美股 微軟(MSFT.US)的Windows 系統是如何成功的 2020年9月7日 11:55:23 興業研究
本文來自 微信公眾號「 興業計算機團隊」。
引言
他山之石可攻玉，師夷長技以自強。我們希望通過研究全球優秀軟硬體企業的歷史沿革和業務特色，探索國內計算機企業的發展之道。本文選取國際軟體巨頭微軟公司(MSFT.US)作為系列開篇，回顧其45年來的發展歷程和Windows的歷史變遷，以期尋得一條我國作業系統廠商的自主發展之路。
1、Microsoft - 從軟體巨頭到雲服務領跑者
Microsoft 是一家計算機軟體和設備研發與銷售公司，由Bill Gates和Paul Allen於1975年在美國創辦。Microsoft 成立45年來，共經歷三任 CEO 執掌和兩次戰略變革，公司的戰略重心由軟體而至設備和服務，再至雲，完成了從軟體巨頭到雲服務領跑者的轉型。目前公司業務分為生產力及業務流程、智能雲和更多個人計算機三部分，其中智能雲部門收入最高。Microsoft多次問鼎全球市值最高的上市公司，截至2020年9月3日收盤，Microsoft市值為1.64萬億美元。
營收利潤穩定，內部結構調整
Microsoft的業績驗證了現任 CEO Nadella "云為先" 戰略的正確性，近五年營收和淨利潤穩步增長：公司2020財年實現營收1430.15億美元，同比增長13.65%;淨利潤442.81億美元,同比增長12.85%。2016-2020財年，營收和淨利潤年複合增速分別為9.43%、16.61%。分部門來看，2020財年智能雲部門首次成為收入最高的部門，成為收入增長新引擎;分產品來看，Microsoft 近五年收入前三的產品依次為伺服器及雲服務、Office及其雲服務、Windows和遊戲產品，2020財年營收分別佔比28.93%、24.69%和15.59%。Microsoft在費用方面控制得當，2016-2020財年的費用率穩定在30%左右，費用結構傾向於研發，增加了雲、LinkedIn、設備和遊戲方面的支出，削減了手機研發支出。
圖1、2016-2020財年Microsoft各部門營收佔比
資料來源：Microsoft年報，興業證券經濟與金融研究院整理
圖2、2016-2020財年Microsoft各產品營收佔比
資料來源：Microsoft年報，興業證券經濟與金融研究院整理
核心產品：Windows、Office 和 Azure
Microsoft目前共有三個部門：智能雲、生產力及業務流程和更多個人計算機，它們的營收依次遞減。智能雲部門的核心產品為伺服器產品及雲服務(以Azure為主，Azure和伺服器產品營收佔比合計28.93%)，生產力及業務流程部門的核心產品為Office及雲服務(營收佔比24.69%)，更多個人計算機的收入主要由Windows產生(Windows營收佔比15.59%)。
圖3、Microsoft三個部門的主要產品
資料來源：CB Insights，興業證券經濟與金融研究院整理
2、作業系統霸主 - Windows
Windows 作業系統是當前應用最廣泛的桌面作業系統，也是 Microsoft 的一項重要收入來源。儘管近十年來 Windows 的市場份額逐漸降低，但截至2020年8月Windows在全球作業系統市場仍然以77.27%的份額保持著難以撼動的霸主地位。作為Microsoft生態系統中的基礎軟體，Windows 為 Microsoft 的全部軟體產品提供運行環境。
圖4、2009-2020年全球作業系統市場份額情況
資料來源：StatCounter，興業證券經濟與金融研究院整理
