重度依賴賓果消消消 檸檬微趣謀求上市能走多遠

2020-12-22 東方財富網

原標題：重度依賴賓果消消消 檸檬微趣能走多遠

摘要

【重度依賴賓果消消消 檸檬微趣謀求上市能走多遠】憑藉一款名叫《賓果消消消》的消除類遊戲，遊戲開發商北京檸檬微趣科技股份有限公司(以下簡稱「檸檬微趣」)一炮打響。而作為資金密集型行業，在現有業務規模、資金實力的約束下，檸檬微趣謀求創業板上市，渴求新的資本。但衝擊IPO背後，檸檬微趣開發的《飛屋消消消》《夢幻蛋糕店》等多款產品報告期內營收大幅下滑的情形，進一步凸顯了對單一產品《賓果消消消》過度依賴的風險。

　　憑借一款名叫《賓果消消消》的消除類遊戲，遊戲開發商北京檸檬微趣科技股份有限公司(以下簡稱「檸檬微趣」)一炮打響。而作為資金密集型行業，在現有業務規模、資金實力的約束下，檸檬微趣謀求創業板上市，渴求新的資本。但衝擊IPO背後，檸檬微趣開發的《飛屋消消消》《夢幻蛋糕店》等多款產品報告期內營收大幅下滑的情形，進一步凸顯了對單一產品《賓果消消消》過度依賴的風險。在消除類遊戲同質化競爭激烈的當下，檸檬微趣還能走多遠，留給市場一個懸念。

　　貢獻逾七成營收

　　招股書顯示，檸檬微趣主要業務系移動遊戲產品的研發、銷售及維護。從檸檬微趣的業務收入構成來看，《賓果消消消》這一款產品算得上盈利「功臣」。

　　2014年8月，檸檬微趣推出移動遊戲《賓果消消消》。據檸檬微趣介紹，《賓果消消消》是公司自主研發的一款消除類移動遊戲，在玩法上繼承了消除類遊戲的經典元素，操作界面簡潔、玩法多樣、趣味性較高，在關卡設計上儘可能達成隨機性和技巧性的平衡。

　　《賓果消消消》上線後，迅速成為檸檬微趣的「頂流」產品。招股書顯示，2017年度、2018年度和2019年度，檸檬微趣的營業收入分別為38742.2萬元、33241.56萬元和34828.31萬元。2017年度、2018年度及2019年度，《賓果消消消》分別帶來了37380.93萬元、24742.2萬元、30968.96萬元的收入，該款遊戲收入佔檸檬微趣當期主營業務收入的比重分別為96.49%、74.43%和88.92%。作為拳頭產品，《賓果消消消》的推出，對檸檬微趣的業績影響可見一斑。

　　不過，《賓果消消消》在2018年、2019年的營業收入均較2017年明顯下滑，這也導致公司2018年、2019年的整體收入滯漲。究其背後的原因，主要系檸檬微趣核心產品《賓果消消消》活躍用戶數量有所下降所致。

　　據招股書，2015年5月，檸檬微趣的《賓果消消消》產品累計註冊用戶數超過1000萬。2016年9月，累計註冊用戶數超過1億。到了2017年9月，累計註冊用戶數超過2億。截至2019年12月31日，累計註冊帳戶數已超2.96億。

　　另外，根據檸檬微趣披露的月度活躍帳戶數和月度付費帳戶數顯示，自遊戲上線後，2017年，《賓果消消消》的最高月度活躍用戶數曾接近4000萬，達到巔峰。而自2019年8月以後，《賓果消消消》的月度活躍用戶數已下跌至1000萬左後；與之對應的月度付費帳戶數也從2017年的峰值100萬左右跌至不足20萬。

　　事實上，《賓果消消消》自2014年上線以來也兩次大規模改版，分別為2018年11月增加「賓果集市」建造遊戲系統；2019年12月全面更新遊戲玩法系統。不過，從目前情況看，升級後的《賓果消消消》，並沒有吸引住遊戲玩家們。

　　著名經濟學家宋清輝認為，任何一款遊戲都是有生命周期的，若不能提前把握玩家偏好，滿足遊戲用戶需求，不能持續保持核心產品的吸引力，檸檬微趣未來的經營業績將存在下滑的風險。

　　多款產品吸金能力驟降

　　在《賓果消消消》用戶活躍度下降、充值意願不強的衝擊下，檸檬微趣也開發了其他產品進行補位。不過，報告期內，檸檬微趣其他多款產品的收入走下坡路。

　　2017年5月，檸檬微趣推出新一代消除類遊戲《飛屋消消消》。《飛屋消消消》主要定位於海外市場，截至2019年12月底，已推出8種遊戲活動、4個卡通形象、15個遊戲場景、27種核心玩法。檸檬微趣稱，《飛屋消消消》的這一改版更新為《賓果消消消》的改版更新奠定了基礎。

