摘要
【康美藥業暴跌真相調查：神秘「操盤手」兩周前被抓？】捲入涉嫌財務造假風波、股價大幅下挫的康美藥業，或陷入自2001年上市以來的「至暗時刻」。（第一財經）
捲入涉嫌財務造假風波、股價大幅下挫的康美藥業，或陷入自2001年上市以來的「至暗時刻」。
10月22日，第一財經記者從不願具名的知情人士處獲悉，因涉嫌操縱股價、內幕交易，深圳博益投資發展有限公司(下稱「博益投資」)法定代表人王廉君，已於大約兩周之前被公安經偵部門採取強制措施，操縱標的可能涉及康美藥業。記者從另一知情人士處得悉，王廉君確被經偵部門採取強制措施。
前述知情人士稱，博益投資實際由康美藥業實際控制人馬興田控制。天眼查資料顯示，王廉君於2001年至2010年6月在康美藥業任職，擔任博投資法定代表人、董事長。博益投資的股權結構顯示，由馬興田出資的99.7%企業，以及其妻許冬瑾分別持有90%、10%。
公開資料顯示，2007年以來，博益投資曾投資藍盾股份、普邦股份等多家企業未上市前的股權，王廉君還在這些公司擔任董事、監事等職務。2017年，王廉君曾因內幕交易普邦股份被監管處罰。
記者梳理康美藥業2010年至2018年上半年的定期報告發現，公司前十大股東、前十大流通股股東名單中，均未出現博益投資的身影。不過，多年以來康美藥業頻繁出現規律性高開低走、尾盤拉升的情形，早已為投資者所關注。
最近一年來，康美藥業共發生36筆大宗交易，賣出時點大多在股價拉升階段，其中不乏賣方、賣方席位相同的情況。從交易情況來看，部分大宗交易股份數量超過部分前十大流通股東持股規模。但數據顯示，2018年一季末、二季末，康美藥業前十大股東、前十大流通股股東持股數均未明顯變化。
神秘「關聯人」被抓
前述知情人士對第一財經記者透露，據其掌握的情況，王廉君被公安經偵部門採取強制措施，是因為涉嫌操縱股價和內幕交易，標的可能牽涉到康美藥業。採取強制措施的確切時間大約是在10月12日，距今已經接近兩周時間， 「目前應該還沒有把人撈出來」。
記者從其他知情人士處獲悉，王廉君確已被公安經偵部門採取強制措施，案件尚在偵查之中。
第一財經記者致電深圳市公安局經偵部門求證此事，相關工作人員回應稱「以(官網)公告為準，我們不方便告訴你(這個情況)」。
「最近大家都搞不懂，最近幾天大盤在漲，為什麼他們(康美藥業)一直在跌。」 前述知情人士認為，康美藥業股價近日突然連續暴跌，與王廉君被抓存在關係。
前述知情人士還透露，博益投資實際就是「康美的公司」，該公司由康美藥業實際控制人馬興田控制，股東為普寧康美實業有限公司(下稱「康美實業」)、許冬瑾，持股比例分別為90%、10%。而王廉君曾經在康美藥業下屬公司擔任副總職務。
據了解，王廉君已經有一段時間未出現在博益投資在深圳的辦公室了，對於王廉君的去向，博益投資一位財務部工作人員對第一財經記者表示：「我們聽說的是，他出國了」。
而公開資料顯示，王廉君曾在康美藥業任職長達10年之久。康美藥業2006年3月22一份公告以及2008年年報均顯示，王廉君2001年進入康美藥業，擔任證券部經理；2006年4月之後，任康美藥業監事長。
啟信寶資料顯示，博益投資成立於2007年5月14日，註冊資本2000萬元，股東為康美實業、許冬瑾，出資比例分別為1800萬元、200萬元，佔比90%、10%，王廉君出任該公司法定代表人、董事長、總經理，但並未持有該公司股權。
康美實業的第一大股東，為康美藥業實際控制人馬興田。啟信寶資料顯示，康美實業註冊資本8300萬元，馬興田出資8275萬元，佔出資額的99.7%。截至2018年6月底，康美實業持有康美藥業32.98%的股份。
博益投資持股10%的股東、董事許冬瑾，也來自康美藥業。2018年半年報顯示，許冬瑾現任康美藥業副董事長、副總經理，並直接持股9780萬股，佔比1.97%，為第七大股東。此外，許冬瑾持股60.76%的普寧國際信息諮詢服務有限公司，還持有康美藥業9311萬股，佔比1.87%。
許冬瑾還有另外一個身份，即馬興田之妻。康美藥業歷年定期報告均顯示，馬興田與許冬瑾存在關聯關係。康美藥業2001年披露的招股書載明，馬興田、許冬瑾為配偶關係。
10月17日，媒體一篇公開質疑財務造假的報導，引發了康美藥業股價巨震。截至10月24日，該公司總市值已從995億元跌至625.21億元，近370億元市值「灰飛煙滅」。不過，一個被忽略的細節是，早在10月15日，康美藥業就已開啟下跌窗口，這一時間與知情人士所稱王廉君被抓的時間「巧合」。
