歐文·卡恩作為巴菲特的師兄，在投資界享受盛名，他是華爾街最古老的基金經理人，是第一輪申請CIA特許金融分析師考試的成員，也是紐約證券分析師協會和金融分析師雜誌的創始成員。
他活了109歲，在投資世界中闖蕩了89年，他波瀾起伏的投資生涯，簡直可以寫一部關於投資歷史的教科書，可謂「活到老、賺到老」的典範。
卡恩歷經上世紀30年代的美國「大蕭條」、二戰、冷戰、2000年的網絡泡沫、最近的金融危機，直到去世前仍擔任紐約卡恩兄弟公司董事長，每周三次乘坐計程車上班，管理大約10億美元的資產。投資者如果在1978年向卡恩兄弟投資100萬美元的話，如今這筆資金已經上漲超過4500萬美元。格雷厄姆的門徒
作為巴菲特的同門大師兄，卡恩在一次偶然的機會中遇到了他一生中的良師益友：格雷厄姆。
1928年，年僅23歲的卡恩在紐約證券交易所的交易大廳開始了自己的職業生涯，為一家名叫哈默爾施拉格·博爾格的小公司當跑單者。然而在交易大廳只幹了一周，卡恩就覺得自己身邊都是一群「瘋子」，於是央求調往研究部門。
當時，卡恩還利用晚上和周末在一家大型券商H。亨茨公司兼職。工作之餘，他經常在公司位於曼哈頓的辦公大樓裡閒逛，好奇地敲開那些依然燈火通明的辦公室大門。
有一次，公司的一位審計員開門接待了卡恩。他那裡正好有公司主要的損益分類帳目，卡恩問能否看一下。其中有一組帳目引起了他的注意，那是一連串幾乎從來沒有虧損過的投資交易，都在「班傑明·格雷厄姆聯合帳戶」的名下。卡恩對如此謹慎而收益豐厚的交易記錄感到十分驚訝，於是開始探訪格雷厄姆這個人。
不久之後，毛遂自薦的卡恩成為格雷厄姆的助手。白天，他在格雷厄姆·紐曼公司位於棉花交易所的辦公室上班，下午他又和格雷厄姆一起乘地鐵到哥倫比亞大學，為後者在商學院聞名遐邇的課程提供協助。
對賭牛市的大贏家
正是格雷厄姆投資哲學，使卡恩在美國大蕭條中「一夜成名」。
1929年，認為股市早已瘋狂的卡恩，在當年的7月開啟了自己的第一筆交易——做空馬格馬銅業公司的股票。1929年10月24日，「黑色星期四」降臨，股市開始瘋狂下跌，華爾街陷入恐慌，跳樓者不計其數。
在天堂與地獄並存的華爾街，卡恩見證了資本市場吞噬一切的恐怖，美國自此深陷經濟危機無法自拔，直至羅斯福任職，美國經濟才企穩回升；而卡恩卻靠著大蕭條狠賺一筆，並且青年得志，在華爾街嶄露頭角。
卡恩評價那個時代：「我剛開始投資的年代，股票市場充斥尋求捷徑的投機者。僅有寥寥幾家大型機構堅持對績優企業的債券和股票做嚴肅投資。」
市場的膨脹也助長了人們對牛市的信心，卡恩的冷靜在那時並不被理解，做空馬格馬銅業公司的錢就是卡恩向一位認定他一定賠錢的親戚所借。因為沒有人會選擇「對賭牛市」。
卡恩說：「上世紀30年代，格雷厄姆等人研究出安全分析和價值投資概念，這隨即成為我人生的重心。價值投資是分析投資的藍圖，與投機相對。」
雖然他賣空股票賺了錢，但是從此以後，他的投資戰略發生了轉變，跟巴菲特一樣，他採取了價值投資戰略。就是尋找值得投資的股票，然後長期持有。卡恩反對使用財經槓桿，並且提倡過樸實的生活，這樣省下的錢可以用來投資。
卡恩說：「我建議個人投資者不要去聽廣播、電視和網際網路上普遍的看法。這些觀點是沒有任何幫助的。人們常說『低點買，高點賣』，但當你身受市場情緒的影響時，卻很難做到。」
歐文卡恩的投資理念
一、對某一公司的狂熱，是巨大風險來臨的信號
在1929年大蕭條的時候，卡恩沒有沉溺於市場情緒，跟風執著在某一家公司或某一個行業，他一直在尋找值得投資的股票。直到找到一家股價過高的銅礦公司，並賣空那家股票。後來美國股市暴跌，但卡恩的投資幾乎翻倍。這裡，卡恩得出一個結論，對某一公司和行業的狂熱，往往是巨大投資風險來臨的信號。
二、堅持執行淨流動資產價值
卡恩是格雷厄姆提出「淨流動資產價值」(Net-Nets)概念的嚴格實踐者。他每天分析上市公司的財務報表，根據公司的財務狀況，計算公司股票的價值。如果一家公司的股票價值遠高於股票價格，那麼就購買這家公司的股票，否則就跳過。
三、學會等待，長期持股
他的投資原則就是，如果值得投資的股票找不到，那麼價值投資者就要學會去等待。但只要找到值得投資的公司，便會長期持有，而卡恩的每一筆投資年限至少是3年，有的甚至長達15年，直到股票的價值回歸，並且卡恩家族都是極具耐心的價值投資者，持股往往超過20年。
四、堅持原則，嚴於律己
成功的投資紀律很多地方都是違背人的本性的，如果投資者過於散漫，跟隨大眾衝動，不能堅持自己的投資原則，就很難成為一個成功的投資者。這也是卡恩成功的另一個重要因素。
卡恩認為，涉及到市場時，人類的本能恰恰是錯誤的。只要能夠認識到這一點，就可以抵制住股價上漲時買入和股價下跌時拋售的衝動。卡恩勸誡投資者一定不要借錢投資，負債投資很危險。借錢投資很難保持一個良好的投資心態，發生虧損的機率往往更大。
「我無法再找到一個人或一種職業，能像金融那樣對我產生如此大的吸引力。」直至去世前，歐文·卡恩仍然保持著對金融的狂熱，這樣的人又怎會不成功呢？
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