來源：中國證券報
作者：周璐璐 胡雨 吳玉華
2020年A股市場先抑後揚，經歷了2月初的急挫，3月份的調整，隨後一路震蕩上行，展現出較強的韌勁。4000餘只個股也在起伏行情中各顯神通，其中323隻個股年度漲幅超100％，醫藥板塊牛股扎堆。
展望2021年，最強牛股會是誰？
醫藥板塊牛股扎堆
2020年，從行業板塊看，醫藥生物板塊之中的牛股最為集中。據統計，在323隻年度漲幅超100％的個股中，有46隻來自醫藥生物板塊；在4隻年度漲幅超1000％的個股中，有2隻來自該板塊，分別為萬泰生物、英科醫療。
另外，電子、電氣設備、機械設備板塊中，年度漲幅超過100％的個股數量均超過30隻，分別為35隻、32隻、30隻。
從股價表現看，截至2020年年底，A股市場上共計149隻個股股價超過100元，與2019年年末時的43隻相比，增幅達246.51％。其中，貴州茅臺依然是當之無愧的A股「一哥」，目前股價達1998元，逼近2000元大關。
值得注意的是，目前股價在100元上方的149隻個股中，有38隻來自醫藥生物板塊，有26隻來自電子板塊，計算機、食品飲料板塊中股價超100元的個股數量分別為13隻、12隻。
總體而言，醫藥、食品飲料等大消費板塊以及電子等科技板塊成為2020年引領A股市場上行的主要力量。
中證君梳理發現，2019年不少券商對2020年A股市場的運行情況做出了「神預言」。例如，東興證券曾在2019年年底表示，科技板塊在科創板開閘催化下走勢相對獨立，其優異表現在2020年將延續；醫療保健行業是存量經濟時代中不可多得且攻守兼備的品種。
三朵金花待放
展望2021年，多數券商表示，在內外流動性寬鬆、經濟復甦持續預期下，A股輪動慢漲行情將延續，需重點關注階段性及結構性的機會。那麼，哪些行業板塊將綻放出金花、孕育出牛股？
券商2021年度策略關鍵詞
數據來源：券商年度策略報告 製作工具：微思詞雲
首先，2020年四季度開啟的順周期行情將延續至2021年一季度已成為券商共識。
中信證券首席策略分析師秦培景認為，從2021年年初到二季度中期，市場將處於輪動慢漲期。在此期間，順周期是最重要的主線，其中可選消費、工業板塊有明顯的增配價值。
在中銀證券首席策略分析師王君看來，當前投資者對周期行情的預期分歧較大，更多是看短做短。但考慮到行業基本面趨勢，以及後續疫苗商業化等多種有利於周期板塊的因素，堅定看好這一板塊，並將其作為2021年配置的首選。
其次，近兩年持續走牛的大消費板塊，仍是券商在2021年青睞的方向。
廣發證券首席策略分析師戴康表示，短期建議關注疫苗相關產業鏈以及業績修復預期傳導至最末端的出行鏈，例如休閒服務、航空機場、影視院線等。
興業證券首席策略分析師王德倫表示，2021年看好從疫情中梯隊式恢復的服務業相關領域，包括航空、影視、餐飲旅遊、醫療服務等。
在中信建投證券首席策略分析師張玉龍看來，2021年的首個投資主線或將是出口領域內優秀的消費和製造類板塊，比如在全球具備競爭力的中國製造公司。
最後，儘管科技板塊的走勢在2020年一波三折，但在國內經濟高質量發展的大背景下，科技板塊依然是券商長期看好的主線。
「2021年是科技行業發展的重要分水嶺，移動網際網路時代進入物聯網時代。在這個時代，信息技術將對傳統行業進行全面賦能，為各行業帶來投資機會。」天風證券副總裁、研究所所長趙曉光說道。他建議從三方面把握投資機會：一是智能終端領域的多點開花；二是製造環節中的上遊材料、設備及晶片領域；三是通過5G技術帶來的物聯網等各行業全面信息化，由此提供的各行業人工智慧深度應用的機會，這也是科技行業最大的投資主題。
在王德倫看來，頂層設計、高質量發展需求驅動、降低融資難度等多因素將推動科技成長在2021年進入長期向上通道。短期關注業績持續釋放的消費電子、5G應用、軍工等；中長期關注國產替代，如半導體、新材料等。
秦培景表示，預計2021年下半年市場逐步從平靜期切入共振上行期，成長潛力更大的科技板塊，以及估值消化並處於盈利增速拐點的醫藥板塊相對配置價值將會提升。
此外，「十四五」規劃成為2021年券商眼中最大的主題機會。
華安證券認為，新一代信息技術、高端裝備製造、新能源、新材料、生物製藥等產業已步入階段性收穫期。從歷史上看，過往5年規劃中主導產業的持續性超額收益可觀。
秦培景也建議，在沿著其推薦主線進行配置時，兼顧「十四五」相關主題。
戴康建議，關注雙循環政策與「十四五」規劃的交集，尤其是高品質內需方向的醫美、創新藥、國潮、軟飲、白酒等行業。
最後，中證君梳理了2021年券商看好的十大板塊，供投資者參考：
★工業金屬
細分行業包括銅、鋁等
★新能源汽車
細分行業包括鈷鋰原料、動力電池、充電基礎設施等
★醫療保健
細分行業包括醫療器械、醫療服務、生物醫藥等
★休閒服務
細分行業包括餐飲、酒店、免稅、化妝品、旅遊等
★食品飲料
細分行業包括酒類、調味品、乳製品等
★金融
細分行業包括銀行、證券、保險等
★消費電子
細分行業包括蘋果產業鏈、華為產業鏈、PCB等
★半導體
細分行業包括半導體設備、半導體材料等
★國防軍工
細分行業包括船舶、航空、國防信息化、材料及加工
★交通運輸
細分行業包括航空機場、快遞、物流、航運港口等