什麼情況?超級併購竟撬不起股價,10億級資產重組滯漲股名單來了

2021-01-13 新浪財經

來源:數據寶

結構性行情之下,購買不同種類資產對股價的刺激作用呈現較大分化。

對於一家公司而言,要實現成長壯大,一方面是自身內生性增長,另一個則是通過外延收購實現壯大。於資本市場而言,併購資產是企業快速壯大的重要手段。

證券時報·統計顯示,剔除重組失敗及發審委未通過的案例,今年以來A股市場已經披露有41起交易金額超過10億元的併購案例。從重組進度看,10起案例已經完成,發審委通過的有8起,董事會預案有6起,證監會受理有5起,股東大會通過有4起。

具體看,雙匯發展今年初定增吸收合併雙匯集團100%股權,交易金額超過390億元居首。目前這一吸收合併案例已經完成。

武漢中商擬定增收購居然新零售100%股權,交易金額356.5億元位居次席,該借殼方案已獲發審委通過。

一汽轎車擬購買一汽解放100%股權,交易金額達到270億元位居第三位。該方案已獲國資委批覆同意。此外,中信特鋼、紫光國微、新界泵業等公司購買資產交易價值超過百億元。

一般情況下,巨資收購資產的上市公司,股價往往會積極回應,多呈現正面走勢。比如置信電氣披露擬購買湘財證券時,股價一度連續9個一字漲停。再比如武漢中商披露預案後,一度連續5個一字漲停。

也有的公司股票股價表現較為一般。比如中信特鋼前身大冶特鋼年初披露收購案時,當日高開低走僅漲4.14%。最鬱悶的當屬銀泰黃金,收購案披露當日股價慘遭跌停。

收購資產的類別、收購發生時的市場環境、市場風險偏好等原因,都可能對股價表現產生較大影響。不過,從長期來看,收購資產的質量,才是決定股價表現的最重要因素。

從披露重組方案後至今股價表現來看,漲幅最大的是岷江水電,累計漲幅超過202%。通過資產置換,岷江水電已變成電力信息化龍頭。中信特鋼漲幅位居次席,累計上漲150.51%位居第二位。中航善達和長春高新漲幅均超過100%,分別第三第四位。

擬42億元收購貴州鼎盛鑫83.75%股權的銀泰黃金跌幅最大,自9月26日披露方案以來累計跌幅超過24%。此外,彤程新材、三峽水利、中閩能源等個股公布較大金額併購案後股價下跌均超過20%。

在股價下跌股中,新界泵業收購金額最大。天山鋁業作價170億元借殼,方案公布後股價一度連續5個漲停。但此後持續回調,最新價較公布前收盤價已下跌1.31%。其次浙富控股,145億元收購案發布後股價下跌超20%。三峽水利收購資產金額超過65億元,股價逆市下跌22.65%。還有一些重磅收購股價表現較滯漲的,包括一汽轎車、紫光國微、新疆天業等,披露重組預案後股價漲幅均不足5%。

有分析人士表示,在當前結構性行情下,購買不同種類資產對股價的刺激作用呈現較大分化。但只要是優質資產,未來有可能被市場發現。典型的如上文提到的中信特鋼,在重組方案出臺初期股價表現一般。

有些股票獲得了較多機構的看好。比如冀東水泥獲得18家機構評級,一直目標價上漲空間超過48%。另外,銀泰黃金獲得15家機構評級,一致目標價上漲空間超過47%。此外,紫光國微、中信特鋼等個股有較多機構關注。

(shujubao2015):證券時報智能原創新媒體。

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