中商情報網訊：新榨季食糖生產進度加快，進口預期增加，消費有望保持平穩增長態勢，市場供需形勢總體寬鬆，預計國內糖價短期承壓下行但幅度有限。新榨季全球食糖產量預期調減，消費預期增加，全球糖市供需缺口繼續擴大，預計國際糖價短期繼續震蕩上行。
（一）國內糖價震蕩下跌
國內北方甜菜糖正處於壓榨高峰期，南方甘蔗糖陸續開榨，同時食糖、糖漿等進口繼續保持較高水平，雖然消費市場穩定恢復但總體處於傳統淡季，市場供需階段性寬鬆態勢推動國內價格震蕩下跌。11月份，國內食糖均價每噸5219元，環比跌229元，跌幅4.2%；同比跌601元，跌幅10.3%。
（二）國際糖價繼續上漲
受出口補貼政策不明確等影響，印度食糖出口停滯，加上泰國、歐盟等主要產糖區產糖量均有所減少，國際食糖現貨市場供給總體偏緊，但消費市場整體繼續恢復向好，推動國際糖價繼續上漲。11月份，國際食糖均價（洲際交易所11號原糖期貨均價，下同）每磅14.96美分，環比漲0.68美分，漲幅4.8%；同比漲2.29美分，漲幅18.1%。
（三）國內外價差縮小
國內糖價小幅下跌，而國際糖價小幅上漲，本月國內外價差繼續縮小。11月份，配額內15%關稅的巴西食糖到岸稅後價每噸3781元，環比漲116元，漲幅3.2%，比國內糖價低1438元，價差比上月縮小345元。而進口配額外50%關稅的巴西食糖到岸稅後價每噸4826元，環比漲153元，漲幅3.3%，比國內糖價低393元，價差比上月縮小382元。
（四）國際食糖市場供需缺口繼續擴大
國際糖業組織（ISO）11月17日預計，2020/21年度全球食糖產量為1.71億噸，比9月份調低約200萬噸，同比增1.2%；其中泰國產量820萬噸、印度3100萬噸、歐盟1630萬噸，均比9月調減50萬噸。與此同時，國際貿易將加快暢通，用糖產業和食糖消費將持續恢復，預計2020/21年度全球消費量1.75億噸，比9月調增約100萬噸，同比增3.2%。總體看，全球食糖產需缺口達350萬噸，比9月擴大278萬噸。
（五）預計國內糖價承壓小幅下行，國際糖價震蕩上漲
國內方面，目前新榨季甜菜糖、蔗糖生產進度加快，加上進口食糖、糖漿增加預期較強，國內市場供應總體充足，隨著下遊用糖企業需求恢復，消費有望保持平穩增長態勢，預計國內糖價短期內將繼續承壓下行，但受生產成本等支撐，下降幅度有限。
國際方面，2020/21榨季，巴西食糖產量繼續增加，截至11月16日，累計壓榨甘蔗5.86億噸，同比增3.7%，累計產糖3766.4萬噸，同比增44.5%，累計甘蔗製糖比為46.5%，比去年同期高11.7個百分點。截至11月15日，印度已有274家糖廠開榨，同比增147家，產糖141萬噸，同比增191.3%，預計總產量將達3100萬噸。歐盟地區受病蟲害和天氣影響，食糖減產預期增強，其中法國受黃疸病和夏季乾旱影響，預計甜菜單產每公頃64.9噸，比去年低23.7%，為2001年以來的最低水平，預計總產量為2720萬噸，同比減約28%。總體看，2020/21榨季全球食糖市場供需仍呈緊平衡狀態，短期國際糖價將在需求持續恢復的拉動下繼續保持震蕩上行態勢。
更多資料請參考中商產業研究院發布的《中國食糖市場前景及投資機會研究報告》，同時中商產業研究院還提供產業大數據、產業情報、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、十四五規劃、產業招商引資等服務。