新年將至,收好這份A股投資「黃曆」,祝你一年踏準節拍!

新年將至，收好這份A股投資「黃曆」，祝你一年踏準節拍！

上海證券報 2019-02-03 16:08:22

農曆豬年越來越近了。這一年你知道哪幾個月哪些板塊上漲的概率最大？收藏好這份股市投資「黃曆」，祝你一年踏準節拍。

圖片來源：攝圖網

儘管A股每年每月的行情肯定會有所差別，但是有些特定的行情每年每月卻會固定上演，這就是A股的日曆效應。

日曆效應是指金融市場與日期相聯繫的非正常收益，主要包括季節效應、月份效應、星期效應和假日效應。

年年歲歲花相似，下面咱們就來聊聊A股每年都會經歷的那些事兒。

2月：小盤股佔優

化工、鋼鐵、電子、紡織服裝、公用事業、汽車、機械裝備

長江證券策略團隊統計2000年以來的市場表現， 2月份獲得正收益的概率較為顯著，且小盤股通常表現更為出色。

除了2月股指上漲概率較大以外，國信策略指出，A股市場中還存在著更有意思的現象：上證綜指2月如果下跌，全年必然下跌。2000年以來一共出現過五次2月份下跌，分別是：2001年、2008年、2013年、2016年和2018年。

從行業看， 2月份獲得正收益概率接近90%的行業有化工、鋼鐵、電子、紡織服裝、公用事業、汽車、機械裝備。這與春節期間消費方向以及春節後旺季開工需求基本上是相符的。見下圖：

5至6月：宜空倉

食品飲料或為避風港

「五窮六絕七翻身」。安信策略統計顯示，2008年至2018年，5、6月的上漲概率都為45%，而7月上漲概率為70%，平均收益分別為-0.8%、-4.3%和1.7%。可以看到6月份往往出現大跌行情，這一期間，食品飲料板塊成為避風港。

海通證券荀玉根同樣指出，食品、醫藥等消費類行業"Sell in May"效應表現最弱。

值得注意的是，全球金融市場確實存在Sell in May 效應。美股市場中有一句流行的諺語：Sell in May and go away？意思是說，投資者如果在5月至10月空倉，11月至次年4月持有股票，會獲得更好的收益。不過，荀玉根指出，海外市場的"Sell in May"效應源於假期、季節等因素對情緒的幹擾，而A股出現"Sell in May"行情主要跟我國每年的政策周期有關。

10至11月：股指大概率走強

歷年來，A股多有「紅十月」效應。「紅十月」並不僅限於10月的上漲，往往能延續到11月。

國信策略統計顯示，從「月份效應」的角度來看，A股2月和11月的上漲概率最大。其中2月上漲概率最高，上漲概率其次高的就是11月，概率有近七成。

12月：宜權重股 忌創業板

12月是A股比較有特點的月份，回顧歷年行情，安信策略發現：

12月市場偏好權重股（機構重倉股），金融股當仁不讓成為領漲板塊，家電等機構權重股扎堆的板塊很容易在12月成為投資熱點。

12月的年末行情並非全面上漲，往往出現分化，以創業板為代表的成長股在12月表現較弱。

不過，需要注意的是，日曆效應是根據歷史數據作出的規律總結，歷史經驗不代表未來一定會重複發生。在A股市場，年年歲歲花相似，歲歲年年人不同，所以具體還得根據實際情況而定。

最後，祝大家豬年大吉，踏準每一個節奏，股市長盈。

來源：上海證券報 記者：徐蔚

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