前天eos短時暴跌，USN穩定幣協議超過1萬eos帳戶爆倉，已爆倉的eos抵押物以折扣價格被拍賣，所有的抵押物均在3秒左右被搶拍完成。
參與爆倉搶拍能夠以低於 EOS 市場價（例如9折）的方式來獲得 EOS，也是一種比較穩健的獲利方式，到底什麼是爆倉？什麼是爆倉搶拍？以及如何進行爆倉搶拍？下面我們從去中心化穩定幣 USN 開始談起。
一、EOS 去中心化穩定幣 USN 的運行原理
Defibox 作為流動池總量排名第一的 EOS DeFi 項目，目前主要有兩大功能，即閃兌和 USN 穩定幣的功能。
USN穩定幣是基於EOS的去中心化抵押型穩定幣項目，發行機制類似於 MakerDAO 中的穩定幣 DAI，它的目標是要和美元以 1:1 的比例錨定的，用戶需要抵押 EOS 來發行 USN 穩定幣。
1、抵押 EOS 發行的穩定幣 USN，到底有什麼用呢？
首先，抵押 EOS 生成穩定幣 USN 後，可以拿 USN 去購買 EOS，購買到的 EOS 可以再拿去抵押生成 USN，拿生成的 USN 再去購買 EOS. 相當於變相的加了槓桿。
其次，抵押 EOS 生成的穩定幣 USN，可以拿去購買自己需要的 EOS Token 資產（例如 BOX等），然後拿 EOS Token 資產去進行做市、理財甚至短線交易等操作，從而可以滿足流動性需求，盤活自己手中的資產，提高整體收益率。
總之，抵押發行USN，可滿足槓桿交易、獲取流動資金等多種金融交易的需求。
我們知道 USN 的價值是由它背後的抵押物 EOS 來支撐的，但是由於抵押物 EOS 價格波動比較大，因此為了保證 USN 有足額的、穩定的價值支撐，用戶在抵押 EOS 發行 USN 時，系統會要求進行超額抵押，例如 150% 的抵押率，表示你抵押了價值 150美元的 EOS，才可以獲得價值 100美元的USN。
當然了，抵押率是可以自行設置的，根據 USN 的發行規則，抵押率要求最少為 150%，我們在進行抵押時，為了安全起見，可以把抵押率調得更高一些，抵押率越高，則越不容易爆倉。
我們不但可以在抵押 EOS 生成 USN 時設置抵押率，而且還可以在生成 USN 後通過增加抵押量或減少抵押量，從而提高或降低抵押率，總之抵押率越高風險也就越小。
眾所周知 EOS 價格波動還是比較大的，當 EOS 價格上漲時，在抵押物數量不變的情況下，抵押率是在不斷變大的，例如從 150% 變為 160%、180% 等，隨著抵押率的不斷上升，你的債倉也越來越趨於穩健，基本上不用擔心爆倉。
可是，EOS 的價格表現的也確實太差了，是所有主流幣中表現最差的那個，從年初到現在上漲幅度為 -11.5%，比年初時的價格還差，根據 USN 的發行機制，隨著 EOS 價格的不斷下跌，抵押率也是在不斷下降的，當 EOS 價格跌到一定程度，抵押物的價值是會低於發行的穩定幣 USN 的價值的。
例如用價值 150的 EOS 做抵押，生成了價值100的 USN，當 EOS 的價格下跌到一定程度時，抵押物的當前市值價值是會低於 USN 的市場價值的，USN 沒有了足夠的抵押物做價值支撐，它的價值肯定是不能得到保障的。
為了避免這種情況發生，從而保證 USN 有足額的價值支撐，USN 引入了爆倉清算機制，這也是大部分去中心化穩定幣的通用做法。
2、什麼是爆倉？
當債倉的抵押比率≤爆倉比率時，該債倉將被強制平倉，即爆倉。
關鍵參數計算方式：
抵押比率 = 抵押物總量 × EOS五分鐘均價 / （USN的生成總量 + 債倉利息）×100%
爆倉比率 = 125%
