一、西快王者
百勝集團於1987年在北京開設第一家肯德基，同時也是第一家進入中國的西式快餐連鎖餐廳。三十多年的發展歷程中，公司陸續開設必勝客、東方既白、塔克貝爾等，同時收購小肥羊、黃記煌。2016年，百勝中國從YUM！Brands分拆出來，獨立在紐約證券交易所上市，2019年、2020年連續兩年入選彭博性別平等指數，並榮獲中國傑出僱主認證。2020年，百勝中國位列《財富》美國500強排行榜第361位。
公司目前完整覆蓋中式餐飲、西式餐飲、休閒餐飲和現制飲品品類，其中西式快餐有肯德基，中餐有小肥羊、東方既白、黃記煌，西式休閒餐飲包括必勝客、塔克貝爾，現制飲品品類包括COFFii&JOY、Lavazza。公司擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三個品牌的獨家運營和授權經營權，作為交換向YUM支付來自自營餐廳及加盟餐廳銷售額的3%作為特許經營費，並完全擁有東方既白、小肥羊、黃記煌和COFFii & JOY連鎖餐廳品牌。
二、業務拆分
2019 年百勝中國營業收入87.76 億美元，同比增長4.29%，歸因於肯德基、必勝客同店銷售額的增長，以及新店鋪的大量開業；淨利潤7.13 億美元，同比增長0.71%（淨利同比增速較低主要因為18 年因收購無錫肯德基的非經常性利潤影響）。
2020 年因疫情影響，公司Q1，Q2 營收同比下降23.87%，10.45%，Q3 營收同比恢復至1.25%；與此同時，淨利潤表現也逐季轉好：一季度同比-72.1%，二季度收窄為-25.8%，Q3 受股權投資獲利影響回升至96.9%；此外，受益於新店強勁，Q3 餐廳層面利潤率為18.6%，恢復至疫情前水平，甚至相較19Q3 略有提升。
品牌營收方面，top2 品牌貢獻9 成門店數量和超過9 成營收，其中，肯德基營收佔比逐年穩定增長，必勝客佔比呈逐年下降趨勢，其他品牌佔比較為穩定。2019 年，百勝中國旗下肯德基實現營收60.40 億美元，同增6.19%，必勝客營收20.54 億美元，同比下降2.70%，二者佔營業收入比重合計為91.83%；其他品牌合計營收1.58 億美元，佔比1.79%。
看點：
公司核心競爭力在於：1. 品牌先發優勢明顯，是最早進入中國的西快公司（1987年），網點密集，覆蓋面廣，品牌認知「國民度」高。2. 靈活性強，產品高度本土化 + 上新頻率快。3. 同行業中併購速度較快，多品牌多品類發展。4. 品牌營銷年輕化，多品牌多品類發展。5. 因地制宜，自營為主，嚴控加盟。6. 數位化和會員體系建立完善，當前會員消費佔比過半。