交易分時圖顯示，10月15日，康美藥業以21.42元小幅低開，盤中跌幅擴大至2.23%，臨近尾盤時開始小幅拉升，最終以1.44%的跌幅，收於21.26元。10月16日，其股價再次以20.97元小幅低開後，快速下挫到跌停的19.13元。經過尾盤拉升，最終收於19.99元，跌幅5.97%。
對於王廉君是否被採取強制措施，以及是否涉及股價操縱和內幕交易調查等問題，第一財經記者向康美藥業證券部工作人員發函求證，但截至發稿，對方未予回應。
王廉君的內幕交易「前科」
公開信息顯示，2010年6月，王廉君辭去康美藥業職工代表監事、監事會主席的職務。
不過，無論是王廉君，還是博益投資，對資本市場和投資者來說都不算陌生。2012年以來，博益投資、王廉君曾出現在多家上市公司董事、監事、股東名單中。
儘管博益投資股權為馬興田控制的企業，王廉君法定代表人、董事長的博益投資，2007年以來以PE的身份，參與了多筆投資，其中包括藍盾股份、普邦股份、冀凱股份的前身石煤裝備。
藍盾股份招股說明書顯示，2007年12月，公司前身廣東天海威數碼技術有限公司增資，博益投資增資712萬元。2009年2月，博益投資再次參與該公司增資，王廉君也在當年4月受讓120萬股。截至2012年藍盾股份上市，博益投資共持有該公司1300萬股，佔比17.69%。
招股書還顯示，2010 年 6 月 27 日，普邦股份原股東黃建平，將出資額60 萬元、佔比3%的股份，轉讓給博益投資。普邦股份2012年上市，博益投資持有其360萬股，佔比為2.748%，為第五大股東。2010 年 12 月，冀凱股份前身石煤裝備增資，博益投資出資2600萬元，獲得石煤裝備400萬股，該公司上市前，博益投資持有500萬股。
博益投資入股之後，王廉君也先後進入普邦股份、藍盾股份監事會、董事會。根據藍盾股份2012年的一則公告，當年7月9日，王廉君曾被提名為該公司非獨立董事候選人。簡歷顯示，王廉君，男，1963年出生，中國國籍，無境外永久居留權，1985年畢業於吉林大學，2007年5月開始任博益投資董事長；2010年8月後任普邦園林監事；2009年開始任藍盾股份董事。 2014年5月，王廉君先後辭去藍盾股份、普邦股份職務。
在普邦股份，王廉君因內幕交易被監管處罰。證監會2017年12月8日通報的2宗內幕交易案內容顯示，一是塗某忠、馬某達為普邦股份擬購買北京博睿賽思信息系統集成有限公司(下稱「博睿賽思」)100%股權內幕信息的知情人。王廉君與馬某達關係密切，為多年朋友，日常聯絡較為頻繁，在內幕信息敏感期內，王廉君控制使用其本人證券帳戶買入「普邦園林(2016年11月簡稱變更為」普邦股份「)」1869988股，實際獲利約為112.3萬元，案發後被四川證監局決定沒收違法所得，並處以約336.9萬元罰款。
四川證監局2017年11月15日公布的行政處罰則顯示，2016年4月初，時任普邦園林副總裁兼董秘馬某達，收到微信轉發的關於博睿賽思的商業計劃書。馬某達作為公司投資、併購的主要負責人、執行人，受普邦園林董事長、實際控制人、第一大股東塗某忠委託，在收到商業計劃書後，直接與時任博睿賽思總經理、第二大股東馮某華取得聯繫。
2016年4月12日，馬某達代表普邦園林與馮某華、時任博睿賽思副總經理、第三大股東李某在廣州見面，就普邦園林擬收購博睿賽思股權事宜進行初步交談，雙方對收購事宜達成一致意向。4月13日至2016年4月18日，雙方持續通過電話、微信等方式就收購具體事宜進行商談。4月27日13:00，普邦園林停牌。
而王廉君擔任董事長的博益投資為普邦園林前十大股東之一，且兩公司有共同投資項目；王廉君與馬某達關係密切，兩人系多年朋友，日常聯絡較為頻繁。2016年4月14日至25日，王廉君控制的「王廉君」證券帳戶，分多次共買入普邦園林股份，成交金額12937420.04元，並在2016年9月27日(普邦園林復牌之日)至2016年10月18日期間全部賣出，實際獲利為1123191.82元。四川證監局認為，「王廉君」帳戶交易「普邦園林」的過程，與內幕信息形成和公開過程高度吻合。
規律性的尾盤拉升
第一財經記者梳理康美藥業2010至2018年上半年的全部定期報告，但公司前十大股東、前十大流通股股東中名單中，博益投資身影並未出現過。
儘管如此，即使拋開與博益投資、王廉君的關聯關係，康美醫藥長期以來的特異走勢，早已為投資者所注意。