　　數據顯示，2017年《飛屋消消消》的營業收入為1333.51萬元。2018年，該遊戲產品的收入激增至8422.55萬元。不過，《飛屋消消消》業績增長模式難以為繼，2019年《飛屋消消消》的營業收入則降至3749.5萬元。

　　據招股書，2017年末、2018年末和2019年末，《飛屋消消消》的累計註冊用戶數分別為787.4萬、1956.63萬和2446.45萬。檸檬微趣的《飛屋消消消》產品在2019年的累計註冊用戶數明顯較2018年的增速放緩。2018年8月，《飛屋消消消》月活躍用戶數達到峰值，接近400萬。而2019年《飛屋消消消》平均月度新增註冊用戶數40.82萬，平均月活躍用戶數145.53萬。

　　檸檬微趣解釋為，自2018年四季度起，《飛屋消消消》月度活躍帳戶數和月度付費帳戶數開始下降，主要原因是公司調整運營戰略，逐漸減少《飛屋消消消》運營投入，降低遊戲關卡更新頻次及數量，將公司研發、運營的重心放在《賓果消消消》的版本更新和推廣上。

　　另一個維度看，2017年度，《飛屋消消消》月度充值金額平均值近210萬元；2018年度，《飛屋消消消》月度充值金額平均值近900萬元。自2018年四季度起，《飛屋消消消》月度充值金額開始下降。

　　2013年1月，檸檬微趣還推出《夢幻蛋糕店》iOS版，該遊戲為模擬經營類遊戲。數據顯示，2019年《夢幻蛋糕店》的營業收入已由2018年的70.94萬元銳減至11.22萬元。

　　陷同質化怪圈

　　近年來，移動遊戲行業發展迅速，玩家偏好轉變和遊戲熱點切換速度越來越快，遊戲類別的不斷細分導致市場競爭更加激烈。

　　打開安卓應用商店，北京商報記者以消除為關鍵詞進行搜索，市面上還出現全民消糖果、開心消消樂、天天愛消除、夢幻花園等十餘款消除類的遊戲產品。

　　但對比同行推出的消除類遊戲，檸檬微趣的遊戲產品在行業內並不具備優勢地位。樂元素科技(北京)股份有限公司也於2014年推出了《開心消消樂》(移動版)。根據 App Annie 2019年1月發布的《2019年移動市場報告》(The State of Mobile 2019)，2018年度熱門遊戲中國市場iPhone和Android手機綜合月活躍用戶數排名中，《賓果消消消》排名第六，在消除類遊戲中落後於《開心消消樂》(排名第一)。《開心消消樂》在2018年度的iPhone和Android手機綜合月活躍用戶數全球遊戲中排名第三。

　　投融資專家許小恆認為，由於消除類遊戲用戶黏性不高，且可替代性強，因此同質化現象嚴重，所以其他商家很容易複製。

　　一位遊戲行業人士告訴北京商報記者，遊戲開發商若要在細分市場中獲得更高市場份額，自身技術的改良、遊戲版本的升級、推出新遊戲產品吸引用戶是必要手段。

　　檸檬微趣擬上市募資11.5億元，用於移動遊戲升級開發與運營、移動遊戲新產品開發與運營項目等。檸檬微趣在招股書中寫到，豐富公司遊戲產品品類，契合公司發展規劃。其還提到，未來三至五年，公司將在數個休閒遊戲品類成功研發和運營多個千萬級月活躍用戶量的產品，並在全球主要區域取得市場認可。 不過，宋清輝坦言，對於消除類遊戲的開發，如果不能做到創新上的突破，想要獲得玩家的認可也並不容易。

　　檸檬微趣補充到，移動遊戲的品質很大程度上決定於遊戲公司對玩家偏好的響應，而玩家的興趣不斷變化，能否及時準確地預測遊戲用戶的興趣喜好以及消費需求，有針對性地推出新遊戲產品吸引新用戶並留住老玩家，成為遊戲開發是否成功的關鍵因素。也就是說，新產品開發能否成為檸檬微趣未來業績發力點尚存在著諸多挑戰。

　　針對公司相關問題，北京商報記者向檸檬微趣發去採訪函，但截至記者發稿，並未收到檸檬微趣的相關回復。

（文章來源：北京商報）

(責任編輯：DF524)

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