雖然名不見經傳，但是36倍的業績增長著實令人驚嘆，這究竟是怎樣煉成的？
3月19日晚，宏創控股（002379.SZ）發布2019年年報，報告期內，公司實現營業收入28.78億元，同比增長89.65%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤是3.25億元，同比增長3652.18%。
儘管業績增長高達36倍，但是如果扣除非經常性損益之後，宏創控股的2019年淨利潤是-0.54億元。
資料顯示，宏創控股是一家大型綜合性的鋁加工企業，主要產品為鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用鋁箔、裝飾箔等，應用於食品和醫藥包裝、建築裝飾、交通運輸等多個領域。 2019年，宏創控股銷售鋁板帶箔產品毛利率為3.28%，較2018年同期的2.66%增加0.62個百分點，其中鑄軋卷產品毛利率為3.14%，較2018年同期增加1.95個百分點，主要是因為15萬噸高精度鋁板帶鑄軋生產線項目達產後節省了鋁錠重熔成本所致；冷軋卷產品毛利率為3.19%，較2018年同期增加0.04個百分點；鋁箔產品毛利率為3.44%。
2019年的淨利潤與「扣非淨利潤」有如此大的區別，主要是源自宏創控股「非經常性損益」中高達4.12億元的「非流動資產處置損益」，即出售劃分為持有待售的非流動資產（投資性房地產）所取得收益。
令人質疑的是，宏創控股在2019年實現了3.25億元的淨利潤，其「經營活動產生的現金流量淨額」卻是-1.13億元左右，銷售產品的現金都去哪兒了呢？
宏創控股的解釋是，「主要因為報告期內公司購買商品支付的現金、支付給職工以及為職工支付的現金及支付其他與經營活動有關的現金增加所致。」
21世紀經濟報導記者注意到，宏創控股2019年「公司購買商品支付的現金」是15.98億元，較2018年14.21億元增長了12.46%，增幅尚在合理範圍；但是，其「支付給職工以及為職工支付的現金」是11431.01萬元，較2018年的4353.17萬元大幅增長了162.59%；「支付其他與經營活動有關的現金」是5804.99萬元，較2018年1162.22萬元增長了399.47%，幾乎增長了四倍。
對於「支付給職工以及為職工支付的現金」緣何會突然增長一倍多，「支付其他與經營活動有關的現金」為何會增長近四倍，宏創控股均沒有在年報中進行詳細解釋。
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