「在沒有大跌之前，(康美藥業)每天盤中都不斷下跌，臨到快收盤時才突然拉上去，這種情況明眼人一看就知道怎麼回事。」有市場人士對記者稱。
2017年11月23日，一位投資者在同花順財經社區發帖稱，「我買的上一個連續拉尾盤的是康美藥業，也是暴跌後底部多天尾盤拉升。最後啟動由20(元)漲到23.9(元)」；更早些時候的2016年1月28日，同樣有投資者在新浪理財師社區發帖稱，「康美藥業經常尾盤拉升，有幾個意思呀？」。而在股吧等網絡社區，投資者類似的提問並不鮮見。
上述市場人士對第一財經記者表示，復盤股價走勢圖便不難發現，高開低走、尾盤拉升，是康美藥業的常見形態。以10月16日為例，康美藥業以20.97元小幅低開後，快速下挫至跌停的19.13元。但到臨近尾盤時卻出現大幅拉升，開板後最終收於19.99元，當日跌幅5.97%。
2018年3月底到4月中旬，康美藥業經過一波下跌，從22.89元，跌至4月18日最低的區間最低20.91元。從3月29日開始的10多個交易日，雖然其股價總體呈下跌走勢、盤中收盤價也漲跌不一，其盤中幾乎都呈現高開低走，尾盤拉升的態勢。
股價拉升時，則又呈現另外一種走勢。4月25日之後，康美藥業開始了一波拉升行情，但走勢以低開高走為主。除了為數不多的幾個交易日，期間其股價均低開高走，回落後又在尾盤小幅拉升。如4月27日、5月2日、5月4日、7日、9日，5月15日至18日4個交易日，均是低開高走，臨近尾盤時顯著拉升。經過如此爬升，其股價在5月29日上漲到28.02元。
此前2017年11月，類似走勢也曾出現過。當年11月2日，康美藥業以20.85元開盤，較前一個交易日低開0.03元，盤中最高20.99元，最低20.5元，但最終以0.06元的微漲收盤。此後的11月3日至21日，除了少數交易日，其他多數時間，均在接近前一個交易日收盤價附近小幅低開、高開，最終收漲。
密集大宗交易謎團
在此次大跌之前，康美藥業出現了密集的大宗交易，持續時間近一年時間。
同花順數據顯示，2017年10月25日至2018年10月8日，康美藥業共計出現36筆大宗交易。分時段來看，2017年11月、2018年2月、7月最少，都只發生了1筆；2017年10月、2018年3月各有3筆，2017年12月、2018年4月、5月各發生4筆。
最密集的大宗交易，發生在2018年6月。數據顯示，僅6月11日，康美藥業就出現4筆大宗交易，數量分別為313萬、887萬、913萬、387萬股，均格均為22元，較當日二級市場價格折價8.34%。此外，6月20日至6月22日，一共出現了3筆大宗交易，減持數量分別為155.9萬、10萬股、603.89萬股。加上6月4日的8萬股，當月康美藥業大宗交易涉及數量共達3269萬股。
公開資料還顯示，6月11日、6月22日的大宗交易，賣方席位全部為機構專用，涉及數量3103萬股。6月20日、6月21日的兩筆，賣方席位為中信證券杭州杭州鳳起路營業部、迎賓路營業部，買方均為中信證券總部。
此外，2018年4月26日的4筆大宗交易，賣方也全部是機構專用席位，涉及數量共計1908.57萬股，價格全部為22.06億元，折價率為0.18%。
進入8月份之後，康美藥業又出現了5筆大宗交易，其中兩筆交易時間為8月8日，另外3筆交易時間為9月11日、17日、10月8日，數量分別為370.36萬、839.4萬、675.48萬、746.93萬、303.2萬股，合計數量約2934萬股，其中兩筆沒有折價，2筆折價4.75%，1筆折價4.5%。值得注意的是，這 5筆大宗交易，賣方席位全部為海通證券北京光華路營業部。
一季報、半年報顯示，截至2018年3月、6月底，康美藥業前十大股東中，持股數量最少的為8749萬股、前十大流通股股東持股最少的為698萬股，期間持股並未發生變化。同時，前十大股東、前十大流通股股東，除了證金公司，一季末、二季末的持股數量均未明顯變化。
值得注意的是，從2017年12月底，康美藥，經歷了一波較大下跌，22元左右跌到2018年2月9日的19元附近，後來經過兩波拉升，在5月底回升至28元以上，而4月份的4筆大宗交易後，出現第二波拉升。不過，從5月底開始，康美藥業股價開始下跌，一路跌至7月24日的20.2元左右，期間累計跌幅約達28%，而上述3269萬股大宗交易，正是在這一波下跌初期進行的。
（文章來源：第一財經）
(責任編輯：DF010)