乳化油是以穩定狀態存在（不上浮，不凝聚）的微小油粒，粒徑約在0.5～25 μm之間，為淡褐色至深褐色液體或半固體，屬於金屬切削油的一類。作用以冷卻為主，潤滑為次，用於車制、鋸斷、鑽孔、磨製等金屬粗加工。
通常所說的乳化油是將燃油(汽油、柴油或重油)70%～90%加水近30%～10%(質量比，下同)，再加添加劑0.5%～1%，而後通過專用設備進行乳化。使油液成為油包水型分子基團，顆粒越小、越均勻，乳化油的穩定期越長。
乳化油與水按一定比例混合，調製成乳化液，具有防鏽、清洗、極壓性能，適用於金屬加工、切削等過程中作為冷卻液使用。
乳化油由基礎油和添加劑（乳化劑、防鏽劑）組成，只有它們比例配合適當，乳化油才更穩定。
基礎油
基礎油、緩蝕劑及乳化劑配合適當，才能使乳化油穩定。不同油相要求不同的HLB值的乳化劑，而油相的不同組合，其要求的HLB值也要變化。基礎油是緩蝕劑的載體，它的黏度影響乳化油的穩定性。黏度低，易於乳化；但黏度過低，形成保護油膜太薄，不利於防鏽，所以基礎油的黏度要適中。
添加劑
1、乳化劑：乳化劑是乳化液的穩定劑，是一類表面活性劑。它能降低互不相溶的液體間的界面張力，使之形成乳化液。表面活性劑分子一般總是由非極性的、親油（疏水）的碳氫鏈部分和極性的、親水（疏油）的基團共同構成。這兩部分處於分子兩端，形成不對稱的結構。
2、防鏽劑：防鏽添加劑主要有水溶性防鏽劑和油溶性防鏽劑兩大類。防鏽過程主要是游離鹼與水溶性緩蝕劑作用的過程，如三乙醇胺可與金屬發生作用，並在金屬表面生成不溶性的緻密氧化膜，阻止金屬的電化學腐蝕。
3、穩定劑：穩定劑的作用除了穩定油相，使之不分層，並且呈透明均相之外，還能使乳化液在常溫和高溫下穩定，防止或減少乳化液的分層和析油。選用的穩定劑多為異丙醇、多元醇（乙二醇類）、乙醇、高碳醇、二三乙醇胺、苯乙醇胺等。
4、除上述添加劑外，還包括極壓劑、鹼保持劑、殺菌劑、消泡劑、絡合劑等。
乳化油的類型主要取決於乳化劑的性質。乳化劑或表面活性劑是否能溶解在水中或油中，取決於其中的親水基團和親油基團的相對濃度，一般用「親憎平衡值」（HLB）來表示，HLB越大則親水性越好。