一方面,資管新規落地後,財富管理行業正面臨轉型。另一方面,隨著我國資本市場改革推進,中高收入居民群體規模提升,我國財富管理行業有著廣闊的發展空間。對此,財富管理行業資深專家、恆天財富執行總裁郭開香分享觀點表示,財富管理機構在轉型過程中要苦練內功,提升包括資產配置在內的核心業務能力,幫助客戶獲取穩健的可持續收益。
恆天財富執行總裁郭開香
在今年的特殊環境下,財富管理機構普遍面臨轉型壓力,應該如何應對?
郭開香:在科技全面賦能金融的大背景下,財富管理行業從產品銷售導向的1.0時代向資產配置服務的2.0時代轉變。
恆天財富旗下獨立基金銷售平臺--恆天基金,今年最核心的戰略調整就是確立了以「客戶為中心,投研驅動」的發展模式,圍繞客戶生命周期的不同階段,提供個性化的資產配置服務。同時,針對不同層級的客戶,提供針對性的財富甄選以及增值服務內容。
關於如何做好資產配置?郭開香表示從業者可以通過以下三個方面開展。
第一,做好資產配置的前提是具備風險識別、風險控制的能力。風控是財富管理機構的第一道「防火牆」,需要我們在最前端控制好風險。只有持續健全風險治理架構,建設好風險防控體系,才能做到有效的風險前置,將風險控制在源頭。因此,恆天將提升風控能力作為了轉型的第一要務。
第二,做好資產配置的核心是提升把握投資方向和投資策略的能力,加強投研投顧能力建設。它分為兩端,一是作為「大腦」的恆天投研團隊大規模擴充專業人員,同時提升作為「軀幹」的線下投顧團隊的驅動力;二是線上資產配置工具、投資工具以及數位化工具的開發工作。
第三,打造更多項的核心能力,包括投資管理能力、風險處置能力和提升客戶體驗的能力等等。例如,在風險處置能力方面,如果客戶投後過程中出現風險,如何為客戶做好資產保全和資產處置工作;提升客戶體驗的能力方面,主要是指基礎金融服務體驗以及增值服務體驗,恆天致力於給客戶帶來安心、便捷、有溫度的基礎金融類服務,以及差異化的增值服務。
資管新規落地後,財富管理機構面臨轉型。轉型過程中如何引導客戶適應淨值化產品?
郭開香:首先,恆天今年將投資者教育提升到了企業發展的戰略高度,引導客戶適應淨值化產品。近期,恆天基金攜手中國私人銀行業教父級人物楊誠信聯合打造《學會投資「10」戰課》,與實力派基金專家聯袂打造6堂《公募基金投資課》。這些課程以投資者教育為核心目的,覆蓋了資產配置、投資理念、投資行為、證券、股權、房產、法稅等主題,幫助投資者更新投資理念,做好資產配置,抓住權益類資產的投資機會。
其次,恆天還為客戶推出了更多淨值型理財產品,豐富多元化產品貨架。例如,恆天基金持續打造的「恆選20」系列,是由恆天基金公募產品策略團隊以全市場基金為樣本,通過定性分析與定量分析相結合,四層篩選的20隻優質基金,覆蓋多種板塊和主題,專業為投資者解決選基難題,滿足投資者多元化的資產配置需求。
國務院印發《關於進一步提高上市公司質量的意見》,提到「大力發展權益類基金」。面對權益類資產投資機會,如何幫助客戶做好財富管理服務?
郭開香:今年以來,受疫情影響全球資本市場劇烈震蕩,目前中國經濟進入恢復期,各種政策刺激復工復產,加上中國經濟轉型、城鎮化率繼續提升、產業升級加速推進以及科技賦能,中國權益資產優勢凸顯,投資者財富管理的投資重點也逐漸從單一資產投資到資產配置轉型,尤其是對權益資產的配置大幅度增加。
在權益市場大有可為的當下,為了幫助投資者把握好大趨勢,恆天基金順應趨勢推出「恆天阿爾法」,憑藉近十年的權益投資市場的投研、投資、投後服務實踐經驗形成的權益產品投資服務體系,為客戶在資本市場中獲取超額收益。線上,舉辦「恆天阿爾法權益投資專題服務月」活動。線下,舉辦「阿爾法權益·專戶萬裡行」全國30城活動。線上線下同頻共振,力求幫助投資者在複雜的權益投資領域準確尋找到投資機會。
恆天基金近期非常大力地推向市場一個「專戶理財」的概念或者服務,請問這是一項怎樣的服務?這項服務對於用戶和市場有哪些意義?