Windows 系統的歷史可以追溯到 1981年 Microsoft 為 IBM 研發的個人計算機作業系統 MS-DOS。在Windows NT問世之前，DOS一直作為Windows系統的後臺程序出現，Windows系統僅僅是DOS系統的模擬環境。Windows與DOS最大的區別在於，Windows採用了圖形用戶界面GUI，相比之前需要通過輸入指令方式操作的DOS系統操作更加簡便，也更為人性化。從1985年正式發布第一代 Windows 作業系統以來，Windows系統不斷地隨著各種計算機軟硬體的升級和用戶需求的變化更新升級。迄今為止，Windows系列不僅包含多個版本的PC作業系統，還包含多種伺服器作業系統和行動裝置作業系統。這三種類型Windows作業系統的主要版本發展歷史和主要特點如下表所示：
在2015年的Ignite大會上，Microsoft宣布 Windows 10是 Windows 系列最後一個獨立版本，此後將通過定期免費升級的方式進行更新。Microsoft的這一舉措契合了公司軟體服務商的定位，通過「Windows即服務」策略使更多用戶聚集在 Windows 10系統，改善了以往老用戶付費升級新版本意向低的問題，同時也為日後其他應用軟體的發布和更新提供了便利。隨著云為先戰略的持續推進，Windows 10成為雲服務部署的重要一環，起到助力Microsoft 365戰略落地和智能邊緣設備增長的作用。
3、奮力追趕的國產作業系統廠商
統信軟體
統信軟體由誠邁科技和深之度股東於2019年11月14日共同設立，誠邁科技持有統信軟體45%股權。經過一系列後續交易，誠邁科技持有統信軟體44.44%的股權，武漢誠邁和武漢深之度成為統信軟體全資子公司。2019年，統信軟體股東誠邁科技與中國電子集團、武漢深之度、誠邁科技和中興新支點等國內作業系統核心企業發起UOS統一作業系統籌備組，共同打造中文國產作業系統。2020年5月，統信首次發布基於Deepin研發的UOS產品體系，包含了桌面、伺服器和專用設備作業系統。
圖5、統信UOS桌面版
資料來源：統信軟體，興業證券經濟與金融研究院整理
統信UOS基於Linux內核，同時支持四種CPU架構(AMD64、ARM64、MIPS64、SW64)和六大國產CPU平臺(鯤鵬、龍芯、申威、海光、兆芯、飛騰)及Intel/AMD 主流CPU。統信軟體將開源社區及作業系統生態作為核心價值，利用規模龐大的開發者形成核心優勢。
統信UOS以安全性為主要特徵，在系統安全方面設計獨特，與國內各大安全廠商深入合作，進行安全漏洞掃描和修復，最大程度保障了系統安全。同時，統信通過區分策略、限制sudo使用、商店應用安全策略、安全啟動和開發者模式等五大安全策略近一步保障作業系統安全性和穩定性。
統信 UOS系統已有能力滿足多數國內消費者的需求。截至2020年8月，Windows作業系統在中國佔據了87.28%的市場份額(截至2020年8月)，OS X市場份額 8.45%，其他作業系統市場份額合計4.27% ，UOS 市場份額遠不及Windows系列作業系統。自2014年以來，Windows一直是中國市場上最主流的作業系統。2020年1月14日，Windows 7 停服等事件為面向政府的伺服器和PC 作業系統提供了發展機遇。統信及時推出統一作業系統 UOS 替換 Windows 7，有望搶佔國內作業系統市場優勢地位。國產作業系統整體市場份額低，各品牌間競爭激烈，不利於提高市場地位，難以發揮規模優勢。因此，整合是奪得市場份額的必經之路，統信軟體率先推出統一作業系統 UOS，加速了國產作業系統整合浪潮。
圖5、2009-2020年Windows不同版本在中國市場份額
資料來源：StatCounter，興業證券經濟與金融研究院
