原創 志國 調料家
12月8日，加加食品集團股份有限公司（下稱「ST加加」）發布公告稱，其控股股東湖南卓越投資有限公司所持有的ST加加2.16億股存在新增輪候凍結。
據公告信息，12月7日，ST加加收到卓越投資通知，獲悉其持有的ST加加股份存在新增司法輪候凍結的情形。ST加加通過中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司系統進行了核實，此次涉2.16億股，佔卓越投資持股比例的100%。ST加加表示，經過核實，此次司法輪候凍結所涉案件系與山西糧油集團商業發展有限公司的買賣合同糾紛，凍結申請當事人為山西糧油集團商業發展有限公司。但ST加加及控股股東尚未獲取該凍結事項相關的裁定文書。 截至公告日，卓越投資持有ST加加股票2.16億股，佔總股本的18.79%，累計被司法輪候凍結2.16億股份。ST加加表示，已經與卓越投資溝通，對方回復稱正對相關事項進行積極處理，並承諾將積極與相關申請凍結方協商，爭取早日解除輪候凍結。 值得注意的是，ST加加在公告中給到的最壞結局是「若控股股東所持公司股份未來被法院執行，公司控股股東可能發生變化」。作為「醬油第一股」，創立於1996年的ST加加，在2012年初登陸資本市場，從股權結構來看，與多數食品類上市公司類似，該公司亦是一家典型的家族企業。 企查查資料顯示，ST加加的第一大股東為卓越投資，持股比例為18.79%，第二大股東為創始人楊振，持股10.22%，楊振同時是卓越投資實控人。另外，楊振之子楊子江和妻子肖賽平分別持有ST加加7.16%和6.13%股份，位居第三和第四大股東。合計來看，楊振家族實際持有ST加加42.17%的股份。「危機四伏」的ST加加
其實卓越投資並不是第一次股權被司法凍結。卓越投資最近一次股權被司法凍結僅相隔不到一個月：11月17日，ST加加披露公告稱，因與寧夏國有資產投資控股集團有限公司的金融借貸糾紛，控股股東持有公司價值834.11萬元的股份被司法輪候凍結。實際上，除了卓越投資，ST加加實際控制人楊振及一致行動人肖賽平和楊子江所持公司股份亦被司法輪候凍結且全部處於質押狀態。同花順數據顯示，截至12月4日，ST加加股份質押比例共計42.17%。 另外，中國執行信息公開網顯示，自2020年9月至今短短3個月時間裡，卓越投資5次被列為被執行人。天眼查數據還顯示，目前卓越投資面臨的司法風險高達83條，僅年初至今，開庭案件就有7起，主要涉及合同糾紛及民間借貸糾紛。由此看來，ST加加控股股東正在遭遇不小的困境，或將進一步影響到ST加加的經營。並且，「潛伏」在ST加加周圍的危機不止於此。 2020年9月21日，ST加加發布公告稱，公司董事會一致推選李紅霞女士為公司第四屆董事會董事長，任期自本次董事會審議通過之日起至第四屆董事會任期屆滿之日止。 而在此之前，ST加加高層變動頗為頻繁。2019年11月28日，ST加加召開第四屆董事會2019年第二次會議，董事會同意聘任李紅霞為公司常務副總經理、聘任張雷為公司副總經理。 2020年3月20日，ST加加發布公告稱：董事會於2020年3月18日收到公司董事長兼副總經理楊旭東先生書面辭呈，由於個人身體原因，楊旭東先生申請辭去所擔任的公司董事長、董事會下設專門委員會委員職務及副總經理職務。公司副董事長李紅霞女士將代為履行董事長職責，直至董事長選舉產生之日止。 2020年8月3日晚間，ST加加發布公告稱，公司副董事長兼總經理李紅霞因個人原因申請辭職，李紅霞辭去副董事長、總經理職務後，繼續擔任公司董事。同時，全體董事以5票贊成，共同推舉董事李紅霞擔任代理董事長，在公司董事會選舉出新任董事長之前，仍由李紅霞女士代行董事長職責。 其中，李紅霞從2019年11月18日擔任ST加加董事及副董事長職務到近日的ST加加第四屆董事會董事長，只用了不到一年的時間。而楊旭東從2019年11月18日擔任ST加加第四屆董事會董事長到2020年3月18日再次遞交辭呈，楊旭東在ST加加僅僅工作了4個月。 除此之外，ST加加業績增長速度也讓人憂心。加加食品於2012年登陸A股，被外界成為「醬油第一股」。不過，上市八年來，加加食品的業績表現卻表現平平。
2012至2019年，加加食品歷年淨利潤分別為1.76億、1.62億、1.33億、1.47億、1.50億、1.59億、1.15億和1.62億元；而同期海天味業淨利潤由12.08億元增長至53.53億元。10月23日晚間，ST加加披露三季度報告。報告期內，加加食品實現營業收入15.78億元，同比增長7.03%；實現淨利潤1.39億元，同比增長32.81%。雖然呈現增長態勢，但ST加加曾作為「醬油第一股」，相比於後上市的海天味業、千禾味業等則顯得業績平平。 在業績增長不及同業的狀況下，加加食品還在不斷偏離主幹道：收購雲廚電商51%股權、收購辣妹子食品股份有限公司100%股權、收購大連遠洋漁業金槍魚釣有限公司100%股權......但結果都差強人意，並沒有為公司帶來實質性的進展，反而引發了投資者的諸多質疑。 不過，從今年開始，ST加加似乎開始回歸主業，重視起了「打醬油」。掌門人楊振宣布聚焦主業11月24日，ST加加實控人楊振在公司主辦的提高上市公司質量主題研討會上稱，加加食品將聚焦主業，紮根調味品行業黃金賽道，不斷提升上市公司公司發展質量。研討會上，楊振明確了公司未來的發展目標。繼去年前瞻性地提出主攻減鹽生抽的戰略後，他進一步表示，要聚焦調味品行業這條黃金賽道，將加加減鹽生抽打造為中國醬油行業的頭部品牌產品，創造醬油消費的新潮流。
楊振表示，ST加加要牢牢樹立「加法思維、減法原則」的經營理念。一方面，加強信息化、流程化管理，把精細化管理做到極致，全面提升產品質量；另一方面，圍繞主業，採用母子品牌策略，一個子品牌打造一個高端調味品品類。
不過，據凱度消費者數據顯示，在高端醬油市場上，海天味業的份額最大，為18.8%；身後依次跟著欣和六月鮮（15%）、李錦記（13.7%）、魯花（13.5%）、廚邦（7.2%）、千禾味業（7.1%），加加食品不在排列之中，被歸為了「其他」類別。 有行業人士表示：高端化需要品牌力去支撐，而加加食品的品牌力很難支撐起其高端化的布局。 另外ST加加近日在投資者互動平臺表示，公司已啟動頭部產品帶動品牌發展的方案，也採用了直播、短視頻等年輕消費者喜歡的推廣方式，同時將會在內容營銷、數字營銷等方面深度介入，從而加速品牌賽道，拓寬市場容量。 ST加加作為率先登陸資本市場的醬油企業，原本可以在該品類中構建出不錯的企業「護城河」，可惜ST加加錯失醬油升級帶來的紅利。而此前，ST加加發布公告稱，公司違規擔保事項已徹底解除，可能將在短期內實現「摘帽」，就目前情況看來，或許「摘帽」還沒有那麼容易。
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