匯森家居通過港交所聆訊,沃爾瑪為大客戶,中國最大的板式家具出口商

2020-12-22 36kr

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總部位於江西贛州的家具產品製造商匯森家居,以原始設計製造方式生產及銷售板式家具為主。公司的家居產品主要以批發形式銷往海外市場,包括海外零售連鎖店直接銷售或通過屬於家具貿易商的客戶銷售,每年度出口至全球約50多個國家和地區。

業內認為,匯森家居通過港股上市,能快速提升企業品牌影響力和品牌知名度,也可以加大開拓新業務渠道的力度。

近期在國內外疫情防控反差增大的背景下,我國進出口貿易額連續幾個月實現逆勢上漲,強勁復甦勢頭也吸引了投資者對出口產業的極大關注。

對於出口企業而言,今年無疑是非常考驗行業特性和企業生存能力的一年,尤其是家居出口企業,經歷了貿易摩擦和疫情衝擊,反而在市場中走出了一波強勢反彈行情。

12月7日,海關總署公布數據顯示,以人民幣計,11月份我國外貿進出口金額為3.09萬億元,增長7.8%,這是單月進出口值連續6個月實現正增長。除口罩在內的紡織品、塑料製品等易耗品出口值保持兩位數增長外,家具出口也實現了兩位數增長,充分顯示出我國外貿進出口的較強韌性。

據統計,今年前11個月,家具及其零件出口額3650.7億元,同比增長11.2%。此外,今年11月家具及其零件出口額為461.4億元,較10月增長19.3%。

匯森家居公開披露的資料顯示,招股書顯示,2017-2019財年,公司收入分別為28.24億元、33.27億元和37.19億元。期內利潤分別為3.35億元、3.85億元和5.68億元。截止至2020財年前6個月,該公司收入為16.3億元,期內利潤為2.39億元。

弗若斯特沙利文報告顯示,2019年中國前五大板式家具出口商的出口總額佔中國板式家具出口總額約5.73%的市場份額,而匯森家居在中國的板式家具出口市場佔有約3.92%的市場份額,與排名第二名至第五名的合計數相比超過一倍以上,按出口額計,匯森家居為2019年中國最大的板式家具出口商。

作為國內最大的板式家具出口供應商,匯森家居早已形成一套完備的供應鏈體系。

匯森家居打造的垂直整合業務模式,能夠將內部產品設計及開發專長與綜合製造平臺相結合,利用設計、開發及製造家具產品的能力,為客戶提供全面的製造解決方案。

目前,匯森家居共有五個工廠,包括三家板式家具工廠(匯森家具、匯明木業及匯森明達)、一家板材工廠(愛格森)及一家鋼管工廠(偉業健康),從生產材料供應到產品加工銷售均形成了相對完整的業務鏈條。

沃爾瑪(WMT.US)是匯森家居家具產品的主要客戶之一。於往績記錄期,沃爾瑪於2017財年、2018財年、2019財年及2020財年前六個月分別貢獻約19.8%、22%、23.9%及25.3%的收入。

在業內看來,外銷比例過高、業務過於集中在少數大客戶,這會有一定戰略風險。

匯森家居也認識到了存在的風險,在招股書中對相關風險做出提示,稱公司在很大程度上取決於海外市場的整體經濟狀況等,家具出口銷售將繼續對未來收益構成重大影響。海外市場全球貿易的任何變動,都會對其業務表現、財務狀況及經營業績造成不利影響。同時,對客戶集中的風險,匯森家居表示,若任何客戶終止業務或大幅減少業務量,「我們無法獲得具有相若銷量及利潤率的新客戶,盈利能力及財務狀況可能會受重大不利影響。」

據弗若斯特沙利文報告顯示,匯森家居與海外零售連鎖店建立了穩定及長期的合作關係,相較其他市場參與者,在中國板式家具市場上具有競爭優勢。

與美國主要零售商建立及維持穩定分銷關係,是出口業務長期發展的關鍵,而建立穩定分銷渠道需要大量的成本。

業內人士表示,今年中國家具行業面臨嚴峻挑戰,家居企業應及時了解全球家居行業走勢,加強自身產品質量,提高國際競爭力。

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