本期關鍵詞：阿里健康、九芝堂、卡威生物、麗珠單抗、海普洛斯、廣生堂、亞馬遜
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以下為熵周刊本期（6月25日-7月1日）的全部內容：
【一線觀察】
阿里健康上周連續爆出兩筆投資事件：一是增資4.54億元入股漱玉平民大藥房；二是與華人健康籤訂戰略合作協議。鑑於漱玉平民及華人健康為山東省和安徽省的連鎖藥店龍頭企業，若阿里健康這一舉措能平穩落地，未來線上線下融合模式在其他地區推廣將更加容易。此次阿里健康投資線下實體藥店似乎也釋放變革信號，醫藥零售行業內部競爭方式在此之後或將發生很大變化。
康愛多創始人王燕雄表示，網際網路巨頭入股連鎖藥店會對現有的上市連鎖藥店產生不小壓力，一方面，網際網路公司入股或收購連鎖藥店會炒高一級市場連鎖藥店標的價格，而現在很多上市連鎖藥店公司主要靠一、二級市場價差併購來謀求發展，併購成本會相應增加。另一方面，網際網路公司本身具有流量、品牌及客源優勢，扶持入股公司會擠壓其他連鎖藥店的生存空間，連鎖藥店面臨更大競爭。
【數說融資】
①【阿諾醫藥完成5000萬美元B輪融資】6月25日，阿諾醫藥完成逾5000萬美元B輪融資，由元明資本獨家領投，經緯中國、德同資本與雅惠投資參與投資。阿諾醫藥是一家創新藥物研發企業，主營腫瘤免疫和代謝疾病領域創新藥物研究、開發、銷售及相關技術服務，多樣化分子庫製備及篩選技術平臺、新型高效哺乳動物蛋白表達平臺是其核心技術。
②【九芝堂收購科信美德26.865%股權】6月25日午間，九芝堂發布公告稱，基於公司在糖尿病領域的戰略布局以及北京科信美德生物醫藥科技有限公司目前研究的REMD-477項目未來發展潛力較大，根據公司發展創新藥的規劃及需要，進一步加強公司在科信美德的地位，公司擬以約10.11億元受讓科信美德原自然人股東劉梅森所持的科信美德26.865%的股權。
③【阿里健康4.54億元入股漱玉平民】6月25日晚，阿里健康發布公告稱，將向漱玉平民大藥房連鎖股份有限公司注資約4.54億元，其中3408萬元將用於增加漱玉平民的註冊資本，42032萬元將用作漱玉平民的資本儲備。增資協議交割後，阿里健康將持有漱玉平民9.34%權益。雙方將共同探索和拓展地區內醫藥新零售模式，觸及醫藥零售市場更多消費者。
④【卡威生物獲1億人民幣戰略融資】6月26日，卡威生物完成1億人民幣戰略融資，投資方為凱泰資本。凱泰資本執行總裁尹潔表示，卡威生物是凱泰資本生物醫藥團隊以行業研究驅動投資在醫藥產業領域又一核心布局，本次投資有利於凱泰資本投資的一系列創新藥企的協同，並助力卡威生物通過商業模式和研發創新成為全國乃至全球領先的醫藥品牌。
⑤【麗珠單抗獲1.48億美元戰略融資】6月26日消息，麗珠醫藥發布公告稱，為促進麗珠集團生物藥業務在國內及國際市場開發與拓展，加快推進控股附屬公司麗珠單抗的抗體藥物研發進程，滿足其經營發展過程中不斷增長的資金需求，麗珠集團境外全資附屬公司LivzonInternationalLimited與雲鋒基金旗下YFPharmab,Limited擬共同以貨幣方式向麗珠單抗進行增資。
⑥【媽咪知道完成1.5億人民幣C輪融資】6月26日，媽咪知道宣布獲得由分享投資領投，軟銀中國、淳石、鳳新、一起創資本跟投的1.5億元C輪戰略投資。C輪融資後，媽咪知道將繼續升級「OMO」（線上線下融合）的醫療服務體系、賦能醫生創業、助力基層醫療發展。媽咪知道成立於2014年2月14日，致力於利用移動網際網路技術來改善中國的就醫體驗和增進醫患信任。
⑦【怡禾健康完成1000萬人民幣A輪融資】6月26日，深圳怡禾健康管理有限公司獲得經緯創投1000萬元投資。同時，其位於深圳福田區的第一家母嬰健康診所也即將開業。據悉，怡禾健康會將這筆投資用作聚攏更多優秀的醫生和管理人員上，用網際網路+醫療的方式讓更多的用戶和醫生受益。怡禾健康成立於2016年，是一家母嬰健康諮詢服務平臺，致力於提供專業、可靠、優質的母嬰健康管理方案。
⑧【視見科技完成2000萬人民幣A+輪融資】6月26日，人工智慧醫療公司視見科技完成A輪追加融資，投資方為招商局創投。至此，視見科技A輪融資總額達1億人民幣。視見科技是一家專注人工智慧輔助醫療領域的公司。本輪融資後，視見科技將繼續聚焦於產品研發，在團隊組建和產品矩陣上持續追加投入，並加快推進臨床應用場景探索。
⑨【思多科完成數千萬人民幣天使輪融資】6月27日消息，思多科宣布完成數千萬元天使輪融資，由紫牛基金獨家投資，探針資本擔任獨家融資顧問。據悉，本輪融資一方面將用於研發、技術儲備、市場營銷，另一方面將會用於建立生產線的前期準備。思多科是一家專注於超聲領域，提供可攜式無創診斷超聲醫療設備及服務的公司。