根據 USN 的發行機制，它的爆倉比率為 125%，也就是當抵押率達到 125% 時，就會發生爆倉，例如抵押價值 150的 EOS，生成了價值100的 USN，當 EOS 的價格下降到抵押率達到 125% 時便會發生爆倉，說白了爆倉就是把你的抵押物強制賣出。
爆倉後，則會進入清算環節。
當某個債倉被自動爆倉，系統將扣除該債倉5%的抵押物作為爆倉罰金。對應的利息將根據最新的EOS價格進行換算，並從抵押物中扣除，剩餘的抵押物將進入爆倉搶拍的環節，以折扣價出售換回足額USN，爆倉搶拍完成後，如果仍然有剩餘的抵押物，將全部返還給用戶。
所以，當爆倉發生後，不但會有 5% 的爆倉罰金，而且抵押物還會被搶拍。因此我們在抵押 EOS 發行 USN 後，要多關注抵押物 EOS 的價格，尤其是當 EOS 價格暴跌時要及時採取一些必要的措施來防止爆倉，例如增加抵押物等。
3、什麼是爆倉搶拍？
根據 defibox 官方介紹：
為確保USN系統的正常運轉，已爆倉帳戶的抵押物將以折扣價被拍賣，以便及時收回該帳戶所生成的USN，維護系統穩定。
下面我們看看爆倉搶拍的具體規則。
4、爆倉搶拍的具體規則
搶拍方式：以USN搶拍降價出售中的抵押物EOS；
搶拍價格：每60秒為一輪，從9.8折開始降價，每輪降低0.2折，最低降至9.0折。（以EOS實時價格的最新價為基礎價格）
在搶拍的時候支付的是 USN 穩定幣，也就是需要用 USN 來購買降價出售中的 EOS，搶拍價格則從9.8折開始，每1分鐘為一輪，最低降到 9.0折。
當搶拍結束後：
（1）若搶拍所得USN = 該爆倉帳戶所生成USN的總金額，該債倉正常關閉，搶拍停止，剩餘抵押物將退回爆倉帳號；
（2）若搶拍所得USN ＜ 該爆倉帳戶所生成USN的總金額，表示該帳戶可拍抵押物總量在完全拍賣後，仍不足以收回所生成USN的總金額，該債倉無法正常關閉。剩餘不足的部分將由Danchor補足，確保該債倉能夠正常關閉。
說明：可拍抵押物總量 = 爆倉帳號的抵押物總量 - 系統收取的爆倉罰金 - 生成USN期間產生的利息。
具體要如何參與爆倉搶拍呢？
5、如何進行爆倉搶拍？
首先打開爆倉搶拍頁面中，在已爆倉界面中，可搶拍狀態的訂單以藍底背景顯示，如下圖，點擊"搶拍"按鈕。
然後在彈出的界面中輸入搶拍數量，點擊"確定搶拍"按鈕。
最後在彈出的界面中，輸入密碼完成交易籤名。
除了可以人工參與爆倉搶拍外，還可以使用 API 的方式來參與搶拍，實際上現在人工搶拍已經很難搶到了，基本上都被 API 搶拍給承包了。
可見，對於穩定幣 USN 來說，系統通過超額抵押與爆倉清算的風控機制，有效規避市場波動，確保有足額抵押物為每個USN提供價值支撐。
二、defibox 的一些細節優化
最近 EOS DeFi 幣集體大暴跌，BOX 也不例外，下跌幅度還是比較大的，但 defibox 沿襲了 Newdex 的團隊風格，雖然價格不給力，但一直都在穩步向前發展，從一些細節的優化就可以感受到用心之處。
1、幣種市場行情加 K線
在該 K 線圖中，甚至可以看到最近 5分鐘的 K線圖，能夠精確到5分鐘，基本上和中心化交易所差不多了。除了可以看 K線圖之外，還可以看某個幣種流動池數量的 K 線圖。
2、市場行情加漲跌幅
在市場行情界面中，還添加了漲跌幅指標，例如在上圖中，可以看到 PBTC相對於 EOS 的漲幅、BOX 相對於 EOS 的漲幅等，漲跌幅可以協助我們做決策。
3、顯示法幣價格
另外，在市場行情界面中，還顯示了幣種的法幣價格，例如在上圖的界面中，可以看到 PBTC、BOX、NDX 等的法幣價格。
defibox 界面中的這些細節優化，對於習慣了傳統中心化交易的用戶來說非常的友好，方便我們在進行決策時可以參考歷史價格數據，defibox 把中心化交易所的一些實用功能整合進來，從而進一步提高了用戶的交易體驗。