郭開香:據我所知,當前專戶理財正在成為超高淨值客戶的優先選擇,恆天結合當下的權益市場投資大勢以及高淨值客戶的深度需求,精心打造了恆天的專戶理財服務,是市場趨勢的體現。恆天專戶定製通過恆天嚴選、量身定製、科學決策進行策略制定與實施,與客戶利益高度一致,全程尊享高端服務,幫助客戶實現投資目標。同時,通過「恆天阿爾法」專戶定製服務,客戶可以獲得專業視角、專人服務、私人定製,甄選優質管理人,並配合科學投資策略,量身打造定製化投資方案。既能滿足自己更高財富管理目標,又能實現更多個性化財富管理需求。
專戶定製策略在大類資產配置中所起的作用是什麼?有什麼內在邏輯?又如何通過專戶實現用戶利益最大化?
郭開香:首先專戶定製策略特別強調在資產配置時量化模型和金融工程的決策作用,通過數量化技術,對每一類資產的風險、波動、隱含收益等指標做定期追蹤,作為大類資產配置的依據。
其次,專戶定製策略特別強調在投資組合風險評估時量化指標的應用,給客戶提供完整的投資組合量化風險分析報告。
最後,專戶定製策略特別強調可量化的風險控制,通過管理人的績效指標分析構築更能抵禦市場風險的投資組合;遵循配置中資產類別分散、同類資產中策略分散、同類策略中因子分散的原則,即使在進取型策略相對集中的股票型資產,也可通過相關性較低的策略形成適應市場風格切換的投資組合。
最近出臺的基金銷售新規對基金銷售提出了諸多要求。對於三方財富管理機構來說,有怎樣的影響,行業又將發生怎樣的變化?
郭開香:基金銷售新規,從牌照準入要求、股權管理與內部治理、合規風控、分支機構管理、展業範圍、自有資金運用等方面,對第三方基金銷售機構提出了更高的合規要求。在資產管理行業監管力度加大的大背景下,中國財富管理行業已進入規範發展時期,此次新規出臺將加速行業優勝劣汰。未來,隨著行業轉型,頭部基金銷售機構的優勢將更加凸顯。
歲末年初,展望未來,我國的財富管理行業有哪些值得關注的發展趨勢?
郭開香:隨著經濟及社會的快速發展,財富管理與財富傳承越來越重要,同時,資本市場改革持續深化推進,體現出監管機構對資本市場的重視,同時提升了資本市場活躍度,推動了資本市場的繁榮與發展。
在經濟放緩的大背景下,投資人更加關注財富長期配置和積累。近幾年,經歷資本市場洗禮,投資人變得更加理性,更加成熟。打破剛兌預期後,投資人已經意識到投資有風險,並開始建立風險自擔意識。從資產配置的角度,投資人對單一資產的依賴度下降,並開始尋求多元化投資組合。另外,在進行投資決策時,投資人越來越趨向財富管理機構的專業服務。
未來,財富管理需要雙方共同努力。一方面,作為專業的財富管理機構,核心應該是以客戶為中心,立足客戶的需求、通過自身的專業積累,在複雜的金融市場環境中,為客戶提供一站式的資產配置服務,這就要求財富管理機構要不斷強化自身的投研驅動能力、產品甄選能力、資產管理能力、投後服務能力,為客戶的財富管理做全方位支撐。
另一方面,從客戶的角度,中國的高淨值客戶和超高淨值客戶需要順應市場發展,把握資本市場紅利,無論是基於分散風險的目的,還是資產保值增值的目的,資產配置都是眼下和未來必須要考慮的問題。合理評估自身風險承受能力,科學匹配最優配置,量身定製專屬方案,才能在不確定的資本市場中,把握相對確定性的投資機會。（cis）