統信 UOS是由中國企業基於開原始碼自主研發的作業系統，具有極高的可控性;從固件到應用的安全策略進一步保證系統的安全性，有能力滿足企業和政務用戶的需求。此外，統信UOS目前已具備在X86平臺的日常辦公和娛樂領域替換 Windows 7的能力。隨著系統不斷優化，基於UOS 的軟體也會持續開發，統信UOS 將有望逐漸可以取代Windows 7，滿足用戶的多樣化需求。
統信軟體初步完成UOS系統生態建設，已有超過1500款應用適配UOS系統，超過5000家合作廠商正在開發基於UOS的軟體。公司成立後積極與華為合作，目前已聯合發布並持續優化桌面雲解決方案，完成與華為鯤鵬處理器和整機的適配工作。公司在市場開拓方面也卓有成效，80%的前50家金融機構、三大電信運營商正在試點統信UOS，前五大行已中標兩家，同時公司正在全國範圍進行政務投標。
麒麟軟體
麒麟軟體由中國軟體旗下天津麒麟和中標軟體合併而成，合併後中國軟體持股比例 44.99%。公司背靠央企中國電子信息產業集團有限公司(簡稱中國電子，CEC)，是作業系統領域的「國家隊」，依託中國電子「PK體系」在政務市場具有豐富資源。目前公司旗下作業系統品牌包括銀河麒麟(Kylin)和中標麒麟(NeoKylin)。
銀河麒麟主攻桌面市場，中標麒麟主攻伺服器市場。2020年8月銀河麒麟桌面作業系統V10發布後，公司桌面作業系統主要包括銀河麒麟桌面作業系統V4、V10和中標麒麟桌面作業系統軟體V7.0三大版本。其中銀河麒麟桌面作業系統V10為「自主研發」、面向桌面應用圖形化作業系統。相比統信UOS，麒麟借鑑的Linux內核版本更加多元化。據公開信息，銀河麒麟系統作業系統借鑑了 Linux、FreeBSD、Mach和 K42 等作業系統內核技術，中標麒麟桌面作業系統V7.0則借鑑了Fedora內核版本。經過品牌整合，目前銀河麒麟主要面向桌面端，中標麒麟專注於伺服器端。
麒麟軟體以安全可信作業系統技術為核心，順應雲大智技術與物移智技術的大趨勢來打造通用、雲端與前端作業系統三類產品線，從僅對標微軟Windows滿足傳統國產化需求，到對標微軟與紅帽雲平臺的雲國產化需求，最終達到滿足雲端一體的新一代信息系統體系架構。2020年3月20日，麒麟軟體發布「遨天」計劃，未來將實現百億級別的資金投入打造桌面/伺服器作業系統、雲作業系統和嵌入式作業系統三大產品。同時公司計劃2020年底實現2000人的人員規模，3年時間擴張至5000-6000人，5年達到萬人規模的國產自主作業系統精英團隊。
圖6、麒麟軟體發展規劃
資料來源：麒麟軟體，興業證券經濟與金融研究院整理
中標麒麟作業系統在國內Linux作業系統市場連續九年市佔率排名第一;銀河麒麟作業系統是國內安全等級最高的國產Linux作業系統，也是唯一入圍所有領域的國產作業系統。考慮到近期信創大規模招標，作業系統政務競爭格局有望日漸明朗。麒麟在內網領域具有很強競爭優勢(1/10)，全網全年有望與統信形成雙寡頭競爭格局。
4.信創相關標的
誠邁科技 300598.SZ: 公司是智能互聯及智能終端技術提供商，2006年9月成立，專注於智慧型手機、汽車、硬體、人工智慧以及移動網際網路領域嵌入式系統和解決方案。公司以全資子公司武漢誠邁100%股權作價2.04億增資統信軟體，持有統信軟體44.44%股權。
中國軟體 600536.SH：公司是中國電子旗下網絡安全與信息化板塊的核心企業，母公司中國電子旗下飛騰 CPU+麒麟 OS 的「PK 體系」 組合已經形成一套重要的信創解決方案。公司持有麒麟軟體 44.99%股權。
按下PC啟動鍵，首先映入眼帘的就是標誌性的 Windows Logo。誠然，Windows的成功離不開本身的高產品力，然而成就Windows的關鍵要素仍是完善的生態環境。
（編輯：玉景）