後《金剛川》時期，中國電影市場又陷入了一片死寂。
在一眾大片扎堆進入2021年春節檔後，各大影視股繼續跌跌不休，曾經的霸主萬達電影甚至面臨即將被ST的命運。
整個2020年，屬於中國電影的高光時刻屈指可數。
春節檔集體撤檔後，萬達主控的《唐人街探案3》無緣與觀眾見面。暑期檔的《八佰》，國慶檔的《我和我的家鄉》、《姜子牙》，近期的《金剛川》均不是萬達電影的主控項目，這進一步拖累了萬達電影的財報表現。
財報顯示，萬達電影前三季度實現營業收入32.14億元，淨利潤虧損20.15億元。。
在2019年，萬達電影就已經出現了巨額虧損。公司2019年實現營收154億元，同比下滑5.23%，歸母淨利潤巨虧47.29億元，同比下滑324.87%。
依據深交所「連續2年淨利潤為負」就要被特別處理成為「ST股」的規定，如若第四季度萬達不能創造奇蹟，一個「ST萬達電影」已經離王健林不遠了。
院線帝國遭受重創
時至今日，美國疫情單日新增病例再創歷史新高，達到了驚人的9.2萬例。
疫情肆虐之下，美國電影業徹底陷入泥潭，大片紛紛撤檔，影院面臨倒閉潮。萬達在8年前接手的AMC，如今已經成了一個難以甩掉的燙手山芋。
2012年，AMC就曾遭遇歷史低谷，但當時萬達集團以26億美元收購AMC娛樂100%股權，這讓萬達一躍成為全球規模最大的電影院線營運商。
AMC是萬達在海外的第一筆收購項目，這也正式開啟了萬達在海外瘋狂「買買買」的模式。澳洲第二大院線Hoyts、美國傳奇影業公司、美國卡麥克院線……在接下來的幾年中被萬達陸續收入囊中。
在萬達完成收購後，AMC就立刻起死回生，在第二年就實現了3.64億美元的淨收益。
此後，AMC的業績更是節節高升在2016年一舉收購Odeon等三家影院後，AMC已經成了全美規模最大的電影院線。彼時的AMC，在歐洲的244家影院中擁有2200個銀幕，在美國的661個影院中已經擁有8200多個銀幕。
2017年5月，王健林一次演講中自豪地表示，萬達目前在全球擁有約1500家影城、超過15000塊屏幕，佔全球約12%的市場份額，已經形成了遍布全球的電影院線布局。
誰也不會想到，突如其來的疫情讓萬達引以為豪的院線帝國慘遭重創。
今年以來，美國院線的平均上座率同比下降85%，AMC陷入了嚴重的資金困境，華爾街的分析師表示，在美國疫情得不到控制的情況下，AMC的破產已成定局。
在各種負面因素的影響下，AMC的股價也如水銀瀉地，截止10月30日收盤，AMC股價僅剩下2.31美元。
AMC從低谷走向輝煌，再從輝煌走向衰退，更像是萬達電影起落浮沉的一個縮影。
2017年2月，萬達與美國DCP公司的併購案宣告破裂，原因是中方收購資金出境和監管審批方面的最新限制，萬達最後不得不支付DCP的所有方解約費用共計5000萬美元。
對此王健林表示：「兩邊的政策都發生了變化，所以我們就放棄了這次收購。兩個國家的有關政策都發生變化，美國也有人不同意我們收購，中國這邊的一些有關的政策也有變化。」
DCP流產的收購案成為了萬達命運的一個重要轉折點。
4個月後的6月22日，萬達系多隻債券突然出現大幅下跌，萬達電影的股價也遭遇暴跌，中午收盤時跌幅高達9.87%，逼近停牌。
後來的結果大家都知道了，在經歷了那場著名的「股債雙殺」後，萬達開始一蹶不振。
萬達電影艱難前行
2018年，萬達集團以6億美元出售了所持的一部分AMC股份。
到2019年12月末，萬達持有的AMC股份從之前的60%降至38%，不過仍掌握AMC董事會的過半席位。
一向激進的萬達開始變得更加理性，但隨之而來的，卻是營收業績的進一步下滑 。
財報顯示，2016年到2019年，萬達電影營收分別為112.09億元、132.29億元、140.88億元及154.35億元，實現了一定的增長。
但同期，淨利潤分別為13.68億元、15.16億元、12.96億元和-47.22億元，自2007年開始萬達電影的淨利潤就出現了明顯下滑，2019年更是首次出現較大虧損。
巨虧近50億，2019年的萬達電影到底發生了什麼？
最重要的原意那就是主體經營業績不及預期，再加上大額「商譽減值」，翻開2019年萬達影視參與出品的主要電影，無一不遭遇了票房失利：
《人間喜劇》票房6321.6萬、《未來機器城》票房1687.4萬、《過春天》票房995.3萬元、《沉默的證人》票房1.81億、《受益人》票房2.19億、《小小的願望》票房2.86億，均不及市場預期。
與此同時，受遊戲行業政策調整影響，部分產品上線延遲，萬達影視遊戲發行及相關業務當期經營業績不及預期。
2019年夏天，憑藉暑期檔大爆的《哪吒之魔童降世》，光線傳媒的市值一度超過萬達電影成為龍頭老大，但萬達電影卻一直沒有多少聲量。
在沉寂了近乎一整年後，萬達電影終於在賀歲檔迎來了小小的爆發。由萬達出品的《誤殺》和《葉問4》票房雙雙過10億，而網劇版《唐人街探案》也贏得了良好的口碑，萬達的王牌IP《唐人街探案3》更是劍指2020年春節檔票房冠軍。
就在一切剛剛步步正軌時，突然爆發的疫情阻斷了這一切，《唐人街探案3》的撤檔讓資金回籠的期望落空，此後萬達電影更是傳出裁員20%-30%的消息。
影院停擺期間，萬達影城折舊、租金、員工薪酬、財務費用等固定成本較高，這讓影城收入佔據大頭的萬達電影也受到了不小的衝擊。客觀來說，雖然萬達影院的復工情況良好，但在沒有主控主投影片作為業績加持的情況下，萬達電影也極有可能在今年繼續虧損。
此外，去年萬達電影在和萬達影視進行重組時，籤訂過一個「對賭協議」。根據承諾，2018年到2021年間，萬達影視的淨利潤數將不得低於7.63億元、8.88億元、10.69億元和12.74億元，否則將對上市公司作出業績補償。
就目前的情況而言，在去年業績未能達標之後，今年的10.69億元的目標利潤更是遙遙無期，屆時萬達電影還將面臨巨額賠償。
前不久，萬達電影發布了2021-2022年度片單，其中涵蓋了《尋龍訣2》《誤殺2》《想見你》《摺疊城市》等熱門IP電影，以及《正陽門下年輕人》《謝謝你醫生》《仙劍奇俠傳四》等劇集。
亮點雖有，卻也不多，在接連虧損的巨大壓力之下，萬達電影想要在明年扭虧為盈，不僅影院業務要完全恢復正常，還要寄希望於多出爆款。
內外交困的萬達電影，只有各項業務多點開花才可能徹底走出泥潭，但就目前激烈的競爭格局而言，屬於萬達電影的崛起之路，依然還很漫長。