影院復工或被按下「暫停鍵」 疫情期間影業股表現如何?

2021-01-07 贏商網

  中國電影票房高峰期的出現或再次延後。3月27日,據財新網報導,國家電影局要求所有影院暫不復業,已復工的立即暫停營業,具體復業時間等國家電影局通知。

  3月20日,部分地區影院宣布復工。根據貓眼專業版數據顯示,截至3月23日全國影院復工率為4.65%;全國票房自復工當日起計算的7天內由1.38萬上漲至突破10萬。

  不過,短暫的影院復工並未對市場起到明顯提振效果。3月29日,中金髮布研報指出,復工一周所產生的票房對電影市場可謂杯水車薪,對相關上市公司業績來講影響較小。一周以來政策的變化加之觀眾的觀影需求尚未恢復,都將為行業帶來較大困難。同時,隨著海外疫情的蔓延可能會繼續抑制消費者的觀影需求,並進而影響到進口影片的發行。

  疫情之下,影業相關上市公司業績也受到波及。據36氪統計,在港股美股上市的影業股共4家,其中貓眼娛樂和IMAX中國均已發布2019年全年財報。上周,貓眼娛樂(01896.HK)在2019年年報中提到,在疫情期間貓眼進行了票務全額退款,退款金額總計超過2億元。

  除貓眼娛樂外,此前IMAX中國(01970.HK)在2月20日發布的2019全年及第四季度財報中也表示,疫情的爆發導致中國大陸近700家IMAX影院關閉,該情況將對2020年第一季度產生重大影響。其中,原定的在春節期間上映的四部電影將會在後續選擇不同時段上映,以避免直接競爭。

  而剩下公司雖然未有年報披露其未來業績預測,但疫情或也對其產生影響。以歡喜傳媒(01003.HK)為例,春節檔影片《囧媽》因受疫情影響轉而變為線上放映,此前其公告發布的票房保底為24億元,最終歡喜傳媒全資子公司歡歡喜喜與字節跳動展開合作進行線上播放《囧媽》。

  雖然目前所有影院「暫不復業」,但隨著疫情的逐步控制,電影上下遊產業或仍將緩慢恢復。以貓眼為例,中金表示,長期來看,電影行業在疫情結束後有望逐步恢復正常。中金對貓眼娛樂維持跑贏行業評級,將目標價下調至15.5港元。

  花旗投資亦稱,看好貓眼娛樂長期前景,歸因於該公司廣告行銷能力和在中國的擴張情況,花旗維持對該股14.00港元的目標價和買入評級不變。儘管影院持續歇業可能拖累貓眼娛樂的銷售,但銷售有望在下半年復甦。

  截止發稿前,貓眼娛樂報9.790港元/股,下跌5.50%。疫情爆發後,貓眼娛樂跌幅超過21.0%,而這期間,IMAX中國的跌幅也超過20%。

  除此之外,其他港股上市影視傳媒類公司自疫情爆發以來也有較大波動,阿里影業跌幅超過21.26%。歡喜傳媒此前因線上上映《囧媽》等利好信息,業績受疫情影響較其他公司較少,股票漲幅在2.92%左右。

  A股影業股疫情以來也受到較大影響。或受「暫不復業」通知影響,今日影視傳媒股早盤全線走弱,北京文化、橫店影視均逼近跌停,上海電影、幸福藍海、金逸影視、萬達電影、光線傳媒均跌超8%。

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