編者按：在中國網際網路發展史上，熊曉鴿絕對是一位值得大書特書的人物。是他，最早將VC行業引入中國，並由此引爆了中國網際網路20年的一路狂奔。如今，移動網際網路的大潮下，熊曉鴿和他的小夥伴們，又是怎樣洞若觀火、手把紅旗呢？
本報記者 賀 駿
在中國網際網路的發展史上，IDG(International Data Group，美國國際數據集團)創始合伙人熊曉鴿堪稱教父級的人物。如果沒有IDG的伯樂相馬，也許就沒有今天的百度、騰訊、搜狐、搜房、360、噹噹、攜程、網龍、土豆、迅雷、宜信、金蝶、天鴿互動、神州數碼……事實上，除了一長串耀眼的TMT(Technology，Media，Telecom，科技、媒體和通信三個英文單詞的縮寫的第一個字頭)企業之外，IDG還投資了很多傳統企業，如波司登、如家、漢庭、物美、一茶一坐、九安醫療(002432,股吧)、天福茗茶等等。不勝枚舉的成功案例使得對IDG而言，早已不能用賺得盆滿缽滿來形容。
作為一名曾經的電工、翻譯、英語教師、新華社記者，熊曉鴿的經歷堪稱傳奇，也成為諸多勵志榜樣中的典型樣本。1993年，在他的運作下，IDG首次進入中國，成為最早進入中國市場的VC，由此，才有了後來的百度、騰訊、搜狐……
今天的熊曉鴿，依舊活躍在投資第一線。在把無數60後、70後創業者扶上馬送上市之後，他又開始扶持80後、90後踏上徵程，新一代的李彥宏、馬化騰或許就在其中。
熊曉鴿和IDG早已成為VC（Venture Capital，風險投資）行業的旗幟，成為其它VC投資的風向標。凡是被IDG投資的企業，幾乎就等於拿到了成功保證書，不僅估值陡然提升，也成為其它VC的追逐對象。
在移動網際網路摧枯拉朽般的大潮中，熊曉鴿繼續穩坐潮頭。從去年至今，IDG投資了大量移動網際網路及O2O(Online To Offline，線上到線下)企業。有觀點認為，這一輪大潮所孕育的機會將大大超過PC(personal computer，個人計算機)時代；也有觀點認為，VC的推波助瀾使得行業泡沫越吹越大。
熊曉鴿的傳奇故事一直為人們津津樂道，但其對當下新一輪創業大潮的思辨則更具現實意義。那麼，作為目睹、參與乃至主導中國網際網路二十多年的教父級人物，熊曉鴿是如何看待當下的呢？在日前IDG舉辦的「矽谷對話北京—2014年共享經濟與O2O中的C2C(Consumer to Customer，個人與個人之間的電子商務)」大會上，熊曉鴿透露了不少「乾貨」。
O2O更是生活方式的革命
如同當年的Web2.0一樣，今天，O2O已經成為IT人士言必談的熱詞。而O2O中的C2C，作為最具移動網際網路基因的商業模式更是被廣泛看好。在IDG近期的投資案例中，也有大量的O2O中的C2C公司，如PP租車、獵上網、Course Hero、河狸家美甲等。那麼，熊曉鴿是如何看待O2O呢？
在熊曉鴿看來，O2O不僅僅是生意，而是生活方式的革命，需要創業者去悉心琢磨。「O2O未來一定會成為我們生活方式中很重要的一點。既然是一個生活方式的話，我就給大家一點建議，不要把它僅僅當作是一個生意，要把它當作生活方式來琢磨，不僅琢磨出更細膩、更有意思、更有品位的一些事情，而且我們每個從業者，可能會更加樂在其中。」
對於O2O公司，熊曉鴿認為，只要有創意，小而美也不是不可以。O2O中的C2C市場大有可為，新型C2C商業模式有望成最具投資潛力的賽道。「不一定每個人都要去做成京東和阿里巴巴這樣的公司，我們可以在O2O中，打造出一些非常有特色的百年老店、百年服務。它們永遠做不大，但是它們永遠在那裡賺錢，這也挺好的。最最重要的一點是，希望大家把它當作一個生活方式去琢磨，在這個過程中間，我相信我們一定會其樂無窮。」
以PP租車為例，熊曉鴿指出，共享經濟模式通過讓渡使用權，使以往一些閒置資產實現了"賺錢"的可能，從而獲得經濟回報。這一理念在移動網際網路普及的今天被廣泛接受並得到快速發展。O2O中的C2C，因其打開平臺兩端的特質，無疑天然地為共享經濟開闢了最廣闊的天地。
