2020-09-24 08:27:14 來源:財聯社 已入駐財經號 作者:佚名
掃描二維碼
關注√中金在線微信
掃描或點擊關注中金在線客服
財聯社(北京，記者 陳靖 高雲)訊，哈高科(600095,股吧)對大智慧(601519,股吧)15%少數股權的收購，因上交所的審核意見函而面臨停滯。經歷了9月2日、9月10日、9月17日三次延期回復申請後，9月23日晚間，哈高科的回覆公告終於來了，而這距離8月26日接到上交所的審核意見函已過近1個月。 剛剛讓湘財證券圓了上市夢的哈高科，眼下距離金融科技布局更進一步。而對於湘財證券，業界的期許更在於擁有了這樣一個有著中頭部力量的第三方平臺協同後，會帶來如何效應？
為規範證券公司租用第三方網絡平臺開展證券業務活動，證監會起草了《證券公司租用第三方網絡平臺開展證券業務活動管理規定(試行)》，並於8月14日起向社會公開徵求意見。對於湘財證券來說，若哈高科本次收購大智慧成行，意味在過往的協同效應會更加牢固甚至排他。
公告顯示，2020 年 6 月，哈高科發行股份收購了湘財證券 99.7273%股份，湘財證券成為哈高科的控股子公司，哈高科轉型和聚焦證券服務業，盈利能力大幅增強。本次交易後，湘財證券與大智慧將在金融科技、經紀業務、財富管理業務三方面開展相關業務合作。
哈高科表示，公司主營業務為證券服務業，大智慧為國內領先的網際網路金融信息服務提供商，本次重大資產購買完成後，公司可以與大智慧業務形成協同效應，有利於上市公司突出主業、增強抗風險能力，本次重大資產購買不會產生同業競爭。
值得注意的是，哈高科股價從今年7月初的10.12元開始上漲，最新(9月23日)報收16.27元，漲幅已超61%。如果按近期最高價即8月20日的20.13元計算，哈高科股價7月來上漲了整整98.91%。
意在打造新一代網際網路證券平臺，三項重點回復
9月23日晚，哈高科公告回復了上交所對公司購買大智慧15%股份提出的審核意見，主要對交易背景、發揮業務協同性、交易對價公允性、標的公司經營情況等多個方面作進一步解釋。
哈高科表示，在本次交易後，湘財證券與大智慧將在金融科技、經紀業務、財富管理業務三方面開展相關業務合作。
回復重點之一：金融科技業務合作。
近年來以大數據、雲計算、區塊鏈、人工智慧等現代信息技術為代表的金融科技上升到國家戰略高度，數位化轉型已是證券行業的共識。湘財證券以金融科技和財富管理雙驅動作為公司戰略方向，擬與大智慧開展深度合作，主要圍繞大數據運營解決雙方業務發展問題，圍繞智能化運營解決客戶投資決策問題。
回覆中還提到，在金融科技領域，大智慧為湘財證券定製開發了 OEM 版手機交易軟體-湘財股掌樂，為客戶提供及時、專業、準確的行情和資訊信息，以及便捷的交易渠道，很好地滿足了投資者對於行情資訊和交易的需求。2020 年，OEM 版手機交易軟體日活日均為 6.97 萬人、日均登陸客戶數為 4.03 萬人、日均交易客戶數為 2.12萬人、日均交易總額為 11 億元，日活峰值為 15.94 萬人。
未來，湘財證券著力打造集數據治理、超級算力、智能算法為一體的大數據平臺，擬與大智慧強強聯手，依託各自領域優勢在大數據及數據應用方面開展合作，構建數位化戰略，實現數據實時化、運營智能化、服務敏捷化。
擬藉助大智慧子公司財匯資料庫海量金融數據及企業數據資源，作為湘財證券大數據平臺的金融數據資源之一，通過數據接口、落地資料庫等多種業務系統對接模式，在投資決策、市場研究、風險控制、證券估值和金融工程等各項業務領域提供全面優質的數據服務支持。湘財證券擬與財匯數據在數據提供與數據定製方面進一步加強業務合作。
回復重點之二：在經紀業務協同合作。
