【超新星財經原創】
正義「雖遲但到」，備受關注的「瑞幸造假案」終於告破。
10月12日，國家市場監督管理總局公布了「瑞幸造假案」的真相，神州系公司和陸正耀同學被查出直接參與造假。
根據行政處罰決定書，2019年4月至12月，當事人及瑞幸北京公司在多家第三方公司幫助下，採用「個人及企業刷單造假」、「API企業客戶交易造假」，虛增收入，通過開展虛假交易、偽造銀行流水、建立虛假資料庫、偽造卡券消費記錄等手段，累計製作虛假咖啡卡券訂單1.23億單。
被處罰的公司包括瑞幸咖啡（中國）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司、北京車行天下諮詢服務有限公司、北京神州優通科技發展有限公司、徵者國際貿易（廈門）有限公司。這五家公司均違反了《反不正當競爭法》，各被罰款200萬元。
重罰之下，瑞幸咖啡的生存面臨巨大挑戰。
01 火速「墮落」的明星企業瑞幸咖啡總部位於福建廈門，於2018年1月開始試運營。2017年11月，錢治亞卸任神州優車董事和COO，離職創業，成立了瑞幸咖啡。
成立之初，瑞幸咖啡依靠不計成本的補貼和優惠活動，吸引了眾多的都市白領品嘗式購買，尚可的咖啡口感和出色的品牌營銷，為瑞幸咖啡帶來不少用戶的關注，也成為了一級市場中的「香餑餑」，從2018年4月至2019年4月，迅速完成4輪共計5.5億美元的融資金額。
但這樣的融資速度，仍然跟不上瑞幸發展的節奏。從2018年5月到2019年1月的半年時間裡，瑞星咖啡的門店由500多家變成了2500多家，平均每天要新開門店11家左右，門店越多，意味著要送更多的打折券，也意味著大量的「燒錢」。
2019年5月，成立僅兩年的瑞幸咖啡，以中概股最快速度IPO，登陸美國納斯達克。從數量上來看，瑞幸咖啡仍在全國擁有4000餘家門店，是中國最大的連鎖咖啡品牌。
曾幾何時，瑞幸咖啡被看作是能與星巴克一較高下的咖啡品牌，是資本市場爭相追捧的明星企業，上市後的股價一度超過50美元。
但今年4月2日，瑞幸咖啡「自爆」，稱自查發現公司營運長劉劍財務造假，牽涉約22億元交易額，公司董事會成立特別委員會，進行內部調查。此外，美國多家律所對其發起集體訴訟，控告瑞幸咖啡作出虛假和誤導性陳述，違反美國證券法。
消息一出，瑞幸股價開始大幅跳水。
6月29日，瑞幸咖啡正式在納斯達克交易所停止交易，進入退市程序，結束了400多天的上市之旅，瑞幸咖啡的股價定格在了1.38美元/股，相較上市時17美元的發行價縮水了90%。
02 造假的沉重代價對於瑞幸咖啡來說，在資本市場造假的代價，顯然不是退市就能彌補的。
2020年7月31日，財政部、市場監管總局和證監會接連發布對瑞幸咖啡財務造假的調查通報。財政部官網發布消息稱，財政部完成了對瑞幸咖啡公司境內運營主體會計信息質量檢查。檢查發現，自2019年4月起至2019年末，瑞幸咖啡公司通過虛構商品券業務增加交易額22.46億元（人民幣，下同），虛增收入21.19億元（佔對外披露收入51.5億元的41.16%），虛增成本費用12.11億元，虛增利潤9.08億元。
同日晚間，市場監管總局和證監會各自公布消息。市場監管總局對瑞幸咖啡（中國）有限公司、瑞幸咖啡（北京）有限公司等涉嫌不正當競爭立案調查。證監會則發布關於瑞幸咖啡財務造假調查處置工作情況的通報，表示將依法對瑞幸咖啡境內運營主體及相關責任人、協助造假及幫助虛假宣傳的多家第三方公司、兩家新三板關聯公司及相關責任人予以行政處罰。
今年以來，針對財務造假等資本市場亂象，多個部門密集表態，對資本市場違法犯罪行為「零容忍」。「瑞幸咖啡財務造假事件性質惡劣、教訓深刻。」4月22日的國新辦發布會上，銀保監會副主席曹宇表示。
為了能夠以儆效尤，對於「瑞幸咖啡造假案」的處理，政府必然會拿出明確的態度和嚴厲的懲罰措施。
10月12日，市場監管總局正式公布了相關的行政處罰決定。
處罰決定書顯示，2019年4月至12月，瑞幸咖啡在多家第三方公司幫助下，採用「個人及企業刷單造假」、「API企業客戶交易造假」，虛增收入，通過開展虛假交易、偽造銀行流水、建立虛假資料庫、偽造卡券消費記錄等手段，累計製作虛假咖啡卡券訂單1.23億單。
同時，瑞幸咖啡與多家第三方公司開展虛假交易，通過虛構原材料採購、外賣配送業務，虛增勞務外包業務、虛構廣告業務等方式虛增成本支出，平衡業績利潤數據。通過資金不斷循環，實現營業收入大幅虛增，最終形成極具吸引力的虛假業績，欺騙、誤導消費者和相關公眾。
此外，2019年4月至12月期間，瑞幸咖啡為獲取競爭優勢及交易機會，在北京車行天下諮詢服務有限公司、北京神州優通科技發展有限公司、徵者國際貿易（廈門）有限公司等多家往來企業幫助下，虛假提升了瑞幸咖啡2019年度相關商品銷售收入、成本、利潤率等關鍵營銷指標。2019年8月至2020年4月，當事人先後在其微信公眾號「你的小藍杯」、「luckincoffee瑞幸咖啡」，官方微博「luckincoffee」，瑞幸咖啡官網，面向大眾廣泛宣傳使用上述虛假營銷數據。
市場監管總局表示，上述五家公司均違反了《反不正當競爭法》，責令以上五家公司停止違法行為，各處罰款人民幣貳佰萬圓整。
03 瑞幸的生存現狀事實上，反了「彌天大錯」的瑞幸仍在積極「自救」。
據媒體報導，今年8月8日，在瑞幸「年中全國會議」上，部分業務情況得以公布：截至7月，單店現金流已為正數；除去未營業的門店，已實現整體盈虧平衡；管理層預計，根據目前的經營狀況，2021年將實現整體盈利。
根據相關媒體報導統計，目前瑞幸咖啡仍在正常營業的門店數在5000家左右，一些地段較好的門店仍然有一些忠實客戶前來光顧，但相比之前，瑞幸咖啡的經營或多或少地受到了影響，至少有了OFO押金無法退還的前例，瑞幸咖啡的充值客戶已經少了很多。
經歷了從天堂到凡間的大起大落，瑞幸咖啡終於嘗到了造假的代價，沒有了資本市場的援助，沒有了不計成本的打折優惠，這一次迎接瑞幸咖啡的，只有眾目睽睽的監管，以及「活下去」的艱難挑戰。
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