智通財經APP獲悉，加州法院投票通過22號提案，以允許優步(UBER.US)、Lyft(LYFT.US)等公司無需將司機歸類為僱員。為通過該提案，這些企業共計投入約2億美元，這也是加州歷史上投入最高的提案遊說活動。
受22號提案通過的提振，分析師樂觀認為，最近的證據表明，得益於Uber Eats，該公司將繼續保持快速增長，並在未來兩年內實現盈利。
零工經濟的重大勝利
22號提案的通過，標誌著零工經濟公司多年來抗拒監管機構對僱員重新分類的努力取得了巨大的勝利。重新分類將大幅推高勞動力成本。去年加州通過第5號議會法案後，22號提案成了優步、Lyft 、DoorDash和Instacart等公司的最後防線，這些公司希望自己的商業模式被視為科技平臺，而不是網約車公司或物流公司，因為它們的高估值深深依賴這一分類。
因此，消息發布後，優步和Lyft的股價也分別大漲了12%和10%，消除了一個月以來懸在頭上的威脅，並幫助它們從衛生事件導致的訂單下滑中恢復過來。
自成立以來，優步與監管機構的鬥爭不斷持續。無論是商業慣例或是業務實施方面，該公司在監管問題上可謂四處碰壁。大多數國家對網約車市場都有著非常明確的規範條例，只有當企業獲得相應的許可證才有資格提供服務。雖然這種做法本身最終是否有利於消費者還有待討論，但實際上，如果允許優步在不遵循規則的情況下進入市場，這種行為就是不公平的且破壞了市場競爭力。
除了法律風險，優步面臨的另一個問題便是福利問題，許多人聲稱優步是在「虐待」這些司機。為了贏得公眾支持，優步等公司推出了新的福利政策，聲稱將為每周工作15小時或以上的司機提供健康保險、職業事故保險和每行駛一英裡30美分等保護措施。
優步的下一步計劃是什麼?
雖然優步的總部設在美國，但它的業務卻遍及全球。正如所見，優步在大多數地方都遭遇了運營挑戰，比如，在西班牙，來自計程車遊說團體的巨大壓力就迫使優步關閉了其在當地的業務。然而，值得一提的是，Uber Eats正在興起並蓬勃發展。
在加州投票取得勝利後，優步誓言將要其遊說活動推廣到全球。目前還不清楚該計劃將如何操作以及相關成本將是多少。但值得關注的是，2019年，優步在遊說活動上花費了200多萬美元。當然，對於一家年營收超過120億美元的公司來說，似乎是微不足道的。但更重要的問題是，優步的努力能否讓它保持營收和市場份額的增長。
對於這個問題，分析師給出了肯定的答案，其認為，從長遠來看，首先，來自計程車遊說團體的壓力最終會消失。即使他們現在取得了控制權，但大家非常清楚計程車行業正在發生變化，人們不再願意花10萬美元去獲得一張計程車執照。另外，衛生事件大流行幫助優步加強了其市場地位。在歐洲地區，封鎖政策阻礙了出行，計程車司機的業務大幅萎縮。到了緊要關頭，許多司機可能面臨著賣掉計程車和執照，另尋工作的艱難決定。
就保護勞動者權益而言，這是優步面臨的另一個主要障礙，根據該公司收集的數據，82%的司機支持22號提案。在西班牙，當地政府的提案也遭到了優步和其他快遞公司的強烈反對，此前政府試圖推動立法「保護」從業者。然而公司聲稱，這些員工每月可以掙到3000歐元，這比西班牙的平均工資高出很多，一定程度上說明零工經濟已成定局。
這隻股票值得購買嗎?
在分析師看來，至少有三個關鍵因素證明優步是值得長期投資的。首先，公司具有明顯的先發優勢。其次，分析師預計Uber Eats的營收還有望實現進一步突破，其市場份額還將不斷擴大。這主要由於外送服務比乘車業務具有更高的利潤，而且這種商業模式比拼車業務面臨的法律問題更少。雖然美國本地市場競爭十分激烈，但分析師相信Uber Eats將在歐洲迅速普及。
配送服務的營收增長可以說是有目共睹，這對優步來說是一個非常有前途的機會。就盈利能力而言，其有望恢復19年的利潤率。與此同時，儘管為了實現增長公司進行了大量投資，但配送服務的利潤率仍在上升。優步聲稱可以在2021年實現盈利。
話雖如此，該公司在乘車業務還是受到了衛生事件的不利影響。在情況最嚴重的紐約，出行人數直線下降，這一趨勢在其他任何地方都是如此。得益於Uber Eats的增長，該公司的營收同比持平，這也給公司帶來了資金壓力。優步負債約70億美元，累計虧損220億美元。投資者擔心會出現入不敷出的情況。分析師表示，就目前而言，優步有足夠的資金來償還債務，而且其首次公開募股(IPO)得到了可觀的股本支持。
另外，分析師認為，乘車和配送服務只是優步的開始。該公司未來或將利用其用戶規模和數據收集的優勢開拓更多的業務線，實現收入多樣化。
風險因素
優步面臨的最大威脅是「自動駕駛」。許多人認為，優步最終會被谷歌(GOOG.UIS)旗下的Waymo等自動駕駛公司取代。雖然這將是未來的一個問題，但現實情況離這個問題還很遙遠，並不需要在當前就將其視為威脅。以優步為例，該公司所做的一切目的在於利用技術來實現更好的接送服務。從長遠來看，谷歌能保證未來其自動駕駛服務就不會遭受監管的挑戰嗎?更何況世界各地的從業者不會對工作被取代這件事情坐視不理，各國也需要時間制定與其匹配的法律框架，使自動駕駛普及。上述這種情況最終會發生，但現在作出猜測還為時過早。
優步面臨的另一個威脅是市場競爭。優步不僅要與Lyft競爭，還要與當地計程車服務競爭。其中許多公司開始加大力度，提供像優步這樣的基於應用的預訂功能。
分析師表示，優步仍然是配送服務和拼車市場最重要的參與者。該公司可能很難實現盈利，但一旦它表現出扭虧為盈的勢頭，投資者就會開始湧入。當然，投機性投資較少，但相對來說，優步的風險是可衡量的。