回復公告中提到，經紀業務是湘財證券與大智慧合作開展最早、協同程度最深的領域，雙方將圍繞客戶拓展、增值軟體服務、決策工具產品、投教直播活動等方面持續推進合作，形成從獲客到服務的客戶全生命周期布局，不斷提升服務體驗，為客戶創造價值。
湘財證券擬與大智慧在證券經紀、投資諮詢等方面將展開全面合作。合作期間，湘財證券擬藉助大智慧線上平臺的核心廣告資源，在滿足監管政策要求下，租用對方網絡空間，進行用戶拓展，並提供證券線上開戶與線上金融產品銷售等服務。湘財證券擬在大智慧線上平臺加大核心廣告資源和內容資源的投入。
基於大智慧在行情軟體、信息服務等方面的優勢，湘財證券自 2014 年以來持續通過採購大智慧專業版軟體為客戶提供增值服務。隨著雙方合作的不斷深化，湘財證券在大智慧軟體信息服務方面的投入將保持穩定增長。
湘財證券擬藉助大智慧直播平臺的渠道優勢，定期舉辦投教直播活動，以及主題日直播活動，擴大直播活動覆蓋範圍和影響力，提升品牌形象。
回復重點之三：財富管理業務合作。
網際網路平臺客戶和證券公司客戶在資產規模、風險承受能力等方面存在差異。
公告中提到，湘財證券財富管理等業務具有一定的專業競爭優勢，擁有一批高淨值客戶，而大智慧以金融資訊及數據終端為信息提供平臺，積聚了龐大的用戶訪問量和領先的用戶黏性，具有良好的客戶基礎。雙方客戶資源互補，具有明顯的協同優勢。湘財證券擬和大智慧在財富管理業務方面加強合作，發揮客戶協同優勢。
基於雙方的資源稟賦和業務需求，湘財基金擬與大智慧就產品代銷、宣傳推廣等領域展開深度合作。湘財基金擬通過大智慧基金銷售平臺、大智慧旗下 APP及 PC 客戶端等渠道，開展新基金髮行路演、重點產品持續營銷、品牌傳播以及用戶拓展等業務。
公告中還提到，此次交易完成後，哈高科將持有大智慧 15%的股份，成為大智慧第二大股東。基於技術迭代和業務創新，湘財證券擬與大智慧圍繞金融科技、經紀業務、財富管理等板塊，在 2014 年開始的深度合作基礎上，強化合作力度，發揮協同效應，探討整合金融科技資源，共同創新，合力打造新一代網際網路證券平臺。
收購少數股權將在四大層面產生助力，業務及戰略均將獲益
公告中還提到了哈高科收購少數股權四個層面的必要性，公司的發展戰略、業務協同等均將獲得不同程度支持。
層面一：有利於推進哈高科重組後的業務發展戰略。
本次交易使得哈高科對大智慧形成重要投資持股、加固和深入業務合作的緊密聯繫，有助於哈高科構建金融科技平臺，強化資源整合能力，發揮協同效應。
對湘財證券來說，可不斷推進金融科技與財富管理雙輪驅動發展戰略，推動業務轉型升級與模式重構。哈高科通過直接持股大智慧，可充分藉助大智慧金融信息平臺和大數據優勢，提升湘財證券的金融科技服務能力；藉助大智慧廣泛的用戶基礎，有助於提升湘財證券財富管理能力。
湘財證券擬與大智慧圍繞金融科技、經紀業務、財富管理等板塊，強化合作力度，發揮協同效應，探討進一步整合金融科技資源，共同創新，合力打造新一代網際網路證券平臺。收購大智慧少數股權，哈高科可以通過委派董事等方式，通過董事會參與大智慧經營決策，並施加重大影響，更有利於推進上述業務合作。
層面二：適應行業競爭要求，提高核心競爭力。
由於市場競爭激烈，哈高科表示，湘財證券雖然形成在金融科技等方面形成了較強的競爭優勢，但整體規模較小，急需擴大業務規模，提高核心競爭力。大智慧在金融信息服務行業深耕二十餘年，累積了豐富的網際網路平臺運作經驗和海量金融數據資源，根據易觀千帆數據顯示，大智慧的月活躍用戶數量居行業前三，在金融信息服務終端領域佔據了第一梯隊的地位，契合湘財證券業務發展需求。
層面三：更好發揮業務協同效應，打造新一代網際網路證券平臺。
