作為一家成立於2010年的公司，泡泡瑪特在早期主要主打第三方玩具、家具和數碼產品等，類似於買手店，主要通過一系列的物品來傳達一種生活方式和態度。從2016年開始，泡泡瑪特開始自己的轉型，開始走潮玩之路。按照其官方說明，即開始圍繞藝術家挖掘，IP孵化運營、消費者觸達以及潮玩文化推廣與培育四個領域。簡單的來說，就是由籤約設計師生產IP內容的平面設計，泡泡瑪特負責3D設計以及最終的分銷。
2020年12月11日泡泡瑪特上市首日開盤漲幅超100%，市值超1000億港元，創始人身價超500億港元。根據一些機構調查，泡泡瑪特是國內最大的潮流玩具品牌，並且已經打通潮玩領域從設計到銷售的全產業鏈。根據泡泡瑪特的說明，IP是其最大的優勢之一，自然也是公司戰略的重點。作為其自有IP中最早開發、最有影響力的代表，MOLLY系列在2019年的收入就貢獻了整體收入的三成以上。Molly是一個有著湖綠色眼睛，沒有表情撅著嘴的小女孩，由香港設計師王信明設計。2017-2019年泡泡瑪特年營收每年增長225%以上，IP的力量可見一斑。
盲盒銷售模式即消費者在購買一個系列的模玩時並不知道盒子裡面是什麼系列中的哪一款形象，所以只能「盲」選。MOLLY系列中有12個樣式和一個隱藏款。正是由於這種類似於抽獎或者彩票的無法預測性，消費者在購買時所能體會到的刺激感會增加購買行為本身的有趣性。對於隱藏款或者說稀有款的追求會進一步刺激消費者的購買意願和行為。另外，Z時代的年輕人物質生活富足，而情感上依託網絡尋求滿足。萌化的二次元文化正在成為Z時代的主流文化土壤。此外盲盒的單價不貴，初次購買的門檻較低。為了在社交圈的自我展示需求，玩家會執著於隱藏款的抽取。最終推動對於某系列作品的不斷復購。
對於這種商業模式，市場也不缺乏質疑的聲音。有人認為這種商業模式就是割韭菜，熱門爆款影響力的持久度值得深思。另外，因為隱藏款的稀有，黃牛開始加入二手市場並進一步推動了盲盒價格的提升。
巨大的話題度也會引來各種不法群體的關注。造假和詐騙等行為多發生於玩家在二手交易和第三方平臺購買。2020年3月23日，北京市場監管人員經過現場鑑定就發現有商戶銷售假貨。此外，在一些論壇也有玩家分享自己在非官方線上渠道購買潮玩時收到假貨但無法挽回損失的經歷。類似於二手球鞋交易市場的細分，潮玩領域也逐漸出現類似的線上平臺。潮玩市場在我國剛剛出現並發展不久，如何選擇值得信賴的交易平臺呢？
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