[情緒與偏差]中線資金回流,但短線獲利盤多

　　一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤指數整體表現偏強。主要是中線資金介入板塊有延續性帶動，其次是高風險偏好資金情緒改善助攻。超短線建議關注獲利盤多殺多。

　　

　　二、市場情緒監測

　　好股道決策快線情緒指數目前讀數值為36，處于震蕩區。結合情緒指數已經從12月24日低位回升，並且近期股指以區間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經較前期略為有所好轉。從行為分析的角度來看，當市場謹慎情緒逐步緩解的情況下，也就意味著股指的階段性弱勢現有望得到改善。情緒指數處于震蕩區時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數使用說明]（更新時間2020-12-25）。

　　

　　三、偏差分析

　　資金情緒方面，妖股第二波表明高風險偏好資金處於積極狀態。鄭州煤電已經6連板，從漲幅上來看已經超越了一般妖股2.5-3倍左右漲幅，近幾年歷史比較方面來看，趨勢級別與2018-2019年東方通信表現類似（啟動價低、遊資反覆接力活躍、連板多等）；長虹美菱3連板反包、前期妖股小康股份低位漲停等，均表明強勢遊資風險偏好強。

　　另一方面，板塊的角度來看，機構主導多板塊方面的新能源汽車、光伏走出了類似於去年半導體、元品件的走勢。去年機構核心主導多板塊為半導體、元器件，在12月份同樣在重倉抱團的情況下出現短線快速上漲。對比去年半導體元器件在年尾業績考核窗口的漲幅方面，主導多板發起人在機構年底業績考核時間窗口的最後幾個交易日，預計大概仍有約5%左右的漲幅。因此對於機構板塊，需要注意在最後幾個交易日衝高回落風險。

　　整體上來看，我們認為短期行情在高風險偏好資金、機構、外資資金有做多能力的共振下，預計短期加速衝高后有多殺多的風險。但由於機構做多能力相對強，因此我們仍然認為多殺多的空間有限。而一月份行情是否接力強勢反彈，需要關注處於低位的TMT板塊是否出現放量反包的異動。因為從歷史規律的角度來看，中級反彈行情主要是基於板塊輪動接力推動。只有低位板塊有輪動上漲，行情上漲級別轉向中級震蕩向上的概率才明確。這是當前我們需要提及的。