來源：第一財經
原標題：網紅蛋糕店「貝思客」被指經營異常，團隊最新回應來了！
2020年的疫情無疑使本在淡季且面臨多重挑戰的手樂電商財務狀況進一步惡化。
疫情影響下，實體店業績受挫，蛋糕店也無法例外。
近日，有網友曝出曾由唐嫣代言的網紅蛋糕品牌「貝思客」運營異常。公開資料顯示，「貝思客」的實際經營主體是「上海手樂電子商務股份有限公司」（下稱「手樂電商」），實際控制人為吳滋峰，法定代表人為高琛煜，公司於2016年登陸新三板掛牌交易。第一財經記者搜尋微博、貼吧等平臺發現，目前有不少網友抱怨訂單被無故取消，蛋糕券無法兌換的情況。
記者多次撥打貝思客官網的客服電話，均是「無法接通」的狀態。公開信息顯示，近期，其新三板掛牌上市的主辦券商光大證券發布了關於手樂電商的風險提示性公告，表示手樂電商及其子公司被列為失信被執行人，公司實際控制人被出具限制消費令等新增風險事項。
正當外界質疑貝思客之時。12月2日晚間，貝思客官網掛出運營管理團隊的回應，表示系管理層更替調整以及供應鏈升級，導致系統下單無法正常使用，並表示疫情和即將面臨的新三板退市讓貝思客遭遇前所未有的困難，並承諾12月5日，將陸續恢復蛋糕的配送服務。
天眼查顯示，創始人吳滋峰通過上海茲豐投資管理有限公司以及上海克恩頓創業投資中心（有限合夥）控制了手樂電商40.63%的股份。賽富亞洲、天賦資本等機構亦是其股東，光大證券、東方證券、林拙投資也於2016年，手樂電商新三板掛牌之際對其進行投資認購。
在拿到機構投資之後，貝思客不斷擴張，在2016年時就已經在上海、杭州、蘇州、寧波、無錫、南京設立了分公司，目前已經在全國14個城市開設了分店，並對外宣稱要打造一個全國性的「烘焙王國」。
據報導，手樂電商的前身手樂餐飲於2014年11月獲得賽富亞洲的增資，目前賽富亞洲為手樂電商最大的外部股東，佔公司股權的18.42%。在增資同時雙方還籤訂了一項對賭協議，約定增資完成後5年內，手樂電商將按照不低於7.5億元、融資規模不低於2.5億元的市值上市。
從財報數據可見，2015年以來，手樂電商實現的年營收額分別為1.2億元、1.8億元、2.1億元、2.3億元、2.3億元。歸屬掛牌公司股東淨利潤分別為-998萬元、-7229萬元、1122萬元、241萬元、1620萬元。2020年上半年，受到疫情影響，手樂電商共實現營業收入1.1億元，同比下滑3.37%，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為1173萬元，同比下降26.98%。
值得關注的是，由於不斷地擴張門店，手樂電商的現金流一直處於較為緊張的水平。2015年至2020年上半年，經營活動產生的現金流量淨額分別為-2096萬元、-3660萬元、155萬元、599萬元，-3225萬元，-1226萬元，僅有2017年和2018年的現金流量淨額小幅轉正。
此外，公司於2019年對其會計政策進行了變更，將5087萬應收票據轉入應收帳款，但對變更原因沒有進行詳細說明。據了解，應收票據一般規定了明確的到期時間，到期需要按時兌付，應收帳款則沒有具體的時間規定。
2018年中旬，手樂電商與A股上市企業麥趣爾籤訂收購協議，後者將收購其40.63%的股權，收購溢價一度達到616.22%，但最終因為溢價過高宣布終止收購。2019年9月，手樂電商宣布，因根據戰略規劃及業務發展需要，提高公司經營決策效率及降低運營成本，公司將終止在新三板掛牌上市。
而2020年的疫情無疑使本在淡季（烘焙行業每年的1-8月為銷售淡季）且面臨多重挑戰的手樂電商的財務狀況進一步惡化。
公開信息顯示，2020年上半年，公司分別在2月、3月以及6月向上海銀行以及上海農商銀行申請獲得900萬元授信額度，且全部由吳滋峰等個人提供連帶責任擔保。而其中100萬的貸款金額於今年9月29日已經到期。
這不是近年來第一家被曝出經營危機的蛋糕店，去年年底以來，食之秘、克莉絲汀等多家網紅蛋糕店品牌相繼被曝出倒閉、關店的消息。香頌資本執行董事沈萌向記者表示，類似像手樂電商這一類的網紅店，都是通過前期不斷加大投入，進行營銷製造熱點，然後不斷融資擴大品牌影響力，最後上市或被收購套現的模式進行運作，一旦中間出現資金鍊斷裂就會導致整體運轉失靈。
陳夏怡