當對衝基金大亨遇上聯邦檢察官，貓鼠遊戲即將開始！
紐約，華爾街，內幕交易，欲望，權利，金錢。
這是一個關於超級對衝基金大亨 Bobby Axelrod 和聯邦檢察官 Chuck Rhoades 的較量。
讓我們來看看第一季第一集到第三集中，Axelrod在金融問題中如何做出決策？跟著我們邊看劇邊學習吧！
S1E01 | 知己知彼
當Axelord聽到新任董事長是Scott Kazawitz後，他改變了想法。作為一個合格的對衝基金大亨，不僅要了解專業知識，更要知道每一個對手的性格。Axelord分析因為Kazawitz控股Electric Sun,同時他也持有19.3%的Lumetherm的股份，這股份是他通過他和南方風能的利害關係才偷偷拿到的。同時上周四Merrill的那筆大宗交易，Fortress想在併購前把資金短缺的部分套現，交易時間在12:52，是午餐時間，說明他們並不想讓其他人發現。
分析員們注意到了這一點但是他們把問題看得太簡單了，Electric Sun出的價是只為了暫時支持Lumetherm，典型的Kazawitz式背棄輸家的手段，他很無情，這筆大宗交易讓Kazawitz擺脫Southern Wind,擺脫Lumetherm,他操控了全局，自己現已置身事外。這意味著要賣空，股價將會跌到32美元，股價在談判破裂後還會浮動 。
事實證明Alxelord的判斷是對的，最後是股票以31.19美元平倉。Alxelord深知Kazawitz並非什麼好人，他收購的目的絕不是為了讓公司擴大經營規模，幫助公司發展，他另有所圖，他是為了吸引散戶投資推升股價隨後自己抽身。
通過對對手的個性的合理分析，看到問題比其他人多思考一點，Alxelord賺了1800萬，誰能不說一句佩服呢？
金融小知識
對衝（Hedge）:對衝是一個金融學術語，指特意減低另一項投資風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。一般對衝是同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。
行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關係存在同一性，供求關係若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一致。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麼方向變化，總是一盈一虧。當然要做到盈虧相抵，兩筆交易的數量大小須根據各自價格變動的幅度來確定，大體做到數量相當。
對衝基金（Hedge Fund）：對衝交易手段的基金，也稱避險基金或套期保值基金。
是指金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融工具結合後以營利為目的的金融基金。
它是投資基金的一種形式，意為「風險對衝過的基金」。對衝基金採用各種交易手段進行對衝、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。這些概念已經超出了傳統的防止風險、保障收益操作範疇。加之發起和設立對衝基金的法律門檻遠低於互惠基金，使之風險進一步加大。
S1E01丨 步步為營
兩個分析師就Superior Auto應該long還是short的問題產生了分歧，他們想聽一聽Axelord的看法和決定，Axelord做了什麼選擇呢？
分析師A建議買入（long）,保持買入，並且加倉，他認為鋁輪轂在汽車和卡車和卡車方面已經完全取代了鋼製車輪，從工廠數據來看，Superior Auto要大量生產這種車輪。
分析師B建議賣出（short）,從工廠數據分析，他們這季生產量過大(over-produced)，他們的產品會滯銷，股價會下跌。當Axelord問分析師B有多大把握時，分析師B對Axelord露出了意味深長的微笑。明顯Axelord選擇了賣出。
這個微笑很微妙，後面也做了解釋，分析師B知道一些內幕消息，他已經去Superior Auto做了調查確定產品會滯銷。消息具有延遲性，誰能擁有最多最新的消息，誰就能有機會擁有最多的財富。
除了專業的數據分析，靠譜的內幕消息也是做出判斷的重要依據。
金融小知識
