本期導讀
★策略前瞻：
在回踩整理階段，市場風險偏好略降。操作上，低吸不追高，注重估值和業績匹配。
★板塊掘金：
環保：節能環保和保護生態環境已被國家列入頂層設計。個股可關注盛運環保、萬邦達、瀚藍環境等。
國企改革：南北船合併是標誌性事件，國企改革加速。個股可關注中國重工、中國船舶、四創電子等。
醫藥醫療：加強監管與鼓勵創新並舉，健康產業升級。個股可關注恆瑞醫藥、泰格醫藥、樂普醫療等。
★個股雷達：
瀚藍環境（600323）：逆周期收購資產，大固廢戰略不斷拓展。
航發動力（600893）：航空發動機龍頭，我國軍工的核心資產。
浙江龍盛（600352）：貿易摩擦預期緩和，染料景氣有望重拾升勢。
基本面速遞
1、7月3日公布的6月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）錄得52，較5月回落0.7個百分點，為今年3月以來最低。
2、農業農村部將繼續推動漁港改革試點工作，爭取儘早出臺《關於加快推進漁港振興的意見》，實施漁港振興戰略。
3、任正非表示，川普決定軟化針對美國公司向華為銷售晶片和軟體的禁令，對其業務不會產生「太大影響」，公司正在適應美國對其敵視的新時代。華為願意繼續從美國企業購買產品。
4、美國商務部宣布，將對部分來自臺灣（地區）與韓國的鋼鐵製品徵收最高456%的懲罰性關稅。
5、美國30年期國債收益率跌至2.4778%，刷新2016年10月以來新低。
（賴勇全）
策略前瞻
大盤震蕩整固，關注環保板塊
今日看市
周三市場低開小幅下探，全天呈橫盤走勢，小盤指數走勢更弱。滬指收跌0.94%，創業板收跌1.67%。盤面上，除了船舶軍工、環保、黃金、食品飲料少數板塊上漲外，其他大部分板塊下跌，通信、軟體、元器件等領跌。滬市成交2187億元，兩市共成交4812億元，量能明顯萎縮。兩市27隻個股漲停，6隻個股跌停，54隻個股跌幅超5%。
今日市場出現回踩，盤中跌破5日線，各大指數收在5日線附近，趨勢尚好。從當日板塊表現來看，黃金、軍工領漲顯示當下外圍局勢出現一定不確定性。從盤面消息來看，伊朗宣布突破濃縮鈾上限，美副總統行程異常等事件給中東局勢增添變數。環保板塊受政策不斷刺激，在昨日走弱後再次走強，食品等白馬股則內部分化，高位股出現走弱，低位股出現補漲。此外，近兩日市場成交量再次明顯萎縮，漲停板家數大幅減少，今日連板高度下降到3個板，市場有一定謹慎，追漲意願不強，或在等待相關事情明朗。
市場展望
近兩日市場在3050點攻而不破，市場選擇了回踩5日線。從最近影響市場的綜合因素來看，在中美領導人會晤達成不加稅和華為禁令放鬆後，市場最大矛盾得以緩解，市場整體仍是積極正面。近期，市場的不確定性或來自外部，正如央行提示的外部輸入性風險，但總體影響不了市場穩中有升的趨勢。預計市場在震蕩中整固，短期圍繞3000點整理，下方2950點有較強支撐。
操作策略
在回踩整理階段，市場風險偏好略降。操作上，低吸不追高，注重估值和業績匹配，警惕高位股補跌。重點關注有政策扶持、催化劑及行業景氣較高的板塊，適當關注黃金、軍工，環保等板塊。
（賴勇全）
板塊掘金
環保：節能環保和保護生態環境已被國家列入頂層設計。
7月2日，財政部發布《城市管網及汙水處理補助資金管理辦法》。該補助資金指的是，中央財政安排支持城市管網建設、城市地下空間集約利用、城市汙水處理設施建設、城市排水防澇及水生態修復的轉移支付資金。補助資金用於支持海綿城市建設試點；地下綜合管廊建設試點；城市黑臭水體治理示範；中西部地區城鎮汙水處理提質增效等。環保近期成為最強風口，政策推動逐步落地，中長期看會持續得到市場的關注，隨著環保政策的漸進，垃圾分類概念很可能逐步延伸到汙水、空氣、土壤治理等方面。