⑩【健海科技完成3000萬人民幣A+輪融資】6月27日，健海科技完成A+輪融資，投資金額達3000萬元，投資方是齊乾投資。據健海科技創始人汪健透露，此次融資屬於臨時決定的融資，由於公司在摸索的兩塊業務出現意外，需要持續增加投入。本輪融資後，健海科技將進行線上、線下的模式融合，利用AI、網際網路、物聯網等技術，進行更加深度的布局，快速打造出院後管理的用戶體驗閉環，解決醫療機構、患者、政府、企業的連接問題和商業模式困境。
⑪【廣生堂收購中興藥業82.5%股權】6月27日，廣生堂發布公告稱，以9693.75萬元收購江蘇中興藥業有限公司82.5%的股權。中興藥業是以生產製劑和原料藥為主的現代化企業，主要生產保肝護肝系列產品，是國內較大的水飛薊製劑生產企業之一，水飛薊賓類藥物將成為廣生堂在肝臟健康領域的又一優勢產品。
⑫【海普洛斯完成數億元B輪融資】6月28日消息，海普洛斯宣布完成數億元B輪融資，由深創投領投。海普洛斯成立於2014年，是一家精準醫療和基因大數據國家高新技術企業，致力於整合液體活檢、基因測序、人工智慧、大數據等新興科技，聚焦腫瘤患者的全程診療管理，用科技提升生命品質。
⑬【優銳醫藥完成2000萬美元B輪融資】6月28日，優銳醫藥宣布完成2000萬美元的B輪融資，由康橋資本領投。該輪融資將幫助優銳醫藥快速擴張創新藥物產品組合，同時康橋資本在全球的資源網絡也將為優銳醫藥獲得全球領域高價值的產品授權帶來更多機會。優銳醫藥作為一家創新型生物醫藥公司，主要布局中國藥品商業運營、新藥研發和開放平臺等。
⑭【亞馬遜10億美元收購PillPack】6月29日消息，亞馬遜宣布將收購小型在線藥店PillPack，藉此與藥品連鎖店、藥品分銷商等展開直接競爭。值得一提的是，PillPack在全美50個州均有郵寄藥物的許可證，這將利於亞馬遜在這一領域的快速拓展。而作為世界上規模最大的電商之一，亞馬遜的經驗與資源也將助力PillPack的發展。
⑮【天境生物完成2.2億美金C輪融資】6月29日，天境生物宣布完成2.2億美金C輪融資，是目前為止中國創新藥領域C輪最大的融資之一。本次融資由弘毅投資領投，高瓴資本、厚樸投資、鼎暉投資、匯橋資本以及以新加坡為基地的EDBI等參與，現有投資方康橋資本及天士力資本繼續跟投。本輪融資將主要用於推進數個Best-in-Class及First-in-Class創新生物藥的臨床前及臨床階段的研究及開發。
【私享課堂】
生物醫療領域正迎來黃金時代，有資深醫療投資人早在四年前就已預測這一趨勢，只不過沒有預料到行業的上升速度會比想像的更快。對於國內大多數投資機構而言，醫療投資還沒有經歷過一個完整的行業周期，在瘋狂投資的同時，是否也需要警惕存在類似「灰犀牛」的風險？上期我們分享了「網際網路+醫療健康」，本期私享課堂與大家分享關於創新藥投資的相關事宜，僅供參考。
紅杉資本中國基金董事總經理曹弋博：創新藥企在美國和A股上市的幾個成功案例以及國家對創新藥的註冊和使用的一些鼓勵政策，讓大家更加期待創新藥投資的高回報。在估值上由於好的資產相對較少，而期待新進入創新藥投資的資金量很大，因此相比海外同等質量的公司，國內這類明星項目享受了一定程度的「中國溢價」，同時也使得一些二線的創新藥公司的估值預期得到大幅提升。
華蓋資本創始人許小林：太多CAR-T類、PD-1類項目報批了，這種創新治療的公司市場最多能容納三家，現在投進去已經比較晚了。
開拓藥業創始人童友：研究一個抗體要投入的資金量巨大，這麼多的資金投入，讓很多的海歸投入到這方面的研發。現在的情況是你做出來了，將來臨床獲批的可能性很小，因為已經有人獲批了，你必須要比他們更好，或者是在不同的適應症上面，有進入市場的可能性。但是國內的情況是，已經有二十家在報審批了，上百個還處在後面研發的階段，後面的產品將來有可能進入不了市場，導致極大的資源浪費。
易凱資本副總裁張驍：現在很多行業逐漸進入成熟期，但在創新藥領域，仍然存在很大的投資機會。
松禾資本合伙人羅飛：除了港交所資本市場的窗口打開之外，併購活躍也使得醫療投資機構在退出選擇上更為靈活。兩年前，國內醫藥企業二級市場的市值不高，他們很難付出很大的資金進行收購整合，而現在行業發生了新的變化。
【話題互動】
#我問你答#近年來，醫藥零售行業政策不斷，機遇與挑戰並存。一方面，隨著公立醫院綜合改革的推進，醫藥分開成為大趨勢，同時因處方外流為市場帶來大量增量；另一方面，醫藥零售進入「強監管」時代，行業監管更科學、更常態化。值得注意的是，處方外流將為零售藥店行業帶來超千億增量市場，零售藥店尤其是連鎖零售藥店是處方外流的最大獲益者。那麼，處方外流到底是好是壞？面對處方外流這塊千億「蛋糕」，藥房和診所將如何布局？國家提倡的共享的處方信息平臺建設將會對醫藥零售行業產生怎樣影響？評論區留言見。
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