財聯社（成都，記者 張海霞）訊，扛著家居的大旗，實則核心收入來源為租賃收入的富森美（002818.SZ），一度被市場稱作家居界的「包租婆」。
這位「包租婆」與同行家居賣場龍頭美凱龍（601828.SH）全國性布局不同，絕大部分業務始終禁錮於四川，甚至95%以上的營收均來自於成都。近年來，富森美「走向全國」戰略口號響徹市場，但從公司區域收入及業務布局來看，仍面臨「出蓉」難題。
業績增速日漸趨緩
3月31日，富森美年報出爐。財務數據顯示，公司2019年營收16.19億元，同比增長13.96%，淨利潤8.01億元，同比增長8.97%，扣非淨利潤7.55億元，同比增長5.07%。
相較於公司此前10%甚至20%以上的淨利增速，公司現今的業績狀況明顯承壓。此外，上市僅3年多的富森美，業績增速正逐步趨緩。數據顯示，公司2016-2019年的淨利同比增長率分別為22.82%、17.13%、12.89%、8.97%。
一位行業人士表示：「如果富森美要保持增長，就會涉及到擴張的問題，要走出成都，走出四川。」公司方面也曾在2018年年報中高調宣揚發展戰略「立足成都、輻射全川、走向全國」。
然而，從2019年年報來看，公司成都地區營收高達15.86億元，佔總營收的比重高達97.96%，相較於2018年的佔比僅降低0.16個百分點。公司於省內其他地區及重慶、雲南地區的營收佔比僅分別為1.65%、0.39%。
據富森美官網顯示，公司目前在成都有10個賣場、自貢1個賣場、瀘州1個賣場、重慶1個賣場。其中，成都賣場包括富森美1號、富森美拎包入住等。記者注意到，成都家居賣場競爭較為激烈，包括紅星美凱龍、宜家以及居然之家等多個知名品牌皆於此地布局。
「出蓉」難題待解
值得注意的是，相較於2018年年報中「走向全國」、「通過投資、併購等多種合作方式，整合家居行業的上下遊資源，拓展新的商業業態」等發展戰略，公司2019年年報中提及的發展戰略更為「大膽」。公司表示要加快國際市場研究，特別是在「一帶一路」中找到公司站位，擴大市場佔有。
然而公司近年來「走出去」的腳步難免讓市場認為過於緩慢。記者注意到，公司成都以外的新開業商場2019年僅自貢一個，2018年僅瀘州一個。上述行業人士分析指出：「裝飾建材家居市場和汽配市場的開發是複雜的系統性工程，環節多、牽涉面廣，市場定位、市場建設和招商定價等多方面因素均會影響市場成敗；因此富森美複製成都的成功模式將較為困難。」
資料顯示，公司主要從事裝飾建材家居和汽配市場開發、租賃以及服務。相當於為家居廠商等提供平臺及賣場，因此公司主要收入來源於租賃業務，2019年公司市場租賃及服務營收12.89億元，佔總營收的79.61%。受疫情影響，公司於今年2月份減免了一個月租金及服務費，涉及金額約1-1.15億元，對公司今年業績產生一定影響。
另外，作為成都區域性品牌，受知名度等因素影響，公司在川外開拓市場難免受阻。不過公司方面表示正持續加大宣傳力度，2019年銷售費用同比增長33.15%。但相較於同行全國性布局的紅星美凱龍17億元的銷售費用，佔總營收11.94%，公司0.15%的銷售費用佔比實在微不足道。
主業擴張受阻的富森美，近年來開始開拓商業保理、信託等其他不相干業務，其中在2019年時計劃開設小貸公司更是被市場認為「不務正業」，年報顯示，富森美小貸公司目前正在籌建中。就上述種種問題，財聯社記者於3月31日致電富森美並發送採訪函，截止發稿前暫未收到回復。