8月28日，百強汽車經銷商集團廣匯寶信汽車汽車集團有限公司（以下簡稱「廣匯寶信汽車汽車」）公布了截至二零二零年六月三十日止（報告期）的綜合業績。中國汽車流通協會副秘書長兼專家委員會主任宋濤先生，對此次業績公告進行了如下詳細解讀：
集團特徵
廣匯寶信汽車，是以經營中高端、豪華品牌及超豪華品牌為主的汽車銷售服務集團，旗下擁有10個豪華及超豪華的汽車品牌組合（寶馬（含MINI）、奧迪、捷豹路虎、沃爾沃、英菲尼迪、凱迪拉克、阿爾法羅密歐、保時捷、勞斯萊斯及瑪莎拉蒂），截止至本期公告日期，集團共擁有113家4S店，業務主要集中在華東區域，並以華東區域為軸心，向華北、華中、華南、東北及西北等其他區域擴張，截止至目前，已覆蓋了中國大部分區域的豪華及超豪華汽車主流市場。
業績概況
公報顯示，廣匯寶信汽車受疫情影響，各項業務均有所下滑。2020年上半年新車銷量為42,362臺，較2019年同期下降21.9%；營業收入為人民幣14,603百萬元，較2019年同期減少15.9%；綜合毛利潤為人民幣937百萬元，較2019年上半年同期降幅為31.1%；綜合毛利率為6.4%，與2019年同期下降1.4%。但由於集團積極拓展汽車衍生業務，在2020年上半年實現了衍生業務收入人民幣4.223億元，同比增長10.5%。
廣匯寶信汽車2020年上半年淨利潤為人民幣86.8百萬元，淨利率為0.6%，較2019年同期下降72.5個百分點。歸屬母公司淨利潤人民幣92.7百萬元，較2019年同期下降70.7%。
2020年上半年廣匯寶信汽車的年化淨資產收益率為2.3%，較2019年上半年同期有所回落。中國汽車流通協會公布的數據顯示，2019年度百強經銷商集團的淨資產收益率均值為11.3%，廣匯寶信汽車2020上半年的年化淨資產收益率低於2019年百強經銷商集團的均值水平。
決定淨資產收益率高低的指標有銷售淨利率、總資產周轉率和權益乘數。這三個指標分別反映了企業的盈利能力、營運能力（資產管理能力）和償債能力。廣匯寶信汽車2020年上半年三大指標較2019年同期均有所降低。
盈利能力
2020上半年，由於受汽車行業整體行情及疫情影響，廣匯寶信汽車及時調整戰略政策，對於外部網絡擴張秉承了更為謹慎的態度，同時專注於對現有店面執行管理優化和經營效率的改善，提升優質品牌集中度及淘汰弱勢品牌，基於上述因素，本報告期內，出售了3家二手車經銷商網點於控股股東廣匯汽車，以達到降本優化的目的。同時，對現有店面進行改建優化，在降低公司資本支出的同時，進一步提升資金使用效率，以平穩、健康度過目前行業的調整期。在疫情特殊時期，積極優化新車銷售模式，拓展「萬物皆可播」的直播看車銷售模式，積極與消費者互動，努力打造自身品牌效應的汽車新零售服務平臺。
從費用管控上分析，2020年上半年廣匯寶信三大費用均有所上升，在精細化管理上，仍有一定的提升空間。
資產管理能力
汽車經銷商的重資產特質，使高融資需求變成業務常態，如何利用有限的資金加快車輛的流轉、提高資金利用率、提升運營效率對經銷商的經營起到關鍵作用。公報顯示，2020年上半年廣匯寶信汽車的年化總資產周轉率為1.09次，與2019年同期相比有所下降。年化存貨周轉率為7.76次，低於2019年同期水平。
權益乘數
權益乘數體現了企業的償債能力，也反映了企業使用財務槓桿的情況。權益乘數=總資產/淨資產=1/(1-資產負債率)。
2020年上半年廣匯寶信汽車的權益乘數和資產負債率分別為3.51和71.5%，較2019年同期有所降低。
未來展望及策略
展望未來，在消費結構升級和更多車型覆蓋細分市場的多重因素推動下，豪華車的市場佔比將會進一步提升。廣匯寶信汽車堅持豪華品牌汽車經銷商的定位，發展豪華和超豪華汽車品牌銷售服務產業鏈，對於自身發展具有一定的優勢。同時，廣匯寶信汽車持續拓展汽車後市場及把握新能源汽車市場的發展機遇也將為集團開拓更多的利潤增長點。加強精細化管理，關注人才發展、提升人員效能將是廣匯寶信下一步的重點課題。