來源：中新經緯
2018年快過去了，股民很懷念它。這一年，繼A股「入摩」「入富」後，滬倫通、科創板以超預期速度推進；資本市場監管頻頻發力，長生生物不再「長生」……回望2018年，這十大關鍵詞留下了彌足輕重的痕跡。
01關鍵詞一：公司回購潮
2018年以來，上市公司掀起了回購熱潮。證監會副主席李超28日透露，截至12月25日，有365家上市公司實施股份回購，回購交易金額合計488億元，其中公司法修改後日均回購交易金額達5.4億元，是修改前的4倍。
回購潮愈演愈烈之時，國家層面也出臺了相關政策予以支持。10月26日，全國人大常委會對《公司法》進行專項修改，支持股份回購。制度託底穩定市場預期，上市公司也擁有更多自主權，有利於促進完善公司治理、推動資本市場穩定健康發展。
02關鍵詞二：基金清盤潮
2018年，公募基金清盤潮實屬歷年罕見。Wind統計顯示，按基金份額合併統計，截至12月19日，今年以來累計清盤基金數量達到378隻，幾乎每天超1隻基金清盤；而2017年全年清盤基金數量僅為103隻，2018年基金清盤數量是2017年的3.67倍，更是超過歷年清盤基金數量的總和。
一位基金研究人士對媒體表示，委外資金撤出是今年出現基金清盤潮的重要原因。此外，資管新規也是導致今年一些基金清盤的原因。資管新規中要求金融機構不得承諾「保本保收益」等要求，意味著分級基金面臨清盤或者轉型的選擇。同樣，保本基金也在到期後要麼終止運作要麼轉型，數目逐步減少。
03關鍵詞三：嚴監管
據證監會網站披露，2018年，證監會累計出具120份行政處罰決定書，出具16份市場禁入決定書，針對39人採取市場禁入。長生生物、萬家文化等上市公司及遊資大佬的處罰上了處罰榜，A股的炒作生態悄然改變。
從嚴、全面的監管，對違規操作、操縱市場、欺詐發行、違規定增再融資、內幕交易等行為起到了震懾作用，對A股中長期健康發展具有十分積極的作用。從上半年的全覆蓋、零容忍，到下半年提出的減少對交易的行政幹預，監管層的態度逐漸在變化，穩定市場預期、提振市場信心將成為2019年的重點。
04關鍵詞四：強制退市新政
11月16日，因長生生物主要子公司存在涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為，觸及重大違法強制退市情形，深交所對其啟動重大違法強制退市機制。
一個月後，證監會副主席閻慶民公開表示，今年以來，長生生物等5家公司被強制退市，金亞科技等3家公司啟動了強制退市程序，「有進有出、優勝劣汰」的市場生態正在逐漸形成。
「吐故納新」才能細水長流。一段時期以來，市場上對於A股「只進不出」詬病已久，監管層下決心將這類違法違規公司清除出資本市場，為遊走在違法邊緣的上市公司敲響警鐘，更有利於推動形成更為健康、有序的市場生態，促進資本市場長期穩定健康發展。
05關鍵詞五：1元退市股
2018年12月28日，在經歷了三十個交易日的退市整理期後，中弘股份正式被深圳證券交易所摘牌。中弘股份退市標誌著「1元退市時代」已經來臨，給中國的中小投資者敲響警鐘。
近年來隨著制度不斷升級以及退市監管力度的不斷加強，「退市第一股」越來越多，說明監管部門正在對市場深惡痛絕的各類重大違法、市場亂象「亮劍」。而那些業績不達標或出現重大經營管理失誤的公司淪為「仙股」將成為業內常態，普通投資者再像以前那樣追漲殺跌會越來越難。
06關鍵詞六：入摩入富
今年5月15日，A股被正式納入MSCI指數體系；9月27日，富時羅素宣布將A股提升至「次級新興市場」級別。前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍表示，從外資流入來看，2018年外資流入額達到了3000億元左右，預計2019年外資流入的速度還會進一步增加，流入A股的量會超過3000億元，這必然會提高外資在A股流通股的佔比，從而提高A股藍籌股表現。
中國資本市場的開放步伐加快，外資對A股市場的影響力越來越明顯。華創證券首席策略分析師王君分析，外資進入，A股的投資邏輯開始出現轉變，由以往重題材炒作轉向了重業績看發展，深度挖掘上市公司基本面，這也將是未來A股長期發展的方向。
07關鍵詞七：科創板
科創板正以超預期的速度推進。目前，市場對於科創板的共識和預期已經形成，雖然政策細則尚未出臺，但方向已經日漸清晰。
恆大研究院首席經濟學家任澤平認為，對宏觀經濟而言，科創板將疏通風險投資退出渠道，鼓勵更多的社會資本流入科技創新企業，成為我國經濟動能轉換的加速器；對資本市場而言，科創板將有助於培育更多創新型、成長性企業，吸引更多長期穩定的資金進入資本市場；對投資者而言，科創板有望降低有潛力的企業上市門檻，方便投資者參與科創企業投資，分享科技創新型企業的發展紅利。
08關鍵詞八：滬倫通
作為中國資本市場開放的有一大舉措，「滬倫通」開通漸行漸近。其既有別於陸港通，也與傳統IPO模式不同。滬倫通是將對方市場的股票轉換成DR到本地市場掛牌交易，「產品」跨境，但投資者仍在本地市場。
從長期來看，滬倫通開通將推動我國資本市場加快對外開放，豐富國內企業融資渠道和投資者投資工具，人民幣國際化進程亦將加速。短期來看，由於東向業務不具備融資功能，個人投資者參與門檻較高、參與度低，因此對A股資金面的影響極其有限。
09關鍵詞九：估值底
年內滬指跌破3000點之後，市場就有諸多聲音認為估值底已到來，投資者普遍關心是這輪市場下跌究竟會在何處見底。業內人士指出，雖然當前A股盈利增速仍面臨慣性下行壓力，但在政策底、估值底以及悄然探明的市場底支撐下，中長線配置價值尤為凸顯。
楊德龍表示，從估值上來看，現在A股的估值已經回到歷史大底的位置，不僅低於全球主要資本市場的估值，而且是A股歷史大底的一種估值，估值上對2019年的股市有一定的支撐。從成長和價值來看，明年應該是成長和價值並重的一種結構，傳統的價值股以及一些成長龍頭股都會有一定的機會。
10關鍵詞十：紓困基金
「紓困民企」無疑是貫穿2018年中國經濟的關鍵詞，今年以來，為解決上市公司高比例股權質押以及融資難問題，各路紓困基金密集馳援。
為了守住金融領域不發生系統性風險的底線，11月以來，央行、證監會及銀保監會負責人相繼表態，將積極採取措施紓解上市公司股票質押流動風險，多措並舉馳援上市公司，群策群力紓解股權質押困境。而後，深圳、北京等地方政府以及金融機構共同出資成立的紓困基金已陸續入場，股權質押風險短期得到一定遏制。