編者按：本文為創業邦原創，作者解夏，未經授權不得轉載。
12月16日至17日，2020 創業邦100未來商業峰會暨2020創業邦年會在北京舉行，五源資本合伙人張斐獲得「2020年度天使投資人」獎項。
在獲獎感言中，張斐表示：「早期投資很像農民種地，不僅要播種，還要澆水、施肥，盼著風調雨順，這些活兒都幹了也不一定能有好收成。現在有一些方法是機械化種植、機械化地收割，這讓我們做『農民』的特別羨慕，但羨慕歸羨慕，我還是堅信笨拙的辦法，在長期能夠戰勝那些今天看起來很巧的方法，這點與大家共勉。」
自2008年起，創業邦每年為業績回報最高的天使輪投資人頒發「年度天使投資人」獎項，雷軍、曾李青、何伯權、徐小平、蔡文勝、林棟梁、吳炯、王剛等都曾獲此殊榮，是每年最受關注的天使獎項。
五源資本原為晨興資本，今年10月完成更名。成立12年來，五源資本已投出多個明星企業，包括小米集團、快手、歡聚時代、小鵬汽車、微醫集團、商湯科技等，其在小米早期投資500萬美元，小米上市時，五源資本獲得866倍回報。
張斐於2011年初加入五源資本，擁有超過20年投資經驗，在通訊、社交網絡、網際網路、媒體及人工智慧等領域都有研究。除快手外，他還投資過PPS、脈脈、雪球、商湯科技、小馬智行等高成長公司。
今年11月，快手遞交IPO招股書。8年前，張斐在快手天使輪就投下200萬元，此後持續追加投資，一路陪伴和見證了這一獨角獸的成長，並獲得豐厚回報。
快手背後的「天使」
張斐為快手帶來的不只是資本。快手未成形前，他做了最重要的兩件事：協助創始人定戰略和搭班子。
五源資本張斐
2011年，張斐在袁野的引薦下，初見程一笑（快手創始人），當時快手還只是一個GIF工具，張斐看重這款個人軟體，更看重這個具有獨特產品經理特質的創始人——「和他說十句話，他只和你說兩句話，溝通起來很累，你得猜他在想什麼」，然而，在張斐看來，這類人在社交產品上有天然優勢。
很快，張斐拿出200萬元天使投資，並幫助程一笑成立公司。投資後，快手的第一個董事會上，張斐就提出要轉型做社區的建議，「因為做工具會很辛苦，變現上也會有很大的挑戰」。
轉型，只是快手萬裡徵程的第一步，從工具到社區的過程十分痛苦。比轉型更痛苦的是，革命尚未成功，但帳上的錢已經花得差不多了，創始人需要再去找錢和資源，這不僅考驗程一笑的技術，還考驗他的溝通能力。
結果可想而知，由於不善表達，當時的程一笑被投資人全部拒絕。
針對快手遇到的狀況，張斐再次給出了歷史性建議：要找一位CEO。程一笑做產品是一把好手，但要做團隊管理者，「組織團隊帶兵打仗，這對大部分產品經理來說都是一個很大的挑戰」。
程一笑陸續又見了很多人，幸運的是，他通過張斐遇到了宿華。彼時，宿華找到張斐尋求投資，他一下子訴說了20多個創業方向，張斐聽完後，向宿華提議：考慮一下快手。
「宿華找方向難，一笑找人難，宿華是技術和算法驅動方面的人才，而一笑是個很有產品頭腦的人，兩人是一個很好的組合。」張斐如是回憶。
果然，程一笑與宿華第一次見面，就相談甚歡，兩人從下午聊到深夜。
CEO人選就如此敲定，但還有一個問題必須解決，用什麼吸引有才又有野心的宿華加入？張斐拿出了一個宿華無法拒絕的方案，五源資本與程一笑各稀釋一半股權，湊出50%股份給宿華和他的團隊，並提議宿華做CEO，統管公司，程一笑負責產品。
在股權稀釋問題上，再次印證了張斐沒有看錯人，他並沒有花太多時間說服程一笑，「他（程一笑）是一個真正有大智慧的人，明白什麼是自己想要的和最重要的，並知道做取捨。」
宿華加入快手後，五源資本再追加了一輪投資。半年後，快手的工程能力、系統性能穩定性和架構都大幅提升，宿華還將推薦算法應用到內容分發上。短時間內，用戶量上漲十倍，日活達到百萬以上。
戰略定好、班子搭好後，快手開始在短視頻賽道上一路奔跑，直至今日發展成巨型獨角獸級規模。
放棄還是加碼？
自2011年起，張斐就下定決心只做Feeds相關的事，與Feeds最密切的就是移動社交與視頻，快手就是這樣被張斐發現。
五源資本張斐
在張斐看來，快手是一個非常中性的平臺。用戶各種各樣的內容在快手上得以被關注和尊重，這得益於移動網際網路的網絡結構優化，降低了生產內容的門檻，使每個人都有傳播的機會。
在快手最初遭遇諸多難題，陷入瓶頸期時，張斐並沒有放棄它，實際上，這是投資人通常會面臨的一個問題，即被投企業面臨生存危機時，繼續支持還是果斷放棄。對此，張斐的看法是折騰不明白不如直接放棄，但如果有某種信念，加碼也未嘗不可。
張斐沒有放棄快手還有一個重要原因，他發現「用戶是真心喜歡這個產品」。
快手產品獨特的調性，與創造它的團隊密不可分。在張斐眼裡，好的團隊模型由四個部分組成：第一部分是產品；第二部分是技術，偏架構的技術工程；第三部分是運營；第四部分是算法。「每家公司都要結合自身的特點，找出需要側重的團隊模型的部分，將自己的長板做得足夠長。」
「我更願意將快手理解成一個具有分發屬性的網絡結構，它還會不斷進化。靜態地將產品打上社區或社交的標籤，是在用一些簡單概念或框架去理解一個產品，但這並不是它的全部。」張斐在採訪中提到，我們不能理想主義，認為做社交的就一定要有社交的樣子，實際上產品是會不斷進化的。
張斐投出了包括快手在內的諸多明星項目，這不僅源於他擁有敏銳的嗅覺，還有他作為投資人的判斷力。他認為優秀投資人的特點是有很強的過濾器，知道哪些東西大概率不會成，排除不行的要素，判斷行的概率就會提高。
完成更名後的五源資本，啟用了全新slogan：「別人眼中瘋狂的你，開始被相信」。在五源資本眼裡，無論多麼瘋狂的人，都應該被看到，無論多麼瘋狂的想法，都值得被嘗試。正如張斐在感言所述：希望大家能夠做大事、做難事，讓這個世界變得更美好，更有秩序。
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