導語：這還是一家中藥公司嗎？
最近電梯裡的廣告屏一直循環播放一則廣告，著名模特奚夢瑤代言的一款叫做採之汲的面膜。
面膜這東西，表哥的體驗是，感覺微商做的最多，曾幾何時，朋友圈裡面膜漫天飛舞。
採之汲是雲南白藥(SZ:000538)的子品牌，而雲南白藥則是中國最著名的牙膏品牌。
等等，牙膏？雲南白藥不是一款止血藥嗎？
據云南白藥半年報披露，今年5月，雲南白藥牙膏已憑藉20.1%的市場份額成功在全渠道超越黑人，成為中國牙膏市場第一品牌。牙膏所在的健康子公司，上半年淨利潤9.55億。
據表哥測算，2019年雲南白藥牙膏的銷售額超過50億，堪比一家中型上市公司。
通過公司2019年半年報，可以發現，公司的產品線分類很模糊，簡單分為工業、商業兩大板塊，輔助以技術服務、旅店飲食、種植業等金額極小的產品線。
公司為什麼搞的這麼模糊？
怕是擔心品牌屬性，雲南白藥作為中華老字號，有著非同尋常的品牌影響力。一旦公布了公司各板塊的業績構成，會發現公司竟然從中藥龍頭變成二流日化品公司，雲南白藥的招牌含金量就大打折扣了。
但是儘管如此，從公司披露的子公司業績還是能看出來的。
以2019年半年報為例，公司淨利潤為22.42億。其中主要來自兩家子公司：
1、健康子公司（持股100%，牙膏為主）雲南白藥集團健康產品有限公司淨利潤9.55億。
2、投資子公司（持股100%，從事投資業務）雲南白藥控股投資有限公司淨利潤9.9億。
其餘的中藥為主業務的子公司業績可以忽略不計了，包括雲南白藥在內的中藥產品合計只有全部淨利潤10%左右。
那麼，投資子公司都投資了啥呢？
我們看一看：
（數據來源：iFind，點擊可看大圖）
雲南白藥投資有限公司主要進行了四項投資：
一是徵武科技，這家公司的法人是沈徵武，中國科學院上海有機化學研究所博士，研究方向和美容日化品有關，公司2018年成立，大概率還不到盈利的時候；
二是一家保理公司，未來可以留意雲南白藥的應收款，極有可能通過保理公司降低；
三是一家資產管理公司；
四是房地產公司，幾乎是雲南白藥投資公司唯一盈利的投資公司。
簡言之，公司淨利潤來源有兩大部分，幾乎各佔一半：牙膏面膜和房地產。
這還是一家中藥公司嗎？
01 雲南白藥，「年輕」的老字號
雲南白藥號稱中華老字號，其實1902年才創立，和十灰散、四生丸很多止血成方相比，並不是年代非常久遠的藥方。
雲南白藥的紅火源自於民國時期，享譽國內外。後來配方保密上交國家，更是藉此成為國民必備藥。
2002年，雲南白藥試圖打入美國市場，向美國食品藥品管理局(FDA)申請把雲南白藥酊作為膳食補充劑(也就是國內所謂「保健品」)上市。雲南白藥在美國的代理商在提交FDA的申請文件中，列出了雲南白藥酊的「全部成分」，裡面共有八種藥材。不過上市申請被FDA駁回。
2006年出版的《中藥毒性手冊》就有雲南白藥可引起竇性心動過緩、I度房室傳導阻滯的記載，依據的是1979年的報導。
2013年，香港衛生署查出雲南白藥含有劇毒成分烏頭鹼，將其下架。
… …
不過，對於大多數人來說，雲南白藥畢竟是止血的呀？
其實，無菌粉末加上人體自帶的凝血功能，就可以止血。雲南白藥起作用的不是裡頭的中藥配方，而是加工後的無菌粉末。
有些上過戰場的老軍人都有用乾燥的土塊碾成粉止血的經驗，就是這個原理。
那雲南白藥不是還有止疼噴霧嗎？表哥跑馬拉松，在賽道上常見這種很燻人的藥物，我從來不用。
據百度學術，雲南白藥噴霧的核心成分是雲南白藥粉，加上雪上一支蒿、乙醇再加上一些化學品合成。其中，雪上一支蒿是一種有毒性的治療跌打損傷的藥物。
所以你看，噴霧的有效成分很難說是雲南白藥帶來的。
02 雲南白藥牙膏，有效成分是中藥還是西藥？
雲南白藥的牙膏戰略，從止血牙膏開始，這不得不佩服公司決策層的高瞻遠矚。牙齦出血是大多數人的常見症狀，雲南白藥作為家喻戶曉的止血藥，生產止血牙膏，太合適了。
但是，有醫師爆料，雲南白藥牙膏竟然加入了氨甲環酸，這是一種止血西藥成分，對身體有害。
也就是說，雲南白藥牙膏的有效成分，很大可能是西藥。
03 採之汲面膜，抗癌配方？！！！
在牙膏大獲成功後，公司又開始了新的日化品研發：面膜。
面膜非常神奇，經常熬夜碼字的表哥偶爾也會用，起到補水的效果。這是一種低價格高毛利的產品，作為一個鋼鐵直男，表哥認為其原理很簡單，你用幾毛錢的礦泉水加上醫用棉也能起到同樣效果，只不過操作起來十分麻煩。
採之汲瞅準了這個市場，繼續主打中藥養生概念。
據採之汲官網：科研人員在一次抗癌藥物的研發中無意發現，含有高效抗癌效果的Rh2成分對美膚有效果，於是嘗試將珍貴的抗癌成分，加入釆之汲肌底面膜。抗癌黃金成分Rh2加入面膜，加速皮膚微循環，顯著提高肌體透明質酸自我生成。
看起來很高大上的高效抗癌的Rh2是什麼東西？
其實就是人參皂甙Rh2，一種在中國廣為流傳的人參中提煉的抗癌成分。
查閱國內外論文網站，這玩意只有中國人在研究（貌似朝鮮人也在研究？），一些大的國際核心期刊看不到相關論文，比較著名的幾篇論文發表在《自然》雜誌旗下的《科學報告》子刊。
《科學報告》這個子刊著名嗎？影響因子僅是 5.228。相對應的，《自然》影響因子是38，《科學》影響因子是34。
所以，這是一種尚未形成全球共識的產品，對皮膚究竟有多大好處，還是個未知數。
當然了，面膜最大的效果是補水，這和純淨水效果是一樣的。
很多面膜為了提升效果，增加了一些親膚性的化學品，只要符合添加要求，就是無害的。反倒是採之汲宣傳純天然，倒是讓人懷疑是否在生產過程中有微生物和細菌產生。
PS，表哥又仔細查了下採之汲的成分：以5參提取物製作，人參、丹參、苦參、玄參、沙參。好像沒看到紅參？這方面表哥不太懂，可能這5種參有紅參的別名？
百度是這麼說的：自20世紀80年代以來，科學家從紅參中分離出含量僅為十萬分之一的稀有人參皂甙Rh2，而且該成分僅存在於紅參中。
算不算虛假宣傳？【來源：詩與星空(ID: SingingUnderStars)】