聚焦軍工主業，泰豪科技近日又有新動作。11月20日，泰豪科技發布公告稱，公司公開摘牌收購天津七六四通信導航技術有限公司（簡稱「七六四」）90%股權已經完成工商變更登記。至此，公司全資子公司泰豪軍工收購七六四公司90%股權相關事項已全部完成。通過本次收購，泰豪科技在軍工領域再下一城，進一步夯實了其軍工信息化主賽道實力，並將充分發揮與七六四的協同效應，贏得新的增長空間。
收購軍用導航龍頭 軍工信息化主業再獲加碼
公告顯示，七六四始建於1949年，2002年改制註冊為七六四公司，註冊資金1.5億元，目前為天津市國有獨資企業。2019年12月31日，公司經審計的資產總額為5.5億元，2019年營業收入2.12億元，淨利潤1295.51萬元。
根據此前公告，七六四形成了三大產品方向：軍用陸基導航、民用機場導航、北鬥衛星導航。在軍用路基導航市場，七六四公司是國內唯一研製生產全套陸基導航裝備的廠家，在軍用市場佔有率達70%以上；在民用機場導航領域，七六四目前共有北鬥導航4個機載、彈載批產型號及3個主要在研型號，後續能夠維持穩定增長；在民航陸基導航領域，七六四公司目前是唯一取得機場民用陸機導航產品「民航許可證」的國內廠家，首次打破進口產品壟斷，未來有著廣闊的國產化替代市場空間。
除此之外，七六四公司在無人作戰系統、模擬訓練、軍用通信領域均有布局。此次收購成功後，導航領域將會成為泰豪科技未來新的增長點。
疊加自身優勢 推進產業鏈協同發展
2020年是「十三五計劃」收官之年，軍品訂單增長通常呈翹尾效應。在國防信息化建設的大背景下，國家持續推動構建覆蓋天空地海、高精度、高智能、高效益的時空信息服務基礎設施建設，軍隊信息化裝備補償式採購的步伐明顯加快，海格通信、七一二、泰豪科技等軍工信息化頭部企業或將率先獲益。
泰豪科技本次收購的七六四公司符合公司戰略發展方向和產業發展理念，雙方通過通信導航業務的整合，在通信指揮、衛星導航等領域將形成強大的協同效應，並拓展應用方向。同時，雙方未來將在技術、資質、市場渠道實現優勢互補，可在新產品、新業務方面創造新的增長點，有助於進一步打開泰豪科技在軍工信息化領域的市場空間。此外，七六四還將成為泰豪科技的控股孫公司，並納入合併報表範圍，進一步增強公司盈利能力。
目前，泰豪科技已經布局軍用信息化裝備和軍用能源裝備兩大領域，其中軍用信息化裝備主要包括車載通信指揮系統、艦載作戰輔助系統。在申銀萬國——國防軍工板塊中的民營企業中，泰豪科技以2019年度12.5億元的軍品收入排名第7，穩居第一陣營。基於公司在軍工行業的優勢，泰豪科技確立了「堅持內生與外延並舉」的戰略方針，通過此次與七六四強強聯手，使得泰豪科技在通訊導航產業鏈實現了上下遊貫通，綜合實力將得到顯著增強，民營軍工領先地位進一步鞏固。
業內分析師認為，北鬥三號將帶動通訊導航行業景氣度全面提升，並相繼上調對行業內企業估值。此前，中金公司上調了對海格通信的估值，認為該公司2020年和2021年市盈率分別將達到56.5倍和45.6倍。隨著泰豪科技此次將七六四收入囊中，泰豪科技在軍工領域的全產業鏈布局更趨完善，與七六四形成協同效應帶來的增長勢能將逐漸釋放，行業地位將進一步鞏固，公司整體盈利能力及估值水平或進一步向軍工龍頭企業看齊。