作者: 金評媒JPM
從19年開始，關於「減半行情」的討論不絕於耳，人們都希望牛市在期待已久的2020年開啟。然而，受疫情影響，全球經濟受挫，「減產年」的開端並不樂觀。據OKLink區塊鏈瀏覽器（oklink.com)數據播報，比特幣鏈上交易筆數連續兩周持續下降。全網算力一度跌回近三個月最低位。
相比之前滿滿的期待，礦工在離場和堅守之間徘徊，散戶也多持觀望態度，市場鮮有新人入場。根據OKLink區塊鏈瀏覽器減半倒計時頁面，距離比特幣減半隻剩50天，減半行情還值得期待嗎？
比特幣全網算力下降，價格提前減半
回顧剛剛過去不久的2019年，雖然比特幣價格如過山車一般大起大落，但市場情緒一直保持樂觀。這一點從全網算力也能反映一二。據OKLink區塊鏈瀏覽器數據統計，2019年，比特幣全網算力呈現明顯上漲趨勢，全年算力漲幅達到143.59%。可以看出，趕在2020減半行情到來之前布局的礦工不在少數。
18年5月-20年3月比特幣全網算力走勢（圖片來源：網絡）
根據上圖可以看出，2020年1月到3月，全網算力仍保持過去一年的上升趨勢。這是由於市場調節具有一定的滯後性。新冠疫情引起的全球金融市場波動，打擊了市場信心，加密貨幣行業也不例外。
眾所周知，中國是比特幣挖礦的大本營，全網接近70%的算力由中國礦工控制著。因為突然爆發的疫情，以及國內的防控措施，部分礦場因無人維護而停止運營。而隨著疫情在全球範圍內相繼爆發，各國經濟相繼受到打擊。從3月8日開始，比特幣價格多日下跌，3月12日更是跌破3800美元關口，創下了近6年來最大跌幅。
沒有如期而至的減半行情，只有跌跌不休的價格減半。不斷傳出的礦難新聞，更是壓迫者礦工的神經，甚至在面臨比往年來得更早一些的豐水期時，不少礦工依然選擇保守態度。同樣，往年這時候已經開始打響豐水期備戰之爭的礦機商也選擇了穩健的銷售政策，據悉，幾大礦機生產商的出貨量都不多，最大的礦機商比特大陸新推出的S19系列也僅在中國境內銷售。
減產幣近況總覽
2020年減產的數字貨幣中，ETC已於3月17日下午02點07分，在區塊高度10,000,000處迎來減產，區塊獎勵從原來的4個減至3.2個ETC（20%減產）。
在人們最關心的價格方面，ETC表現並不如人願。進入2020年1月以來，ETC一路走高至13美元上方，價格較年初上漲超200%。然而，在創下年內新高后，ETC價格一度跌至3美元，與今年的最高點相比，跌幅已達333%。已完全回吐年初以來全部漲幅。ETC並未打響減產幣第一槍。
2020年第一季度已經接近尾聲，減半行情是否還值得期待？接下來的四月到五月，BCH、BSV、BTC、DASH將陸續迎來減半。具體減半時間可參考OKLink區塊鏈瀏覽器的減半倒計時頁面。
（24日減半倒計時50天截圖）
減產年是否還有期待？
長期來看，比特幣的稀缺性、不可篡改性等特性決定了它是有價值基礎的。比特幣有算力支撐，且基於算力競爭的產出保證了它的安全性。減半過後的比特幣新增量將降至1.7%的年化發行率，目前黃金的年化通脹率也在1。7%左右。從稀缺性來看，比特幣基本可以同黃金相媲美。
然而，短期來看，疫情的全球化擴散並不可控。中國的疫情正處於一個臨近結束的階段，但全球疫情卻已處於放大階段，尤其是歐洲和美洲，他們不可能在短期內取得像中國這樣的成效。危機之下，人們有可能會拋售非現金類資產，留存廣義上的現金資產。這種情況下，減半行情即使出現，也可能會嚴重滯後。事實上，我們參考前兩次的比特幣減半，價格漲勢也是延遲半年或一年後出現。
根據OKLink區塊鏈瀏覽器的數據，預計在3月26日會有一次難度調整，調整後的難度係數將下降13.16%。或許對於負重前行的礦工來說，這會是一劑強心劑，挺過這次難度調整，收益會有小幅回調。
圖片來源：OKLink區塊鏈瀏覽器
北京時間3月23日晚，美聯儲在股市開盤前宣布新一輪大規模救市措施，包括無限量購買債券以保持借貸成本在低水平，並制定計劃以確保信貸流向企業以及州和地方政府。受此消息刺激，美股三大股指期貨瞬間拉升，比特幣更是在短短兩個小時內上漲10%以上，從5800美元拉升至6600美元，截至發稿前比特幣價格維持在6500美金附近。雖然行情依舊在波動，市場情緒並不樂觀，但市場並非「無底洞」。一次次的震蕩背後，考驗的不僅是人們的小心臟，更考驗人們對危與機的把握。