近日，金髮科技可謂利好消息頻頻，再一次驗證了只要用心去把業務經營做好的企業，運氣一般不會差的道理。
11月27日，上海證券交易所與中證指數有限公司宣布將調整上證50、上證180、上證380、科創50等指數的樣本，調整於12月14日正式生效。
其中，高性能新材料龍頭金髮科技將正式從上證380指數轉而被調進上證180指數，又一次獲得了的高光升級市場認可。
不僅如此，在上周，中信證券也對金髮科技發布了上調金髮科技目標價至25.6元的積極評級，目標價比當時現價溢價超過50%，可見對其的看好的信心很高。
新材料平臺進入收穫期 成長屬性確立
金髮科技是全球化工新材料行業產品種類最為齊全的企業之一，產品覆蓋改性塑料、完全生物降解塑料、高性能碳纖維及複合材料、特種工程塑料、輕烴及氫能源、環保高性能再生塑料和醫療健康產品等七大類，在上述子領域中均處在龍頭地位。
中信研報表示，鑑於金髮科技公司新材料平臺已經進入收穫期，預計可降解、LCP等業務將迎來快速增長，另一方面，傳統業務和口罩業務也將為公司貢獻穩定的利潤和現金流。因此十分看好公司憑藉新材料平臺的成長性實現估值提升。
按照模型預測，金髮科技2021年PE水平僅為14倍，相對可比公司估值而言存在明顯低估，假如以2021年22倍合理PE算，目標價可至25.60元，維持"買入"評級。
報告稱，公司新材料平臺已經度過了投入大於產出的前期階段，現在已經布局的可降解塑料、LCP材料、高熱尼龍、碳纖維等業務有望伴隨下遊市場的快速擴張而迅速放量，實現巨大的業績轉化。
根據國家發改委要求，2020年底前，我國最強限塑令將落地實施，目前已有近30個省市頒布了"限塑令"。包括一次性發泡塑料餐具、一次性塑料棉籤、零售業門店的不可降解塑膠袋等等材料都將被禁止使用。相比去年，預計到今年年底可降解塑料市場增長空間達4倍以上。
國內的可降解塑料市場潛力巨大，但行業滲透率還低，作為該領域的最大龍頭的金髮科技，有望收穫巨大市場紅利。
同時，金髮科技具備年產190萬噸改性塑料的生產能力，隨著汽車輕量化、5G通訊興起和共享經濟推行，對新材料的需求增速很大，並且公司眾多國內外知名企業擁有戰略合作夥伴關係，相關業務有望持續迎來景氣發展。
業績延續高速增長態勢，巨額研發投入夯實未來業務基礎
公司前三季度業績顯示，公司實現營收262.0億元，同比增28.6%，淨利潤37.9億元，同比增301.8%，實現了連續多個業績期高速增長的強勁態勢。
公司整體資本回報率上升趨勢強勁，新材料業務的收入和利潤佔比穩步提升。其中，公司Q3實現改性塑料銷量同比增20%至38.1萬噸，營收同比增16%至48.4億元;完全生物降解塑料銷量同比增10%至1.4萬噸，實現營收2.6億元，同比增16%。由於部分新材料的銷售及銷售單價有所提升，公司的公司綜合毛利率實現同比大幅提升11.2%至28.1%。
難能可貴的是，公司一直保持著較高的產品研發和市場投放力度，截至三季報，公司的研發支出已達10.4億元，同比大增了33%。在公司大力研發投入下，產品線得以日漸豐富，公司在多項產能升級和材料研發方面屢屢取得新進展。
公司近期公告顯示，公司控股子公司廣東金髮擬總投資約為50億元，建設年產250億隻一次性醫用檢查丁腈手套，年產20億隻一次性醫用外科丁腈手套，年產130億隻一次性民用防護丁腈手套的項目。目前已經啟動建設，預計約需24個月。屆時，又將為公司未來業績保持強勁增長打下堅實基礎。
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