去10年來的最低同期產量。馬來西亞11月毛棕油產量149.1萬噸月比降13.51%，出口130.3萬噸月比降22.16%，庫存156.4萬噸月比降0.58%，進口11.2萬噸較上月4.5增6.7萬，去年11月7.5萬，11月馬來產量降幅高於預期，但出口降幅高於預期，且進口量增長，令月末庫存略高於預期。油脂市場中，今日馬來西亞棕櫚油局公布的數據顯示，11月份馬來西亞棕櫚油庫存環比雖然下降，但降幅不及市場預期，對市場影響中性。未來需要重點關注減產與出口下滑的博弈，決定棕櫚油庫存去化的節奏。短期來看，馬棕庫存滯漲回落對棕櫚油價格帶來些許提振，但影響有限。目前國內油脂市場仍為被動跟隨國際市場波動，能源市場價格的波動也將繼續油脂期價帶來關聯影響，短期強勢動蕩思路對待， 國內棕櫚油庫存持續上漲，顯示天氣轉冷後，棕櫚油需求有所回落。綜合來看，需求下滑庫存回升限制棕櫚油的漲勢，但是總體油脂庫存不高，近期主要在高位，受消息面擾動，市場波動較大，注意控制風險。
棕櫚期貨操作建議：棕櫚高位調整，上方看前高壓力一線，短線波段介入，操作上背靠7000-6350之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日乙二醇行情解析
內盤震蕩整理，基差20-30元/噸附近，下周貨報4030元/噸附近，遞盤4025元/噸附近；外盤僵持，近期船貨實質性報盤不多，遞盤在520美元/噸上下，商談預估在520-525美元/噸。上周長江口因事故封航，乙二醇整體港口到貨明顯延遲，本周將延續去庫格局，不過未來港口量將陸續增加，近期期油價表現偏強，加之煤價持續大漲，乙二醇成本重心上移，提振市場情緒，從而推動價格反彈，。隨著成本端反彈，近期各環節利潤都有不同程度的減少。華東主港地區到港預報明顯增加，後市關注入庫情況，若無法維持去庫速度，盤面大概率走弱。本周華東主港地區MEG港口庫存總量77.86萬噸，較上周一降低11.82萬噸，較上周四降低5.42萬噸。外圍裝置檢修相繼完成，12月中下旬港口來貨量或有所恢復。下遊需求方面，聚酯綜合開工負荷穩定在88.69%，國內織造負荷穩定在77.67%。受原油利好提振，乙二醇走勢偏強。煤制乙二醇裝置利潤好轉，重啟預期增強。短期來看，國內裝置檢修增多使得乙二醇供給出現環比下降，乙二醇供需矛盾得到一定緩和；乙二醇庫存壓力同樣因港口庫存持續去庫而得到一定緩解。當前乙二醇加工利潤繼續處於低位，在原料價格短期難以出現深跌的情況下，乙二醇成本支撐較強。
乙二醇期貨操作建議：乙二醇走勢區間調整，近期量能增加，整體向上，操作上以4500-4100附近介入多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月23日雞蛋行情解析
近期在產蛋雞存欄下降，雞苗銷量也相對較少，淘雞量較11月份略有增加，雞蛋的供應端壓力在減少，但是11月份國內需求仍一般，因此雞蛋價格維持弱勢震蕩，而淘雞價格也有下調，雞苗價格持續低位，養殖基本上處於虧損邊緣線上，甚至還處於虧損狀態，因此補欄積極性不高。10月份在產蛋雞存欄下降，預計11月、12月存欄將繼續下降，供應端壓力減少，預計到年底在產蛋雞存欄降至正常區間，供應趨於正常，需求端一方面隨著國內經濟恢復，消費也恢復正常，且有彌補疫情期間消費的跡象，此外還有春節預期，雞蛋消費端也預計在年末趨於正常偏強。近期肉雞價格上漲，未來將帶動淘雞價格上漲，加快企業淘雞，對雞蛋價格利好，因此未來雞蛋現貨價格可期。近期市場淘欄量增加，補欄積極性仍不高，在產蛋雞存欄逐漸下降，供應端壓力減少，到明年在產蛋雞存欄將下降。現貨端由於雙十二電商促銷使得需求端轉好，產區走貨速度加快，庫存轉移至消費端；食品企業節前補貨正進行，且近期由於凍品肉問題頻發，多地下架停售凍肉產品，節前豬價易漲難跌，對蛋價也有一定利好。中長期來看，未來存欄改善的方向相對明確，預計在2、3月會下降到相對健康的位置，對較遠月合約形成支撐。
雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢區間調整，形態調整為主，整體走勢區間盤整，操作上背靠4100-4500之間短線高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！
（責任編輯：趙鵬 ）