隨著疫情得到有效控制,炭黑價格行情走勢持續上行

2020年初，由於公共衛生事件、原油暴跌等因素的影響，炭黑市場價格處於低位下行趨勢;下半年隨著汽車與輪胎需求向好，炭黑需求超出市場預期，價格迎來四輪大漲，累積漲幅在2900-3200元/噸，加之炭黑主要生產原料煤焦油的價格回漲，支撐了市場對炭黑價格上漲的信心。

生產炭黑的成本中，原料成本佔比最高，約80%，因此原料價格波動對炭黑加工廠商的利潤影響較大。其次是燃料成本，約15%-20%，這是因為炭黑在生產製作過程中需要耗費大量能源。目前，國內炭黑製作原料以炭含量極高的煤焦油和蒽油為主。其中，煤焦油是炭黑的主要原材料，佔原材料的90%，近期煤焦油價格呈現上漲趨勢，對炭黑成本端的支撐較強。市場格局層面，國內煤焦油市場整體穩定，局部地區焦化廠限產力度較大，導致煤焦油貨源較少。

2020年下半年以來，炭黑價格持續上行，主要原因系：隨著國內疫情得到有效控制，製造企業迅速復工復產，而海外疫情形勢依然嚴峻，美洲、歐洲地區輪胎企業開工、運輸等受阻，國內及東南亞輪胎行業開工率持續上行導致原料需求旺盛，國內行業庫存持續下行，且行業供給方面受近年來低迷行情影響，沒有大量新增產能投放。

進入四季度以來，受環保高壓態勢影響，炭黑行業開工率無法繼續上行、且原料煤焦油價格持續上漲，炭黑行業庫存持續下行，多重因素疊加導致行業規模企業對外報價維持上漲。

11月24日國內各地市場炭黑價格再次大漲11.15%，報7475元/噸，山東地區北地區N330炭黑主流價格漲至6800-7200元/噸，廣東地區價格漲至7000-7200元/噸。據機構測算目前行業毛利約800元/噸，自今年9月份以來，炭黑價格漲幅達31%。6月初以來炭黑價格漲幅已超過60%。據悉，數家龍頭炭黑企業或集體大幅上調炭黑價格，預計漲幅1000元/噸左右，明年一季度預計上調2000元/噸左右。

目前炭黑行業庫存低於正常水平線，市場供需缺口仍較為明顯。下遊方面，隨著天氣向好，輪胎廠家開工恢復正常水平。分析師認為，目前北方地區已經進入取暖季，將對煤焦油-炭黑行業開工率有所影響，在下遊輪胎行業較高開工率、對炭黑剛需補庫需求較為迫切的背景下，炭黑價格有望繼續上漲。