個股可關注盛運環保（300090）、萬邦達（300055）、瀚藍環境（600323）等。
國企改革：南北船合併是標誌性事件，國企改革加速。
7月1日晚，中國船舶、中國重工等8家上市公司同時發布公告稱，控股股東中船工業集團與中船重工集團正在籌劃戰略性重組，有關方案尚未確定，方案亦需獲得相關主管部門批准。南北船合併的消息由來已久，從2015年開始就屢次傳出，這次戰略重組正式開啟，進度略超預期。兩大集團產品類別重疊度較高，但各有優勢和短板，南北船合併有利於國資的重組，提高整個運行效率，也是國企改革的標誌性事件。國企改革涉及壟斷、競爭性、產能過剩三大領域，未來將在電信、電力、石油、天然氣、鐵路、民航、軍工形成突破。
個股可關注中國重工（601989）、中國船舶（600150）、四創電子（600990）等。
醫藥醫療：加強監管與鼓勵創新並舉，健康產業升級。
6月29日，十三屆全國人大常委會第十一次會議通過了新疫苗管理法，自2019年12月1日起施行。疫苗管理法對疫苗生產實行嚴格準入制度，在研製、註冊、生產、流通、上市後管理等方面進行了規範。衛健委公布第一批國家重點監控合理用藥藥品目錄（化藥及生物製品），此次國家共目錄涉及20個品種，整體範圍比市場預期要小，品種基本在預期之內。重點監控藥品目錄的出臺有利於加速醫保支出結構調整，國內醫藥行業集中度有望提升。隨著科創板的加速推進，創新藥產業鏈是產業發展升級的大方向，持續看好。
個股可關注恆瑞醫藥（600276）、泰格醫藥（300347）、樂普醫療（300003）等。
（杲春生）
個股雷達
瀚藍環境（600323）：逆周期收購資產，大固廢戰略不斷拓展。
公司是國內知名的生態環境服務商，在生活垃圾處理設施投資建設和運營方面積累了豐富的經驗。近日，公司公告與盛運環保籤訂《垃圾焚燒發電項目投資合作框架協議》，由瀚藍環境承接盛運環保部分垃圾焚燒發電項目的投資、建設與運營。目前公司在手垃圾焚燒項目規模為2.35萬噸/日，若收購完成，公司的總規模將提升16.2%。公司經營穩健，現金流狀況良好，在固廢領域聚焦「大固廢」戰略全方位拓展，燃氣和水務業務穩健增長，未來業績確定性穩定增長。（杲春生）
航發動力（600893）：航空發動機龍頭，我國軍工的核心資產。
公司是國內大型航空發動機製造基地企業，國內唯一的生產製造渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、活塞全種類軍用航空發動機的企業。十三五期間，我國多款新型航空裝備列裝交付，航空產業保持高景氣度，公司作為我國航空發動機產業的主要承擔者將充分從中受益。近年來公司主動壓縮非航空業務，當前非航空業務收入佔比已下降至3%。在聚焦主業、提質增效取得階段性成果的背景下，隨著產能利用率和存量發動機規模的擴大，盈利有望步入快速增長階段。（杲春生）
浙江龍盛（600352）：貿易摩擦預期緩和，染料景氣有望重拾升勢。
公司是全球染料龍頭企業，一體化優勢顯著。未來染料行業供給難有提升，加上新增產能十分有限，目前規劃基本以龍頭企業擴張為主，行業集中度有望進一步提升。當前流通環節及印染企業庫存已下降至1-1.5個月，同比下降約30%，考慮後續旺季需求，絕對庫存亦處低位。伴隨G20峰會後中美貿易摩擦預期緩和，產業鏈整體補庫存有望修復，且供給端硬約束持續，染料景氣有望重拾升勢。若蘇北染料產能持續受限，公司受益程度較高。（杲春生）
市場概覽
薦股跟蹤
註：以上個股屬中線標的，當前操作建議僅供參考，投資者可根據市場走勢、個人風格和持倉股票收益情況酌情波段操作。
本文摘自：《中投證券金理財日刊》
主辦：中國中投證券財富研究部
主編：黃文勝
副主編：杲春生 賴勇全 盧佳