來源：券商中國
首家外資全資控股第三方支付機構正式誕生！
近日，國內第三方支付機構國付寶信息科技有限公司（下稱「國付寶」）工商信息發生變更，原本持股30%的國富通信息技術發展有限公司退出，美銀寶信息技術（上海）有限公司（下稱 「美銀寶」）補位。
繼受讓國付寶70%股權後，PayPal入華進程再一步向前。此次變更完成後，PayPal通過旗下子公司間接和直接持有國付寶100%股份，正式全資控股國付寶支付公司。
實際上，早在2019年PayPal借道收購國付寶70%股權之時，業內就有過外資控股支付機構入華的討論。而此次全資控股完成後，入華邁入新階段的PayPal如何分取國內蓬勃發展的第三方支付市場的「一杯羹」也令人好奇。
業內人士向證券時報·券商中國記者指出，恰逢中國金融市場對外開放的時點，PayPal實現對國付寶的全資控股不僅有著進一步探索中國市場的戰略意圖，另一方面也體現了其看好中國對外開放的金融市場。面對國內支付市場激烈的競爭，跨境支付可能是PayPal入華之後的主要發力點。
首家外資全資控股支付機構
日前，國付寶公司工商信息發生變更，原本持有該公司30%股份的國富通退出，由PayPal旗下全資控股公司美銀寶補位，受讓該30%的股權。至此，PayPal完成對國付寶的全資收購，不過此次工商信息變更並不令人意外。
早在2019年9月30日，PayPal就已收購國付寶70%的股權，成為該公司的實際控制人。彼時，國付寶通過其官方微博發布公告稱，人民銀行已批准國付寶股權變更申請，PayPal通過旗下美銀寶收購國付寶70%的股權,成為國付寶實際控制人並進入中國支付服務市場。
通過借道持股成為國內持牌機構的實際控制人，PayPal由此拿下國內支付牌照，成為第一家進入中國的外資支付機構。
天眼查信息顯示，目前，國付寶的兩大股東為美銀寶和北京智融信達科技有限公司（下稱「北京智融信達」），持股比例分別為30%和70%。而北京智融信達亦由美銀寶100%全資控股。
成立於2011年1月的國付寶，是一家以第三方支付為基礎的科技金融綜合服務平臺。2011年，國付寶獲得央行頒發的網際網路支付、行動電話支付業務許可，2015年獲基金支付業務許可，2016年，獲跨境人民幣支付業務許可，同年年底增發預付費卡發行與受理業務許可。
外來的和尚咋念經？
在中國支付服務市場中，外來的PayPal如何參與競爭？有支付機構業內人士向證券時報·券商中國記者表示，本土化是其來華發展的一大難題，「進入中國後做什麼，能否適應中國市場以及中國用戶的行為習慣，都尚待觀察」。
據艾瑞諮詢統計數據顯示，2019年第4季度，中國第三方行動支付交易規模約為59.8萬億元，同比增速為13.4%。對任何一家支付機構來說，都難以抵擋在如此大規模支付市場中「分一杯羹」的誘惑。
誕生於1998年的PayPal，是一家總部在美國加利福尼亞州聖荷塞市的在線支付服務商。2002年首次登陸納斯達克後被eBay併購，成為eBay買賣雙方的交易工具。2015年，PayPal與eBay分家後再度登陸納斯達克。
有分析人士向記者指出，儘管收購具有支付牌照和相關業務許可的國付寶能夠為PayPal帶來了入華「分一杯羹」的機會，但是在國付寶沒有收單牌照的情況下，其仍難以在線下的競爭中與國內支付巨頭抗衡。而在線上交易場景下，國內支付牌照已有較強布局，PayPal拓展空間有限。
沒有國內市場用戶的積累，交易場景方的合作積極性自然不大。在當前金融機構獲客競爭加劇的情況下，PayPal無論是用戶還是商戶的獲客都眼見困難不小。
錯位競爭優勢指向跨境支付