此次交易完成後，在股東哈高科的推動下，雙方可以在客戶渠道、產品服務、金融科技以及品牌推廣等方面探索深度融合，更好地發揮協同效應。
通過與大智慧共同構建社群服務圈，滿足終端客戶多樣化的產品和服務需求；通過與大智慧不斷推進網際網路證券業務，形成不受場地和空間限制的業務模式，有效降低成本；大智慧在金融信息資訊服務、系統集成開發、線上客戶服務等方面的優勢，可以提升湘財證券金融科技服務能力；通過新媒體合作，共同提升雙方的品牌影響力。哈高科間接控股股東新湖集團在金融科技領域具有豐富的儲備和底蘊。未來，在哈高科管理層的統籌規劃和強力推動下，基於實時大數據、人工智慧、區塊鏈等技術，協同打造新一代網際網路證券平臺。
層面四：藉助資本運作平臺，做大證券業務規模。
哈高科表示，湘財證券近些年在金融科技等領域形成了一定的的競爭優勢，但由於缺少資本運作平臺，近些年受淨資本等約束，整體發展較慢。
湘財證券需要在做強金融科技的同時，做大業務規模，提高品牌知名度與影響力。前次重組於 2020 年 6月成功實施後，湘財證券可以藉助上市公司資本運作平臺，通過與大智慧的股權合作，做強做大證券業務。
產業鏈上下遊產生良好協同作用，大智慧經營趨好
收購少數股權的合理性方面，公司表示，符合交易雙方戰略意圖，具有合理性；標的資產近年來經營風險逐步釋放，經營趨好；發揮戰略協同，提升金融科技服務能力；雙方屬於產業鏈上下遊，具有發揮協同作用的基礎。
本次交易後，哈高科直接持有大智慧股份，可推動湘財證券與大智慧展開深度合作，深入推進金融科技戰略，在經紀業務、財富管理業務、投資銀行業務等證券公司各個業務板塊整合金融科技資源，共同創新，更好地賦能各項證券業務的良性發展。哈高科直接持有大智慧股份，可滿足哈高科構建金融科技平臺的戰略需要。
新湖集團持有大智慧股份，大智慧在金融科技、客戶等方面具有多年積累，且與湘財證券有長期業務合作基礎，契合哈高科打造金融科技平臺的戰略。公司表示，本次交易符合交易雙方的戰略意圖，具有合理性。
標的資產近年來經營風險逐步釋放，經營趨好。根據易觀千帆數據顯示，如果僅從提供證券服務的第三方應用來看，同花順(300033,股吧)、東方財富(300059,股吧)、大智慧以千萬級別月活用戶數的絕對優勢排在行業前三，遠遠領先其他第三方應用平臺。
大智慧 2017 年、2018 年、2019 年業績逐年下降，但從扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤指標看，2017 年、2018 年、2019 年分別為-10,809.85萬元、-604.61 萬元、5,279.22 萬元，反映大智慧日常經營業績逐年上升，經營情況穩步趨好。
此次哈高科收購大智慧 15%的股份，雖收購標的為少數股權，但此次交易完成後，哈高科將成為大智慧第二大股東，並可向大智慧依法提名董事等對其形成重大影響，有助於戰略協同順利推進。
哈高科此次入股大智慧，將提升湘財證券網際網路證券業務發展；同時，通過資源整合，可提升雙方的核心競爭力，促進戰略協同，打造新一代網際網路證券平臺。
從產業鏈看，大智慧與湘財證券屬於產業鏈的上下遊，具有發揮協同應用的天然基礎，並且雙方早在 2014 年便開展了業務合作，具有加深業務合作的基礎。從業務種類看，協同作用的發揮依賴於業務的規模與種類。大智慧主營證券信息服務平臺、大數據及數據工程服務和境外業務，並且通過技術創新，形成了眾多的產業組合；湘財證券業務包括經紀、自營、保薦承銷、資產管理、融資融券、財務顧問、證券投資基金銷售等全方位的證券業務，雙方具有形成全方位業務協同的基礎。