來源：藍鯨財經
12月14日，招商積餘發布公告稱，近日，公司接到招商局集團下屬全資公司SSH通知，建議考慮收購創毅控股（03992.HK）53.51%股份的機會。
據悉，12月11日，SSH與創毅控股控股股東Genesis Group Limited籤署了《諒解備忘錄》，明確《諒解備忘錄》籤署之日起5個月為排他期，並明確SSH可推薦招商局集團下屬控股公司作為收購主體與Genesis Group Limited進行交易。
資料顯示，創毅控股2018年底於港交所上市，與其它內房上市物管公司不同，該公司主營業地點在香港，主要業務是為公共及私人物業提供物業管理服務及其他相關服務，包括屋苑一般管理、租務管理、租金及管理費收取服務、護衛、清潔、小型維修及保養、項目管理服務、法律及行政支持服務。
根據市場公開報告，按收益計算，創毅控股是2017年香港公共房屋的最大物業管理服務供應商，市場份額約為12.6%，及香港住宅物業管理服務市場的第三大物業管理服務供應。如若此次收購成功落地，招商積餘將會在香港公共房屋物管市場佔得大份額的比例。
與其他物管公司一樣，招商積餘也在規模擴張上有著自己的訴求。繼2019年12月重組中航善達上市之後，招商積餘於2020年上半年調整了組織架構，設立了九個職能部門和兩大事業群，並確定以「大物業+大資管」為發展主線。此後，其開始發力擴張規模。
12月10日，招商積餘全資子公司中航物業與京宜聯公司、東湖發展公司共同成立物業合資公司，推動河北區域業務的發展。合資公司的註冊資本為100萬元整，中航物業出資51萬元，佔51%股權。
11月20日，中航物業與煙臺藍天智慧物業發展有限公司籤訂了《合資合作協議》，擬成立合資公司負責為煙臺藍天智慧物業的相關資源提供配套物業管理服務，將作為煙臺藍天智慧物業及其上級單位煙臺藍天投資開發集團有限公司旗下開展新承接非住宅類物業服務相關業務的唯一業務平臺。
對於招商積餘設立合資公司這一擴張方式，興業證券此前指出，通過設立合資公司的模式快速落子，招商局集團內部業務協同模式逐漸成熟。招商局集團在與全國各地政府/企業洽談業務的過程中，招商積餘作為物業管理的服務配套，有利於招商局集團一攬子業務的整體談判。
其續稱，「通過設立合資公司的方式，招商積餘與當地企業強強聯合，招商積餘控股輸出品牌和服務，當地股東持續提供資源導入，有利於招商積餘在全國各地的快速布局。」
值得一提的是，雖然在規模上處於領先位置，但招商積餘的淨利潤率並不高。2020年上半年，招商積餘實現營業收入38.68億元，較上年同期增長49.88%；利潤總額2.72億元，較上年同期增長102.38%；淨利潤為 1.55 億元，同比增長 91.2%。
各項指標向好，但上半年淨利潤率僅為4.0%，遠低於同規模企業的平均水平，如雅生活和奧園健康上半年實現淨利率分別為21.8%和20.4%。此外，2020年中報顯示，招商積餘毛利率已降至四年來新低，較上年同期下滑6.7個百分點至13.8%。
此次收購的創毅控股亦面臨同樣的問題。2016年-2020年，創毅控股經營利潤率分別約2.7%、3.0%、5.5%、4.6%、4.8%，處於物管行業較低水平。