一面是蓬勃發展的前景誘惑，一面是激烈的市場競爭氛圍。那麼斥巨資選擇正式開拓中國支付市場的PayPal，意圖在哪？
資深信用卡研究人士董崢向證券時報·券商中國記者分析道，實際上，PayPal在跨境支付方面有著較強的優勢，長遠來看，應該有盯住Visa、萬事達卡、美國運通這些國際卡組織進入中國清算市場後的商機， 「讓出境的中國人用他們的卡和支付服務。這才是他們的策略」。
相較於在中國開展業務的難度而言，PayPal與卡組織在跨境交易的合作中更成熟，針對即將進入中國清算市場的外卡組織，或許就是PayPal在中國支付市場中錯位競爭的優勢所在。
2020年6月，美國運通已獲得中國銀行卡清算牌照，彼時已在國內引起關注。此外，萬事達卡與網聯的合資企業也獲批進入籌備階段。對於國際卡組織而言，境外市場仍然是他們的主場。「雖然目前受到疫情影響，國人出境消費受到限制，但是一旦疫情緩解或解除後，國人被積壓的境外消費意願不容小覷。」董崢表示。
也有業內人士向記者坦言，PayPal不太可能會與微信支付寶們同臺激烈競爭。「大部分用戶的支付習慣已經形成，也很少有人會去在乎自己用的卡到底是什麼卡組織發的，大家的態度普遍是有個卡能用就行。」業內人士表示，此時，逐步進駐中國的卡組織們短時間內也難以與本地銀聯搶佔市場份額。
相比之下，在國外，PayPal的支付能力比國內支付行業覆蓋力度更廣。「進入中國市場大概率是要拿下中國的跨境貿易市場，比如奔著旅遊業和外貿。雖然支付寶、微信在中國普及率很高，但是在國外就不一定了，國內支付行業只進入國外的商場，並沒有進入國外的市場。」有市場人士向記者表示。
對外開放引新競爭活力
與支付市場蓬勃發展伴隨而來的，還有擴大金融對外開放的政策導向。有分析人士指出，恰逢中國金融市場對外開放的時點，PayPal實現對國付寶的全資控股不僅有著進一步進入中國市場的意圖，另一方面其看好中國對外開放的金融市場。
2018 年 3 月 21 日，央行印發《中國人民銀行公告〔2018〕第7號》明確外商投資機構的準入和監管政策，擴大金融對外開放程度，並表示歡迎和鼓勵外資機構參與中國支付服務市場的發展與競爭。此後，相關政策也不斷出臺，吸引全球目光。
蘇寧金融研究院副院長薛洪言表示，對於任何一家有國際化布局金融機構來說，進入中國市場都具有重要性。無論之後取得怎樣的成績，PayPal布局中國市場本身就有戰略意義。
亦支付機構風控人士告訴記者，外資支付機構進入國內市場帶來的影響值得被看好。從微觀來說，外資支付機構進入中國市場後，可以增加行業的競爭性，提高行業活力，「PayPal作為美國最大的支付機構，風控做的很好，進來了也可以帶來新鮮的理念，可以倒逼國內行業自主改革，加快行業整體成長。」
從宏觀方面來講，允許外國機構走進來的同時，國內企業也可以積極走出去，業務層面加強國內外市場的合作與緊密度，形成一種「你中有我，我中有你」的發展格局。
「對外開放也體現了中國的自信，引進了國外支付機構無疑是增加了新鮮的血液，同時國內行業也不懼競爭。」上述業內人士表示，對於國內支付市場而言，PayPal入華本身能攪動的「水花」有限，但作為試水先行者，其他國際金融機構也會錨定中國的發展機會，「只有把他們放進來，才能夠學到東西，發展模式、國際化布局方面也都有很大切磋空間」。
那麼監管方面的壓力會不會增大呢？前述風控人士表示，挑戰肯定有的，畢竟監管體系不同，但對外開放不意味著放鬆監管，「從監管的方面來看，都得接入國家的網聯銀聯，現在第三方的監管基本上都建立起來了，不然國家也不會放開的。」其表示。