倍輕鬆專攻細分市場,生產眼部、頸部、頭部及頭皮四大品類的可攜式...

2020-12-19 中投顧問

  倍輕鬆(Breo)創立於2000年,是一家專注於健康產品創新研發的創新型企業,主要從事智能可攜式按摩器的設計、研發、生產、銷售與服務工作。公司智能便攜按摩器產品是能夠為用戶提供個人健康護理和按摩保健的智能硬體,由現代按摩器具融合驅動技術、仿生技術、信息技術等領域前沿科技成果以及傳統中醫理論發展而來。

  根據公司招股說明書(申報稿),2019 年營收 6.9 億元,歸母淨利潤 5457萬元,2016-2019年公司營業收入CAGR為29.8%,歸母淨利潤CAGR高達71.8%。倍輕鬆主要產品為智能便攜按摩器,能夠針對現代人普遍出現的眼睛、頸肩、頭部等疲勞不舒適,在工作、學習、生活和旅行等多元化場景下為用戶提供個人健康護理和按摩保健,用戶使用產品後可及時緩解身體的不適狀況。公司產品以「古法中醫+現代科技」為賣點,主要生產針對眼部、頸部、頭部及頭皮四大品類的可攜式按摩器產品。

  按摩小家電能夠幫助亞健康、老年人群實現自助式日常按摩保健放鬆,近年來發展迅速。據倍輕鬆招股說明書(申報稿),中國已成為全球按摩器具市場需求增長最快的地區之一,中國按摩器具市場規模快速增長。2010-2019 年,中國按摩器具市場規模由49億元增長至139億元。至2020年,中國按摩器具市場規模預計將接近150億元。根據廣發證券發布的研究報告「倍輕鬆專注便攜按摩器細分市場,逐漸在行業內佔據一席之地,經測算2019年倍輕鬆約佔據了按摩家電市場份額的 5%。」

  倍輕鬆在按摩器小家電行業中,能獲得較高定價,同時能在頭部、眼部按摩器具細分市場中獲得較高的市場地位, 同時定位較為高端,擁有較高的毛利率,廣發證券認為,公司的成功之處在於:

  (1)定位高端,注重銷售。具體體現在兩方面, 一方面公司銷售人員比重高,銷售費用遠高於同行;另一方面,公司通過入駐綜藝,宣傳品牌的時尚性、高端性,增強品牌。

  (2)產品上,公司專攻細分市場,傳統按摩小家電龍頭主攻按摩椅市場,而公司專供頭、眼部按摩細分市場;打造特色產品,將中式按摩手法融入產品, 突出產品的便攜性,從而實現差異化競爭。

  (3)精準定位消費人群,以高端商旅人士為客戶群,所以渠道端,線下渠道網點以大城市的機場、高鐵站和中高端購物商場為主。

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