估值泡沫沒有什麼了不起
從去年至今，大量初創公司獲得了VC的早期投資，融資額從幾百萬美元到幾千萬美元不等，相應之下，估值也達到數千萬美元甚至數億美元。對於初創公司而言，如此之高的估值，這在以往是不可想像的。因此，有不少觀點認為，其中存在著大量的泡沫。那麼，熊曉鴿認可「泡沫論」的觀點嗎？
「我們在中國做了21年的投資，經歷過幾次泡沫。泡沫是難免的，沒有人能控制不出現泡沫。但是我認為泡沫的出現，沒有什麼了不起。永遠別太把估值當真，最重要的一點還是要看這個企業，能不能真正的做大做強。對於我們而言，要想做得好一些，就要更勤奮，更早地進入。」在熊曉鴿看來，泡沫不可怕，但目前對泡沫的緊張，有誇大的成分。
「這個泡沫說到底就是十來家公司在進行競爭。目前來講，在網際網路、尤其移動網際網路領域，投資比較多的還是以外資為主的基金。這些基金說起來多，其實也沒那麼多，加起來的整個數量，大概投資了多少錢，還是能夠算出來的。」熊曉鴿表示。
儘管熊曉鴿認為「泡沫論」有誇大的成分，但他並沒有否認泡沫的存在。因為，儘管活躍於TMT領域的VC也就十幾家，但彼此之間的確是在「搶」項目。
此外，熊曉鴿認為，泡沫增加的另一重要原因是由於BAT(百度、阿里、騰訊三大網際網路公司首字母)等大佬們的「攪合」。「它們起家的時候都是PC網際網路公司，目前都面臨著向移動網際網路的轉型。對它們而言，自己打造移動產品可能花的時間比較長，最好的選擇就是兼併一些好公司。最有錢的還是這些大公司，它們的錢比我們管的基金多多了。就我個人觀點，理論上來講，不希望它們太早把錢投進來」。
投資人搶項目時見面苦笑
不過，熊曉鴿也坦承，自己也沒法去攔住BAT。VC之間，VC和BAT之間對於好項目的競爭難以避免，「應該說對於好項目，大家競爭還是挺激烈的，因為好項目就那麼多。我們在碰到同行時經常說，希望大家坐下來談一談。」不過，面對「潛力股」，真正能坐下來談的可能性並不大，「有時候，我們撞見時經常是彼此苦笑，搞了半天，原來是咱們幾個瞎忽悠。」
不過，浸淫VC行業二十多年的熊曉鴿對此也想得開，「我覺得，投資人之間的激烈競爭也是好事，對我們自己而言，可以逼得我們更勤奮一點」。
投資人之間搶項目，固然逼得熊曉鴿和他的投資經理們要更勤奮、更辛苦一些，但也使得一些創業者很快就學會了「待價而沽」。「一些創業者不是把時間和精力用在客戶和市場上，而是變成了一個融資專家，把時間和精力都用到了在投資人之間博弈，跑到我這邊砍價，再跑到那邊砍價。對於這樣的創業者，我要給個減號。」
投資人之間的競爭以及創業者博弈技巧的提升，使得創業公司的估值大幅提升。但在熊曉鴿看來，自己多花了錢還是小事，過高的估值對創業者而言，未必是好事。
創業者沉迷成為媒體英雄
「我認為恰到好處的估值，對創業者更好一些。」在熊曉鴿看來，創業企業估值過高，對VC是不利的，回報率會降低。但他更擔心的是，過高的估值很有可能使得創業者突然膨脹，忘掉初心。「他會一下子覺得我值多少多少錢，估值太高以後，自己一下子像成了一個英雄似的，四處亂侃一番，更多的就去享受做媒體上的英雄去了。當然，媒體都願意報導這種事情，但要清楚一點，這樣的人最後可能不一定能夠取得什麼成功。」
儘管人們記住的是IDG大量成功的案例，但IDG「打眼」的項目也有不少。「我認為，一個項目拿到了錢，不一定說明就能成功，即使我們IDG來投，也不能保證每一個項目都能賺錢。上幾次泡沫的時候，當時有很多估值比較高的項目，最後都沒有成功，我就不提了。創業者要想成功，一定要盯著你的客戶。當一個企業沒有做到一定的規模時，很多情況都有可能，有可能到最後功虧一簣。沒有人願意失敗，但是不幸的是，在這個行業裡面失敗者是大多數。」
（責任編輯：丁一 HN054）