旅遊酒店:北部灣旅控股股東與廣西政府籤170億旅遊投資協議 薦5股

　　[摘要]

　　行業觀點：

　　A股餐飲旅遊板塊本周漲幅0.95%，板塊表現弱於滬深300指數（上漲1.46%）。漲幅較大的個股為國旅聯合（+8.44%）、北部灣旅（+7.43%）、西安飲食（+6.21%）、華天酒店（+4.28%）、凱撒旅遊（+3.73%），跌幅較大的個股為中國國旅（-1.1%）、宋城演藝（-0.77%）、錦江股份（-0.5%）、大東海A（-0.4%）、中青旅（-0.19%）；美股餐飲旅遊相關個股中漲幅較大的個股為去哪兒（6.24%）、Priceline（3.99%）、攜程（3.71%），跌幅較大的個股包括華住酒店（-4.19%）、途牛（-0.11%）、Expedia（0.92%）；港股餐飲旅遊個股漲幅較大的包括錦江酒店（7.73%）、翠華控股（3.79%）、香港中旅（3.67%）等，跌幅較大的個股包括海昌控股（-3.78%）、呷哺呷哺（-2.34%）、大家樂集團（0.37%）等。

　　按中信行業分類，2017年初以來餐飲旅遊板塊跌幅0.27%，弱於滬深300指數（上漲3.12%），維持板塊增持評級。

　　2月9日，北部灣旅公告，公司控股股東新奧集團與廣西壯族自治區人民政府籤訂戰略投資合作框架協議，本協議籤署後5年內，新奧集團計劃在廣西壯族自治區向旅遊產業再投資約170億元人民幣（以最終實際投資數額為準），包括：1）紅水河及巴馬長壽養生國際旅遊區旅遊投資：110億元；2）北海市旅遊項目深度開發：60億元。此協議將進一步增加公司優質旅遊資源儲備，圍繞廣西打造全流域旅遊景區，還將提高潿洲島的承載能力和客流量，長遠看將提升公司盈利能力。

　　2月10日，中體產業公布第一大股東籌劃股權轉讓的4家意向受讓方，分別為北京翔明體育文化有限公司、新理益集團有限公司、天津樂體安鴻體育文化發展有限公司、深圳市鵬星船務有限公司，其中新理益集團為劉益謙控制的公司，天津樂體則與樂視體育關係密切，目前，盡職調查工作仍在進行。

　　個股層面重點推薦關注：中國國旅：離島免稅政策優化，近期新增火車旅客渠道，免稅電商平臺推出，口岸進境免稅政策放開，業績貢獻有望持續發酵；中青旅：受益烏鎮門票漲價，設立烏鎮管理公司，綁定烏鎮團隊，有望開啟新一輪管理輸出和對外擴張，古北水鎮持續向好；雲南旅遊：華僑城集團入主，公司由地方國企變為央企控股，股東實力大增，將加快對外拓展的步伐，積極參與雲南省周邊旅遊資源整合與開發，想像空間較大；大連聖亞：新籤多個異地項目，發行公司債及產業基金支持後續擴張，市值小空間大；宋城演藝：內生增長強勁，項目儲備充足且體量更大，後續海外演藝+國內輕資產輸出持續擴張、VR公園投入運營、泛文旅領域持續布局將帶來市值成長空間，當前股價與增發價倒掛，且後續存在融資需求，短期催化較強；西藏旅遊：小市值，資本運作有望重啟；三特索道：小市值，大股東增持，民企特徵將更加明顯，訴訟今年底或者明年初有望結束，後續資源擴張和產業鏈擴張可期；麗江旅遊：整合周邊資源打造大香格裡拉環線，探尋外延併購機會；北部灣旅：海洋旅遊龍頭公司，智慧旅遊-海洋旅遊-景區運營協同發展。短期建議主要關注：三特索道、雲南旅遊、大連聖亞、西藏旅遊、宋城演藝主要風險：旅遊系統性風險；併購整合不達預期。