「瘋狂的口罩」劇情不斷反轉，熔噴料謎團持續發酵，道恩股份稱被客戶舉報另有原因

「口罩明星股」道恩股份產品被曝二叔丁基過氧化物（DTBP）殘留量最高超過國家標準上限逾100倍......

A股市場永遠不缺熱點。11月26日，因為一篇《口罩用熔噴料被指某危化品殘留量超國標逾百倍道恩股份遭下遊客戶起訴》的報導，「口罩明星股」道恩股份產品被曝二叔丁基過氧化物（DTBP）殘留量最高超過國家標準上限逾100倍。在此影響下，公司當日股價閃崩跌停。

11月26日晚間，在吃瓜群眾尚未弄清所謂「二叔丁基過氧化物」為何物的時候，道恩股份火速發布澄清公告，直指舉報方中谷塑業「所言有虛」，將事件引向了另一個漩渦。公司在澄清公告中稱，「中谷塑業之所以要求退貨退款，真實原因並不是道恩股份原料質量問題，而是熔噴布市場趨於飽和、供過於求。」

極力撇清之下，道恩股份11月27日低開後依舊沒能止跌，盤中一度跌逾4%。截至當日收盤，道恩股份報收22.8元/股，跌2.94%。11月30日，道恩股份繼續下跌，報收22.3元/股，跌2.19%。

口罩明星股陷入是非

官網資料顯示，道恩集團有限公司（簡稱「道恩集團」）始建於1991年，轄設22個成員單位，業務包含化工塑料、高分子新材料、鈦白粉、商貿物流、金融服務、建築建材、旅遊餐飲等7大產業板塊。山東道恩高分子材料股份有限公司（簡稱「道恩股份」）亦是其中之一。

道恩股份2017年1月於深交所上市，公司主營熱塑性彈性體、改性塑料和色母粒、熔噴料等功能性高分子複合材料。2020年前三季度，新冠疫情下，公司擴大生產了用於防疫物資的熔噴料產品，於是在期內實現營收33.07億元，同比增長65.88%；實現歸母淨利潤7.8億元，同比增長514.52%。

二級市場上，道恩股份在年初上演「瘋狂的股價」。1月2日公司開盤僅為10.53元/股，3月10日盤中最高達到61.71元/股。此後，隨著「口罩概念股」的降溫，公司股價逐漸回落。最近一個月，道恩股份的均價為26.3元/股。

圖片來源：Choice金融終端

飆漲的業績與令人難忘的股價使得道恩股份在如今的「口水仗」中備受關注。當前，這起「退款羅生門」事件的核心疑點有二。一是，道恩股份的產品是否存在質量問題？以及隨之而來的，鑑別其質量問題的標準是什麼？二是，道恩股份「被退貨」的真實原因是否為質量問題？亦或是在熔噴布市場價格斷崖式下跌後，其被下遊企業以質量為由「碰瓷」？截至目前，案件尚在審理中。

疑點一：產品是否有質量問題

此前，浙江中谷塑業有限公司（簡稱「中谷塑業」）向媒體曝光，道恩股份生產的熔噴料被檢測出二叔丁基過氧化物殘留超標最高逾100倍。一種被懷疑可能造成遺傳性缺陷的「有害」化學物質與一家抗疫明星企業聯繫在了一起，相關話題還事涉如今全民佩戴的口罩。

據報導，在7月下旬至8月上旬，中谷塑業多次向檢測機構申請鑑定道恩股份的熔噴料。鑑定結果中，道恩熔噴料樣本二叔丁基過氧化物殘留量一度達到為642mg/kg，超過國家標準上限（5mg/kg）的128.4倍。

上海地區某從事化學研究的研究員向《國際金融報》記者介紹，「二叔丁基過氧化物是一種引發劑。具體到生產口罩材料的場景，聚丙烯本來不太好熔化，加入二叔丁基過氧化物之後，化學鍵斷裂，就好熔化了。」業內人士介紹，我國製造熔噴料普遍會採用在聚丙烯中添加二叔丁基過氧化物的方法。不過，二叔丁基過氧化物的毒性研究尚不清晰，所以使用時會依照相關標準使用。

對於殘留超標最高逾100倍的問題，道恩股份在澄清公告中表示，第一，國家沒有禁止使用二叔丁基過氧化物的法律法規的規定，也無損害人體健康的科學依據。第二，二叔丁基過氧化物殘留量並非公司質檢單檢測範圍。因此，該項目不能作為判斷公司產品質量是否合格的必檢項目。第三，中谷塑業檢測援引的《塑料聚丙烯（PP）熔噴專用料》國家標準GB/T30923-2014為推薦性國家標準，並非強制性國家標準。道恩股份董秘辦相關工作人員在接受《國際金融報》記者採訪時明確表示，公司對自家的產品質量有信心。

圖片來源：道恩股份公告

對於道恩股份的說法，記者也向中谷塑業相關知情人士求證。其表示，「（我們認為）大家應該都採取國標」，道恩股份作為現行國標的起草者之一，卻不認可該標準下的執行出來的鑑定結果，是一種很「打臉」的行為。記者在道恩集團官網查閱到，公司確是相關國標的編制單位。具體而言，其在《關於道恩股份熔噴料不實報導的嚴正聲明》中表示，作為國家標準GB/T30923-2014的編制單位，道恩股份自2003年就開展了二叔丁基過氧化物使用工藝研究。

圖片來源：道恩集團官網

不過，對於二叔丁基過氧化物殘留的問題，《嚴正聲明》中也提及，經第三方檢測機構檢測，使用道恩股份熔噴料生產的口罩熔噴布沒有二叔丁基過氧化物殘留。值得注意的是，此申明中，沒有二叔丁基過氧化物殘留的對象是「熔噴布」而非「熔噴料」。

疑點二：要退貨的真實原因究竟為何

當前，在產品是否存在質量問題、如何鑑定質量問題尚且撲簌迷離之際，道恩股份的澄清公告似乎又揭露了該案件的另一個剖面。澄清公告顯示，中谷塑業真實的退貨理由是「市場過於飽和、供過於求」。並且，中谷塑業向公司提出質量異議時已經超出合同約定的期限。

對於此說法，中谷塑業相關知情人士表示，其在發現質量問題後就與道恩股份進行了交涉。5月提完貨以後6月就沒有再向道恩股份提貨。該公司認為6月的市場行情還可以，公司還改用了其他公司產品。截至當前，中谷塑業已多次向道恩股份交涉，但均沒能達成訴求。

不過，就這一說法，道恩集團的《關於道恩股份熔噴料不實報導的嚴正聲明》中展示了「故事的另一個版本」。據該聲明披露，中谷塑業於4月15日訂購道恩股份熔噴料600噸，在其後兩個半月時間內已正常使用200餘噸熔噴料生產熔噴布並銷售，期間並未就產品質量問題提出異議。

6月29日，中谷塑業給道恩股份延遲提貨的答覆函中提出，「隨著國內抗疫取得階段性成果，各類防疫物資上下遊供應與需求逐漸恢復正常，下遊熔噴布產品市場趨於飽和，希望退款或調低價格」，答覆函中並未提出任何質量問題。此外，聲明還提及，4月、5月熔噴布價格高達60—90萬/噸，6月熔噴布市場價格斷崖式下跌至10萬/噸以內。基於此，聲明提出，中谷塑業為了轉嫁自身損失，採取各種理由要求公司退款退貨。

目前，中谷塑業已將此事起訴至山東省煙臺市中級人民法院，案件正在審理中。

記者 黃華