SMM3月27日訊：廣東鋅錠入庫量連續兩周下降，本周降幅更為明顯，對於到貨的減少我們認為有以下原因：
1、此前廣東入庫量增加除了冶煉廠正常長單交貨外，另外有部分量是用於期貨交割，造成短期市場集中到貨增加，而隨著交割的完成，本周離交割還有近三周時間，冶煉廠暫時不急於發貨進行期貨交割；
2、價格下跌後下遊補貨增加，由冶煉廠自提比例亦有增加，本周仍有部分上周定價的貨陸續發至下遊，市場到貨較前期有所下降；
3、廣東與上海價差拉大，另外廣東市場出貨變現能力弱於華東，冶煉廠調整發貨計劃，發往華東地區的比例在增加，廣東地區相應的量進行下調；
4、近期福建貿易商詢價採購較前期增加，少量貨源直接由冶煉廠提出發至福建，亦影響市場到貨；
5、近期鋅價跌幅較大，個別冶煉廠惜售，市場到貨減少。
廣東地區鋅錠庫存仍有9萬餘噸，處於近年高位，僅依靠當前的下遊需求難以支撐龐大的庫存，這也施壓市場成交價格，滬粵價差拉大及市場到貨減少符合我們此前預期，除了未來冶煉廠交割需求入庫增加外，廣東市場集中且大量的到貨將很難出現。
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