傑克遜•帕爾默(Jackson Palmer)，原本是一名澳大利亞的品牌與市場營銷專家，供職於Adobe公司雪梨市場部門。愛好新鮮事物的帕爾默很早就接觸了比特幣，並對加密貨幣有了一定的研究。
2013年，日本柴犬「かぼす」的一張圖片在網絡上走紅。網友們將其稱作Doge，並以此製作了無數的表情包，時至今日，這些表情包依然廣泛流傳於網際網路世界中。
隨著Facebook、Tumblr等社交網絡工具開始大規模流行，Doge在歐美各大搜尋引擎的搜索率呈爆發式增長，使之成為當時最流行的網紅。
身處澳大利亞的帕爾默也在當時成為了Doge的粉絲。結合到當時同樣火熱的數字貨幣，他突發奇想，發了個推文：「是時候做一個新的數字貨幣——Dogecoin了。」他調侃道，「投資Dogecoin，這就是下一個大機遇。」
原本玩笑性質的一句話，不曾想獲得了大量粉絲的支持。人們紛紛留言說想投資Dogecoin，鼓勵他繼續完成這個想法。
沒人知道當時留言的人是開玩笑還是發自真心，但這些留言鼓勵他把這個想法實施下去，很快，帕爾默註冊了Dogecoin.com的域名，並P出了一張印有Doge表情的金幣圖片。該域名隨即被Doge的大本營reddit收錄。
身處波特蘭的比利•馬庫斯(Billy Markus)是最早關注到狗狗幣的人之一。這位美國程式設計師一直想設計一種屬於自己的數字貨幣，他希望這種貨幣能夠滿足更多人的需求，而不是像比特幣那樣為投機者服務。
在Dogecoin域名剛註冊沒兩天，馬庫斯偶然知道了這個網站，頓時覺得找到了歸屬。於是他給帕爾默發了條推文，表達合作之意。在Palmer回復之前，他就已經開始重新排列比特幣的原始碼，並加入了Doge Meme的元素。
馬庫斯的加入讓帕爾默大喜過望，兩人一拍即合，隨後，在他們的努力下，狗狗幣由玩笑變成了現實。一個充滿喜劇色彩又自帶流量的數字貨幣自此誕生，短短幾年時間成為世界排名頂尖的數字貨幣。
從技術層面講，狗狗幣的設計並不出彩。它幾乎沒有任何技術創新與亮點，就連挖礦算法，也使用了萊特幣的成熟方案——Scrypt算法。
挖礦行業進入ASIC時代後，狗狗幣則引入了「混合挖礦」機制，綁定萊特幣算力。萊特幣礦工們在挖礦時，只要同時打包一段代碼，就可獲得狗狗幣。這保障了狗狗幣的網絡安全，但也徹底喪失了狗狗幣挖礦的獨立自主性。
無技術亮點、無強勢背書、無應用落地，在幣圈，有人戲稱其是「三無產品」。也有人將其視作典型的「空氣幣」。
然而，在這樣的背景下，帕爾默為狗狗幣找到自己的定位，那就是草根社群和小費文化。在狗狗幣官網，官方對於狗狗幣的定義是「有趣、友好的網絡貨幣。」
在許多狗狗幣愛好者眼中，價格上漲，反而成為了比特幣的劣勢——這意味著，大家更傾向於用比特幣儲值，而非打賞或消費。
單個價格低廉，轉帳速度又快，適合網絡小額打賞等特點，使得狗狗幣更符合大眾的心理需求，使用起來更方便、更平民化，走的是一條草根親民路線。
2013年12月6日，狗狗幣正式上線。就在一天前，中國央行等五部委下發《關於防範比特幣風險的通知》，比特幣開始自巔峰下跌。而狗狗幣卻逆勢上漲。到12月中旬，狗狗幣大漲300%。市值達到800萬美元，一度躍升為全球第七大電子貨幣。
狗狗幣愛好者們確實也更熱衷於將狗狗幣作為交易工具，而非投資標的。
加拿大數字貨幣研究員Kevin Rooke於2018年年末發布的一份研究報告顯示，狗狗幣的活躍地址數達到了7萬量級，僅次於比特幣與以太坊，位居數字貨幣第三。
而與此同時，狗狗幣的市值總量長年維持在30位上下。
狗狗幣上線後，憑藉其獨特的價值定位受到了人們的熱捧，雖然一直算不上幣圈的明星項目，但它卻擁有著一個許多明星項目都無法比擬的活躍社區。
目前，在美國版百度貼吧——Reddit上，狗狗幣版塊擁有超過13萬會員，僅次於比特幣、以太坊與萊特幣。相比於其他幣種的討論區，狗狗幣的Reddit版塊更「大雜燴」——Doge的表情包與網友之間的打情罵俏隨處可見。
在充斥著追漲殺跌、炫富與哭窮的數字貨幣社區裡，狗狗幣的論壇顯得格外特殊。
帕爾默也一直堅持著將權力下放到社區， 2014年，他就曾表示，自己拒絕過兩家風投機構的投資。「狗狗幣是一個『網際網路貨幣』，不屬於任何個人或實體組織。我希望它能成為一個慈善項目，而狗狗幣的社區將支撐這一項目繼續走下去。」他說。
這種堅持讓狗狗幣社區保持了強大的生命力，但也得罪了很多人。包括狗狗幣最大的交易所Moolah的CEO亞歷克斯•格林（Alex Green）也曾和他掀過起多場罵戰。
2015年，帕爾默高調宣布退出幣圈。在他看來，推特上的幣圈將是研究大規模思想灌輸和瘋狂叫賣的絕佳場所。而他不希望太多的分歧導致狗狗幣社區發展受阻。
作為狗狗幣的創始人，離開幣圈的帕爾默依舊在社交媒體上走紅。但這成為了一把雙刃劍，在放大了他影響力的同時，他的一言一行都被放在聚光燈下，他的每一個觀點都受到了質疑，這讓他飽受困擾。
於此同時，機構的大量湧入也讓他對幣圈的發展感到失望。他屢次發帖表示：「這就是我為什麼不理解人們對ETF和Bakket如此興奮的原因，拜拜了去中心化點對點貨幣，你好，華爾街2.0。」
2019年，帕爾默清空了自己在Twitter帳戶上發布的內容，以及YouTube上的視頻，就此消失在網絡世界。