期權（option） ：能有權利在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的合約。
Long（buy）：買入，付出權利金，購買期權權利，包括買入看漲期權或看跌期權。
Short（sell）：賣出，做空賣出權利，獲得權利金，承擔未來被行權的義務，包括賣出看漲期權或看跌期權。
Call：看漲期權，給予買家以行權價格在某一天購買合約標的的權利。
Put：看跌期權，給予買家以行權價格在某一天賣出合約標的的權利。
期權可以買賣，期權又分看漲和看跌兩種類型，所以期權有四種基本操作，即四向交易：買入看漲期權、買入看跌期權、賣出看漲期權和賣出看跌期權。
★買入看漲期權（long call），若交易者買入看漲期權，之後市場價格果然上漲，且升至行權價之上，則交易者可執行期權從而獲利。從理論上說，價格可以無限上漲，所以買入看漲期權的盈利理論上是無限大。若到期一直未升到行權價之上，則交易者可放棄期權，其最大損失為權利金。
★買入看跌期權(long put)，若交易者買入看跌期權，之後市場價格下跌，且跌至行權價之下，則交易者可執行期權從而獲利，由於價格不可能跌到負數，所以買入看跌期權的最大盈利為行權價減去權利金之差。若到期一直漲到行權價之上，則交易者可放棄期權，其最大損失為權利金。
★賣出看漲期權(short call)，若交易者賣出看漲期權，在到期日之前沒能升至行權價之上，則作為看漲期權的買方將會放棄期權，而看漲期權的賣方就會取得權利金的收入。反之，看漲期權的買方將會要求執行期權，期權的賣方將損失市場價格減去行權價和權利金的差。
★賣出看跌期權(short put)，若交易者賣出看跌期權，在到期日之前沒能跌至行權價之下，則作為看跌期權的買方將會放棄期權，而看跌期權的賣方就會取得權利金的收入。反之，看跌期權的買方將會要求行權價，期權的賣方將損失執行價格減去市場價格和權利金的差。
S1E02丨 亦敵亦友
Axelord為了轉移Chuck的視線從自己身上挪走，同時也想拉攏記者A，他提醒記者A去調查Piedmont Capital（山麓資本）的Steven Birch，Birch的互換（swap）有問題,他進入的時間很古怪。
上一秒他還在和Birch一起參加研討會，一起出席晚宴稱兄道弟，下一秒為了自己的利益就翻臉無情，一棋又一棋的算計、謀劃、布局，何時是敵，何時是友，或許沒有人比Axelord更清楚了。
金融小知識
金融衍生品（derivatives)，是指一種其價值依賴於標的物的表現的金融合約。通常金融衍生品都有比較高的槓桿。
舉個便於理解金融衍生品的例子：小明很喜歡吃蘋果，現在蘋果價格是2.8元/公斤，他想要規避蘋果大幅漲價的風險，他就想現在就去找賣蘋果的小商販籤一個合約，約定一個月後的價格為3元/公斤，小商販也面臨一個月後蘋果價格的不確定性，他也想規避風險，所以他就和小明籤了這個合約。如果一個月後蘋果的市場價漲到了3.5元/公斤，小明就賺錢了，因為小明可以用3元/公斤的價格去買現在3.5元/公斤的蘋果，每千克賺0.5元。如果一個月後蘋果的市場價還是2.8元/公斤，小明就虧錢了，因為小明要去用3元/公斤去買現在市場價只有2.8元/公斤的蘋果。
幾大常見金融衍生品：遠期（forward）,期貨（futures）,互換（swap）,期權（option） 和信用違約互換（credit derivatives）。
遠期（forward）：交易雙方私下簽訂的分別承諾在將來某一特定時間以某種價格交易某種標的物的合約。因為是私下籤的，雙方都存在違約風險。
期貨（futures）：未來交割實物商品銷售的標準化合約，是遠期合約（forward）的一種一般在商品交易所進行。票據交易所(clearing house）監管交易雙方，期貨更強調標準化。
互換（swap）：一種雙方商定在一段時間內彼此相互交換現金的合約。可以理解為一系列的遠期合約（forward）,會出現多個現金流。
期權（option） ：能有權利在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的合約。
以上是Blossom攜商賽導師精心準備的解讀
敬請期待下一期「看美劇聊金融#2」
看完分析，你是不是也蠢蠢欲動，躍躍欲試～
想像劇中大佬們在金融業大展拳腳～
先跟著Ben去沃頓商學院看看吧～
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